《创业板上市》PPT课件
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审慎推荐八大领域
应审慎推荐的领域主要是：（一）纺织、服装；（二）电力、煤气及水的生产供应等 公用事业；（三）房地产开发与经营、土木工程建筑；（四）交通运输；（五）酒类 、食品、饮料；（六）金融；（七）一般性服务业；（八）国家产业政策明确抑制的 产能过剩和重复建设的行业
创业板简介
什么样的企业可以上创业板？
创业板上市的流程
改 制拟与定设立改制尽重调与组辅方导案，设申立报股份有限审公核 司； 路演
发行上市
进行尽职调查、专业培训，学习上市公司必备知识，完善 组织结构和内部管理，规范企业行为，对照发行上市条件 对存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件；
创业板上市条件及流程
创业板上市的流程
改制与设立 尽调与辅导
或最近三年经营现金流量净额 累计超过5000万元；
发行后总股本不低于3000万股 发行后股本
发行后总股本不低于5000万 股
创业板上市条件及流程
创业板、中小板发行上市条件对比表（续）
项目
创业板发行上市条件
中小企业板发行上市条件
净资产要求 无形资产要求 经营时间要求
最近一期末净资产不少于两千万 最近一期末不存在未弥补亏损。 元，且不存在未弥补亏损。
创业板简介
什么样的企业可以上创业板？
“两高六新”企业：高科技、高成长，新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、 新模式企业,行业覆盖面较宽。注重企业自主创新能力，培育新兴业态 《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》（证监会公告[2010]8号） 重点推荐九大领域 向创业板重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的九大领域：新能源、新材料、 信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务
创业板上市
创业板简介 创业板上市条件及流程 创业板发行上市中的几个主要问题 创业板上市相关法律法规
创业板简介
我国多层次资本市场体系
主板市场 中小板市场 创业板市场
新三板
《首次公开发行股票并上市 管理办法》
《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》
《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上 市股份有限公司股份报价转让试点办法》 《首次公开发行股票且不上市的管理办法》（制订 中）
创业板推出的目标是为了促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展
创业板简介
创业板市场的主要风险有哪些
上市公司经营风险 诚信风险 股价大幅波动风险 投资者不成熟可能引发的风险 中介机构服务水平不高带来的风险
创业板上市条件及流程
创业板、中小板发行上市条件对比表
项目 净利润
创业板发行上市条件
无要求
最近一期末无形资产(扣除土地使 用权、水面养殖权和采矿权等后) 占净资产的比例不高于20%；
依法设立且持续经营三年以上的股 份有限公司。 有限责任公司按原账面净资产值折 股整体变更为股份有限公司的，持 续经营时间可以从有限责任公司成 立之日起计算。
发行人自股份有限公司成立后， 持续经营时间应当在3年以上， 但经国务院批准的除外。有限责 任公司按原账面净资产值折股整 体变更为股份有限公司的，持续 经营时间可以从有限责任公司成 立之日起计算。
创业板、中小板发行上市条件对比表（续）
创业板发行上市条件
项目
中小企业板发行上市条件
发行程序
保荐人保荐发行人发行股票并在创业板上市， 应当对发行人的成长性进行尽职调查和审慎 判断并出具专项意见。发行人为自主创新企 无特别规定 业的，还应当在专项意见中说明发行人的自 主创新能力。
创业板上市条件及流程
标准一
标准二
中小企业板发行上市条件
最近两年连续盈利且 净利润累计不低于 1000万元，且持续增 长
最近一年盈利，且净 利润不少于500万元
净利润最近三年为正且累计超 过3000万元；
营业收入或 现金流
——
最近一年营业收入不 低于5000万元，且 最近两年营业收入增 长不低于30%
最近三年营业收入累计超过3 亿元，
申报
审核
路演
发行上市
制作申请文件并由保荐机构向中国证监会尽职推荐，符合申报条件的， 中国证监会在5个工作日内受理申请文件；
证监会正式受理申请文件后，对申请文件进行初审，发行人对证监会 反馈的审核意见进行回复或整改，然后进行申请文件预披露，最后提 交股票发行审核委员会审核；
创业板上市条件及流程
创业板上市的流程
改制与设立 尽调与辅导
申报
审核
路演
发行上市
经发行审核委员会审核通过后，证监会核准，企业刊登招股说明书摘 要及发行公告等信息，证券公司与发行人进行路演，向投资者推介和 询价，并协商确定发行价格；
公开发行股票，向证券交易所提交上市申请，办理股份的托管与登记， 挂牌上市，上市后保荐机构按规定负责持续督导。
实际控制人没有发生变更。
对主营业务种类无限制
发行人最近三年内主营业务和董事、高 级管理人员没有发生重大变化，实际控 制人没有发生变更。
注册地省 级政府意 无规定
见
中国证监会在初审过程中，将征求发行 人注册地省级人民政府是否同意发行人 发行股票的意见，并就发行人的募集资 金投资项目是否符合国家产业政策和投 资管理的规定征求国家发展和改革委员 会的意见。
创业板上市条件及流程
创业板、中小板发行上市条件对比表（续）
创业板发行上市条件
项目
中小企业板发行上市条件
发行人实际
控制人
产经营活动符合法律、行政法规和公 司章程的规定，符合国家产业政策及 环境保护政策。 发行人最近两年内主营业务和董事、 高级管理人员均没有发生重大变化，
企业的规模：相对较小，主要体现在股本规模以及平均净资产、净利润、营 业收入 更加关注成长性。中小企业板服务于已经或将要进入了成熟期、盈利能 力比较稳定的企业，创业板服务虽然也主要服务于中小企业，但更多处于成 长期、创业期，刚刚开始具备一定的规模和盈利能力。
创业板注重支持区域经济协调发展，支持区域优势企业，更大范围地发挥资 本市场示范作用。
创业板发行上市中的几个主要问题
1、锁定期问题
控股股东、实际控制人及一致行动人上市后36个月，期间可在其之间转让 其他股东自上市后12月 登招股书一年前增资进入的新增股东股份自上市后12月 主板中小板：登招股书前一年以内增资进入的新增股东股份自股权工商登记
应审慎推荐的领域主要是：（一）纺织、服装；（二）电力、煤气及水的生产供应等 公用事业；（三）房地产开发与经营、土木工程建筑；（四）交通运输；（五）酒类 、食品、饮料；（六）金融；（七）一般性服务业；（八）国家产业政策明确抑制的 产能过剩和重复建设的行业
创业板简介
什么样的企业可以上创业板？
创业板上市的流程
改 制拟与定设立改制尽重调与组辅方导案，设申立报股份有限审公核 司； 路演
发行上市
进行尽职调查、专业培训，学习上市公司必备知识，完善 组织结构和内部管理，规范企业行为，对照发行上市条件 对存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件；
创业板上市条件及流程
创业板上市的流程
改制与设立 尽调与辅导
或最近三年经营现金流量净额 累计超过5000万元；
发行后总股本不低于3000万股 发行后股本
发行后总股本不低于5000万 股
创业板上市条件及流程
创业板、中小板发行上市条件对比表（续）
项目
创业板发行上市条件
中小企业板发行上市条件
净资产要求 无形资产要求 经营时间要求
最近一期末净资产不少于两千万 最近一期末不存在未弥补亏损。 元，且不存在未弥补亏损。
创业板简介
什么样的企业可以上创业板？
“两高六新”企业：高科技、高成长，新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、 新模式企业,行业覆盖面较宽。注重企业自主创新能力，培育新兴业态 《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》（证监会公告[2010]8号） 重点推荐九大领域 向创业板重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的九大领域：新能源、新材料、 信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务
创业板上市
创业板简介 创业板上市条件及流程 创业板发行上市中的几个主要问题 创业板上市相关法律法规
创业板简介
我国多层次资本市场体系
主板市场 中小板市场 创业板市场
新三板
《首次公开发行股票并上市 管理办法》
《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》
《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上 市股份有限公司股份报价转让试点办法》 《首次公开发行股票且不上市的管理办法》（制订 中）
创业板推出的目标是为了促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展
创业板简介
创业板市场的主要风险有哪些
上市公司经营风险 诚信风险 股价大幅波动风险 投资者不成熟可能引发的风险 中介机构服务水平不高带来的风险
创业板上市条件及流程
创业板、中小板发行上市条件对比表
项目 净利润
创业板发行上市条件
无要求
最近一期末无形资产(扣除土地使 用权、水面养殖权和采矿权等后) 占净资产的比例不高于20%；
依法设立且持续经营三年以上的股 份有限公司。 有限责任公司按原账面净资产值折 股整体变更为股份有限公司的，持 续经营时间可以从有限责任公司成 立之日起计算。
发行人自股份有限公司成立后， 持续经营时间应当在3年以上， 但经国务院批准的除外。有限责 任公司按原账面净资产值折股整 体变更为股份有限公司的，持续 经营时间可以从有限责任公司成 立之日起计算。
创业板、中小板发行上市条件对比表（续）
创业板发行上市条件
项目
中小企业板发行上市条件
发行程序
保荐人保荐发行人发行股票并在创业板上市， 应当对发行人的成长性进行尽职调查和审慎 判断并出具专项意见。发行人为自主创新企 无特别规定 业的，还应当在专项意见中说明发行人的自 主创新能力。
创业板上市条件及流程
标准一
标准二
中小企业板发行上市条件
最近两年连续盈利且 净利润累计不低于 1000万元，且持续增 长
最近一年盈利，且净 利润不少于500万元
净利润最近三年为正且累计超 过3000万元；
营业收入或 现金流
——
最近一年营业收入不 低于5000万元，且 最近两年营业收入增 长不低于30%
最近三年营业收入累计超过3 亿元，
申报
审核
路演
发行上市
制作申请文件并由保荐机构向中国证监会尽职推荐，符合申报条件的， 中国证监会在5个工作日内受理申请文件；
证监会正式受理申请文件后，对申请文件进行初审，发行人对证监会 反馈的审核意见进行回复或整改，然后进行申请文件预披露，最后提 交股票发行审核委员会审核；
创业板上市条件及流程
创业板上市的流程
改制与设立 尽调与辅导
申报
审核
路演
发行上市
经发行审核委员会审核通过后，证监会核准，企业刊登招股说明书摘 要及发行公告等信息，证券公司与发行人进行路演，向投资者推介和 询价，并协商确定发行价格；
公开发行股票，向证券交易所提交上市申请，办理股份的托管与登记， 挂牌上市，上市后保荐机构按规定负责持续督导。
实际控制人没有发生变更。
对主营业务种类无限制
发行人最近三年内主营业务和董事、高 级管理人员没有发生重大变化，实际控 制人没有发生变更。
注册地省 级政府意 无规定
见
中国证监会在初审过程中，将征求发行 人注册地省级人民政府是否同意发行人 发行股票的意见，并就发行人的募集资 金投资项目是否符合国家产业政策和投 资管理的规定征求国家发展和改革委员 会的意见。
创业板上市条件及流程
创业板、中小板发行上市条件对比表（续）
创业板发行上市条件
项目
中小企业板发行上市条件
发行人实际
控制人
产经营活动符合法律、行政法规和公 司章程的规定，符合国家产业政策及 环境保护政策。 发行人最近两年内主营业务和董事、 高级管理人员均没有发生重大变化，
企业的规模：相对较小，主要体现在股本规模以及平均净资产、净利润、营 业收入 更加关注成长性。中小企业板服务于已经或将要进入了成熟期、盈利能 力比较稳定的企业，创业板服务虽然也主要服务于中小企业，但更多处于成 长期、创业期，刚刚开始具备一定的规模和盈利能力。
创业板注重支持区域经济协调发展，支持区域优势企业，更大范围地发挥资 本市场示范作用。
创业板发行上市中的几个主要问题
1、锁定期问题
控股股东、实际控制人及一致行动人上市后36个月，期间可在其之间转让 其他股东自上市后12月 登招股书一年前增资进入的新增股东股份自上市后12月 主板中小板：登招股书前一年以内增资进入的新增股东股份自股权工商登记