金融期权与期权类金融衍生产品_真题-无答案

金融期权与期权类金融衍生产品

(总分49,考试时间90分钟)

一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求。)

1. 股票指数期权的交割方式是( )。

A. 现金轧差

B. 交割相应指数的股票

C. 交割某种股票

D. 交割一揽子股票

2. 关于认股权证，下列论述不正确的是( )。

A. 认股权证也称为股本权证

B. 认股权证一般由基础证券的发行人发行

C. 行权时不会增加股份公司的股本

D. 我国证券市场曾经出现过的认股权证以及配股权证、转配股权证就属于认股权证

3. 按照( )，权证分为认购权证和认沽权证。

A. 权证持有人行权的时间不同

B. 权证的内在价值分类

C. 权证行权的基础资产或标的资产

D. 持有人权利的性质不同

4. 某可转换债券的债券面额为1000元，规定其转换比例为80，则其转换价格为( )元。

A. 80

B. 50

C. 25

D. 12.5

5. 通常，在金融期权交易中，( )需要开立保证金账户，并按规定缴纳保证金。

A. 期权购入者

B. 期权买卖双方均

C. 期权买卖双方均不

D. 期权出售者

6. 金融期权合约本身也可以成为金融期权的基础资产，即所谓( )。

A. 金融期货合约期权

B. 股票指数期权

C. 货币期权

D. 复合期权

7. 下列叙述错误的是( )。

A. 与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换

B. 期权的买方在支付了期权费后没有必须履行该期权合约的义务

C. 金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，它们的作用与效果是相同的

D. 金融期货交易双方都无权违约、也无权要求提前交割或推迟交割，而只能在到期前的任一时间通过反向交易实现对冲或到期进行实物交割

8. 看跌期权的买方具有在约定期限内按( )卖出一定数量金融资产的权利。

A. 协定价格

B. 期权价格

C. 市场价格

D. 期权费加买入价格

9. 关于附权证的可分离公司债券与可转换债券，下列说法错误的是( )。

A. 可转换债券持有人即转股权所有人；而附权证债券在可分离交易的情况下，债券持有人拥有的是单纯的公司债券，不具有转股权

B. 可转换债券持有人在行使权力时，将债券按规定的转换比例转换为上市公司股票，债券

将不复存在；而附权证债券发行后，权证持有人将按照权证规定的认股价格以现金认购标的股票，对债券不产生直接影响

C. 可转换债券持有人的转股权有效期通常等于债券期限，债券发行条款中可以规定若干修正转股价格的条款；而附权证债券的权证有效期通常不等于债券期限，只有在正股除权除息时才调整行权价格和行权比例

D. 可转换债券通常是转换成优先股票；附权证的可分离公司债券通常是认购国库券

10. 权证的行权结算方式包括( )和现金结算方式两种。

A. 银行结算方式

B. 证券给付结算方式

C. 转帐结算方式

D. 支票结算方式

11. 关于可转换债券，下列叙述错误的是( )。

A. 可转换债券是一种附有转股权的特殊债券

B. 可转换债券具有双重选择权

C. 投资者可自行选择是否转股，而转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权

D. 可转换债券限定了发行人的收益、投资者的风险；对发行人的风险、投资者的收益却没有限制

12. 交易所交易基金的期权属于( )。

A. 单只股票期权

B. 货币期权

C. 股票组合期权

D. 股票指数期权

13. 备兑认股权证一般是由( )发行的。

A. 证监会

B. 证券交易所

C. 财政部

D. 投资银行

14. 将金融期分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等是按金融期权的( )进行分类。

A. 期权基础资产性质的不同

B. 合约所规定的履约时间的不同

C. 根据买卖双方权利不同

D. 选择权的性质

15. 转换比例是指( )。

A. 一定面额可转换债券可转换成普通股的股数

B. 可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格

C. 多少比例可转换债券可转换成普通股

D. 每份可转换债券转换前的价格

16. 某公司2009年5月发行了10亿元可转换债券，规定其于2014年5月到期还本付息，2009年11月起持有该可转换债券的投资者可以按一定比率将其转换为普通股，则该可转换债券的有效期限为______，转换期限为______。( )

A. 4年半；4年半

B. 4年半；5年

C. 5年；4年半

D. 5年；5年

17. 关于金融期权交易双方的潜在盈亏，下列说法正确的是( )。

A. 买方的潜在盈利是无限的，卖方的潜在盈利是有限的

B. 买方的潜在亏损是无限的，卖方的潜在亏损是有限的

C. 双方的潜在盈利和亏损都是无限的

D. 双方的潜在盈利和亏损都是有限的

18. 下列情形发生时不需要对可转换债券的转换价格进行修正的是( )

A. 送股

B. 配股

C. 股票价格在某一日暴跌

D. 增发股票

19. 根据( )划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。

A. 选择权的性质

B. 合约所规定的履约时间的不同

C. 金融期权基础资产性质的不同

D. 协定价格与基础资产市场价格的关系

20. 权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格即( )。

A. 转让价格

B. 发行价格

C. 交易价格

D. 行权价格

21. 只能在期权到期日行使的期权是( )。

A. 看涨期权

B. 看跌期权

C. 欧式期权

D. 美式期权

22. 可转换债券实际上是一种普通股票的( )。

A. 看涨期权

B. 看跌期权

C. 利率期权

D. 互换期权

23. ( )是指期权的买方具有在约定期限内按敲定价格买入一定数量金融资产的权利。

A. 卖出期权

B. 欧式期权

C. 美式期权

D. 看涨期权

24. 根据行权时所买卖的标的股票来源不同，权证分为( )。

A. 平价权证、价内权证和价外权证

B. 认购权证和认沽权证

C. 认股权证和备兑权证

D. 美式权证、欧式权证、百慕大式权证

25. 根据我国沪交所、深交所的规定，权证自上市之日起的存续时间为( )。

A. 3个月以上12个月以下

B. 4个月以上18个月以下

C. 5个月以上15个月以下

D. 6个月以上24个月以下

26. 首家在A股市场发行分离交易的可转换公司债券的上市公司是( )。

A. 中国石油化工股份有限公司

B. 马鞍山钢铁股份有限公司

C. 光大银行

D. 中国石油天然气集团公司

27. 《上市公司证券发行管理办法》明确规定，上市公司分离交易的可转换公司债券应当申请在( )证券交易所上市交易。

A. 上市公司股票上市的

B. 国家规定的

C. 上市公司登记国的

D. 深圳

28. 我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换公司债券的期限最短为______年，最长为______年，自发行结束之日起______个月后方可转换为公司股票。( )

A. 1；6；6

B. 1；8；12

C. 2；6；12

D. 2；8；10

29. 下列说法错误的是( )。

A. 认购权又称看涨期权

B. 交易者买入看涨期权，是因为他预期这种金融工具的价格在合约期限内将会下跌

C. 认沽权又称看跌期权

D. 交易者买入看跌期权，是因为他预期该项金融工具的价格在近期内将会下跌

30. ( )是指其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融工具的权利。

A. 金融期货

B. 金融远期合约

C. 金融期权

D. 金融衍生工具

31. 看涨期权的卖方预期该种金融资产的价格在期权有效期内将会( )。

A. 上涨

B. 下跌

C. 不变

D. 上下波动

32. 买方在交付了期权费后，即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协定价买入或卖出

一定数量相关股票的权利，这是指( )。

A. 股票组合期权

B. 单只股票期权

C. 金融期货合约期权

D. 股票指数期权

33. 金融期货交易中，双方在对冲或到期交割前，盈利或亏损的程度取决于( )。

A. 对冲或到期交割的数量

B. 对冲期或到期交割的价格

C. 价格变动的幅度

D. 行业形势

34. 某可转换债券面额为1000元，规定其转换价格为25元，则10000元债券可转换为( )股普通股票。

A. 500

B. 400

C. 300

D. 250

35. 股票指数期权是以股票指数为基础资产，买方在支付了期权费后，即取得在( )以协定指数与市场实际指数进行盈亏结算的权利。

A. 合约有效期内或到期时

B. 任何时间

C. 卖方指定的时间

D. 交易所规定的时间

36. 关于金融期货与金融期权的比较，下列叙述正确的是( )。

A. 一般而言，金融期货的基础资产多于金融期权的基础资产

B. 金融期货与金融期权交易双方的权利与义务是对称的

C. 金融期货与金融期权交易双方在成交时的现金流转相同

D. 金融期货交易双方均需开立保证金账户，金融期权的买方无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金

37. 可转换债券在转换前后体现的分别是( )。

A. 债权债务关系，所有权关系

B. 债权债务关系，债权债务关系

C. 所有权关系，所有权关系

D. 所有权关系，债权债务关系

二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求。)

1. 权证的要素包括( )等。

A. 权证类别

B. 标的

C. 行权价格

D. 存续时间

2. 货币期权又称为( )。

A. 外币期权

B. 货币互换

C. 外汇期权合约

D. 外汇期权

3. 权证与交易所交易期权的主要区别有( )。

A. 交易所交易的期权是交易所制定的标准化合约

B. 权证是权证发行人发行的合约

C. 交易所交易的期权具有同一基础资产、不同行权价格和行权时间

D. 权证的发行人作为权利的授予者承担全部责任

4. 下列关于备兑权证的表述正确的有( )。

A. 目前创新类证券公司创设的权证均为备兑权证

B. 是按基础资产来源划分的类别

C. 备兑权证所认兑的股票是新发行的股票

D. 备兑权证不会增加股份公司的股本

5. 下列各项中，可以作为利率期权的基础资产的金融工具有( )。

A. 利率指数

B. 欧洲美元债券

C. 大面额可转让存单

D. 长期政府债券

6. 关于可转换债券的要素，下列叙述正确的有( )。

A. 可转换债券有效期限与一般债券相同，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续时间

B. 可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于相同条件的不可转换公司债券

C. 转换比例是指一定面额可转换债券可转换成优先股的股数

D. 赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件

7. 权证按基础资产分类，可分为( )。

A. 股权类权证

B. 债权类权证

C. 认购权证

D. 其他权证

8. 可转换证券的要素主要包括( )。

A. 转换比例

B. 转换价格

C. 转换数量

D. 转换期限

9. 下列关于奇异型期权的说法正确的有( )。

A. 任选期权合约具有两种基础资产，可以择优执行其中一种

B. 奇异型期权通常在选择权性质、基础资产以及期权有效期等内容上与标准化的交易所交易期权存在差异

C. 百慕大期权在规定的一系列时点行权

D. 障碍期权的行权价格可以取基础资产在一段时间内的平均值

10. 由标的证券发行人以外的第三人发行并上市的权证，发行人提供履约担保应符合下列( )规定。

A. 提供经交易所认可的机构作为履约的无限连带责任人

B. 通过专用账户提供并维持足够数量的标的证券或现金，作为履约担保

C. 发行人以全部财产作为履约担保

D. 提供经交易所认可的机构作为履约的不可撤销的连带责任保证人

11. 根据选择权的性质划分，金融期权的类型包括( )。

A. 认沽权

B. 利率期权

C. 看涨期权

D. 互换期权

12. 货币期权合约主要基础资产的币种包括( )。

A. 美元

B. 英镑

C. 加拿大元

D. 瑞士法郎

13. 权证按其内在价值可分为( )。

A. 认股权证

B. 平价权证

C. 价内权证

D. 价外权证

14. 按照权证持有人行权的时间不同，可以将权证分为( )

A. 百慕大式权证

B. 太平洋式权证

C. 美式权证

D. 欧式权证

15. 金融期货与金融期权的区别主要表现在( )

A. 盈亏特点不同

B. 套期保值的作用与效果不同

C. 交易时间不同

D. 基础资产不同

16. 权证的标的物种类涵盖股票、债券、外币、指数、商品或其他金融工具，其中股票权证的标的可以是( )。

A. 单一股票

B. 股票指数

C. 一揽子股票组合

D. 利率

17. 在国际市场上，按照发行时证券的性质，可分为( )。

A. 可转换股票

B. 可转换优先股票

C. 可转换债券

D. 可转换普通股票

18. 分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券之间的区别主要表现在( )

A. 权利内容不同

B. 行权方式不同

C. 权利载体不同

D. 交易时间不同

19. 目前上海和深圳证券交易所均对权证的上市资格标准进行了具体规定，主要包括( )。

A. 标的股票的流通股份市值

B. 标的股票交易的活跃性

C. 权证存量和存续期

D. 权证持有人数量

20. 可转换债券的转换价格修正条款是指由于公司股票出现( )等情况时，对转换价格做调整。

A. 股票增发

B. 股价上升

C. 股票下降

D. 股票送股

21. 金融期权的种类主要有( )。

A. 金融期货合约期权

B. 外汇期权

C. 股票期权

D. 利率期权

22. 关于可转换债券的赎回和回售，下列说法正确的有( )。

A. 赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券

B. 赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续低于转换价格达到一定幅度时，公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券

C. 回售是指当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，可转换公司债持有人按事先约定的价格将所持可转债卖给发行人的行为

D. 回售是指当公司股票价格在一段时间内连续低于转换价格达到一定幅度时，可转换公司债持有人按事先约定的价格将所持可转债卖给发行人的行为

23. 关于金融期货与金融期权在交易者权利与义务的对称性上的不同，下列说法正确的有( )。

A. 金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性

B. 金融期货对交易双方的任何一方而言，都既有要求对方履约的权利，又有自己对对方履约的义务

C. 金融期权交易的卖方只有权利没有义务，而期权的买方只有义务没有权利

D. 金融期货交易双方的权利与义务不对称

24. 目前上海和深圳证券交易所规定，由标的证券发行人以外第三人发行并上市的权证，发行人要提供履约担保，履约担保的现金金额由( )决定。

A. 权证上市数量

B. 行权比例

C. 行权价格

D. 担保系数

三、判断题

1. 在现实生活中，只有金融期权期货，而没有金融期货期权。( )

A. 正确

B. 错误

2. 欧式期权可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。( )

A. 正确

B. 错误

3. 金融期权交易双方在成交后，由于实行逐日结算制度，交易双方将因价格的变动而发生现金流转，因此，金融期货交易双方都必须保有一定的流动性较高的资产，以备不时之需。( )

A. 正确

B. 错误

4. 期权交易是对选择权的买卖，这种选择权是指期权持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利。( )

A. 正确

B. 错误

5. 期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。( )

A. 正确

B. 错误

6. 期权的买方以支付一定数量的期权费为代价而拥有了这种权利，由此而承担必须买进或卖出的义务。( )

A. 正确

B. 错误

7. 期权的卖方在收取了一定数量的期权费后，在任何时间必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。( )

A. 正确

B. 错误

8. 与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。期权的买方在支付了期权费后，就获得了期权合约所赋予的权利。( )

A. 正确

B. 错误

9. 期权的买方在期权合约规定的时间内，以事先确定的价格向期权的卖方买进某种金融工具，同时必须履行该期权合约的义务。( )

A. 正确

B. 错误

10. 金融期权的卖方可以选择行使他所拥有的权利；期权的买方在缴纳期权费后就承担着在规定时间内履行该期权合约的义务，即当期权的卖方选择行使权利时，买方必须无条件地履行合约规定的义务，而没有选择的权利。( )

A. 正确

B. 错误

11. 交易者买入看涨期权时，如果判断失误，则放弃行权，仅损失期权费。( )

A. 正确

B. 错误

12. 一般来说，凡可作期权交易的金融工具都可作期货交易，可作期货交易的金融工具却未必可作期权交易。( )

A. 正确

B. 错误

13. 在金融期货交易中，只有期权出售者才需开立保证金账户，并按规定缴纳保证金。( )

A. 正确

B. 错误

14. 金融期权交易双方都必须保有一定的流动性较高的资产，以备不时之需。而金融期货在成交时，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。( )

A. 正确

B. 错误

15. 套期保值者通过金融期权交易，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益。( )

A. 正确

B. 错误

16. 从保值角度来说，金融期货通常比金融期权更为有效，也更为便宜。( )

A. 正确

B. 错误

17. 从理论上说，期权购买者在交易中的潜在亏损是无限的，而他可能取得的盈利却是有限的，仅限于他所收取的期权费。( )

A. 正确

B. 错误

18. 通过金融期权的交易，期权买入者在避免价格不利变动造成的损失的同时，也放弃了价格有利变动可能带来的收益。( )

A. 正确

B. 错误

19. 认沽权证即看涨期权，其持有人有权按规定价格购买基础资产。( )

A. 正确

B. 错误

20. 交易者买入看跌期权，如果判断正确，可从市场上以较高的价格买入该项金融工具，再按协定价格卖给期权的卖方，将赚取协定价与市价的差额。( )

A. 正确

B. 错误

21. 修正的美式期权又称百慕大期权或大西洋期权，可以在期权到期日之前的一系列规定日

期执行。( )

A. 正确

B. 错误

22. 股票组合期权是以一揽子股票为基础资产的期权，代表性品种是交易所交易基金的期权。( )

A. 正确

B. 错误

23. 从一定的意义上说，金融期权是金融期货功能的延伸和发展，具有与金融期货相同的套期保值和发现价格的功能，是一种行之有效的控制风险的工具。( )

A. 正确

B. 错误

24. 根据权证行权的基础资产或标的资产，可将权证分为股权类权证、债权类权证以及其他权证。目前我国证券市场推出的权证均为债权类权证。( )

A. 正确

B. 错误

25. 目前上海和深圳证券交易所规定，标的证券发生除息的，行权比例应作相应调整，除权时则不作调整。( )

A. 正确

B. 错误

26. 证券给付结算方式指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间的差额。( )

A. 正确

B. 错误

27. 欧式权证可以在权证失效日之前任何交易日行权。( )

A. 正确

B. 错误

28. 股票、债券、外币、指数、商品均可以作为权证的标的。( )

A. 正确

B. 错误

29. 单位权证可以购买或出售的标的证券数量即行权数量。( )

A. 正确

B. 错误

30. 由标的证券发行人以外的第三人发行并上市的权证，履约担保系数由证监会发布并适时调整。( )

A. 正确

B. 错误

31. 可转换优先股票是指证券持有者可依据一定的转换条件，将优先股票转换成发行人普通股票的证券。目前我国只有可转换优先股票。( )

A. 正确

B. 错误

32. 可转换债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权，可以将可转换债券所附的转股权分拆出售，正是从这个意义上说，可将其列为期权类衍生产品。( )

A. 正确

B. 错误

33. 赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件。( )

A. 正确

B. 错误

34. 可转换债券具有双重选择权。一方面，投资者可自行选择是否修正转股价；另一方面，转债发行人可自行选择是否转股。( )

A. 正确

B. 错误

35. 可转换公司债券的票面利率一般低于相同条件的不可转换公司债券。( )

A. 正确

B. 错误

36. 可转换公司债券应1年付息1次，到期后5个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后1期利息。( )

A. 正确

B. 错误

37. 上市公司的公司债券和认股权均符合证券交易所上市条件的，应作为一个整体上市交

易。( )

A. 正确

B. 错误