青岛海尔集团财务报表综合分析(1)电大作业

青岛海尔股份有限公司（600690）

————财务报表综合分析

一、（1）公司简介：

中文名称：青岛海尔股份有限公司

英文名称：QINGDAO HAIER CO.,LTD

发行证券：发行股票：600690(青岛海尔)；

证监会行业分类：制造业 -> 机械、设备、仪表 -> 电器机械及器材制造业

主营业务：电器、电子产品、机械产品、通讯设备及相关配件制造;家用电器及电子产品技术咨询服务;房地产开发;进出口业务(按外经贸部核准范围经营);批发零售;国内商业(国家禁止商品除外);矿泉水制造、饮食、旅游服务(限分支机构经营)。

成立情况历史沿革：青岛海尔股份有限公司(以下简称本公司或公司)的前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股,1989年3月24日经青体改[1989]3号文批准,在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上,以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月,经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字[1993]2号文和9号文批准,由定向募集公司转为社会募集公司,并增发社会公众股5000万股,于1993

年11月在上交所上市交易。本公司主要从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗碗机、燃气灶等小家电及其他相关产品的生产经营。

（2）公司基本介绍：

海尔集团创立于1984年，创业27年来，坚持创业和创新精神创世界名牌，已经从一家濒临倒闭的集体小厂发展成为全球拥有7万多名员工、2011年营业额1509亿元的全球化集团公司。海尔已连续三年蝉联全球白色家电第一品牌，并被美国《新闻周刊》（Newsweek）网站评为全球十大创新公司。

名牌战略阶段（1984年—1991年）

特征：只干冰箱一个产品，探索并积累了企业管理的经验，为今后的发展奠定了坚实的基础，总结出一套可移植的管理模式。

多元化战略阶段（1992年—1998年）

特征：从一个产品向多个产品发展（1984 年只有冰箱，1998 年时已有几十种产品），从白色家电进入黑色家电领域，以“吃休克鱼”的方式进行资本运营，以无形资产盘活有形资产，在最短的时间里以最低的成本把规模做大，把企业做强。

国际化战略阶段（1998年—2005年）

特征：产品批量销往全球主要经济区域市场，有自己的海外经销商网络与售后服务网络，Haier 品牌已经有了一定知名度、信誉度与美誉度。

全球化品牌战略阶段（2005年—至今）

特征：海尔在当地的国家创造自己的品牌，海尔品牌在世界范围的美誉度大幅提升。国际化战略和全球化品牌战略有很多类似，但是又有本质的不同：国际化战略是以中国为基地向全世界辐射，但是全球化品牌战略阶段是在当地的国家形成自己的品牌。国际化战略阶段主要是出口，但现在是本土化创造自己的品牌。

二、财务报表综合分析

是对财务报表的综合把握。最终目的在于全面、准确、客观地揭示与披露企业财务状况和经营情况，并对企业经济效益优劣作出合理的评价，从而为决策者提供参考。财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系数分析法、雷达图分析法等。本文章就重点介绍杜邦分析法。

杜邦分析法，又称杜邦财务综合分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。

青岛海尔：2008年杜邦分析图（以下杜邦分析法中的“总资产收益率”公式也是“总资产净利率”常用的计算口径）

计算过程：2008年总资产周转率=营业收入/总资产平均余额

=30,408,000,000/ 〈(11,188,993,346 +12,230,600,000)/2〉=2.5968（次）2008年权益乘数=1/（1-资产负债率）=1/(1-0.37)=1.5873

2008年销售净利率=（净利润/营业收入）*100% =（768,178,000/ 30,408,000,000）*100%=2.5262

2008年净利润=主营业务收入—全部成本+其他利润—所得税费用=30,408,000,000—29,340,889,100+（-140,504,900）—158,428,000=768,178,000

2008年总资产收益率=销售净利率*总资产周转率=2.5262%*2.5968%=6.5600%

2008年净资产收益率=总资产收益率*权益乘数=6.5600%*1.5873=10.4127

青岛海尔：2009年杜邦分析图

2009年总资产周转率=营业收入/总资产平均余额=32,979,400,000 /

〈(12,230,039,950 +17,497,200,000)/2〉=2.2188（次）

2009年销售净利率=（净利润/营业收入）*100% =（1,149,470,000/ 32,979,400,000）*100%=3.4854

2009年净利润=主营业务收入—全部成本+其他利润—所得税费用=32,979,400,000—31,490,282,180+25,894,180—365,542,000=1,149,470,000

2009年权益乘数=1/（1-资产负债率）=1/(1-0.5)=2

2009年总资产收益率=销售净利率*总资产周转率=3.4854%*2.2188=7.7334

2009年净资产收益率=总资产收益率*权益乘数=7.7334%*2=15.4668 青岛海尔：2010年杜邦分析图

2010年总资产周转率=营业收入/总资产平均余额=60,588,200,000 /＜（17,497,387,836 + 29,267,200,000）/2＞= 2.5912（次）

2010年权益乘数=1/（1-资产负债率）=1/(1-0.68)=3.125

2010年销售净利率=（净利润/营业收入）*100% =（2,034,590,000/60,588,200,000 ）*100%=3.3581

2010年净利润=主营业务收入—全部成本+其他利润—所得税费用=60,588,200,000 —57,819,004,270+153,416,270—888,022,000=2,034,590,000

2010年总资产收益率=销售净利率*总资产周转率=3.3581%*2.5912=8.7015

2010年净资产收益率=总资产收益率*权益乘数=8.7015*3.125=27.1922