资金流量分析方法

资金流量分析方法

——以资金流量矩阵表为例

一、资金流量分析方法的概念及其理论基础

资金流量分析方法是通过建立特定的经济核算帐户来观察和分析经济现象的分析方法，其主要目的是反映不同经济部门之间由经济活动引起的价值量的流入和流出，以资金的运动揭示经济部门之间的联系。

资金流量分析方法的理论基础是现代经济学中的收入流量均衡原理。由于各部门之间收入分配上的相关性和资金融通在量上的对等性，经济变量之间就存在平衡制约关系，使通过棋盘式的平衡表格式描述收入分配和资金融通过程成为可能。资金流量分析方法就是以此为基础而产生并发展起来的。

二、资金流量分析方法的数理基础

一部门的正金融投资与另一部门的负金融投资相对应。在封闭经济条件下，正负相抵为零；在开放经济条件下，两者的差实际上就是国际收支经常项目的差额。正的差额表示本国储蓄为外国所用，负的差额表示外国储蓄为本国所用（这就是资产负债表的原理）。用公式表示是:

国内生产总值=总消费+总储蓄

=总消费+总投资

=总消费+总实物的投资+总金融投资

=总消费+总实物投资+国际收支经常项目差额

三、资金流量分析方法的应用

资金流量分析方法常用于对资金流量账户数据的精加工处理，采用的主要技术是矩阵式账户，其目标是建立资产负债表经济学。

资金流量表有两种呈现方式，一种是常见的复式账户，一种是近些年发展起来的矩阵式账户。前者的优点是简洁易读，后者的优点是具体精确，因为它涉及对前者数据的进一步加工。矩阵式资金流量表编制的完善也成为最近十年资金流量分析方法主要的进步之一。

四、资金流量分析方法的过程

1.对国民经济活动单位进行机构部门划分。

2.为各部门编制资金平衡表。

3.将各部门的资金运用和资金来源进行汇总，编制资金流量矩阵表。

4.根据资金流量表提供的信息进行经济分析

五、矩阵式资金流量表的编制

建立矩阵式资金流量表的第一步是编制各个部门的资产矩阵和负债矩阵，将复式账户的资产和负债分开处理。按照资金流量表的结构，设E 为金融资产矩阵，R 为金融负债矩阵，E t 为各部门持有的第i 种金融工具在资产方的合计，R t 为各部门持有的第i 种金融工具在负债端的合计，对于同一种金融工具，有R E t t =。j ε为第j 个部门金融净负债，j ρ为第j 个部门金融净资产，t 为各部门资产或负债列的合计。E 和R 用矩阵表示为:

其中，ij e （0≥ij e ）为j （m j ,,1 =）部门持有的i （n i ,,1 =）金融工具的资产数额，ij r （0≥ij r ）为j 部门所持有的i 金融工具的负债数额。对于每一行，有∑==m j ij E i e t 1，∑==m

j ij R

i r t 1。

各部门的资产和负债的差额由

∑=n i ij e 1和∑=n i ij r 1的大小确定，令

),max(1

1∑∑===n i ij n i ij j r e t ，各部门资产和负债合计的矩阵相比较，取较大的值。有

j n i ij j t e =+∑=1ε，j n

i ij j t r =+∑=1ρ。

按照上述处理方法，就可以将复式表转换为矩阵表，分别针对不同金融工具、不同部门之间的资金流动情况进行研究。如表1所示，每一张矩阵表描述一种金融工具的交易情况，行和列分别表示各个部门的资产或负债，即矩阵单元中的数值，对于列部门而言是该部门的负债，对于行部门而言是资产。在此基础上，可以对某些相似类型的金融工具进行合并，分成几个大类，如信贷交易(间接融资)和证券交易类(直接融资)，进行金融结构分析。

最后，对所有金融工具加总，得到合并的资金流量矩阵，如表2所示。它一目了然的展现出整个经济体中各个部门之间的资金流动情况。