基金基础知识培训

货币市场基金
主要投资于货币市场工具的基金，货币市场工具包括短期债券、央行票据、 回购、同业存款、大额存单、商业票据等
保本基金
基金招募说明书中明确规定相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后， 为投资人提供本金或收益的保障
注：该分类针对开放式基金，封闭式基金全部为股票基金
各种理财工具的风险与报酬
报 酬 率
基金销售费来自百度文库
基金投资交易费用
信息披露，审计，律师等费用
费率（年）
0---1.5% 0---0.5% 0.33---1.5%
0.1—0.25% 0.25-28% 极低 极低
证券投资基金ABC
基金投资的费 用 = 管 理 费 + 申(认)购费 / 赎回费 + 托管费 管 理 费：
基金管理人员的工资. 审计费、律师费 档案记录费 基金财务报表及基金说明书发行费用 基金公司其它日常工作费用 此费用由基金管理人收取
再次，要看该基金经理的过往业绩和投资风格的稳定性。投资风格的稳定是投资 业绩的保证前提，追逐市场热点的基金经理业绩大多一般，能坚定自己的投资信 念的基金经理倒是投资人应主要关注的人选。
最后，评价一名基金经理的投资水平，要将他放在行业背景和市场背景下评估， 参照过去3～5年来的表现而定。（因为经济循环的周期一般为3～5年，而且投资 的对象在市场中的表现也有轮动效应，这就看基金经理选股的能力和风控策略了。 这也就是为什么要选择“长跑中胜出”的基金经理的原因。）
最后，仔细分析该基金的资产配置、行业配置、投资组合及比例，结合自己对 未来投资趋势的判断，大致得出该基金远期投资表现和风险。
如何评价基金经理？
选择一个基金产品，不仅要选公司，更要选哪位基金经理来运作管理。正确地评 价一位基金经理，首先要看基金经理的工作平台——基金管理公司的投资风格和 人员稳定性；
基金基础知识
地点 时间 主讲
目录
为什么要买基金？ 基金基础知识 基金有哪些分类方法？有哪些风格和策略？ 基金市场的参与主体及其职能、投资者买卖转换基金
的流程 基金投资中费用、基金的净值计算 基金的投资方式及适合的客户特征 基金分红、转换、购买基金的渠道 国内基金市场发展概况 境外基金市场的发展概况 如何选择合适的基金产品？ 如何评价基金、基金经理、基金公司？ 当前基金投资的策略和理由 如何控制基金投资的风险？
(急用、基金管理公司出现信任危机、基金经理走人或风格突变、市场环境已 发生改变、有更好的替代等）
如何面对市场的下跌
市场波动是正常的 要求得到相关信息 专业人士的意见值得参考 重新审核客户的投资，调整投资对象 启用应对之策
香港环球基金的优势
8 • 股票
高
7 • 房地产 6 • 股票型基金
5 • 债券基金、信托 4 • 公司债券
3 • 国债
2 • 货币基金 1 • 银行存款
低
高
1-9为风险级数
9 • 期货
风险
开放式基金的费用
收取对象 费用类别
向基金投资 申购费用（前端/后端）
者收取
赎回费用(按持有时间递减)
向基金资产 管理费用
收取
托管费用
从海外来看，各国对证券投资基金的称呼各有不同，形式也不一样，但实质
都是一样的，都是将众多分散的投资者的资金汇集起来，交由专家进行投资 管理，然后按投资的份额分配收益。
证券投资基金的特点
由专家进行专业化管理 投资费用低廉 组合投资，风险分散 流动性强 收益相对稳定
客户资金
证券投资 基金
股票 资 本 债券 市 场
如何评价、比较基金公司？
• 理念 • 团队 • 流程 • 业绩
如何选择合适的基金产品？
基金管理公司（投资风格稳定、管理、投研、服务营销团队稳定、 风控有力、业绩整体突出、口碑好） 选择基金经理和观察基金的过往业绩
在同类基金中的排名 http://cn.morningstar.com/ 投资预期目标 投资期限 可承受的风险
➢成长型：主要投资于具有资本增值潜力的已经运转良好的公司，这种基金追求资本 增值。重重在比较未来内在价值与现在股价的关系。来内在价值与现在股价的关系。 ➢成长和收益型：目标是兼顾长期资本增值与稳定的股利收入，为了达到这一目标， 基金一般投资于那些运转良好，同时具备良好股利收入和未来成长性的公司。 ➢收益型：主要投资于能每年产生可观股利收入的大中市值的股票，资本增值不是其 投资目标。重标的公司的股息政策，尤其是股息率。重的股息政策，尤其是股息率。 ➢价值型：持价值型投资理念的基金经理，需要不断发掘那些内在价值被低估的大中 市值的股票。重在比较现在股价与内在价值的关系。重在比较现在股价与内在价值的 关系。
偏债型
南方宝元、银河收益
配置型
中信经典、广发聚富
灵活组合型 其它
嘉实浦安保本
华夏回报、招商先锋 嘉实货币、南方现金增利
封闭式基金
基金泰和、基金丰和
证券投资基金ABC
开放式证券投资基金
基金的单位数在不断变化，基金投资者可随时向基金公司购买或赎回基金。 基金单价每天核算一次。如：嘉实增长、嘉实稳健、嘉实货币…… 价格反映了基金净资产。
基金的净值
所有开放式基金（货币基金除外）按照基金信息披露的规 定每天必须披露两个数据：基金净值和累计净值。
基金净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算 的基金资产的总值扣除负债后的余额。
基金单位净值＝基金净值÷基金单位份数 基金累计净值＝最新基金净值＋该基金从成立以来的分红
之和
基金的投资方式及适合的客户特征
其次，是该基金经理的工作经历和年龄。一般来说，年龄大的基金经理生活阅历 丰富些，这对投资很有帮助。基金经理的学历不是最重要的，投资是运用的投资 智慧，是知识、经验加对投资、企业经营的感悟力。投资是门科学，因为有很多 地方可以量化，投资更是门艺术，是建立在科学基础上的艺术，不同的人做结果 有较大的不同。
证券类资产配置比例不宜超过总资产的70％，更不宜借钱投资！ 不预测明天的指数，把握趋势，长期投资 客观看待媒体信息 不能简单套用股票的操作经验和思路
（短炒、追热点……）
最大的风险来自对风险的不了解和盲目、无心理准备
正确认识自己、市场、投资的标的，反对盲从
下跌时的应对之策
运用本次内容以正确的方式投资及预先设定赎回条件
一次性大笔申购 定期定投
分红方式
现金分红 分红再投资
正确认识基金
“买”基金买的是一个动态变化的股票、债券、现金等的资产组合，同时 也是购买了一个以基金经理为主的投研团队的资产管理能力，即专业投资 管理服务。买基金不是买的“市场”。
基金是一种资产配置的类别和投资工具，也是证券市场的参与主体。
开放式基金的各方参与者
投资人
投资人
分配投资收益
证监会
交易所
销售机构
注册登记机构
基金契约
注册律师 注册会计、审计师
委托投资
基金资产
资产保管
基金管理人
相互监督
托管协议
基金托管人
开放式基金的重要文件
招募说明书
➢基金类型 ➢投资理念 ➢投资目标和策略 ➢基金管理人 ➢分红 ➢投资风险 ➢费用 ➢过往业绩
衍生工 具
货币市场
目前的基金种类
投资基金
产业投资基金
风险投资基金、房地产基金等
开
放
式
基
证
金
券
投
资
基
金
股票型
债券型
配置型 混合型 货币型 保本型
成长型 价值型
平衡型 指数型 行业型 其它
纯债型
嘉实增长、华夏成长 大成价值、普天收益 南方稳健、嘉实稳健 嘉实沪深300、50ETF 嘉实服务、巨田基础
嘉实债券、招商债券
注意：选大公司、好的基金经理、适合自己投资特征的基金产品 思考： “好的”标准是什么？
注 意：
牛市≠基金收益都好 买好基金≠大幅获利
关键在于：基金投资的策略
基金资产配置的提示
不同市场环境和前景预期下的均衡 不同品种的均衡 不同投资风格的均衡 不同投资策略的均衡
投资建议
基金理财的根本是：找对资产管理人和产品，以正确的投资方式打理。追 求资产长期稳定增值才是基金理财的实质，而非是投机、暴富、炒作的对 象。
其次，将该基金的过去表现同上述参照背景进行比较，得出初步的判断。也可 直接借助晨星的基金评级、风险评估指标、累计净值排名等内容做出对该基金 的过去表现的初步判断。
再次，要看：该基金所属的基金公司的其他基金的表现；该基金管理公司高管、 投研团队、营销团队、服务团队的稳定性；其公司的股东背景、人才激励机制、 投资模式；该基金公司的市场口碑；该只基金过去的时段内赎回申购情况；该 基金的基金经理评价（参照《如何评价基金经理》）。
思考
老百姓为什么要买基金？
（财富积累后的理财需求、重要的理财工具、历史性的牛市背景、赚钱效应）
第一部分 基金基础知识
证券投资基金ABC
什么是证券投资基金？
通俗地讲，证券投资基金就是集中众多投资者的资金，统一交给专家去投资
于股票和债券，为众多投资人谋利的一种投资工具。 所以，专家理财和集合投资是证券投资基金的两大特点 。 根据我国《证券投资基金管理暂行办法》的规定，共同基金是指一种利益共 享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资 金，由基金托管人（一般信誉较好的大银行）托管，由基金管理人（即基金 管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。基金投资人 享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。
基金公司的业务资格
公募基金 社保资金管理 年金 专户管理*
国外基金行业的发展
投资者参与状况 上世纪60年代初期，美国股市牛市结束。此后华尔街进入了 一个大变革的时代，以共同基金为代表的机构投资者迅速崛起， 彻底改变了市场的投资者结构，市场交易量也逐年提高。而公 众投资者在交易量中所占的份额逐步下降，他们转而将资金委 托给专业理财的基金经理们。
第二部分
如何评价某只基金的表现情况？
先分析过去一段时间以来，整个市场发生的变化及其变化的原因、市场综合指 数的变化情况；再看看你自己或你身边原来一起投资的同伴的在相同投资时段 内的业绩状况；然后借助工具：http://cn.morningstar.com，了解该基金的所 属类别，同类别基金的平均表现情况；然后详细阅读该只基金的招募说明书， 了解该基金的投资风格、投资哲学、业绩参照标准、基金契约的资产配置约定、 适合的客户群等内容。
基金合同
中报和年报
基金对帐单
➢基金基本情况 ➢基金的投资 ➢基金费用与税收 ➢当事人及权利义务 ➢基金的信息披露
➢基金业绩
➢投资人信息
➢管理层声明
➢持有基金信息
➢基金投资组合
➢交易信息
➢基金管理层或机构的变 化
➢资产增长
➢重要事项提示
➢审计报告
证券投资基金的投资风格
按所投资股票的不同特点，股票基金又可以进一步分为积极成长型、 成长型、成长和收益型、收益型、价值型。 ➢积极成长型：主要投资于具有资本增值潜力的小盘、成长型公司的股票。
封闭式证券投资基金
基金单位数在发行后就不再变化，基金投资者可随时在证券市场根据当时的 价格购买或赎回基金。基金单价由基金所持的证券价值和供需关系的变化而 变化。如: 基金丰和、基金泰和、基金天华…… 价格在基金净资产的基础上由市场交易双方的供求关系和投资者对基金分红、 重仓个股未来收益的预期决定，少数会溢价，多数折价。
认为市场是有效的，不 主动选择投资机会，按 照市场特征构建品种组 合，以长期持有为特征
市场上各股票的权重
基金品种
基金类别
说明
股票型基金 主要投资于股票的基金，其股票投资占资产净值的比例 ≥ 60%
债券型基金 主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例 ≥ 80%
配置型基金
投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型 基金的分类标准
申(认)购费 / 赎回费
基金投资者购买或赎回基金所需的费用 申（认）购费用由代销渠道收取，赎回费由基金管理人收取
托管费
付给基金托管银行的资金保存和信托费 此费用由托管银行收取
基金收益
基金收益
利息收入
股利收入
资本利得
现金股利
股票股利
来自银行存款和基 金所投资债券
通过证券市场买卖证 券价差收入
通过在一级市场或二级市场购 入并持有各公司发行的股票， 进而从公司取得的一种收益
证券投资基金的投资股票策略
风格
风格描述
选股的指标
积极主动 投资
认为市场是无效的，积 行业对经济周期的敏感性、股票的流动性、股 极选择投资时机，选择 票市值的权重及对指数的贡献、潜在题材的价 市场上表现较好的品种， 值、市场资金流向与行业的景气度关系、历史 以超过平均收益为目标 活跃性
消极被动 投资