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预期的经济损失 。
• 对如此定义的风险，利用先进的建模手段来客观地 测
量实际经济情况。
• 与账面资本比较以决定资本充足水平。
• 为整个银行面临不同风险的测量、评估、管理和定价 提供了一个统一的尺度。
3
经济资本的组成部分
经济资本 = 信用风险资本 + 市场/利率风险资本 + 操作风险资本
相对大小： 65-75%
• 与旧协议相比，巴塞尔新协议资本对风险更加敏感。但它的计量方法是基于一个 抽象化的信贷组合，不考虑各个银行实际持有信贷组合的独特性。
• 监管当局会愈加依靠经济资本模型来裁定先进银行的资本是否充足。
2
经济资本的理念
• 经济资本是对银行业务内风险的前瞻性 测量 。
• 风险 具体定义为一年内和极高置信度下可能发生、非
Ye年ar 份
非预期损失衡 量预期损失附 近的波动 ( 一个标准差)
5
预期与非预期损失之比较
• 预期损失
– 不是用来衡量风险，而是银行预计的平均损失。 – 数学表达为 = 违约余额 * 违约概率 * 违约损失。 – 银行业务成本之一，作为计提准备从净收入中扣除。
• 非预期损失
– 衡量损失的波动。(标准差) – 不可预测。 – 反映资产组合中风险分散程度。 – 如果损失永远等于预期损失，银行就没有必要持有资本。
提纲
经济资本简介
第一节：信用风险经济资本概述 第二节；经济资本在银行业务中的应用 第三节；信用风险管理展望
1
对资本的不同看法
资产
负债与股份
现金和在他行存款 有价证券 投资 贷款
表外业务
未用额度 衍生产品
经济资本 计算依据
负债 存款 其他负债 次级债
股份 股东资本 准备金
监管资本 账面资本 公司市值
经济资本的水平将对应于资不抵 债(完全消耗掉这些资本)的可能 以及相关的信用风险评级。
目标评级
99.9% 99.95% 99.99%
A Aa Aaa
置信度 信用评级目标
• 大型国际金融机构为其储户和债权人提供高度安全保障。 • 因此，评级高的金融机构可以取得较低的融资成本。
8
资本
合适的预测期间
• 通常为一年，在这之间，银行可以
种类
回收率
无抵押信贷客户的具体 情况直接影响银行回收
不良资产能力
无抵押信贷的 违约损失
14
违约的信贷余额主要取决于信 贷设施细节
违约余额(EAD)
固定本金如 定期贷款
不定本金如透支 、信用证
资本市场产品 如衍生工具
违约余额 = 本金余额+ 应记利息
违约余额 = 已用额度风 险暴露 + K* 未用额度
6
信贷组合的损失分布
$0 预 非
期预 损期 失损
失
实际组合损失
2.00% 1.80% 1.60% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00%
很少有大 的损失
大部分时间损失 小于预期损失
年份
损失
有时损失恰好 是预期损失
7
预测的置信度取决于远离破产的 安全程度
内部评级
30
20
经济资本对授信
余额的比例%
10
外部评级
0
AAA
/
AA+ AA
/
AA-
A+ / A
A- BBB+
BBB BBB-
/
BB+
BB+
BB BB
/
BB-
BBB- B- / B+
B+ B+ / B
B B / B-
13
B- CCC
决定违约损失的两大因素
违约损失(LGD)
抵押
客户类型
直接抵押 的金额和
违约余额 = 市价调整值+
风险溢量
15
地区差别
• 不同市场
– 例如不同破产法律程序影响不同的不良资 产回收率。
• 不同数据
– 统计数字代表不同意义，反映不同地区和 国家不同的处理方法。
16
管理信用规模的重要性
• 大额信贷增加组合整体的集中风险。 • 降低信贷规模，有助于降低整体集中风险，
提高风险调整收益。 • 着重于银行的大额信贷可以提高整体组合
和间接损失。
4
预期损失、非预期损失和异常损 失
信 2.00%
用 1.80%
组 1.60%
Actual Portfolio Loss
合 1.40%
实 1.20%
际 1.00%
损 0.80%
失 0.60%
分 布
0.40%
0.20%
0.00%
蓝色资产组合
预期损失即是 平均损失
异常风险衡量异常 损失的可能性 绿色资产组合
的风险调整收益。
17
如何定义信用风险相关性？
• 债务人的信用风险受经济周期影响的程 度。
• 信用风险相关性的主要因素包括所在行 业、地区和规模。
• 信贷组合里相关性越大，经济资本需求 也越大。
• 小的客户，一般具有较少的系统性风险， 但更多与公司本身相关的风险。
18
相关性 = 0
5
4
3
2
1
0
-6
10-15%
10-15%
信用风险：银行表内外业务所有资产因借款方和交易方违约以及信用降级 所造成的损失。
市场风险：汇率、利率、股价和其它有关市场价格如期货商品价格及信用 息差波动所造成的损失。
利率风险：专指利率变化对应记帐所造成的损失。
操作风险：外部环境和内部流程、人员、系统的缺陷或瘫痪所造成的直接
11
违约损失 (LGD)
借款人情况与授信的特征
信用风险
借款人特征
授信的特征
对方是谁
违约概率 (PD)
授信额
违约余额 (EAD)
有无抵押及其他 避险措施
违约损失 (LGD)
银行必须自主估算此三个参数以达到巴塞尔新协议高级内部评级法和内部经济资本计算的要求
12
违约概率主要决定于信用评级
违约概率(PD)
影响.
经济资本 = 违约风险资本 + 转移风险资本
10
信贷组合的主要风险元素和测量
针对信贷组合的风险测量： 预期损失 (EL)
经济资本
针对信贷组合的风险元素：
规模，相关性/ 风险集中程度
针对负债人的风险测量：
预期损失 (EL)
非预期损失 (UL)
针对负债人的风险元素：
违约概率 (PD)
违约余额 (EAD)
-4
-2
0
2
4
6
-1
-2
-3
-4
-5
乙公司
19
相关性 = 0.95
5
4
3
2
1
0
-6
ຫໍສະໝຸດ Baidu
-4
-2
0
2
4
6
-1
-2
-3
– 缓释和清理流动性不一的各类不良资产； – 筹集必须增持的资本； – 稳健实施年度信用额度复核及预算计划。
• 另外，一年预测周期与巴塞尔新协议要求 吻合。
9
经济资本覆盖信用违约和转移 风险 • 违约风险是对方不履行合同而造成的非预期损失。
• 转移风险是信用评级降级引起资产价值变化而造成的非预期损失。 • 信用评级好的资产违约风险低，但转移风险相对较高。 • 长期资产的转移风险较高,因为信用评级降级对现金流将产生长期
• 对如此定义的风险，利用先进的建模手段来客观地 测
量实际经济情况。
• 与账面资本比较以决定资本充足水平。
• 为整个银行面临不同风险的测量、评估、管理和定价 提供了一个统一的尺度。
3
经济资本的组成部分
经济资本 = 信用风险资本 + 市场/利率风险资本 + 操作风险资本
相对大小： 65-75%
• 与旧协议相比，巴塞尔新协议资本对风险更加敏感。但它的计量方法是基于一个 抽象化的信贷组合，不考虑各个银行实际持有信贷组合的独特性。
• 监管当局会愈加依靠经济资本模型来裁定先进银行的资本是否充足。
2
经济资本的理念
• 经济资本是对银行业务内风险的前瞻性 测量 。
• 风险 具体定义为一年内和极高置信度下可能发生、非
Ye年ar 份
非预期损失衡 量预期损失附 近的波动 ( 一个标准差)
5
预期与非预期损失之比较
• 预期损失
– 不是用来衡量风险，而是银行预计的平均损失。 – 数学表达为 = 违约余额 * 违约概率 * 违约损失。 – 银行业务成本之一，作为计提准备从净收入中扣除。
• 非预期损失
– 衡量损失的波动。(标准差) – 不可预测。 – 反映资产组合中风险分散程度。 – 如果损失永远等于预期损失，银行就没有必要持有资本。
提纲
经济资本简介
第一节：信用风险经济资本概述 第二节；经济资本在银行业务中的应用 第三节；信用风险管理展望
1
对资本的不同看法
资产
负债与股份
现金和在他行存款 有价证券 投资 贷款
表外业务
未用额度 衍生产品
经济资本 计算依据
负债 存款 其他负债 次级债
股份 股东资本 准备金
监管资本 账面资本 公司市值
经济资本的水平将对应于资不抵 债(完全消耗掉这些资本)的可能 以及相关的信用风险评级。
目标评级
99.9% 99.95% 99.99%
A Aa Aaa
置信度 信用评级目标
• 大型国际金融机构为其储户和债权人提供高度安全保障。 • 因此，评级高的金融机构可以取得较低的融资成本。
8
资本
合适的预测期间
• 通常为一年，在这之间，银行可以
种类
回收率
无抵押信贷客户的具体 情况直接影响银行回收
不良资产能力
无抵押信贷的 违约损失
14
违约的信贷余额主要取决于信 贷设施细节
违约余额(EAD)
固定本金如 定期贷款
不定本金如透支 、信用证
资本市场产品 如衍生工具
违约余额 = 本金余额+ 应记利息
违约余额 = 已用额度风 险暴露 + K* 未用额度
6
信贷组合的损失分布
$0 预 非
期预 损期 失损
失
实际组合损失
2.00% 1.80% 1.60% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00%
很少有大 的损失
大部分时间损失 小于预期损失
年份
损失
有时损失恰好 是预期损失
7
预测的置信度取决于远离破产的 安全程度
内部评级
30
20
经济资本对授信
余额的比例%
10
外部评级
0
AAA
/
AA+ AA
/
AA-
A+ / A
A- BBB+
BBB BBB-
/
BB+
BB+
BB BB
/
BB-
BBB- B- / B+
B+ B+ / B
B B / B-
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B- CCC
决定违约损失的两大因素
违约损失(LGD)
抵押
客户类型
直接抵押 的金额和
违约余额 = 市价调整值+
风险溢量
15
地区差别
• 不同市场
– 例如不同破产法律程序影响不同的不良资 产回收率。
• 不同数据
– 统计数字代表不同意义，反映不同地区和 国家不同的处理方法。
16
管理信用规模的重要性
• 大额信贷增加组合整体的集中风险。 • 降低信贷规模，有助于降低整体集中风险，
提高风险调整收益。 • 着重于银行的大额信贷可以提高整体组合
和间接损失。
4
预期损失、非预期损失和异常损 失
信 2.00%
用 1.80%
组 1.60%
Actual Portfolio Loss
合 1.40%
实 1.20%
际 1.00%
损 0.80%
失 0.60%
分 布
0.40%
0.20%
0.00%
蓝色资产组合
预期损失即是 平均损失
异常风险衡量异常 损失的可能性 绿色资产组合
的风险调整收益。
17
如何定义信用风险相关性？
• 债务人的信用风险受经济周期影响的程 度。
• 信用风险相关性的主要因素包括所在行 业、地区和规模。
• 信贷组合里相关性越大，经济资本需求 也越大。
• 小的客户，一般具有较少的系统性风险， 但更多与公司本身相关的风险。
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相关性 = 0
5
4
3
2
1
0
-6
10-15%
10-15%
信用风险：银行表内外业务所有资产因借款方和交易方违约以及信用降级 所造成的损失。
市场风险：汇率、利率、股价和其它有关市场价格如期货商品价格及信用 息差波动所造成的损失。
利率风险：专指利率变化对应记帐所造成的损失。
操作风险：外部环境和内部流程、人员、系统的缺陷或瘫痪所造成的直接
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违约损失 (LGD)
借款人情况与授信的特征
信用风险
借款人特征
授信的特征
对方是谁
违约概率 (PD)
授信额
违约余额 (EAD)
有无抵押及其他 避险措施
违约损失 (LGD)
银行必须自主估算此三个参数以达到巴塞尔新协议高级内部评级法和内部经济资本计算的要求
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违约概率主要决定于信用评级
违约概率(PD)
影响.
经济资本 = 违约风险资本 + 转移风险资本
10
信贷组合的主要风险元素和测量
针对信贷组合的风险测量： 预期损失 (EL)
经济资本
针对信贷组合的风险元素：
规模，相关性/ 风险集中程度
针对负债人的风险测量：
预期损失 (EL)
非预期损失 (UL)
针对负债人的风险元素：
违约概率 (PD)
违约余额 (EAD)
-4
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乙公司
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相关性 = 0.95
5
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0
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ຫໍສະໝຸດ Baidu
-4
-2
0
2
4
6
-1
-2
-3
– 缓释和清理流动性不一的各类不良资产； – 筹集必须增持的资本； – 稳健实施年度信用额度复核及预算计划。
• 另外，一年预测周期与巴塞尔新协议要求 吻合。
9
经济资本覆盖信用违约和转移 风险 • 违约风险是对方不履行合同而造成的非预期损失。
• 转移风险是信用评级降级引起资产价值变化而造成的非预期损失。 • 信用评级好的资产违约风险低，但转移风险相对较高。 • 长期资产的转移风险较高,因为信用评级降级对现金流将产生长期