贵州茅台股份有限公司财务分析
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演示流程
第一部分 公司简介 财务指标分析
王巍
第二部分 投资与筹资分析
陈英
第三部分 股利政策分析
王怡
公司简介
总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇 主要经营：酒类 公司于2001.07.31日首次公开上市 股票发行
价31.39元 发行股票7150万股 股本总量25000 股 目前股本总量94380万元 昨日收盘价：125.16
外部筹资少
投资主要用于技术改进和固定资产扩充
(注：以上财务数据资料来自于金融界 )
返回
第三部分 股利政策分析
公告日期
分红方案（每10股）
基准股本
送股 转增股 派息（税 (万股)
（股） （股） 前）（元）
2007.06.01
7.00
94380
2006.05.22
5.91
94380
2006.05.19
211
贵州茅台 酿酒行业 五粮液
谢谢欣赏
06年杜邦分析
净资产收益率 25.51%
总资产收益率 17.2426%
主营业务利润率 30.7202%
净利润 1,504,116,840
主营业务收入 /
4,896,186,901
权益乘数 ×
1/(1-0.36)
总资产周转率 ×
0.5613%
主营业务收入 4,896,186,901
注：以下财务指标分析全部数据资料来自于新浪网 证券之星
短期偿债能力分析 流动比率
3.2 3.1
3.041
3
2.834
2.8
2.6
2.402
2.4
2.2
2
2.528 2.312
2.685 2.213
2.246 2.079
1.848
2.47 1.99
1.8
1.594
1.6 1.4
1.43
1.197
1.337
0.9
0.84
0.8
0.7 0.684
0.818
0.816
0.738
0.697
0.74
0.6
0.54
0.531
0.545
0.56
0.496
0.5
0.412
0.416
0.408
0.434
0.481
0.4
0.3
0.2
0.1
0 01年
02年
03年
04年
05年
06年
贵州茅台 酿酒行业 五粮液
盈利能力分析 净资产收益率（%）
资产总额 /
9,388,915,004
第二部分 投资与筹资分析
2001年-2006年 陈英
筹资分析
1 股票筹资：01年首次发行股票共募集资19.98 亿元.
2 债务筹资：从01到06年没有发生债务筹资： 无可转债券，无银行贷款
3 留存收益：公司从02年开始每年都利用部分 留存收益进行投资具体每年的筹资将结合投资 进行分析.
1.684
1.782
1.4
1.2
1
0.8
0.6 0.443 0.4
0.366
0.417
0.368
0.387
0.41
0.2
0 01年
02年
03年
04年
05年
06年
年 01 02 03 04 05 度 年 年年年 年
贵州茅台 酿酒行业 五粮液
排 20 22 21 22 23 名
营运能力分析 总资产周转率
0.8
0.697
0.706
0.6
0.525
0.4
0.2
0 01年
02年
03年
04年
05年
06年
贵州茅台 酿酒行业 五粮液
长期偿债能力分析 资产负债率(%)
45
40
37.16
35 33.222
29.69
30 26.73
26.85 26.71
25
20
44.164
29.98
27.07
43.474 33.84
各年末未分配利润
单位：亿元
18 16 14 12 10
8 6 4 2 0.78 0
2001
2.89 2002
6.35 2003
16.65 16.65 10.07
2004 2005 2006
未分配利润
投资情况
公司01到06年投资总额:31.8亿.
截至06年年底,公司累计完成募集资金项目投 资共计17.9亿, 尚未使用的募集资金2.08亿.
自有资金投资总额:13.9亿.
各年投资额
6 5.72 5
4
3
2
1
0
0
2001
5.7
3.86 2.74 2.7 2.96 2.73
1.65 1.49
0.81
1.44
2002 2003 2004
单位：亿元
2005 2006
筹集资金 自有资金
资金运作
18 16 14 12 10
8 6 4 2 0
2001 2002 2003 2004 2005 2006
中低度茅台酒 扩改建工程
计划投资总额 1.24 亿 1.84亿 2.73亿 1.38亿
预计收益率 24.73% 64.5% 19.7% 43.8%
竞争对手情况
五粮液在1998年发行新股11.81亿元，此后在 2001年配股筹集资金7.8亿。没有增发新股和 发行可转债券
五粮液无银行借款
小结
在酿酒行业，生产者具有很高的利润率，企业有很 丰富的自有资金来源
25.24
40.247 35.93
23.18
36.Biblioteka Baidu5
19.73
15
10
5
0 01年
02年
03年
04年
05年
06年
贵州茅台 酿酒行业 五粮液
营运能力分析 存货周转率
3.4
3.398
3.2
3
2.801
2.8
2.6
2.4
2.3
2.609
2.272
2.36
2.2
2
1.8
1.588
1.6
1.707
1.712
30
25 22.07
20.59
20
18.65
21.57
24.16
25.51
15
10
6.042
5
14 12.26
4.665
12.42
13.17
11.37
2.502
14.17
0 -5
01年
02年
-36.954
03年
-1.678
04年
05年
06年
年 01 02 03 04 05 度 年年 年 年 年
排1 3 名
10.00 3.00
47190
2005.07.30
2.00
5.00
39325
2004.06.25
3.00
3.00
30250
2003.07.08 1.00
2.00
27500
2002.07.18
1.00
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0 01年
02年
03年
04年
05年
06年
贵州茅台 酿酒行业 五粮液
短期偿债能力分析 速动比率
2.2 2.147
2
1.8
1.733 1.632
1.607
1.6
1.4
1.2
1.176
1.73
1.397 1.156
1.399
1.41
1.142
1
0.838
0.896 0.883
01年发行股票筹集19.98亿
单位：亿元
未分配利润 累计自有资金 使用额
投资回报
40 35 30 25 20 15 10
5 0
2001 2002 2003 2004 2005 2006
单位：亿元
累计投资总额 主营业务利润
主要投资项目及其预计收益
企业营销网络 建设
收购集团公司 老酒
1000吨茅台酒 技改工程
第一部分 公司简介 财务指标分析
王巍
第二部分 投资与筹资分析
陈英
第三部分 股利政策分析
王怡
公司简介
总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇 主要经营：酒类 公司于2001.07.31日首次公开上市 股票发行
价31.39元 发行股票7150万股 股本总量25000 股 目前股本总量94380万元 昨日收盘价：125.16
外部筹资少
投资主要用于技术改进和固定资产扩充
(注：以上财务数据资料来自于金融界 )
返回
第三部分 股利政策分析
公告日期
分红方案（每10股）
基准股本
送股 转增股 派息（税 (万股)
（股） （股） 前）（元）
2007.06.01
7.00
94380
2006.05.22
5.91
94380
2006.05.19
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贵州茅台 酿酒行业 五粮液
谢谢欣赏
06年杜邦分析
净资产收益率 25.51%
总资产收益率 17.2426%
主营业务利润率 30.7202%
净利润 1,504,116,840
主营业务收入 /
4,896,186,901
权益乘数 ×
1/(1-0.36)
总资产周转率 ×
0.5613%
主营业务收入 4,896,186,901
注：以下财务指标分析全部数据资料来自于新浪网 证券之星
短期偿债能力分析 流动比率
3.2 3.1
3.041
3
2.834
2.8
2.6
2.402
2.4
2.2
2
2.528 2.312
2.685 2.213
2.246 2.079
1.848
2.47 1.99
1.8
1.594
1.6 1.4
1.43
1.197
1.337
0.9
0.84
0.8
0.7 0.684
0.818
0.816
0.738
0.697
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0.6
0.54
0.531
0.545
0.56
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0.412
0.416
0.408
0.434
0.481
0.4
0.3
0.2
0.1
0 01年
02年
03年
04年
05年
06年
贵州茅台 酿酒行业 五粮液
盈利能力分析 净资产收益率（%）
资产总额 /
9,388,915,004
第二部分 投资与筹资分析
2001年-2006年 陈英
筹资分析
1 股票筹资：01年首次发行股票共募集资19.98 亿元.
2 债务筹资：从01到06年没有发生债务筹资： 无可转债券，无银行贷款
3 留存收益：公司从02年开始每年都利用部分 留存收益进行投资具体每年的筹资将结合投资 进行分析.
1.684
1.782
1.4
1.2
1
0.8
0.6 0.443 0.4
0.366
0.417
0.368
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0.41
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0 01年
02年
03年
04年
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06年
年 01 02 03 04 05 度 年 年年年 年
贵州茅台 酿酒行业 五粮液
排 20 22 21 22 23 名
营运能力分析 总资产周转率
0.8
0.697
0.706
0.6
0.525
0.4
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0 01年
02年
03年
04年
05年
06年
贵州茅台 酿酒行业 五粮液
长期偿债能力分析 资产负债率(%)
45
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37.16
35 33.222
29.69
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26.85 26.71
25
20
44.164
29.98
27.07
43.474 33.84
各年末未分配利润
单位：亿元
18 16 14 12 10
8 6 4 2 0.78 0
2001
2.89 2002
6.35 2003
16.65 16.65 10.07
2004 2005 2006
未分配利润
投资情况
公司01到06年投资总额:31.8亿.
截至06年年底,公司累计完成募集资金项目投 资共计17.9亿, 尚未使用的募集资金2.08亿.
自有资金投资总额:13.9亿.
各年投资额
6 5.72 5
4
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0
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5.7
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1.65 1.49
0.81
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2002 2003 2004
单位：亿元
2005 2006
筹集资金 自有资金
资金运作
18 16 14 12 10
8 6 4 2 0
2001 2002 2003 2004 2005 2006
中低度茅台酒 扩改建工程
计划投资总额 1.24 亿 1.84亿 2.73亿 1.38亿
预计收益率 24.73% 64.5% 19.7% 43.8%
竞争对手情况
五粮液在1998年发行新股11.81亿元，此后在 2001年配股筹集资金7.8亿。没有增发新股和 发行可转债券
五粮液无银行借款
小结
在酿酒行业，生产者具有很高的利润率，企业有很 丰富的自有资金来源
25.24
40.247 35.93
23.18
36.Biblioteka Baidu5
19.73
15
10
5
0 01年
02年
03年
04年
05年
06年
贵州茅台 酿酒行业 五粮液
营运能力分析 存货周转率
3.4
3.398
3.2
3
2.801
2.8
2.6
2.4
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2.609
2.272
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1.588
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11.37
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0 -5
01年
02年
-36.954
03年
-1.678
04年
05年
06年
年 01 02 03 04 05 度 年年 年 年 年
排1 3 名
10.00 3.00
47190
2005.07.30
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2004.06.25
3.00
3.00
30250
2003.07.08 1.00
2.00
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2002.07.18
1.00
1.2
1
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0.6
0.4
0.2
0 01年
02年
03年
04年
05年
06年
贵州茅台 酿酒行业 五粮液
短期偿债能力分析 速动比率
2.2 2.147
2
1.8
1.733 1.632
1.607
1.6
1.4
1.2
1.176
1.73
1.397 1.156
1.399
1.41
1.142
1
0.838
0.896 0.883
01年发行股票筹集19.98亿
单位：亿元
未分配利润 累计自有资金 使用额
投资回报
40 35 30 25 20 15 10
5 0
2001 2002 2003 2004 2005 2006
单位：亿元
累计投资总额 主营业务利润
主要投资项目及其预计收益
企业营销网络 建设
收购集团公司 老酒
1000吨茅台酒 技改工程