中央银行的负债业务
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如果市场汇率在1：7.7490的话，香港金融管理局会如何操作？如果市 场汇率持续在Βιβλιοθήκη Baidu.75以下的话，在香港会出现什么情景？
原因分析： 首先，商业银行在发放贷款时变得更加谨慎 ； 其次，西方国家的中央银行并不对准备金存款支付
利息，商业银行竞争力减弱。 再次，巴塞尔协议的风险加权资本充足性管理， 8
％的资本充足比率极大地抑制了商业银行信用扩 张的能力。 最后，直接融资规模的不断扩大。
利率通道/走廊机制
(澳大利亚、加拿大、新西兰等)
现金准备(全额或比例) ：以金银外汇为发行的准
备，有利于货货币币的发稳行定，准但备是却制缺度乏弹性；
保证准备制(全额或比例) ：以政府公债、短期 国库券、短期商业票据等国家信用作为发行准备， 这种方法解决了弹性问题，却增加了控制货币发 行的难度。
各国货币发行制度的共性：都实行经济发行，不作 财政发行；都规定要有十足的资产作保证；都规 定发行的最高限额。
第二准备是指银行最容易变现而不致遭受 重大损失的资产，主要是有价证券及其他流动资产，也 叫“保证准备”。 确定存款准备金计提的基础
存款余额的确定（日均余额和月、旬余额）； 存款准备金基期的确定（当期和前期）
法定存款准备金比例的确定
按存款的类别规定存款准备金比率； 按银行规模、经营环境规定存款准备金比率； 规定存款准备金调整幅度； 规定准备金中现金和存款的比例。
发达国家中央银行的货币政策操作中，调整法定存款 准备金比率的做法其实已经开始被弃用 。
美国格林斯潘入主联储之后，将调整法定存款准备金 比率束之高阁。
在一些实行通货膨胀目标制的国家，如英国、加拿大、 澳大利亚等等，中央银行完全取消了法定准备金制度， 大多数商业银行的准备金水平降低到了只与其日常清 算需要相应的水平，清算的边际需要最终决定了它们 的准备金水平。
目前金融管理局的汇率调控区间在7.75—7.85之间。通过联系汇率如何调 控市场上的货币量呢？
如果外汇市场上，汇率为1：7.86。 这就意味着外汇市场上港元太多， 金管局需要回收港元。如何回收呢？
金融管理局用1：7.76的比价买进发钞行手头的港元，给发钞行美元， 发钞行在外汇市场上出售美元，能得到7.86的港元。
货币发行的原则 垄断性原则：有利于避免发行银行券分散的诸 种弊端，有利于对货币流通的管理，有利于增 强中央银行的实力，有利于实现国家货币金融 政策的推行，有利于增加货币发行的收益。
信用保证原则：要有发行准备制度（对经济发 行和财政性发行的质疑）。
弹性发行的原则：货币发行要具有高度的伸缩 性和灵活性。
每1美元的买卖，发钞行有0.1000港元收益。发钞行有利可图，愿意交 易。
这样，通过发钞行出售美元，买进港元，外汇市场上的港元就会减少， 美元增加，汇率会回到7.85以下。
如果市场持续出现高于7.85的价格，就会导致金融管理局不断动用美元， 外汇储备减少。金融管理局的美元储备不足以持续操作，会导致货币危机。
i
隔
夜
利
率
iL中央银行的贷款利率
RS
iD中央银行的存款利率
iL
RD iD
0
R准备金数量
其他存款
政府存款 非银行金融机构存款 外国存款 特定机构和私人部门存款 特种存款
中国人民银行时隔20年之后再次启用特种存款
特种存款是一种存款形式，金融机构将资金存放在央行， 由央行支付利息，在流动性比较充裕的背景下，这是一种 有效的流动性管理方式。
中国存款准备金制度
中国商业银行的存款准备包括三个部分：一是库 存现金；二是法定存款准备金；三是超额存款准 备金。
中国的法定存款准备金制度的主要内容：规定所 有的金融机构都要缴纳，直接交存人民银行，规 定调整的比例，按旬末余额计提，每月调整一次， 人民银行对迟交金额处以罚息。
中央银行取消法定准备金制度
实行存款准备金制度的意义：保证商业银行
等金融机构的清偿能力，有利于约束商业银行贷
款规模，控制信用规模和货币供应量。
准备金存款业务的基本内容
规定存款准备金比率 规定可充当存款准备金的内容
存款准备金又分为第一准备和第二准备。 第一准备是指银行应付客户提取现象，随
时可以兑现的资产，主要包括库存现金和在中央银行的 法定存款准备金。
2 中央银行的负债业务
2.1 存款业务 2.2 货币发行 2.3 其他负债
2.1 存款业务
存款准备金 其他存款
中央银行存款业务的特殊性
存款原则具有特殊性（法律） 存款动机具有特殊性（调控） 存款对象具有特殊性（金融机构） 存款当事人关系具有特殊性（管理者与被管理者）
存款准备业务
存款准备金是商业银行为应付客户提取 存款和划拨清算的需要而设置的专项资金。一部 分是支付准备金，即库存现金，为保证存款支付 和票据清算而保留的货币资金；另一部分是法定 存款准备金，依照法律的规定，商业银行必须将 其存款的一部分上缴中央银行。
货币发行的现金准备: 以香港为例
香港联系汇率制 USD1=HKD7.8
香港发钞银行 发行7.8亿港元,必须提供1亿美元的 存款证明给香港金融管理局,香港金融管理局给发 钞银行7.8亿港元的准发证明。
香港金融管理局想收缩市场上港元量,如7.8亿港元, 必须要签发1亿美元给发钞银行来回收。
那么香港金融管理局和属于商业银行的发超银行之 间如何来调控货币量呢？
07-10-23央行对非公开市场一级交易商，即主要是城商行 及信用联社等采取特种存款。这种特种存款的利率与同期 限央票发行利率持平，分别为2.91％和3.44％，存款期限 为3个月和1年期,规模大约在千亿左右。
特种存款除了有效缓解流动性过剩，还将起到引导信贷资 金合理增长的作用。
1987年和1988年，央行曾两次向农村信用社和央行广东分 行等机构开办各50亿元特种存款，均有调整信贷结构的目 的。
2.2 货币发行
货币发行具有双重含义：一是指货币从中央银 行发行库，通过各家银行业务库流向社会；二 是指货币从中央银行流出的数量大于流入的数 量。
货币发行是中央银行主要的负债业务，通 过这项业务，中央银行既为商品流通和交换提 供流通手段和支付手段，也相应筹集了社会资 金，满足中央银行履行其各项职能的需要。
原因分析： 首先，商业银行在发放贷款时变得更加谨慎 ； 其次，西方国家的中央银行并不对准备金存款支付
利息，商业银行竞争力减弱。 再次，巴塞尔协议的风险加权资本充足性管理， 8
％的资本充足比率极大地抑制了商业银行信用扩 张的能力。 最后，直接融资规模的不断扩大。
利率通道/走廊机制
(澳大利亚、加拿大、新西兰等)
现金准备(全额或比例) ：以金银外汇为发行的准
备，有利于货货币币的发稳行定，准但备是却制缺度乏弹性；
保证准备制(全额或比例) ：以政府公债、短期 国库券、短期商业票据等国家信用作为发行准备， 这种方法解决了弹性问题，却增加了控制货币发 行的难度。
各国货币发行制度的共性：都实行经济发行，不作 财政发行；都规定要有十足的资产作保证；都规 定发行的最高限额。
第二准备是指银行最容易变现而不致遭受 重大损失的资产，主要是有价证券及其他流动资产，也 叫“保证准备”。 确定存款准备金计提的基础
存款余额的确定（日均余额和月、旬余额）； 存款准备金基期的确定（当期和前期）
法定存款准备金比例的确定
按存款的类别规定存款准备金比率； 按银行规模、经营环境规定存款准备金比率； 规定存款准备金调整幅度； 规定准备金中现金和存款的比例。
发达国家中央银行的货币政策操作中，调整法定存款 准备金比率的做法其实已经开始被弃用 。
美国格林斯潘入主联储之后，将调整法定存款准备金 比率束之高阁。
在一些实行通货膨胀目标制的国家，如英国、加拿大、 澳大利亚等等，中央银行完全取消了法定准备金制度， 大多数商业银行的准备金水平降低到了只与其日常清 算需要相应的水平，清算的边际需要最终决定了它们 的准备金水平。
目前金融管理局的汇率调控区间在7.75—7.85之间。通过联系汇率如何调 控市场上的货币量呢？
如果外汇市场上，汇率为1：7.86。 这就意味着外汇市场上港元太多， 金管局需要回收港元。如何回收呢？
金融管理局用1：7.76的比价买进发钞行手头的港元，给发钞行美元， 发钞行在外汇市场上出售美元，能得到7.86的港元。
货币发行的原则 垄断性原则：有利于避免发行银行券分散的诸 种弊端，有利于对货币流通的管理，有利于增 强中央银行的实力，有利于实现国家货币金融 政策的推行，有利于增加货币发行的收益。
信用保证原则：要有发行准备制度（对经济发 行和财政性发行的质疑）。
弹性发行的原则：货币发行要具有高度的伸缩 性和灵活性。
每1美元的买卖，发钞行有0.1000港元收益。发钞行有利可图，愿意交 易。
这样，通过发钞行出售美元，买进港元，外汇市场上的港元就会减少， 美元增加，汇率会回到7.85以下。
如果市场持续出现高于7.85的价格，就会导致金融管理局不断动用美元， 外汇储备减少。金融管理局的美元储备不足以持续操作，会导致货币危机。
i
隔
夜
利
率
iL中央银行的贷款利率
RS
iD中央银行的存款利率
iL
RD iD
0
R准备金数量
其他存款
政府存款 非银行金融机构存款 外国存款 特定机构和私人部门存款 特种存款
中国人民银行时隔20年之后再次启用特种存款
特种存款是一种存款形式，金融机构将资金存放在央行， 由央行支付利息，在流动性比较充裕的背景下，这是一种 有效的流动性管理方式。
中国存款准备金制度
中国商业银行的存款准备包括三个部分：一是库 存现金；二是法定存款准备金；三是超额存款准 备金。
中国的法定存款准备金制度的主要内容：规定所 有的金融机构都要缴纳，直接交存人民银行，规 定调整的比例，按旬末余额计提，每月调整一次， 人民银行对迟交金额处以罚息。
中央银行取消法定准备金制度
实行存款准备金制度的意义：保证商业银行
等金融机构的清偿能力，有利于约束商业银行贷
款规模，控制信用规模和货币供应量。
准备金存款业务的基本内容
规定存款准备金比率 规定可充当存款准备金的内容
存款准备金又分为第一准备和第二准备。 第一准备是指银行应付客户提取现象，随
时可以兑现的资产，主要包括库存现金和在中央银行的 法定存款准备金。
2 中央银行的负债业务
2.1 存款业务 2.2 货币发行 2.3 其他负债
2.1 存款业务
存款准备金 其他存款
中央银行存款业务的特殊性
存款原则具有特殊性（法律） 存款动机具有特殊性（调控） 存款对象具有特殊性（金融机构） 存款当事人关系具有特殊性（管理者与被管理者）
存款准备业务
存款准备金是商业银行为应付客户提取 存款和划拨清算的需要而设置的专项资金。一部 分是支付准备金，即库存现金，为保证存款支付 和票据清算而保留的货币资金；另一部分是法定 存款准备金，依照法律的规定，商业银行必须将 其存款的一部分上缴中央银行。
货币发行的现金准备: 以香港为例
香港联系汇率制 USD1=HKD7.8
香港发钞银行 发行7.8亿港元,必须提供1亿美元的 存款证明给香港金融管理局,香港金融管理局给发 钞银行7.8亿港元的准发证明。
香港金融管理局想收缩市场上港元量,如7.8亿港元, 必须要签发1亿美元给发钞银行来回收。
那么香港金融管理局和属于商业银行的发超银行之 间如何来调控货币量呢？
07-10-23央行对非公开市场一级交易商，即主要是城商行 及信用联社等采取特种存款。这种特种存款的利率与同期 限央票发行利率持平，分别为2.91％和3.44％，存款期限 为3个月和1年期,规模大约在千亿左右。
特种存款除了有效缓解流动性过剩，还将起到引导信贷资 金合理增长的作用。
1987年和1988年，央行曾两次向农村信用社和央行广东分 行等机构开办各50亿元特种存款，均有调整信贷结构的目 的。
2.2 货币发行
货币发行具有双重含义：一是指货币从中央银 行发行库，通过各家银行业务库流向社会；二 是指货币从中央银行流出的数量大于流入的数 量。
货币发行是中央银行主要的负债业务，通 过这项业务，中央银行既为商品流通和交换提 供流通手段和支付手段，也相应筹集了社会资 金，满足中央银行履行其各项职能的需要。