中小企业融资存在的问题及对策分析研究

中小企业融资存在的问题及对策研究

一．简单介绍企业融资环境

1. 企业融资的概念

从广义上说，融资是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。

从狭义上说，融资是一个企业资金筹集的行为与过程，也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。

2. 融资渠道：

2.1 内源融资：

内源融资是公司经营活动结果产生的资金，包括企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分。内源性融资包括折旧和留存收益两种方式。内源性融资一般具有以下特征：

<1）具有内生性。内源性融资取得的资金是企业产权所有者的自有资本，

是企业承担民事责任和自主经营、自负盈亏的基础，是企业原始资本积累和剩余价值资本化过程，不需要其他金融中介，因而具有内生性。

<2）融资成本低。内源性融资不需要支付利息或股利，也不会减少企业的

现金流量，也不需支付任何融资费用，因而融资成本相对较低。

<3）企业权益资本的多少及分散程度对企业剩余控制权和剩余索取权的分

配有决定性作用。

<4）受长期低折旧率政策的影响。我国固定资产折旧的方法一般都必须采

用平均年限法。而且，我国企业固定资产折旧年限较长，这使得我国企业折旧计提严重不足，内源性融资能力有限。

2.2 外源融资：

外源融资是指吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程，包括直接融资<股权融资）和间接融资<债务融资）两种融资方式。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内源融资已很难满足企业的资金需求，外源融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式。

2.2.1 直接融资

随着资本市场的发展，企业的融资方式趋于多元化，直接融资成为企业获取所需要的长期资金的一种主要方式，另外，随着个人持有金融资产的增加和居民投资意识的趋强，对资本的保值、增值的要求增大，人们开始把目光投向国债和股票等许多新的投资渠道。这也为企业的直接融资提供了良好的基础。但是，直接融资特别是股票融资，投资者承担的风险较大，必然要求较高的收益率，这就要求企业有良好的经营业绩和发展前景。

2.2.2 间接融资

中国的债券市场也有了很大的发展，但是从社会居民的金融资产结构来看，行存款较之股票和债券仍占有绝对的优势，而且，大部分企业的资金来源也仍旧以银行为主，尤其是在解决中小企业融资问题上，通过银行的间接融资成为中小企业融资的主要方式。

二．中小企业融资的现状以及所处环境的特点

1. 中小企业的界定和作用

1.1 中小企业的界定

根据《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》，把中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。例如，最主要的几个产业：

农、林、牧、渔业。营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。

工业。从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。

建筑业。营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入6000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入300万元及以上，且资产

总额300万元及以上的为小型企业；营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业。

餐饮业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

1.2 中小企业的作用和地位

中小企业是推动国民经济持续发展的一支重要力量，是我国国民经济的重要组成部分。中小企业作为市场竞争机制的真正参与者和体现者，在很大程度上可以说是经济发展的基本动力，反映了经济分散化、多样化性质的内在要求，并且，中小企业分而在国民经济的各个领域，并且日益成为经济增长的主要因素，对国民经济起到了有效的辅助和补充的作用。

中小企业是促迸农业、农村经济发展和增加地方财政收入的重要财源。在我国，中小企业相当部分是乡镇企业或私营企业。这些中小企业尤其是乡镇企业把分散的农户集中起来实现大规模、集约化生产，吸纳了大量农村剩余劳动力。这不仅有利于社会稳定，而且对我国农村工业化，城镇化进程起到了巨大的推动作用，是提高农民收入的重要场所。

发展中小企业有利于增加就业，是保障社会稳定的重要基础。中小企业一大特点就是面广量大，开业快，投资少，竞争激烈，经营灵

活，对劳动者劳动技能要求低，且大部分是从事劳动密集型产业，因而吸纳劳动力的容量相对较大，能创造更多的就业机会。从资源配置的角度看，也有利于发挥我国人力资源数量多的这一特点。中小企业的这种吸纳就业和再就业人员的蓄水池功能，对社会肘稳定起到了重要的作用。

中小企业是科技创新的重要源泉，是推动科技尽快转化为生产力的重要力量，这不仅体现在中小企业呈现出以知识和技术密集型取代传统的劳动密集型、资本密集型的发展趋势，而且，由于中小企业经营灵活、高效的特点，把科学技术转化为现实生产力所耗费的时间和经历的环节也大为缩短。另外，我国中小企业中的高新技术企业，在科技创新、技术开发等方面意识强、行动快，成为名副其实的技术创新生力军。

2. 中小企业融资环境

2.1 企业内部环境

2.1.1 经营风险

在中小企业的组成结构中，大多以独资企业和合伙企业为主，治理结构简单，规模偏小。企业老板拥有所有权和经营权。由于经营管理制度不健全，受管理成本制约的影响比较大，管理者在经营管理过程中，缺乏长期的企业发展战略，企业的生产经营具有一定的不确定性，亏损状况比较严重，生存期比较短，中小企业具有高的倒闭率和违约率，贷款不良率也较大企业高出很多。客观上增加了银行信贷的风险。