项目五 财务报表主要指标分析

企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
二、长期偿债能力分析
㈠总债务存量比率 反映长期偿债能力的存量比率是总债务、总资产和股东权益 之间的比例关系。常用比率包括：资产负债率、产权比率和 长期资本负债率。
⑴资产负债率 资产负债率是负债总额和资产总额之比值，表明债权人
所提供的资金占企业全部资产的比重，揭示企业出资者对债 权人债务的保障程度 。
其计算公式如下：
资产负债率 = 负债总额÷资产总额×100%
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
⑵产Байду номын сангаас比率
产权比率是负债总额与所有者权益总额的比值。该指标表明 由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企 业基本财务结构是否稳定。
其计算公式如下： 产权比率 = 负债总额 ÷ 所有者权益总额
项目
资产负债率 权益乘数 产权比率
2015 年
33.59% 1.51
50.57%
2016 年
46.61% 1.87
87.31%
2017 年
48.26% 1.93
93.26%
企业财务报表分析
任务2 营运能力分析
营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效 率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运 能力，从而为企业提高经济效益指明方向。
营管理的合理建议。
能力目标
➢ 能够对企业偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力 指标进行计算和分析，并综合运用到实际案例中，提出改善企业经营 管理的合理建议。
企业财务报表分析
项目五 财务报表主要指标分析
主要任务： 任务1 偿债能力分析 任务2 营运能力分析 任务3 盈利能力分析 任务4 发展能力分析
企业财务报表分析
任务2 营运能力分析
二、存货周转率
存货周转率是营业收入（或营业成本）与存货平均余额的比值。 存货周转率的计算一般可以采取以下两种方式： 存货周转率（次数）=营业收入（或营业成本）/存货平均余额
其中：存货平均余额＝(存货期初余额+存货期末余额)/2
存货周转天数=计算期天数（365）/存货周转次数
流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这 个比率越高，说明企业偿还短期债务的能力越强，流动负债 得到偿还的保障越大。
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
⑵速动比率 货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，
可在较短时间内变现，称之为速动资产。 其计算公式为：
速动比率=速动资产÷流动负债
经营现金流量与债务比=（经营现金流量÷债务总额）×100%
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
㈢影响长期偿债能力的其他因素 长期租赁
债务担保 未决诉讼
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
任务实施
根据M企业2015、2016、2017年各报表的相关信息，计算并分析 其短期偿债能力和长期偿债能力。 。
速动比率假设速动资产是可以用于偿债的资产，表明每一 元流动负债有多少速动资产作为偿还保障。
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
（3）现金比率
速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产 称为现金资产。
货币资金 持有的有价证券
现金比率的计算公式为：
现金比率=现金类资产÷流动负债 =（货币资金+有价证券或短期投资）÷流动负债 =（速动资产—应收账款）÷流动负债
11.56 32
0.84 435
2017 年 1.58 231
10.23 36
17.59 21
0.88 415
企业财务报表分析
任务3 盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力。 盈利能力的分析
与投资有关的盈利能力分析
总
净
资
资
产
产
收
收
益
益
率
率
与销售有关的盈利能力分析
营 营营 成 业 业业 本 毛 净利 费 利 利润 用 率 率率 利
其计算公式为： 营业净利率=净利润/营业收入×100%
企业财务报表分析
任务3 盈利能力分析
（三）营业利润率 营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是
衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情 况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。
其计算公式为：
营业利润率=营业利润/营业收入×100%
产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率 越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
⑶权益乘数
权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的 倍数，表明一元股东权益拥有的总资产。
权益乘数＝资产总额÷股东权益总额 ＝1÷(1-资产负债率)
企业财务报表分析
M企业的营运能力分析指标
项目 流动资产周转率（次） 流动资产周转天数（天） 存货周转率（次） 存货周转天数（天） 应收账款周转率（次） 应收账款周转天数（天） 总资产周转率（次） 总资产周转天数（天）
2015 年 1.40 261 9.08 40 9.86 37 0.83 440
2016 年 1.47 248 8.01 46
企业财务报表分析
任务2 营运能力分析
计算和使用应收账款周转率时应注意以下问题：
（1）主营业务收入的赊销比例问题。 （2）应收账款年末余额的可靠性问题。 （3）应收账款减值准备问题。 （4）应收票据是否计入应收账款周转率。 （5）应收账款周转天数是否越少越好。 （6）应收账款的分析应同销售额分析、现金分析联系起来。
润 率
企业财务报表分析
任务3 盈利能力分析
一、与投资有关的盈利能力分析
与投资有关的盈利能力分析主要是对总资产收益率和净资 产收益率指标进行分析与评价。
（一）总资产收益率 总资产收益率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，
它反映了企业总资产的利用效率。 其计算公式为：
总资产收益率=息税前利润总额/总资产平均余额×100%
具体分析步骤如下：
第一步：短期偿债能力分析
项目 流动比率 速动比率 现金比率
短期偿债能力分析指标
2015 年 1.70 1.23 0.68
2016 年 1.26 1.03 0.58
2017 年 1.12 0.96 0.55
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
第二步：长期偿债能力分析
长期偿债能力分析指标
倍数。它表明1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。
其计算公式如下： 现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
⑶现金流量债务比 现金流量与债务比，是指经营活动所产生的现金净流量与债务总
额的比率。该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力。 其计算公式为：
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
（二）影响企业短期偿债能力的因素
行业特点 资产结构
经营环境
短期偿债 能力的影 响因素
生产周期
流动资产运用效率
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
（三）短期偿债能力指标分析 ⑴流动比率
流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。 其计算公式如下：
流动比率=流动资产÷流动负债
任务1 偿债能力分析
㈡总债务流量比率
⑴利息保障倍数 利息保障倍数是指息税前利润为利息费用的倍数，反映企 业经营活动承担利息支出的能力。该系数越高企业偿还长期借 款的可能性就越大，反之，则越小。
其计算公式如下：
利息保障倍数=息税前利润÷利息费用
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
⑵现金流量利息保障倍数 现金流量利息保障倍数，是指经营现金流量为利息费用的
一、流动资产周转率
流动资产周转率既是反映流动资产周转速度的指标，也是综 合反映流动资产利用效果的指标，它是一定时期内营业收入和流 动资产平均余额的比率，反映了流动资产的占用量和其所完成的 工作量之间的关系。
企业财务报表分析
任务2 营运能力分析
流动资产周转率的计算一般可以采取以下两种方式：
流动资产周转率（次数）=营业收入/流动资产平均余额
项目五
财务报表主要指标分析
企业财务报表分析
企业财务报表分析
项目五 财务报表主要指标分析
知识目标
➢ 熟悉偿债能力、营运能力、盈利能力等各指标的定义及内涵； ➢ 掌握各指标的特点和计算方法。
技能目标
➢ 能计算企业的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力的相关指标； ➢ 能对各指标的结果进行客观分析，并能根据分析结果提出改善企业经
（一）营业毛利率 营业毛利率表示每1元营业收入扣除营业成本后，有多少钱
可以用于各项期间费用及形成盈利。 其计算公式为：
营业毛利率=（营业收入-营业成本)/营业收入×100%
企业财务报表分析
任务3 盈利能力分析
（二）营业净利率 营业净利率是指净利润与营业收入的百分比，该指标反映
了每1元营业收入带来的净利润是多少，表示营业收入的收益 水平。
• 3.流动资产=流动负债*流动比率=110000*3=330000； • 4.总资产=330000+400000=730000； • 5.总资产净利率=净利润/总资产=70000/730000=9.59%。
企业财务报表分析
任务3 盈利能力分析
二、与销售有关的盈利能力分析
与销售有关的盈利能力分析主要是对营业毛利率、营业净利 率、营业利润率和成本费用利润率指标进行分析与评价。
企业财务报表分析
任务1 偿债能力分析
偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力， 是反映企业财务状况和经营能力的重要指标。按时间 的长短，偿债能力分析可分为短期偿债能力分析和长 期偿债能力分析。
一、短期偿债能力分析
（一）短期偿债能力的概念
短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它 反映企业偿付日常到期债务的能力。
企业财务报表分析
任务2 营运能力分析
任务实施
根据M企业2015年、2016年、2017年各报表的相关信息，计算并 分析M企业的营运能力。
具体分析步骤如下： 第一步：流动资产周转率分析 第二步：存货周转率分析 第三步：应收账款周转率分析 第四步：总资产周转率分析
企业财务报表分析
任务2 营运能力分析
企业财务报表分析
北海公司财务数据摘录：
• （备注：速动资产 由货币资金和应收 账款组成，资产由 流动资产和固定资 产组成）
企业财务报表分析
• 1.应收账款平均余额=销售收入/应收账款周转率 =1200000/(360/30)=100000；
• 2.速动资产=货币资金+应收账款 =120000+100000=220000，流动负债=速动资产/速动比 率=220000/2=110000；
其中：总资产平均余额=（总资产期初余额+总资产期末余额）/2
企业财务报表分析
任务3 盈利能力分析
（二）净资产收益率 该指标用以反映企业运用自有资本获得收益的能力。 其计算公式为：
净资产收益率=净利润/净资产平均余额×100%
其中：净资产平均余额=（净资产期初余额+净资产期末余额）/2
企业财务报表分析
企业财务报表分析
任务3 盈利能力分析
（四）成本费用利润率 成本费用利润率是反映企业生产经营过程中发生的耗费
与获得的收益之间关系的指标。
其计算公式为： 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%
企业财务报表分析
任务3 盈利能力分析
任务实施
企业财务报表分析
任务2 营运能力分析
四、总资产周转率
总资产周转率是营业收入与总资产平均余额之间的比率。 总资产周转率的计算一般可以采取以下两种方式：
总资产周转率（次数）＝营业收入/总资产平均余额
其中：总资产平均余额=（总资产期初余额+总资产期末余额） /2
总资产周转天数=计算期天数（365）/总资产周转率
企业财务报表分析
任务2 营运能力分析
三、应收账款周转率
应收账款周转率是赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。 应收账款周转率的计算一般可以采取以下两种方式：
应收账款周转率（次数）=赊销收入净额/应收账款平均余额
其中：赊销收入净额＝主营业务收入-现销收入-销售退回（折让/折扣）
应收账款周转天数=计算期天数（365）/应收账款周转次数
其中：流动资产平均余额=（流动资产期初余额+流动资产期末余额）/2
流动资产周转天数=计算期天数（365）/流动资产周转次数
流动资产周转次数表明流动资产一年中周转的次数，或者说是1元流动 资产所支持的营业收入。 流动资产周转天数表明流动资产周转一次所需要的时间，也就是期末 流动资产转换成现金平均需要的时间。
企业财务报表分析
任务2 营运能力分析
在计算和使用存货周转率时，应注意以下问题：
（1）计算存货周转率时，使用“营业收入”还是“营业成本” 作为周转额，要看分析的目的。 （2）存货周转天数不是越低越好。 （3）注意应付款项、存货和应收账款（或销售）之间的关系。 （4）关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、在产品和 低值易耗品之间的比例关系。