国际投资风险管理之政治风险
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文章来源：商务部对外投资和经济合作司
政治风险的管理
投资前期
1.办理海外投资保险。案例当中提到的AIG的政治风险保险 2.与东道国政府进行谈判，签订特许协议。
投资中期 1.制定灵活的生产经营策略 2.制定灵活的融资战略 3.发展与东道国政府和社会各界的友好合作关系
预测到风险发生前 1.出售投资的所有权 2.在短期内取得最大收益 3.改变效益成本比率 4.扶植当地利益相关者
中国对外投资现状
2014年1-4月我国非金融类对外直接投资简明统计
1-4月，我国境内投资者共对全球141个国家和地区的 2352家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对 外直接投资256.9亿美元(折合1574.3亿元人民币),同比下 降12.9%。其中股本投资和其他投资196.9亿美元（折合 1206.6亿元人民币），占76.6%，利润再投资60亿美元 （折合367.7亿元人民币），占23.4%。
国际投资风险管理之政治风险
金融1201班 邓经富
目录
案列探究 政治风险的类型 政治风险的防范 对中国国际投资的启示
国际石油合作风险暗藏
为促进在石油勘探和开采领域的投资，秘 鲁政府在1980年通过了一部新的石油法 （232331号法律）。该法的亮点是为石油 企业利润再投资提供税收优惠。在这一法 律背景下，包括美国Belco石油公司在内的 三家外资石油公司积极响应，宣布将增加6 亿美元投资用于秘鲁的石油勘探和开发， 并得到了相应的税收优惠。
ห้องสมุดไป่ตู้
案例分析
从上述案例中，我们可以了解到：
1.Belco石油公司在秘鲁的国际石油合作投资中分别遭遇政 策变动风险和国有化风险
2.Belco石油公司具有较强的风险规避意识，在进行国际投 资之前投保了政治风险保险，从而使公司的政治风险损失 降到了最低。
国际政治风险的类型
国有化风险 ｛国有化；征收；没收｝ 战争风险 政策变动风险 ｛土地使用政策；税收政策；开放政策等｝ 转移风险 恐怖主义风险
经过谈判，有两家公司与秘政府达成了新的协议，而 Belco石油公司却拒绝按照秘政府要求增加投资，拒绝补 缴税款，并拒绝接受新的税率。1985年12月，该公司在 秘鲁的全部资产被征收，由秘鲁国家石油公司接管。
Belco石油公司曾在美国投保了美国国际集团（AIG）的 政治风险保险，在资产被征收后，该公司向AIG提出2.3亿 美元的索赔，这是当时金额最大的一笔政治风险索赔案件。 在对Belco石油公司进行赔偿后，AIG开始了长达8年的对 秘鲁政府索赔金的追偿。1993年8月28日，秘鲁政府与 AIG最终签订了总额为1.847亿美元的赔偿协议。一个月 后，AIG获得了秘鲁政府3000万美元的第一笔赔偿款。
Belco石油公司自1959年开始，就以签订产品分成协议 （PSA）的形式在秘鲁经营石油产业。到1985年，Belco 在秘鲁北部海域的原油产量已达到2.4万桶/日，使得秘鲁 成为拉美地区第五大石油输出国。然而，1985年秘鲁总 统大选后，新任总统加西亚（Garcia）单方面终止了税收 优惠政策，并在当年8月27日声称，“外国石油公司滥用 前任政府给予的税收优惠政策，现任政府要求享受过该政 策的外资石油公司补缴减免的税款，同时将税率由原来的 41%提高到68%；现任政府要求外国石油公司增加在石油 勘探领域的投资，取消与三家最大外国石油公司（包括 Belco）签订的产品分成合同，并要求就合同内容进行为 期90天的重新谈判。”这三家石油公司在秘鲁总投资额超 过19亿美元，原油产能占秘鲁原油总产能的2/3。
风险发生后 1.与东道国政府进行谈判 2.进行法律诉讼 3.申请保险赔偿
启示
国家层面 1.营造良好的国际政治环境 2.强化国家境外风险的处置能力 3.加强国家软实力建设，改善国际形象
企业层面 1.投资前做好风险防范 2.经营中的规避策略 3.风险发生后制定及时的止损策略
政治风险的管理
投资前期
1.办理海外投资保险。案例当中提到的AIG的政治风险保险 2.与东道国政府进行谈判，签订特许协议。
投资中期 1.制定灵活的生产经营策略 2.制定灵活的融资战略 3.发展与东道国政府和社会各界的友好合作关系
预测到风险发生前 1.出售投资的所有权 2.在短期内取得最大收益 3.改变效益成本比率 4.扶植当地利益相关者
中国对外投资现状
2014年1-4月我国非金融类对外直接投资简明统计
1-4月，我国境内投资者共对全球141个国家和地区的 2352家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对 外直接投资256.9亿美元(折合1574.3亿元人民币),同比下 降12.9%。其中股本投资和其他投资196.9亿美元（折合 1206.6亿元人民币），占76.6%，利润再投资60亿美元 （折合367.7亿元人民币），占23.4%。
国际投资风险管理之政治风险
金融1201班 邓经富
目录
案列探究 政治风险的类型 政治风险的防范 对中国国际投资的启示
国际石油合作风险暗藏
为促进在石油勘探和开采领域的投资，秘 鲁政府在1980年通过了一部新的石油法 （232331号法律）。该法的亮点是为石油 企业利润再投资提供税收优惠。在这一法 律背景下，包括美国Belco石油公司在内的 三家外资石油公司积极响应，宣布将增加6 亿美元投资用于秘鲁的石油勘探和开发， 并得到了相应的税收优惠。
ห้องสมุดไป่ตู้
案例分析
从上述案例中，我们可以了解到：
1.Belco石油公司在秘鲁的国际石油合作投资中分别遭遇政 策变动风险和国有化风险
2.Belco石油公司具有较强的风险规避意识，在进行国际投 资之前投保了政治风险保险，从而使公司的政治风险损失 降到了最低。
国际政治风险的类型
国有化风险 ｛国有化；征收；没收｝ 战争风险 政策变动风险 ｛土地使用政策；税收政策；开放政策等｝ 转移风险 恐怖主义风险
经过谈判，有两家公司与秘政府达成了新的协议，而 Belco石油公司却拒绝按照秘政府要求增加投资，拒绝补 缴税款，并拒绝接受新的税率。1985年12月，该公司在 秘鲁的全部资产被征收，由秘鲁国家石油公司接管。
Belco石油公司曾在美国投保了美国国际集团（AIG）的 政治风险保险，在资产被征收后，该公司向AIG提出2.3亿 美元的索赔，这是当时金额最大的一笔政治风险索赔案件。 在对Belco石油公司进行赔偿后，AIG开始了长达8年的对 秘鲁政府索赔金的追偿。1993年8月28日，秘鲁政府与 AIG最终签订了总额为1.847亿美元的赔偿协议。一个月 后，AIG获得了秘鲁政府3000万美元的第一笔赔偿款。
Belco石油公司自1959年开始，就以签订产品分成协议 （PSA）的形式在秘鲁经营石油产业。到1985年，Belco 在秘鲁北部海域的原油产量已达到2.4万桶/日，使得秘鲁 成为拉美地区第五大石油输出国。然而，1985年秘鲁总 统大选后，新任总统加西亚（Garcia）单方面终止了税收 优惠政策，并在当年8月27日声称，“外国石油公司滥用 前任政府给予的税收优惠政策，现任政府要求享受过该政 策的外资石油公司补缴减免的税款，同时将税率由原来的 41%提高到68%；现任政府要求外国石油公司增加在石油 勘探领域的投资，取消与三家最大外国石油公司（包括 Belco）签订的产品分成合同，并要求就合同内容进行为 期90天的重新谈判。”这三家石油公司在秘鲁总投资额超 过19亿美元，原油产能占秘鲁原油总产能的2/3。
风险发生后 1.与东道国政府进行谈判 2.进行法律诉讼 3.申请保险赔偿
启示
国家层面 1.营造良好的国际政治环境 2.强化国家境外风险的处置能力 3.加强国家软实力建设，改善国际形象
企业层面 1.投资前做好风险防范 2.经营中的规避策略 3.风险发生后制定及时的止损策略