马冰 财政学 第11章 国债讲解

39.4
短期债务余额
60.6
2008 3901.6
324.7 270.5 2010.3 1296.0
1638.8 2262.8 100.0
8.3 6.9 51.5 33.2
42.0 58.0
2009 4286.5
349.2 333.8 1986.5 1617.0
1693.9 2592.6 100.0
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国债迅速增长是资本主义经济发展的必然结果。国
债的产生与发展一般要求满足三个条件：
• 一是政府入不敷出； • 二是社会存在大量闲置资
金； • 三是发达的信用制度
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• 2.西方国债的发展演变
• 早在公元前4世纪，古希腊和古罗马就出现了国家向 商人、高利贷者和寺院借贷的情况，但由于当时社 会经济和信用制度不发达，国债的规模很小。
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• 国债产生于奴隶社会，早在公元前4世纪，希腊
和罗马就出现了国家向商人、高利贷者和寺院借 债的情况。 • 到了封建社会，由于战争的频繁和封建帝王的挥 霍无度，借债规模有所扩大，但发展十分缓慢。 • 国债的真正发展是在商品经济和信用制度高度发
达的资本主义社会。
• P146
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国库券 1984
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90年国库券
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• 在举借内债的同时，我国也积极而谨慎地
利用了国外资金，….. P148
• 改革开放以来，我国利用外债的规模逐年
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• 从18世纪中叶到20世纪30年代，国债制度 得到了进一步发展。20世纪30年代，国债 已经在西方各国政府财政中占有一定地位。
• 20世纪70年代出现“滞胀”，使凯恩斯主 义和财政政策受到冲击，但国债规模依然 很大。….
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• 3.我国国债的发展 • 我国国债的发行始于1898年清王朝发行的
内债.
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外债.
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• 政府举债意味着将私人部门的一部分资源
转移到公共部门，使政府的财政收入增加。
• 国债无论是发行债券或借款必须遵循信用 原则：有借有还，到期不仅要还本，而且 还要支付利息。
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• 国债与税收都是国家取得财政收入的形式，二者
的区别在于两个方面。
• 第一，财政作用不同
外国政府贷款 国际金融组织贷款
300.6 283.7
国际商业贷款 贸易信贷
1820.9 1487.0
按偿还期限分
长期债务余额
1535.3
短期债务余额 构成 (%)
2356.9 100.0
按债务类型分
外国政府贷款
7.7
国际金融组织贷款 7.3
国际商业贷款
46.8
贸易信贷
38.2
按偿还期限分
长20期20债/10务/1余额
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新中国发行的最大面值公债
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• 第二个时期是1981年至今。改革开放后，
为了加快经济建设，筹措建设资金，同时 也为了弥补财政赤字，我国恢复发行内债。 • 可分为四个阶段： • （1）第一个阶段（1981-1986年） • （2）第二个阶段（1987-1993年） • （3）第三个阶段（1994-1997年） • （4）第四个阶段（1998年至今）
“昭信股票”，…..P147 • 旧中国的国债基本上属于资本主义筹措战
费型，但又带有明显的半封建半殖民地的 特点。
• …..
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• 新中国成立后，我国在进行社会主义建设中
也曾多次发行国债。其中内债的发行大体分
为两个时期。
• 第一个时期是新中国成立初期发行的国债，
又分为两个阶段。
• （1）第一个阶段（1950-1954年） • （2）第二个阶段（1954-1958年）
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第二，形式特征不同
国
自愿性
有偿性 债
灵活性
税
强制性
无偿性
收
固定性
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• （二）国债的产生与发展
• 1.国债的产生
• 国债作为一个财政范畴，在历史上比税收要晚一
些。
• 国债的产生与国家职能的扩展密切相关，同时又 以社会经济的发展及信用制度的发展为前提。
• 国债的产生离不开商品经济和信用制度的发展， 只有商品货币经济的一定发展，社会上才会出现 较多数量的闲置资金，否则，国债就会变成无源 之水。
第十一章 国债
• 【教学目的及要求】
• 通过教学，学生应掌握国债的概念和特征
• 理解国债的功能和结构 • 了解国债的发行、流通方式和我国国债市
场的发展
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国债.
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第一节 国债原理
• 一、国债概述
• （一）国债的含义 • 国债是国家为了满足实现其职能的资金需要，凭借
• 国家通过信用方式筹集资金虽然可以暂时解决一定 时期的财政困难，表现为该时期的财政收入，但必 须用以后年度的收入来偿还，实际是税收的预支， 马克思称之为“税收的预征”；
• 而税收则不同，税收是国民收入的一部分，是当年 财政的实际收入，不存在“寅吃卯粮”的问题，税 收反映的是国家的真实财力。
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8.1 7.8 46.3 37.7
扩大，到2004年外债余额已达到2285.96亿
美元，内外资相配合建成大中型项目数百 个和一批小型建设项目，其中能源、交通、 通信等基础设施占50%左右，石化、钢铁、 轻工、文教、卫生、科研也占一定的比例。
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7-8 外 债 余 额
债务类型
2007
总计 (亿美元)
3892.2
按债务类型分
其信誉，按照有借有还的信用原则，筹集财政资金 的一种形式。
• 它是国家作为债务人与债权人所发生的信用关系的
基本形式，包括内债和外债，是国家财政收入的一 种特殊形，也是调节经济的一种重要手段。
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整个社会债务.
民间债务：企业、个人.
（私债）
政府债务.
（公债）
中央政府债务：国债 .
地方政府债务：地方债.
• 12世纪末，佛罗伦萨以发行债券的方式向金融业者 借贷。
• 进入16世纪，随着西欧对外扩张的进展，各国为向 海外扩张，争夺国际市场，战备和军事支出迅速增 加，而当时作为海外贸易中心的荷兰，国内资金充 裕，但由于其工业远远不如商业发达，于是出现了 大量闲置资金，因此，西欧其他国家纷纷在荷兰发 行债券。