股指期货投资入门介绍
股指期货常用操作策略
股指期货常用操作策略投资股指期货常见操作策略有三种：投机策略、套期保值策略以及套利策略。
一、投机策略纯粹的投机交易是指单边买卖投机，投机者预测后市将涨时买进股指期货合约，预测后市将跌时卖出股指期货合约。
前者称为多头投机，后者称为空头投机。
投机的目的是为了博取上涨或下跌时产生的差价利润。
若投资者估计未来一段时期股票指数会上涨，即可采取买入并持有多头头寸的牛市策略，买入股指期货合约，在一定期限时间后卖出平仓。
当期货价格如预期一样上涨时，投资者可以从低价购买指数期货和高价出售期货合约的差价中获利;与此同时，投资者也可能要承担期货价格下跌造成的损失。
举例来说，假设现在沪深300指数期货合约为3000点,股指期货保证金是15%。
投资者对后市看涨,则可买入股指期货合约。
买入一手股指期货合约所要占用的资金为(均不考虑交易及其它成本)：300元/点(合约乘数)×3000(入市点位)×15%(保证金比率)=135000元在1个小时后，若指数期货合约价格上涨到3050点,该投资者认为可以获利出局，他可以在3050点卖出合约平仓，则可获利:300元/点(合约乘数)×(3050-3000)=15000元,收益率为11.1%。
同样，如果投资者认为行情看跌，他也可以先卖出股指期货合约，待价格下跌后再买回,获取盈亏差价。
实际上,沪深300指数的波动幅度动辄10数点或者数10点,由于指数期货采用T+0交易以及买卖双向交易,资金利用率和回报率相对较高。
在股指期货投机交易中,主要进行一下市场分析：首先，宏观经济对股指的影响。
证券市场有宏观经济晴雨表之称，它一方面表明证券市场是宏观经济的先行指标，另一方面表明宏观经济决定着证券市场的走向。
影响证券市场的宏观经济指标包括GDP（国内生产总值），所处的经济周期，通货变化等。
此外，国家为了实现宏观经济目标而采取的财政和货币政策也会影响股指价格。
其中财政政策包括税收、预算、国债投资、补贴、转移支付等；货币政策主要包括利率政策、调整法定存款准备金率、再贴现率、公开市场操作等。
股指期货基础知识
股指期货五大基础知识1、什么是股指期货期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。
如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。
2、股指期货的发展过程股指期货最早出现于美国市场。
20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。
1982年2月，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准推出股指期货。
同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出了全球第一只股指期货合约——价值线综合指数期货合约；4月21日，芝加哥商业交易所（CME）推出了S&P 500指数期货合约。
目前，全部成熟市场以及绝大多数的新兴市场都有股指期货交易，股指期货成为股票市场最为常见、应用最为广泛的风险管理工具。
按照世界交易所联合会的统计，2009年全球股指期货的交易量高达18.18亿手。
其中，美国的小型S&P 500指数期货、欧洲的道琼斯欧元Stoxx 50指数期货、印度的S&P CNX Nifty 指数期货、俄罗斯的RTS指数期货、韩国的Kospi 200指数期货和日本的小型日经225指数期货等成交活跃，居全球股指期货合约交易量前六位。
3、股指期货的功能与作用股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。
股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。
非系统性风险通常可以采取分散化投资方式减低，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。
股指期货基础知识
股指期货基础知识一、股指期货基本概念1、什么是期货 (2)2、期货的常用概念 (2)3、期货有哪些种类 (2)4、什么是股指期货........................................ 错误!未定义书签。
5、股指期货的特点........................................ 错误!未定义书签。
6、股指期货功能.......................................... 错误!未定义书签。
7、股指期货合约内容...................................... 错误!未定义书签。
8、沪深300指数期货合约 (3)9、股指期货与股票的区别 (4)10、股指期货与ETF基金的区别 (4)11、股指期货的推出对大盘的影响 (5)二、股指期货交易 (5)1、股指期货的交易如何进行 (5)2、交易指令 (5)3、竞价及撮合原则 (5)4、涨跌停 (6)三、股指期货结算 (6)1、股指期货如何结算 (6)2、保证金制度 (6)3、每日无负债结算制度 (6)4、追加保证金 (7)5、强行平仓 (7)6、每日结算价如何确定 (7)7、股指期货交易帐户如何计算的 (7)8、强制平仓及爆仓的结算 (8)9、股指期货如何进行资金管理和止损 (10)四、利用股指期货套期保值与套利 (11)1、套期保值 (11)2、套利 (11)一、股指期货基本概念1、什么是期货期货是指期货合约，由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。
2、期货的常用概念做多：相信价格会涨并买入期货合约，也称“买空”或“多头”。
做空：和“做多”是反的，看跌价格并卖出期货合约，也称“卖空”或“空头”。
期货从新手到高手教学大纲
期货从新手到高手教学大纲期货从新手到高手教学大纲引言：期货市场是金融市场中的重要组成部分，也是投资者进行风险管理和投机交易的重要工具。
对于新手来说，了解期货市场的基本知识和操作技巧是非常重要的。
本文将从期货市场的基础知识、交易策略、风险管理等方面，为新手投资者提供一份从新手到高手的教学大纲。
一、期货市场的基础知识1. 期货市场的定义和特点介绍期货市场的定义，以及期货交易的特点，如杠杆效应、标准化合约等。
2. 期货交易的基本流程详细介绍期货交易的基本流程，包括开户、入金、选择合约、下单、平仓等环节。
3. 期货交易的常用名词解释解释期货交易中常用的名词，如多空、保证金、交割等。
二、期货交易策略1. 基本面分析介绍基本面分析的概念和方法，包括对宏观经济数据、行业发展趋势等进行分析，以寻找投资机会。
2. 技术分析介绍技术分析的基本原理和常用指标，如均线、MACD等，以及如何利用技术分析进行买卖决策。
3. 套利交易策略介绍套利交易策略的基本原理和常用方法，如跨品种套利、跨期套利等，以及如何利用套利策略获取收益。
三、期货风险管理1. 仓位管理介绍仓位管理的重要性，以及如何根据个人风险承受能力和市场情况确定合理的仓位比例。
2. 止损策略介绍止损策略的原理和方法，以及如何根据市场波动和自身风险承受能力设置合理的止损点位。
3. 多样化投资强调多样化投资的重要性，介绍如何通过分散投资降低风险，包括选择不同品种、不同期限的合约进行投资。
四、实战演练1. 模拟交易提倡新手投资者在实盘交易之前进行模拟交易，熟悉交易平台和操作流程，以及检验自己的交易策略。
2. 持续学习强调期货市场的变化和复杂性，鼓励投资者持续学习，通过阅读书籍、参加培训课程等提升自己的交易技巧。
结语：期货市场作为金融市场的重要组成部分，对于投资者来说，了解基本知识、掌握交易策略和风险管理是非常重要的。
本文提供了一个从新手到高手的教学大纲，希望能够帮助新手投资者在期货市场中取得成功。
股指期货基础知识讲解
股指期货基础知识讲解股指期货是一种衍生品工具，通过对股票市场指数进行投资交易来获取投资回报。
股指期货交易是当前金融市场中备受关注的一项重要投资方式，对投资者而言，了解股指期货的基础知识至关重要。
本文将介绍股指期货的定义、目的、交易方式以及相关的基础知识。
一、股指期货的定义股指期货是一种以股票市场指数为标的物的标准化合约。
它是一种金融衍生品，通过合约为投资者提供了在未来特定时间内交割特定数量股票指数的权利和义务。
二、股指期货的目的股指期货交易的目的主要有两个方面。
首先，它可以作为投资和套利的工具，投资者可以通过买入或卖出股指期货的合约，获得与市场股票指数价格变化相关的投资回报。
其次，股指期货还可以用于风险管理，投资者可以通过买入或卖出期货，对冲其股票投资的价格风险。
三、股指期货的交易方式股指期货交易一般在交易所进行，投资者通过交易所会员开设的交易账户进行交易。
投资者可以通过两种方式参与交易，分别是买入（做多）和卖出（做空）期货合约。
1. 买入（做多）期货合约投资者认为指数价格将上涨，可以选择买入期货合约。
当指数价格上涨时，投资者可以通过平仓盈利。
2. 卖出（做空）期货合约投资者认为指数价格将下跌，可以选择卖出期货合约。
当指数价格下跌时，投资者可以通过平仓盈利。
四、股指期货的基础知识了解股指期货的基础知识对于投资者参与交易至关重要。
以下是一些关键概念的介绍。
1. 合约规格每个股指期货合约都有一定的规格，包括合约单位、最小变动价位、交割月份等。
投资者在选择交易合约时，需要了解这些规格，并根据自身投资策略进行选择。
2. 保证金参与股指期货交易需要缴纳一定比例的保证金，用于覆盖潜在的亏损。
保证金金额可以通过交易所的保证金制度来确定，投资者需要根据自己的投资资金合理配置保证金。
3. 成交方式股指期货的成交方式包括市价成交和限价成交。
市价成交是指根据市场最优价立即成交，而限价成交是指投资者自己设定的买入或卖出价格，当市场价格达到设定的价格时成交。
期货初学者基本知识
期货初学者基本知识对于期货初学者来说，了解一些基本知识是非常必要的。
期货是一种金融衍生品，它是在交易所上进行的交易。
在期货市场中，投资者可以进行各种商品的交易，如农产品、贵金属、能源和金融等。
下面是一些期货初学者必须知道的基本知识。
1. 期货交易的定义期货交易是一种标准化合同交易，在这种交易中，买卖双方在交易时同意在未来的某个时间以一定的价格买卖某种商品或者资产。
期货合同规定交货期、交货价格和交货地点等。
期货交易被认为是投机性和对冲性的交易，投资者可以藉此对冲投资组合，也可以获得更高的利润。
2. 期货合约期货合约是一种标准化协议，它规定投资者在未来的某一时间以特定的价格购买或者出售特定商品。
每个期货合约都是在交易所交易的，并且规定了标准交割地点、交割日期、交割方式和交割数量等相关内容。
股票市场上的股票就是一种期货合约。
3. 期货市场期货市场是在特定的期货交易所上进行的交易市场。
在这里，交易者可以进行各种形式的交易，如实物交割、现金交割和对冲交易。
期货市场有许多产品可供交易者选择，包括农产品、能源产品和金融产品等。
4. 盈利和亏损期货交易的盈利和亏损都是与合约的价格变动有关。
如果投资者购买期货合约，认为价格会上涨，如果价格确实上涨了，那么盈利也会增加。
同样，如果价格下跌，投资者就会面临亏损。
期货交易对于投资组合来说是一种重要的对冲工具，因为它可以减轻市场风险。
5. 杠杆效应期货交易中常见的杠杆效应，是指投资者只需支付一定的保证金，就可以掌握更大的交易资金。
这也就使得投资者能够获得更高的盈利，但同时也面临着更大的风险。
投资者应该通过了解自己的风险承受能力，并设置止损来保护自己的资本。
6. 期货保证金期货保证金是投资者在开仓交易时支付的一定金额，它可以看作是期货交易的“订金”。
如果投资者的交易出现亏损，交易所会以保证金为基础来扣减损失。
如果保证金不足以扣除亏损，投资者就需要追加保证金。
因此，投资者需要时刻关注保证金水平，以免因为出现亏损而被追加保证金。
股票-股指期货交易投资指南
股指期货交易投资指南1.什么是股指期货？所谓股指期货，就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约。
买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数交割程度，在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进展交割。
2.股指期货的特点：(1)跨期性。
股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在将来某一时间按照一定条件进展交易的合约。
因此，股指期货的交易是建立在对将来预期的根底上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。
(2)杠杆性。
股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。
例如，假设股指期货交易的保证金为10%，投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进展交易。
这样，投资者就可以控制10倍于所投资金额的合约资产。
当然，在收益可能成倍放大的同时，投资者可能承当的损失也是成倍放大的。
(3)联动性。
股指期货的价格与其标的资产股票指数的变动联络极为严密。
股票指数是股指期货的根底资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。
与此同时，股指期货是对将来价格的预期，因此对股票指数也有一定的引导作用。
(4)高风险性以及风险的多样性。
股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。
此外，股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。
3.股指期货交易与股票交易的区别(1)股指期货合约有到期日，不能无限期持有。
股票买入后正常情况下可以一直持有，但股指期货合约有确定的到期日。
因此交易股指期货必须注意合约到期日，以决定是提早平仓了结持仓，还是等待合约到期进展现金交割。
(2)股指期货采用保证金交易，即在进展股指期货交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证；而目前我国股票交易那么需要支付股票价值的全部金额。
股指期货是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金，这一点以及股票交易也不同。
(3)在交易方向上，股指期货交易可以卖空，既可以先买后卖，可以以先卖后买，因此股指期货交易是双向交易。
期货基础必学知识点
期货基础必学知识点1. 期货合约：期货是一种标准化合约，规定了在未来特定日期买入或卖出特定商品的数量和价格。
期货合约包括标的商品、交割日期、交割地点、合约规模等要素。
2. 标的商品：期货合约中的标的物可以是商品（如黄金、原油、大豆等）、金融产品（如股票、债券、货币等）或指数。
3. 交易所：期货交易在交易所进行，常见的期货交易所包括芝加哥商品交易所（CME）、纽约商品交易所（NYMEX）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）等。
4. 保证金：交易期货需要支付一定比例的保证金，以保证交易方履行合约义务。
保证金可以是初始保证金和维持保证金，根据交易所规定支付。
5. 杠杆效应：期货市场具有杠杆效应，即少量的保证金可以控制较大数量的标的物。
通过杠杆，投资者可以放大投资收益，但同时也增加了投资风险。
6. 交割：期货合约设有交割日期，到达交割日期时，持仓方可以选择交割实物或进行现金结算。
交割一般在交割仓库或交割场所完成。
7. 交易策略：期货交易可以采用多种交易策略，包括套利、趋势跟踪、波动率交易等。
不同的交易策略适用于不同的市场状况和投资目标。
8. 盈亏计算：期货交易的盈亏是根据标的物价格的涨跌幅度来计算的。
投资者根据交易合约的规定，可以获得盈利或承担亏损。
9. 期货市场的风险：期货市场存在价格波动风险、交割风险、流动性风险等。
投资者在交易期货时需要注意这些风险，并采取相应的风险管理措施。
10. 期货交易者的品格：期货交易需要稳定的心态、坚定的决策能力、严密的风险控制等品格。
投资者需要不断学习和实践，以提高交易技巧和取得稳定的投资回报。
以上是期货基础必学的一些知识点，对于初学者来说，了解这些知识可以帮助他们更好地理解期货市场的运作规则和风险特征，从而进行合理的投资和风险管理。
股指期货基础知识
股指期货基础知识一、股指期货基本概念 (3)1、什么是期货 (3)2、期货的常用概念 (3)3、期货有哪些种类 (3)4、什么是股指期货 (4)5、股指期货的特点 (4)6、股指期货功能 (4)7、股指期货合约内容 (4)8、沪深300指数期货合约 (5)9、股指期货与股票的区别 (5)10、股指期货与ETF基金的区别 (5)11、股指期货的推出对大盘的影响 (6)二、股指期货交易 (6)1、股指期货的交易如何进行 (6)2、交易指令 (6)3、竞价及撮合原则 (7)4、涨跌停 (7)三、股指期货结算 (7)1、股指期货如何结算 (7)2、保证金制度 (8)3、每日无负债结算制度 (8)4、追加保证金 (8)5、强行平仓 (8)6、每日结算价如何确定 (8)7、股指期货交易帐户如何计算的 (8)8、强制平仓及爆仓的结算 (10)9、股指期货如何进行资金管理和止损 (12)四、利用股指期货套期保值与套利 (12)1、套期保值 (12)2、套利 (13)一、股指期货基本概念1、什么是期货期货是指期货合约，由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。
2、期货的常用概念做多：相信价格会涨并买入期货合约，也称“买空”或“多头”。
做空：和“做多”是反的，看跌价格并卖出期货合约，也称“卖空”或“空头”。
头寸：买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。
只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。
头寸限制：指交易所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。
开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为开仓。
平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。
股指期货有关知识
股指期货有关知识股指期货基础知识及入市指南中国金融期货交易所◎股指期货基础1、什么是股指期货期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。
如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。
2、股指期货的发展过程股指期货最早出现于美国市场。
20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。
1982年2月，美国商品期货交易委员会(CFTC)批准推出股指期货。
同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)推出了全球第一只股指期货合约———价值线综合指数期货合约;4月21日，芝加哥商业交易所(CME)推出了S&P500指数期货合约。
目前，全部成熟市场以及绝大多数的新兴市场都有股指期货交易，股指期货成为股票市场最为常见、应用最为广泛的风险管理工具。
按照世界交易所联合会的统计，2009年全球股指期货的交易量高达18.18亿手。
其中，美国的小型S&P500指数期货、欧洲的道琼斯欧元Stoxx50指数期货、印度的S&PCNXNifty指数期货、俄罗斯的RTS指数期货、韩国的Kospi200指数期货和日本的小型日经225指数期货等成交活跃，居全球股指期货合约交易量前六位。
3、股指期货的功能与作用股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。
股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。
非系统性风险通常可以采取分散化投资方式减低，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。
股指期货投资课程培训(ppt61张)
第五章 正面投资者的心态
保有三颗红心 抛弃三颗黑心
正面投资者的心态
有信心
（相信自己敢入市）
不“贪”心
（勿贪得无厌，要合理下单）
要专心
（心无旁骛做交易）
不“死”心
（勿死不认输，要及时止损）
平常心
（坦然面对盈和亏）
不“小”心
（勿见利就走，要适时加仓）
第六章 SP操作技巧
操作版面
价格深度视窗
② ①
即市期指投资要诀
(3)勿见利就走
平仓计划
(4)不做不亏，做错必亏
不做买卖，就不会有获利的可能 不做买卖，就不会有无谓的风险 看不准就不入市，看准机会必入市
即市期指投资要诀
(5)切勿尝试摸顶摸底
浪顶浪底买卖利润当然最高 浪顶浪底最难知
(6)大升大跌大手做
单边市 消息市
即市期指投资要诀
(7)开始市势乱，要忍 (8)牛皮市不乱做，要忍 (9)面朝大市，心如止水
相信本课的结束，将是您崭新的开始。 谢谢大家
风险声明： 保证金股指期货交易、差价合约交易和点差交易涉及高风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁 下带来负面或正面的影响。阁下在买卖任何此等杠杆式产品之前， 应审慎考虑自己的投资目标、交易经 验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，因此，阁下不应将无法 承受损失的资金用于投 资。投资应知悉保证金交易有关的一切风险，若有疑问，请向独立财务顾问寻求 意见。
联动性
股指期货的价格与其标的资产&股票指数 的变动联系极为紧密
高风险性和风险的多样性
股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市 场更高的风险性
恒生指数期货的交易特性
T+0机制，操作技巧简单 人为操作性低 双向交易，可以卖空 每日结算，盈损日清 保证金交易，投资杠杆大
股指期货的基础知识有哪些
股指期货的基础知识有哪些1、什么是合约价值合约价值是投资者每买卖⼀⼿期货合约在期货市场上所成交的⾦额，它由指数的点位和合约乘数的⼤⼩共同决定的，其⼤⼩直接影响着股指期货的市场参与者的结构和交易的活跃性。
按照沪深300指数4000左右的点位来计算，300的合约乘数所决定的沪深300指数的合约⾯值为120万元。
2、交易保证⾦⽐例投资者要想购买股票，必须要⽤100%的资⾦，⽽股指期货交易采⽤保证⾦制度，⽤较少的资⾦就可以买卖⼀⼿⾦额⽐保证⾦⼤⼏倍的合约。
⽬前中⾦股指期货合约中拟定的⼀⼿合约，按最近沪深300指数的点位，乘以每点300元，则⼀⼿合约的价值就近60万元。
按10%的保证⾦⽐例，买卖⼀⼿所需的资⾦得有6万元。
3、交易时间上午9：15-11：30，下午13：00-15：15的交易时间，相⽐股票市场的交易时间，早开盘15分钟，晚收盘15分钟。
这样设置的好处在于：早开15分钟，更充分的体现股指期货发现价格的作⽤，帮助现货市场在未开市前建⽴均衡价格，从⽽减低现货市场开市时的波幅。
晚收15分钟，有利于减低现货市场收市时的波幅，在现货市场收市后，为投资者提供对冲⼯具，同时⽅便⼀些根据现货市场收市价作指标的套期保值盘。
4、每⽇价格波动限制我国股指期货采⽤结合熔断机制的涨跌停板制度。
即当该⽇涨跌幅度达到6%的熔断点，且持续⼀分钟，启动熔断机制，在此幅度内“熔⽽不断”地继续交易10分钟。
启动熔断机制后的连续⼗分钟内，该合约买卖申报不得超过熔断价格，继续撮合成交。
⼗分钟后取消熔断价格限制，10%的涨跌停板⽣效;当某合约出现在熔断价格的申报价申报时，开始进⼊熔断检查期。
该熔断机制每⽇只启动⼀次。
最后交易⽇将⽆涨跌停板限制。
5、最后交易⽇提到股指期货合约的最后交易⽇，有些投资者往往想当然的认为最后交易⽇也是在⽉末。
其实不然。
中国⾦融期货交易所《沪深300指数期货合约》初步拟定，股指期货最后交易⽇为每个合约⽉份的第三个星期五，遇法定节假⽇顺延。
怎样买期货入门基础知识
怎样买期货入门基础知识期货市场是金融市场的重要组成部分，它允许投资者通过买卖期货合约来对冲价格风险或进行投机。
对于初学者来说，了解期货市场的基础知识是进入这个领域的第一步。
以下是一些入门的基础知识：1. 期货合约的定义：期货合约是一种标准化的合约，它规定了在未来某个特定日期以特定价格买卖某种商品或金融工具的权利和义务。
这些合约通常在期货交易所进行交易。
2. 期货市场的参与者：期货市场的参与者包括套期保值者、投机者和套利者。
套期保值者使用期货合约来对冲现货价格波动的风险；投机者则是为了从价格波动中获利；套利者则是利用不同市场之间的价格差异来获取无风险利润。
3. 期货合约的种类：期货合约可以基于不同的标的资产，如农产品、金属、能源、货币、股票指数等。
每种合约都有其特定的规格和交易规则。
4. 保证金制度：在期货交易中，投资者不需要支付合约的全额价值，而是需要支付一定比例的保证金。
保证金是投资者履行合约义务的保证，通常由交易所规定。
5. 杠杆效应：由于期货交易只需要支付一小部分的保证金，因此投资者可以利用较小的资金控制较大的合约价值，这就是杠杆效应。
杠杆可以放大盈利，但同时也会增加亏损的风险。
6. 期货交易的流程：期货交易通常包括开仓、持仓和平仓三个阶段。
开仓是指投资者买入或卖出期货合约；持仓是指持有合约直至到期或平仓；平仓是指通过相反的交易来结束原有的合约。
7. 期货价格的确定：期货价格由市场供需关系决定，受到多种因素的影响，如经济数据、政策变化、季节性因素等。
8. 风险管理：期货交易具有高风险性，因此风险管理至关重要。
投资者应该设定止损点，避免过度杠杆，并定期评估市场情况和自身的风险承受能力。
9. 期货交易的法律法规：每个国家和地区都有相应的法律法规来规范期货交易，投资者应该了解并遵守这些规定，以避免法律风险。
10. 学习资源：对于初学者来说，可以通过阅读书籍、参加培训课程、订阅专业网站和杂志等方式来学习期货交易的知识和技巧。
股指期货业务介绍
股指期货业务介绍目录股指期货业务介绍 (1)1.期货业务概述 (3)1.1期货定义 (3)1.2期货作用 (3)1.3期货分类和期货交易所 (4)1.4期货参与者 (5)2.股指期货业务 (5)2.1股指期货定义 (5)2.2中金所会员构成 (6)2.3会员连接方式 (6)2.4标准化合约 (8)2.5合约月份 (8)2.6卖空机制 (9)2.7保证金制度 (10)2.8交易实例 (11)2.9强制平仓制度 (11)2.10强制减仓制度 (12)2.11限额控制 (14)2.12大户报告制度 (14)2.13结算处理 (14)2.1到期交割处理 (16)2.2股指期货套利 (16)2.3股指期货套保 (17)3.股指期货交易规则 (17)3.1基本交易规则 (17)3.2成交价格 (19)3.3交易费用 (19)3.4会员号和客户号 (19)3.5客户移仓 (20)3.6席位 (20)3.7实时风险控制 (20)1.期货业务概述1.1期货定义期货[Futures] ：交易双方共同约定在未来的某一时候按照事先约定好的价格交收实货的方式。
即在当前时点约定好价格和数量，在未来某个时点交易标的物的行为，期货对应品种是期货合约，合约包含要素如下：(1)标准的期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
(2)标的物：即期货对应的基础资产，可以是某种商品和金融产品。
对于标准化合约需要指定标的物的详细标准。
如小麦，需要指定小麦的等级符合国标等。
(3)交割地点：合约指定期货的交割仓库地点。
由交易所指定。
因为不同地方的运费差异性很大。
(4)到期月份和最后交易日：合约的到期月份和最后交易日。
最后交易日是不固定的，如月份的第三个星期五，节假日顺延。
(5)交割方式：有现金交割和实物交割两种方式。
一般即使是实物交割，投资者也会在最后交易日平仓掉，实际发生实物交割的情况很少。
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• 上市公司的结构能够代表宏观经济运行结构 • 上市公司走势运行将影响指数（相互影响） • 宏观经济运行态势影响股指的走势
宏观经济研究奉行拿来主义
利率对股指的影响
• 利率变动通过影响存款 收益率，投资者会对股 票和储蓄以及债券之间 做出选择。
• 道氏理论：绝大部分图表分析理论的源头 • 趋势分析：图表分析的基石，包括趋势、支撑、阻
挡、趋势线和管道线、价格调控和关键反转日等 • 反转形态：头肩型和双或三重顶（底）、V型顶（
底）、圆形顶（底） • 交易量和持仓的关系：用于证实价格变化或者发现
趋势将要转折的警示，在技术分析中起着重要的验 证作用，研究价格数据伴生的交易量形态，是判断 当前价格形态是否可靠的决定性办法。 • 移动平均线：大多数系统追随趋势的主要依据 • 摆动指数：辨认市场超买或超卖的状态，发现相互 背离的现象 • 波浪理论：方法独特的预测市场转折点 • 周期理论：将市场预测的难题引入时间维
期货交易流程
实物交割、现金交割
交易所对会员、期货公司对客户结算
竞价
结算
交割
下单
计算机撮合成交方式、成交回报与确认
开户
限价指令、市价指令、取消指令
风险提示、签署合同、缴纳保证金
股指期货分析方法
基本面分析
宏观经济 权重行业和股票 国际金融市场
技术分析
道氏趋势分析
形态分析
移动平均线
波浪理论
股指期货投资入门介绍
2020年4月20日星期一
致证券投资者
这仅仅是进入期货市场所必备货市场的心理准备，并充分 确知进入市场的目的
入门：股指期货基本知识－分析方法－操作策略－ 套期保值
股指期货与股票现货交易的区别
内容
卖空机制 成本不同 杠杆效应 结算方式 交易关注点
• 贷款利率提高会加重企 业利息负担，从而减少 企业的盈利，进而影响 公司未来的估值水平。
• 股票资产的内在价值是 由资产在未来时期中所 接受的现金流决定的,股 票的内在价值与一定风 险下的贴现率呈反比关 系，贴现率上升,股票的 内在价值下降。反之,贴 现率下降,股价指数上升 。
CPI对股指的影响
沪深300指数期货合约
合约标地物
沪深300指数
合约乘数
300
最小变动价位 0.2点
合约价值
沪深300指数*300
合约交易保证金 10-12% （交易所单边）
合约手续费
万分之0.5（交易所单边）
交割方式 交割价格计算
现金 以现货指数最后2小时所有指数点的算术平均价做为最后交割结算价格 。
每日结算价
期货指数最后一小时的成交量加权平均价
期货技术分析中的特殊点
• 成交量：当天之内买和卖成交量的总和，以双向计算，包含了买、卖、 开仓、平仓不同组合的信息，比股票的成交量所反映的信息要多很多。
• 持仓量：没有平仓的头寸的总和，以双向计算。也就是说，有一半是买 持仓，一半是卖持仓。持仓量的变化也是对行情影响较大的指标。 持仓量的大小，反映了市场中投资者参与同一个期货合约交易的兴趣 ，也可说是行情未来涨或跌的信心指示。值得注意的是，将持仓量的变 化方向与同一时刻行情涨跌的变化方向对应起来分析才有意义。
交易机制
股指期货
双向交易
千分之零点二左右
仅为交易金额的一定比例
计算盈亏，不转移实物
根据宏观经济、股市走向以及 对股指期货标的指数权重股的
走势进行的买卖 T+0
股票现货
单向交易 千分之五左右（印花税+手续费）
采用全额交易 让渡所有权 根据股市走向、个别公司状况进
行的买卖
T+1
股指期货与商品期货交易的区别
国际金融市场联动
道琼斯
纳斯 达克
德国 DAX
英国 FT100
法国 CAC4 0
NI2K2K5LE恒生HIS上指证综
首尔 综合 指数
台北
新加 坡海 峡时 报指 数
悉尼 ASX
涨 跌
-366.94 -74.15 -89.18
-68.6
－ 375.9
-1091.4 -157.98
-66.29-251.09
-129
涨
跌 幅
-2.64 -2.65 -1.13 -1.05 -0.5 -2.24
-3.7 -2.59 -3.36 -2.61 -2.81 -1.9
%
• 经济全球化使得国际金融市场形成联动 • 美国作为旗舰国对全球金融市场有重大影响 • 上表：2007年10月19日美国股市下跌对全球市场的影响
技术分析
• 观察通货膨胀水平的重 要指标。
• CPI升幅过大，表明通胀 已经成为经济不稳定因 素。央行会有紧缩货币 政策和财政政策的风险 ，从而造成经济前景不 明朗。
• 一般说来当CPI>3%的增 幅时就是通货膨胀,当 CPI>5%的增幅时，称为 严重的通货膨胀。
沪深300权重行业对股指的影响
行业分布和权重股票（ 2008-6-17)
。。。。。。
股指期货是为现货市场服务 基本功能是为了现货的价格发现和风险转移
宏观经济影响股指走势路径浅析
• 短期因素——GDP构成——消费、投资、进出口、政府消费——利率、 汇率、CPI、PPI、失业率等
• 政策调控：目标——充分就业、价格稳定、经济均衡增长和国际收支平 衡——手段：财政和货币政策
• 金融、保险业股价变动对指 数贡献最大
股票简称 中信证券 中国神华 招商银行 浦发银行
万科A
权重 4.12 3.76 3.41 3.17 2.99
股票简称 民生银行 工商银行 中国联通 宝钢股份 长江电力
权重 2.00 1.82 1.71 1.67 1.61
• 关注金融、保险业的政策、 公司业绩
• 关注权重类股票，他们的股 价变动对指数也有直接影响
内容
股指期货
商品期货
标的指数
特定股价指数，不是真实的标 的资产
实物形态的商品
交割方式
现金交割，在交割日通过结算 实物交割，在交割日通过实物所有
差价用现金来结清头寸
权的转让加以清算
合约到期日的标 准化程度不同
3月、6月、9月、12月
到期日根据商品特性的不同而不同
持有成本
融资成本，持有股票还有股利 贮存成本、运输成本、融资成本
最后交易日
合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延
价格波动限制 上一交易日结算价正负10%
交易时间
上午9:15-11:30,下午13:00-15:15 ；交割日收盘：15：00
合约月份
当月、下月及随后两个季月（3，6，9，12）
交易代码
IF
股指期货交易制度
• 保证金制度 • 当日无负债结算制度 • 强行平仓制度 • 现金交割制度 • 持仓限额制度 • 大户报告制度 • 涨跌停板制度 • 熔断制度 • 保证金存管制度