20世纪90年代以来中国经济的动态效率

袁志刚、何樟勇:20世纪90年代以来中国经济的动态效率

20世纪90年代以来中国经济的动态效率

袁志刚何樟勇

(复旦大学经济系200433)(浙江大学经济学院310028)

内容提要:本文借助于西方宏观经济学中的索洛经济增长模型和拉姆齐-卡斯-库普曼斯模型,讨论了宏观经济中最优消费和储蓄的确定机制,并得出判断宏观经济运行动态效率的黄金定律以及修正黄金定律标准。同时,借助代际交叠模型从理论上探讨了自由竞争经济出现动态无效的可能性。在此基础上,我们利用黄金定律规则对中国实际经济运行的动态效率进行了考察,认为20世纪90年代初起中国经济运行处于一种动态无效状态,进而我们深入分析了造成中国经济出现动态无效的原因。根据中国经济处于动态无效的事实,并结合原因探索,我们最后提出了摆脱动态无效困境的若干政策建议。

关键词:储蓄经济增长黄金定律动态效率

所谓经济的动态效率(Dynamic Efficiency),是指一个国家的经济从长期增长的动态角度看,其储蓄是否与经济最优增长所要求的储蓄水平相一致,而这里的判断最优增长的标准是由西方宏观经济理论中的黄金定律(Golden Rule)给出的,即要求一个国家各期消费给家庭所带来的效用总和最大。经济运行的动态效率判断从宏观层面来看是非常重要的,因为当实际经济运行处于由黄金定律所要求的路径上可以给行为人带来最大的效用。因此,如果实际经济运行偏离了最优增长路径,政府应该通过适当的干预措施,使经济运行重新走上最优轨道。问题是,当前我国的实体经济运行状态怎样呢?我们根据什么来判断中国经济运行的动态效率?如果实体经济运行处于动态无效状态,那么,造成中国经济出现动态无效的原因又是什么?我们又如何来摆脱这一动态无效的困境?所有这些问题,目前的理论界还未能进行清楚的探讨,本文的写作目的就是为了回答这些问题。

一、考察经济动态效率的基本理论模型

经济增长的黄金定律最早是由费尔普斯(Phelps,1961)根据索洛的经济增长模型提出的。我们知道,在索洛的经济增长模型中,当经济实现长期均衡后,增长率等于人口增长率和技术进步率二者之和,而与储蓄的多寡无关。也就是说,储蓄只具有水平效应而不具备增长效应,只会影响均衡时的人均消费水平。既然如此,一个社会的储蓄显然不是越多越好。那么,一个社会的最优储蓄应该为多少才是最佳呢?以人均消费量最大作为长期经济效率的最优的标准,费尔普斯根据索洛的经济增长模型,推导出著名的经济增长的黄金定律:当一个经济的资本存量达到这样一个水平,使得资本的边际生产率恰好等于人口增长率加上劳动生产率的增长率时,经济就处于最优的增长路径上。用公式可表示为:¹

f c(k t)=n+g(1)

公式(1)就是经济实现黄金律增长所需要满足的条件。显然,在均衡时,资本的边际产出就是利率,我们也把这一利率称为长期动态的最优利率,而人口增长率与劳动生产率的增长率之和则正

¹详细推导可参阅巴罗和萨拉伊马丁著5经济增长6第6页。

是实际的经济增长率。黄金定律为我们判断实际经济运行的效率提供了一个依据:我们只要观察实际经济的利率是大于、等于还是小于经济增长率,就可以对现实的经济运行状态作出一个客观的

判断。¹一般地,把实际利率大于等于经济增长率时的经济运行状态称为动态有效状态,把实际利

率小于经济增长率时的经济运行状态称为动态无效状态,特别地,当实际利率恰好等于经济增长率时,称经济处于最优的增长路径上。

索洛经济增长模型的缺陷是缺乏微观基础,因而由此模型推导出的黄金定律只能保证实现人均消费最大化,而不能保证实现行为人的效用最大化。为了克服索洛模型的这一缺陷,卡斯(Cass,1965)和库普曼斯(Koopmans,1965)在拉姆齐(Ramsey,1928)的研究基础上,建立了把经济总量的动态学构筑于微观决策主体之上的拉姆齐)卡斯)库普曼斯模型。根据这一模型我们可以得到被称之为经济增长的修正黄金定律。用公式可表示为:

º

f c (k )=H +n +

g (2)

(2)式是在考虑了微观行为主体的决策之后,要实现行为人的效用最大所内在要求的经济增长必须满足的条件(其中,H 表示主观贴现率)。这一条件也被称为经济增长的修正黄金律条件。

这里需要注意的是,与没有微观基础的索洛经济增长模型相比,在有微观基础的拉姆齐)卡斯)库普曼斯模型中,无论是在分散经济中还是在统制经济中,经济均会自动收敛到长期的最优增长路径上去,也即该模型所实现的均衡是一个瓦尔拉斯一般均衡。如果这样,经济似乎不会出现动态无效。当然,之所以得出这一结论是与该模型对行为人作出了/长生不老0这样一个强假设有关。因此,我们要从理论上探讨经济出现动态无效的可能性,必须放弃拉姆齐)卡斯)库普曼斯模型而求助于更现实的,把行为人的生命期引入模型的代际交叠模型。

代际交叠模型最先由萨缪尔森(Samuelon,1958)提出并经戴蒙德(Diamond,1965)扩展而日趋成熟。在代际交叠模型中,假设市场经济由个人和企业组成,个人生存两期:青年期和老年期,第t 期的青年人将在t+1期变为老年人。每期存在一代青年人和一代老年人。个人在青年时期从事生产并获得收入而在老年期只消费不生产。在时期t 的年青人的储蓄产生资本存量,此资本存量与t +1期的年青人提供的劳动相结合,生产t+1期的产出。在时刻t 出生,并在时期t 工作的人数为N t ,人口以速率n 增长,所以N t =N 0(1+n )t

。企业行为是竞争性的,采用新古典生产函数:Y t =F (K t ,N t ),其中,Y t 为t 期产量,K t 为t 期资本存量,N t 为t 期的有效劳动数量,并假定生产函数满足稻田条件。

根据这些假设,通过一系列数学处理,

»

我们不仅可以求出分散经济中行为人在各期的消费

和储蓄的最优解,而且当我们对生产函数和效用函数以及模型的参数进行某些设定,就可以得到稳定的资本存量解k *

。一旦求得k *

,利用生产函数,就可以确定均衡时的真实利率r *

。例如,如果我们假设社会的生产函数是Cobb -Douglass 型生产函数,即Y t =K A

t N 1-A

t ,0

均衡时的真实利率,为:

2003年第7期

¹

º»

详细的数学推导请参阅巴罗和萨拉伊马丁著5经济增长6第113)118页。

详细推导可参阅布兰查德和费希尔著5宏观经济学6第44)51页。

这里要特别引起注意的是,在有微观基础的拉姆齐)卡斯)库普曼斯模型(Ramsey -Cass -Koopmans model)中,因为有行为人

是/长生不老的0这一假设,因而可以证明,无论是在分散经济中还是在统制经济中,经济均会自动收敛到长期的最优增长路径上去,也即,该模型所实现的均衡是一个瓦尔拉斯一般均衡。而在索洛的新古典增长模型中,由于缺乏微观基础,也即由于储蓄率是外生任意给定的,因而经济的均衡并不会自动收敛到长期的最优增长路径上去。在我们所介绍的代际交叠模型中,由于行为人的寿命是有限的,在分散经济的状态下,均衡也不会自动收敛到长期的最优增长路径上去。但不管经济是否会自动收敛到长期的最优增长路径上去,有一点是可以肯定的,即三个模型在均衡时所实现的经济增长率是相同的,因为储蓄在均衡时只具有水平效应,而不具有增长效应。正是基于此,我们可以通过对比经济实现均衡时的利率与经济增长率的大小来判断经济是否处于最佳状态。