基金投资模型教学文案

基金投资模型

摘要：近几年来，中国GDP总值持续上涨，但增长率的上涨趋势平缓。由于欧洲欧债危机的反复恶化，全球经济增长明显放缓，中国经济增长面临较大压力。在此背景下，越来越多的人选择投资来扩充财富，赢取利益。但“股市有风险，入市须谨慎”，如何获得明显的经济效益并巧妙的避开风险成为人们关注的问题和焦点。

我们对上证50所给出的整个股票市场进行观测分析，查看整个股票的大盘走势上升与否，选择在恰当的时机进行买入或卖出。

对于问题1，首先从题目所提供的数据中进行分析，建立模型1“均值--方差”模型；然后结合近几年国际的经济形势与我国经济形势的变化，在合适的行业中选择一支收益较为理想的股票进行投资；最后对这支股票做出完整的估值报告，其中估值报告包括选股原因、估值分析、该资产未来的成长性、投资的机会。

对于问题2，将问题1中所建立的模型1进行优化，从题目中罗列的50种股票中选出10支股票，采用“均值—方差”模型对该10支股票近几年的风险期望与方差做一统计（使用excel表格计算），均值越大说明风险性越小，方差越小说明其越稳定，然后结合去年同期的走势预估这10支股票未来一年的发展趋势，预估其上涨幅度。

对于问题3，根据题目与要求建立模型2“线性规划下的最优投资组合”模型，列约束条件表达式，总结得出目标函数表达式，利用matlab R2012b软件对表达式进行求值，确定最优的投资组合。因为每家公司的风险应该为这家公司上市以来风险中的最大值来表示,那么基金公司的风险应该为每家公司的风险值中的最大值

对于问题4，利用问题3中的“线性规划下的最优投资组合”模型，使用c++语言编程，计算至少获得25%的利益时基金公司需承担的最小风险。

对于问题5，通过问题3、4的分析与求解，得出最优组合及其最小风险值，撰写一份合理的投资报告，至少包含以下内容：

（1）不同的投资组合的收益与风险的比较；

（2）结合我国经济与行业发展分析投资的时机；

（3）提供给投资者最佳的投资选择。

关键字：均值方差模型线性规划下的最优投资组合模型 excel软件

C++语言编程

基金投资模型

一、问题重述

针对问题1，充分了解近几年来我国的经济形势的变化与发展，以及国家政策的倾向中心，着手当前，放眼未来。针对题目给出的50家上市公司，将他们进行行业划分并归类。选出最有潜力，发展势头较好（投资收益最大，风险最低）的一支股票。列出选该股的原因（包括宏观和微观两方面），估值分析（估值方法以及相应的估值），未来成长性（未来公司的发展趋势以及国家政策的倾向），投资机会（在股价较低时买入，并适时卖出）。

针对问题2，从题目给出的50家上市公司，应用问题1的选股方法，使用matlab R2012b软件并建立“均值----方差模型”，对其在2013年的上涨幅度进行预计估测得出这些股票的收益情况，选出走势较好且风险较低的10种股票。

针对问题3，在不同领域、不同行业中选取上市公司共10种，可以有如下情况：10种收益较高的上市公司、10种风险较低的上市公司或5种收益较高与5种风险较低的公司组合。建立“线性最优投资组合”模型，分别分析各种组合的收益与风险的相对大小，求出该基金公司的最大收益和最小风险。进行比较，得出最优投资组合。

针对问题4，利用问题3中的“线性规划化下的最优投资组合”模型，计算出基金公司至少需要获得25%的预期收益结果，应承担的最小风险值。

针对问题5，一份完整的投资报告应包含以下内容：

（1）不同的投资组合的收益与风险的比较；

（2）结合我国经济与行业发展分析投资的时机；

（3）提供给投资者最佳的投资选择。

二.模型的假设与符号说明

2.1模型的假设

（1）投资组合的总风险用投资项目中最大的一个风险值来衡量；

（2）不存在无风险资产，每种投资的收益与否相互独立；

（3）购买的股票在短时期内不进行买卖交易（即买入后不再卖出）；

（4）所选定的10种股票的平均收益率和风险损失率在决策期间发生的变化不会影响投资决策；

三．问题的分析

3.1 问题1的分析

国际经济形势与行业变化

宏观

中国国内经济形势与行业变化

选股原因

人们的思想观念的发展与转变

微观

该公司的盈利模式与效益

相对估值法：“收益率--风险因子”估值法

估估值分析

值绝对估值法：“股利折现模型”估值

报

告公司发展态势

未来成长性

公司未来收益

低价买入，高价卖出

投资机会在收益一定的情况下，风险最小

在风险一定的情况下，收益最大

3.2 问题2的分析

首先利用问题1中的选股原因从题目所罗列的50种股票中选出10种股票进行投资，所选的10中股票应涉及不同行业、不同领域，以减少因国家政策或行业变化所带来的不同程度的损失。然后利用“收益率—风险因子”估值法对所选的10种股票的上涨幅度（即未来发展趋势）逐一进行评估。

3.3问题3的分析

俗话说:”你不理财,财不理你”,如何合理的利用每一分钱是最优投资的关键,那么从50种股票中所选出的这10种,如何分配总资产，我们建立“线性规划下的最优投资组合模型”,使该上市公司组合在收益一定的情况下,风险最低;在风险一定的情况下,收益最大。

3.4问题4的分析

利用问题3中建立的“线性规划下的最优投资组合”模型，考虑固定的盈利水平，则极小化风险，即在固定总盈利的基础上，寻找最小风险的投资组合，为投资者赢取利益。

3.5问题5的分析

针对问题5，一份完整的投资报告应包含以下内容：

（1）不同的投资组合的收益与风险的比较；

（2）结合我国经济与行业发展分析投资的时机；

（3）提供给投资者最佳的投资选择。