技术经济与船型论证2XX

垂直线表示时点上系统所发生的现金流量，其中箭头 向下表示现金流出(费用)，向上则表示现金流入(收益 )，线段的长度代表发生的金额大小，按比例画出。
为计算方便，将现金流入与现金流出所发生的具体时 间假定在期初(年初)或期末(年末)。例如将项目投资 假定在年初发生，而将逐年所发生的经营成本(费用) 、销售收入(收益)均假定在年末发生。
0
P
0
P+0= P
1
0
P
Pi
P+ Pi = P(1+i)
2
0
P(1+i)
P(1+i) ·i
P(1+i)+ P(1+i)·i=P(1+i)2
3
0
P(1+i)2 P(1+i)2·i P(1+i)2+ P(1+i)2·i=P(1+i)3…… Nhomakorabea…
…
…
n
0 P(1+i)n-1 P(1+i)n-1·i P(1+i)n-1+ P(1+i)n-1·i=P(1+i)n
•不同时点上数额不等的资金如果等值，则它们在任何相同 时点上的数额必然相等。
•利用等值的概念，可以把在一个时点发生的资金金额换算 成另一时点的等值金额，这一过程叫资金等值计算。
•把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称 为“折现”或者“贴现”，折现时所用的利率称为折现率 或者贴现率。
技术经济与船型论证2XX
单利法 2.2.1
复利法
技术经济与船型论证2XX
2.2计算资金时间价值的方法:
1．单利法 在资金运动过程中，仅是本金生息，而利息并不生息 的计算方法。计算公式为： I=P × i × n F=P + I=P(1+n × i) 式中:I—利息； P—本金； i—利率； n一计息周期； F一本利和。
技术经济与船型论证2XX
技术经济与船型论证2XX
2020/11/19
技术经济与船型论证2XX
n 学习这门课的作用：
（1）行业内的应用 船舶工程项目的技术经济论证
（2）工作中的应用 其它领域项目的技术经济分析
（3）日常生活中的应用 买衣服 买房子 投资 ……
技术经济与船型论证2XX
第二章:资金的时间价值及其计算
2.1 资金时间价值及意义
2.1.2 资金时间价值的重要意义
n 首先，充分认识和发挥资金时间价值的作用，对于 提高投资经济效益，有着十分重要的现实意义；
n 其次，重视资金的时间因素可以促使建设资金的合 理利用，使有限的资金发挥更大的作用；
n 进行技术引进和利用外资，我们必须有资金时间因 素的观念，才不至于上当吃亏。
技术经济与船型论证2XX
技术经济与船型论证2XX
2.2计算资金时间价值的方法:
根据年名义利率6%分别按每年不同计息次数时的有 效利率对比:
技术经济与船型论证2XX
2.2计算资金时间价值的方法:
2. 连续计息法 就是把资金运动的周期看作为限小，这样资金 的每一瞬间都在增值.
技术经济与船型论证2XX
n 商人
买东卖西 ，度远近、辨贵贱、调余缺。
一次支付型
多次支付型
多次等额支付型
多次不等额支付型 技术经济与船型论证2XX
2.3计算资金时间价值的基本公式:
➢ 一次支付，一次偿还
一次支付型
技术经济与船型论证2XX
• 其实质是劳动者在生产中创造了新的利润
技术经济与船型论证2XX
2.1资金时间价值及重要意义:
2.1.1资金时间价值的定义
n 所谓资金时间价值，是指资金(用货币表示的财富)在扩 大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的
资金增值或经济效益。产生的原因主要有：投资增值 、承担风险、通货膨胀等。
2.1资金时间价值及重要意义:
2.1.3 衡量资金时间价值的尺度 (一)利息、盈利或净收益
利息、盈利或净收益，都可视为使用资金的报 酬，它是投入资金在一定时间内产生的增殖。 n 一般把银行存款获得的资金增殖叫利息； n 把资金投入生产建设产生的资金增值，称为盈 利或净收益。 n 可见，利息或盈利都是资金时间价值的体现。 利息或盈利是衡量资金时间价值的绝对尺度。
2.2计算资金时间价值的方法:
n 单利法的计算出发点是资金在投入生产后的全 部机能时间内，每年以一定的效果系数(投资 收益率) ，为社会提供一定的经济效益。
n 单利法虽考虑了资金的时间价值，但对以前已 经产生的利息，没有转化为本金而累计计息， 故是不完善的方法。也就是说，该法假定创造 的新财富（纯收入) ，不再投入国民经济建设 中去，是一种静态的方法。
n ——为什么在决策中都要考虑进的时间价值
n 房地产商破产问题
技术经济与船型论证2XX
2.1资金时间价值及重要意义:
n 资金的时间价值是商品经济中的普遍现 象，只要商品生产存在，资金就具有时 间价值。资金的时间价值是技术经济分 析中重要的基本原理之一，是用动态分 析法对项目投资方案进行对比、选择的 依据和出发点。
技术经济与船型论证2XX
2.3计算资金时间价值的基本公式:
例：设有某项贷款为5000元，偿还期为5年，年 利率为10%，偿还方式有两种：一是到期本利 一次偿还；二是每年付息，到期一次还本。就 两种方式画现金流量图。
技术经济与船型论证2XX
以贷款者为对象，该系统现金流量图：
8053
i=10%
01 2
在技术经济分析中，利息与盈利，利率与盈利率 或收益率是不同的概念:
n 一般在研究某项投资的经济效果时，往往使用 净收益(或盈利)和收益率(或盈利率)的概念。
n 在计算分析资金信贷时，则使用利息和利率的 概念。
技术经济与船型论证2XX
2.2计算资金时间价值的方法:
n 由于利息(或利率)和净收益(或收益利率)是衡 量资金时间价值的尺度，所以计算资金时间价 值的方法，就是计算利息的方法。利息有单利 和复利两种。故分单利法和复利法。
技术经济与船型论证2XX
2.2计算资金时间价值的方法:
n 2.2.2 名义利率和有效利率
名义利息 利息
有效利息(或称实际利息)
利率
名义利率 有效利率(或称实际利率)
技术经济与船型论证2XX
2.2计算资金时间价值的方法:
n 名义利率：是以一年为基础，即计息期为一年 的利率。
n 有效利率：是按每年计息期数复利计息所得利 率。
3
5000
a
i=10% 500
45 5000
01 2
3 45
5000
b
技术经济与船型论证2XX
以借款者为对象，该系统现金流量图：
5000 01
i=10%
2
3
5 4
5000
a i=10%
01
2
3
8053 45
500
b
5000
技术经济与船型论证2XX
2.3计算资金时间价值的基本公式:
•资金等值：在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额 不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。
技术经济与船型论证2XX
2.2计算资金时间价值的方法:
2． 复利法 在资金运动过程中，不仅是本金本身生息，利 息也随着时间的递增而生息的计算方法，叫复 利法。计算公式为：
技术经济与船型论证2XX
2.2计算资金时间价值的方法:
•本利和F的推导——复利：
计息期,年 投资 年初本金 当年利息I
年末本利和F
2.2 计算资金时间价值的方法
2.3 几个重要的概念 时间价值计算的基本公式（6大因数）
———————————————————————
技术经济与船型论证2XX
2.1资金时间价值及重要意义:
n 对于今天的50万元和10年后的50万元，你选 择哪个？
n ——资金的时间价值问题
通货膨胀——物价上涨，货币随时间而贬值 投资增值——利息、收益 承担风险——股票
技术经济与船型论证2XX
我们可能会遇到的问题： 1、向银行一次性借款10万元，5年后一次性偿还？。 2、可以向银行一次性借款？万元，5年后能一次性偿还10万元 。
3、向银行一次性借款10万元，每年等额偿还？。 4、向银行一次性借款？万元，每年等额偿还2万元。
5、每年向银行借款10万，5年后一次性偿还？。 6、每年向银行借款？万，5年后可以一次性偿还20万
我们可能会遇到的问题： 1、你想看一下自己企业1年中各月的现金流。
财务以什么样的形式上报给你是最直观、最简单的？
技术经济与船型论证2XX
技术经济与船型论证2XX
➢ 现金流量图——描述现金流量作为时间函数的图形，它 能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。是资金时间 价值计算中常用的工具。
现金流量图的三大要素: 大小、 流向、 时间点
年实际利率： i=(1+r/m)m—1 当 m=1时， i=r，即名义利率＝实际利率; 当 m>1时， i>r，即名义利率＜实际利率; 当 m→无穷时，i=e r—1
技术经济与船型论证2XX
2.2计算资金时间价值的方法:
n 2.2.3 间断利息和连续利息
间断利息 复利
连续利息
1. 间断利息法： 是指按每隔一定计息周期(如一年、半年、季 、月、日等等)进行一次复利计息，而在一个 计息周期内不再复利的计息方法。一年中计 算复利的次数越频繁，则年有效利率比名义 和利率越高；
n 同样的年利率，由于计息的期数的不同，其利 息也不同，既有名义利率与有效利率之分。
技术经济与船型论证2XX
2.2计算资金时间价值的方法:
技术经济与船型论证2XX
2.2计算资金时间价值的方法:
n 可见，有效利率大于名义利率，每年计息次数 越多，则有效利率越高；
n 通常说的年利率都是指名义利率，如果后面不 对计息期加以说明，则表示一年计息一次，此 时的年利率也就是年有效利率。
囤积居奇(奇货可居)
《史记·吕不韦列传》：“吕不韦贾邯郸，见（ 子楚-秦庄襄王）而怜之，曰：‘此奇货可居 ’
技术经济与船型论证2XX
2.3计算资金时间价值的基本公式:
现金流量和现金流量图： ➢ 现金流量—— 现金流量包括现金流入与现金流出。 ➢现金流入是指在一定周期内的实际现金收入。 ➢现金流出是指在一定周期内的实际现金支出。 ➢一般把现金流入作为正值，现金流出作为负值。 ➢把现金流入与现金流出的代数和称为净现金流量。
技术经济与船型论证2XX
2.3计算资金时间价值的基本公式:
现金流量图就能把项目在寿命期内每年的净 现金流量用图的形式直观地表示出来。
收入
i=? %
+
01 2
－
3 4 5 6 …. n-1 n
(年)
支出
技术经济与船型论证2XX
2.3计算资金时间价值的基本公式:
画法：
先作一水平线为时间坐标(横坐标)，按单位时间分段( 等分)，自左向右为时间的递增，表示时间的历程。时 间一般以年为单位，用 0，1，2，3，…，n表示。 在分段点所定的时间通常表示该时点末(一般表示为年 末)，同时也表示为下一个时点初(下一年的年初)，如 时点1表示第1年的年末或第2年的年初。
技术经济与船型论证2XX
2.3计算资金时间价值的基本公式:
现+
金
流 量
0
图
现金流入
12 3
时间
n
注意：
现金流出
1. 第一年年末的时刻点同时也表示第二年年初。
2. 立脚点不同,画法刚好相反。
3. 净现金流量 = 现金流入 — 现金流出 4.现金流量只计算现金收支(包括现钞、转帐支票等结算
凭证),不计算项目内部的现金转移(如折旧等)。
2.3计算资金时间价值的基本公式:
➢与之相关的几个概念：
1.现值（P）—资金发生在某一特定时间序列始点上 的 价值。
2.终值（F）—资金发生在某一特定时间序列终点上 的 价值。
3.年金（A）—各年等额收入或支付的金额。 4.等 值 —在特定利率（i）条件下，不同时点的两
笔绝对值不相等的资金具有相等的价值。
n 例如，如果你把100元钱存入银行，设年利率为5%（ 五厘），一年后就可得到105元，按复利计息，二年后 可以得到110.25元，这5元和10.25是什么?
n 显然这种随时间推移而增长的利息，就叫做时间价值
技术经济与船型论证2XX
2.1资金时间价值及重要意义:
n “时间就是金钱”，时间能创造价值？
技术经济与船型论证2XX
2.1资金时间价值及重要意义:
n (二)利率、盈利率或收益率
n 利率、盈利率或收益率是一定时间(通常为年)的 利息或收益占原投入资金的比率。也有人称之为 使用资金的报酬率。
n 它反映了资金随时间变化的增殖率。因此，它是 衡量资金时间价值的相对尺度。
技术经济与船型论证2XX
2.1资金时间价值及重要意义:
技术经济与船型论证2XX
2.3计算资金时间价值的基本公式:
➢有的项目一次投资，一次收益； ➢有的项目一次投资，多次收益； ➢有的项目多次投资，一次收益； ➢有的项目多次投资，多次收益。
为了保证收支的可比性，获得正确的经济评价，就必须把不 同时期的价值换算成相同时期的价值，然后在相同时间价值基 础上进行对比。