货币银行学金融市场

期货市场：在成交日之后合约规定的日期
进行交割。
4、按交易的对象分：
黄金市场；外汇市场；
证券市场；票据市场等。
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5、按照金融交易的具体场地和空间分：
有形市场和无形市场
6、按照金融市场交易有无中介机构分： 间接金融市场和直接金融市场
7ຫໍສະໝຸດ Baidu按照金融交易的地理区域分：
国内金融市场和国际金融市场
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第二节
货币市场
是指以期限在一年以内的短期资金 融通的市场。主要由银行间同业拆借市 场、商业票据市场、国库券市场以及回 购市场等子市场组成。
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一、银行间拆借市场 是各类金融机构之间进行短期资金拆借 活动所形成的市场。主要满足金融机构之 间在日常经营活动中经常发生的头寸余缺 调剂的需要。
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二、金融市场的构成要素
1、交易客体（交易对象) ：金融资产
【注意】收益率的计算方法
2、交易主体（参与者）：
企业、政府、居民、金融机构
或者：筹资人、投资人、中介人
3、交易价格：
利率、汇率、证券价格
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三、金融市场的功能与作用
有效动员和筹集资金 合理配置和引导资金 实现风险分散和风险转移 确定金融资产的价格 提供流动性 降低交易成本
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货币市场和资本市场比较
区别： 1）货：调节短期资金的场所； 资：用于固定资产投资的需要; 2）货：流动性高，交易频繁， 注重流动性。 资：期限长，风险大， 注重安全性和收益性。
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3）货：基本上由商业银行控制 资：影响因素较多，非某一个部门 可以控制 4）货：以日、周、月计息 资：以年计息。 联系： 1）资本市场上发行证券，包销者的垫 款常常是依靠货币市场供给的。 2）资本市场上交易旺盛，货币市场的 资金需求也会增加。
★ 信用拆借和回购
市场特性活跃、交易量大，能敏感地反 应资金供求关系和货币政策意图，影响货 币市场利率。
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伦敦同业拆放利率 (Libor-London inter-bank offered rate)：
是伦敦金融市场上银行间相互拆借英镑、 欧洲美元及其他欧洲货币的利率。 Libor已成为全球贷款方及债券发行人 的普遍参考利率，是目前国际间最重要和 最常用的市场利率基准,许多浮动利率的融 资工具在发行时都以该利率为参照。
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二、票据与贴现市场：
1、商业汇票市场
包括承兑和贴现
2、商业本票市场
金额较大，一般是信用较高的大型工商企业 发行；基本上无二级市场；手续简便，无抵押。 3、银行承兑票据市场
银行承兑票据，收取手续费，信用风险较小。
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三、国库券市场 又称为短期政府债券市场，是指政府对 外发行的期限在1年以内的债务凭证发行、
本章内容
第一节 第二节 第三节 第四节 金融市场概述 货币市场 资本市场 衍生工具市场
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第一节
金融市场概述
一、金融市场的概念
是指货币资金融通和金融工具交易的场所 与行为的总和。 金融市场可以是有固定场所进行的各种融 资活动，也可以是没有固定场所，由参加交易者 利用电讯手段进行联系洽谈而完成融资交易。只 要在一定区域进行票据和各种证券的买卖行为或 过程都应视为金融市场的业务活动。
一、证券市场的参与者
筹资者： 政府、企业和金融机构 投资者： 个人投资者和机构投资者 证券商： 投资银行、证券经纪商、 证券自营商
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二、证券发行市场 是发行人向投资者出售证券的市场。又 被称为一级市场、初级市场。通常无固定 场所，是无形的市场。 1、发行方式的选择 2、选择作为承销商的投资银行（公募） 3、准备招股说明书 4、发行定价 5、认购与销售
转让和流通的场所。
▲具有市场风险小、流动性强和税收优
惠的特征
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四、回购市场
通过回购协议进行短期资金融通交易的场所。 回购协议：证券出售时卖方向买方承诺在未 来的某个时间将证券买回的协议。 ▲ 回购协议的标的物是有价证券，本质是一种 质押贷款协议。 ▲ 回购协议市场的交易流动性强，安全性高， 收益稳定且超过银行存款收益，商业银行利用回 购协议融入的资金不用交纳存款准备金。
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报 价 ·报价时间不得晚于每个交易日的上午11:20。 ·以年利率对各期限品种报价，保留4位小数。 ·通过专线网进行报价，每家报价银行分配一个专属的 报价页面。 计 算 ·每个交易日根据各报价银行的报价，剔除最高、最低 各2家报卖价。 ·11:20起系统自动对其余报价进行算术平均，计算得 出每一期限品种的Shibor。 发 布 ·全国银行间同业拆借中心11:30起对外发布。 ·各报价银行当日的报价数据与Shibor一并对外公布。
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美国联邦基准利率
是美国同业拆借市场的利率，主要指隔 夜拆借利率。它不仅直接反映货币市场最 短期的价格变化，是美国经济最敏感的利 率，也是美联储的政策性利率指标。 上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 中国基准利率的雏形—以位于上海的全 国银行间同业拆借中心为技术平台计算、 发布并命名，由信用等级较高的银行组成 报价团自主报出的人民币同业拆出利率计 算确定的算术平均利率，是单利、无担保、 批发性利率。
四、金融市场运作流程
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五、金融市场的分类：
1、按融资期限分： 货币市场（短期资金市场）：1年以下 资本市场（长期资金市场）：1年以上 2、按金融工具交易的程序分： 一级市场（初级市场、发行市场） 二级市场（次级市场、流通市场）
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3、按交割期限分：
现货市场：成交后的1-3日内交割。
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第三节
资本市场
又称长期资金市场，是期限在1年以上 的进行长期性资金交易活动的市场。 广义的资本市场包括银行中长期存贷款 市场和有价证券市场；狭义的资本市场则 专指股票、债券、基金等证券市场。
金融工具期限长，收益高而风险大；资 金借贷量大，解决长期投资性资金的需要。
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