第三章 信用风险管理-客户信用评级

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料
风险管理
第三章 信用风险管理
知识点：客户信用评级
● 定义：
商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。

客户评级的评价主体是商业银行，评价目标是客户违约风险，评价结果是信用等级和违约概率。

● 详细描述：
一、违约：
（1）定义：根据巴塞尔新资本协议的定义，当下列一项或多项事件发生时，债务人即被视为违约：
（2）债务人对于商业银行的实质性信贷债务逾期90天以上。

若债务超过了规定的透支限额或新核定的限额小于目前余额，各项透支将被视为逾期。

（3）未来面临同样的本息还款的要求，在期望收益相等的条件下，收益波动性高的企业更容易违约，信用风险较大。

二、违约概率：
（1）定义：借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。

（2）在巴塞尔新资本协议中，违约概率被具体定义为借款人内部评级1年期违约概率与0.03%中的较高者，巴塞尔委员会设定0.03%的下限是为了给风险权重设定下限，也是考虑到商业银行在检验小概率事件时所面临的困难。

（3）违约概率的估计包括两个层面：巴塞尔新资本协议要求实施内部评级法的商业银行估计其各信用等级借款人所对应的违约概率。

（4）据监管机构的要求，商业银行采用信用风险内部评级法高级法应当自行估计违约概率、违约损失率、违约风险暴露、有效期限
三、客户信用评级的发展
从国际银行业的发展历程来看，商业银行客户信用评级大致经历了专家
判断法、信用评分法、违约概率模型分析三个主要发展阶段。

　
（1）专家判断法：是商业银行在长期经营信贷业务、承担信用风险过程中逐步发展并完善起来的传统信用分析方法。

专家系统在分析信用风险时主要考虑两方面因素：与借款人有关的因素、与市场有关的因素。

1、与借款人有关的因素：
1）声誉：如果该借款人过去总能及时、全额地偿还本金与利息，那么他就具有良好的声誉，也就能较容易或以较低的价格从商业银行获得贷款。

2）杠杆：借款人的杠杆或资本结构，如果贷款给杠杆比率较高的借款人。

商业银行就会相应提高风险溢价。

3）收益波动性：收益波动性高的企业更容易违约，信用风险较大。

2、与市场有关的因素：
1）经济周期：经济周期对于评价借款人的违约风险有着重要的意义。

2）宏观经济政策：对行业信用风险分析具有重要作用。

3）利率水平：高利率水平表示中央银行正在实施紧缩的货币政策。

3、常用的专家系统：
1）5Cs：品德、资本、还款能力、抵押、经营环境。

2）5Ps：个人因素、资金用途因素、还款来源因素、保障因素、企业前景因素。

　
（2）信用评分法
1、信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值（得分）来代表债务人的信用风险。

并将借款人归类于不同的风险等级。

对个人客户而言，可观察到的特征变量主要包括收入、资产年龄、职业以及居住地等；对法人客户而言，包括现金流量、财务比率等。

（定量与定性因素，定量主要是财务数据，定性如对行业的判断、客户在行业中的定位、企业经营管理层）
2、信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。

目前，应用最广泛的信用评分模型有：线性概率模型、Logit模型、
Probit模型和线性辨别模型。

3、信用评分模型的局限性：
1）信用评分模型是建立在对历史数据（而非当前市场数据）模拟的基础，因此是一种向后看的模型。

2）信用评分模型对借款人历史数据的要求相当高，商业银行需要相当长的时间才能建立起一个包括大多数企业历史数据的数据库。

3）信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。

（3）违约概率模型
1）RiSkCalc模型
RiSkCalc模型是在传统信用评分技术基础上发展起来的一种是适用于非上市公司的违约概率模型，其核心是通过严格的步骤从客户信息中选择出最能预测违约的一组变量，经过适当变换后运用Logit/Probit回归技术预测客户的违约概率。

2）KMV的CcreditMonito模型
KMV的CcreditMonito模型是一种适用于上市公司的违约概率模型，其核心在于把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系。

企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权。

3）KPMG风险中性定价模型
风险中性定价理论的核心思想是假设金融市场中的每个参与者都是风险中立者，根据风险中性定价原理，P1（1+K1）+（1-
P1）×（1+K1）×=1+i1 ，其中，P1为期限1年的风险资产的非违约概率
，（1-P1）即其违约概率；K1为风险资产的承诺利息；为风险资产的回收率，等于“1-违约损失率”；i1为期限1年的风险资产的收益率。

4）死亡率模型
死亡率模型是根据风险资产的历史违约数据，计算在未来一定持有期内不同信用等级的客户/债项的违约概率（即死亡率）。

通常分为边际死亡率和累计死亡率。

例如：根据历史数据分析得知，商业银行某信用等级的债务人在获得贷款后的第1年、第2年、第3年出现违约的概率（即边际死亡率）分别为1%、2%、3%.则根据死亡率模型，该信用等级的债务人能够在3年到期后将本
息全部归还的概率[贷款存活率（SR）]为：
（1-1%）×（1-2%）×（1-3%）=94.1%
上述结果也意味着该信用等级的债务人在3年期间可能出现违约的概率（即累计死亡率）
为：1-94.1%=5.9%
例题：
1.商业银行对企业信用分析的5Cs系统是指：品德、资本、还款能力、抵押
和环境。

()
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：商业银行对企业信用分析的5Cs系统是指：品德、资本、还款能力、抵押和环境。

()
2.下列关于客户信用评级说法不正确的是()。

A.能够有效区分违约客户以及能够准确量化客户违约
B.评价结果是信用等级和PD
C.是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价
D.评级的主体是客户自身
正确答案：D
解析：客户评级的评价主体是商业银行
3.客户信用评级所使用的专家判断法中，与借款人有关的因素包括（）。

A.声誉
B.杠杆
C.经济周期
D.收益波动性
E.宏观经济政策
正确答案：A,B,D
解析：
与借款人有关的因素：非系统性因素（声誉、杠杆、收益波动等）
4.债务人对于商业银行的实质性信贷债务逾期（）天以上（含），则被视为
违约。

A.30
B.60
C.90
D.180
正确答案：C
解析：90天是违约的最高期限
5.以下哪些事件发生时，债务人即被视为违约()。

A.在发生信贷关系后，由于信贷质量出现大幅度下降，银行冲销了贷款或计提了专项准备金
B.银行将贷款出售并相应承担了较大的经济损失
C.银行停止对贷款计息
D.债务人对商业银行的实质性信贷债务逾期60天以上(含)
E.商业银行认定，除非采取追索措施，借款人可能无法全额偿还对商业银行的债务
正确答案：A,B,C,E
解析：违约包括以下几点：
1)不能全额偿还债务
2)对于贷款如果实质性的信贷债务逾期90天以上
3)可能无法全额偿还债务（共6点）
4）银行将贷款出售并相应承担了较大的经济损失。

6.客户信用评级所使用的专家判断法中，与市场有关的因素不包括（）。

A.声誉
B.利率水平
C.经济周期
D.宏观经济政策
正确答案：A
解析：
与市场有关的因素包括：系统性因素（经济周期、宏观经济政策、利率水平）
7.某公司2009年1月4日从A银行获取了一笔贷款金额1000万元、期限1年、年利率7%、到期连本带息偿付的流动资金贷款，根据巴塞尔新资本协议中违约
的定义，则出现下列哪些情况时，该公司将被A银行视为违约客户（）。

A.债务人已经破产
B.银行将贷款出售并承担一定比例的账面损失
C.银行将债务人列为破产企业或类似状态
D.债务人申请破产
E.债务人实质性信贷债务逾期90天以上
正确答案：A,B,C,D,E
解析：上述五种情况出现的话，该公司都将被A银行视为违约客户。

可参见教材相关详细内容
8.假定1年期零息国债的无风险收益率为4%；1年期信用等级为B的零息债券的违约概率为10%，在发生违约的情况下，该债券价值的回收率为50%，则根据风险中性定价模型可推断该零息债券的年收益率约为（）。

A.15%
B.10%
C.5%
D.4%
正确答案：B
解析：
假设该零息债劵的年收益率为i，根据风险中性定价模型：（1-
10%）*（1+i）+10%*50%=1+4%，i=10%
9.低利率水平表示央行正在实施适度宽松的货币政策。

从宏观角度看，在该货币政策的影响下，（）。

A.企业的违约风险一定会提高
B.企业的违约风险不受影响
C.企业的违约风险都会有一定程度的降低
D.企业的违约风险都会有一定程度的提高
正确答案：B
解析：低利率水平表示央行正在实施适度宽松的货币政策。

从宏观角度看，在该货币政策的影响下，企业的违约风险不受影响
10.在客户信用评价中，由个人因素、资金用途因素、还款来源因素、保障因素和企业前景因素等构成，针对企业信用分析的专家系统是（）
A.5Cs系统
B.5Ps系统
C.CAMELs系统
D.4Cs系统
正确答案：B
解析：在客户信用评价中，由个人因素、资金用途因素、还款来源因素、保障因素和企业前景因素等构成，针对企业信用分析的专家系统是5Ps系统11.根据死亡率模型，假设某3年期辛迪加贷款，从第1年到第3年每年的边际死亡率依次为0.17%、0.60%、0.60%，则3年的累计死亡率为（）
A.0.0017
B.0.0077
C.0.0136
D.0.0232
正确答案：C
解析：CMR=1-(1-0.17%)*(1-0.60%)*(1-0.60%)=1.36%。

12.在法人客户评级模型中，（）通过应用期权定价理伦求解出信用风险溢价和相应的违约率。

A.Altman的Z计分模型
B.RiskCalc模型
C.CreditMonitor模型
D.死亡率模型
正确答案：C
解析：在法人客户评级模型中，CreditMonitor模型通过应用期权定价理伦求解出信用风险溢价和相应的违约率。

13.根据死亡率模型，假设某5年期贷款，两年的累计死亡率为6.00%，第一年的边际死亡率为2.50%，则隐含的第二年边际死亡率为（）
A.0.035
B.0.0359
C.0.0369
D.0.06
正确答案：B
解析：根据死亡率模型，假设某5年期贷款，两年的累计死亡率为6.00%，第一年的边际死亡率为2.50%，则隐含的第二年边际死亡率为0.0359
14.下列关于组合资产模型监测商业银行组合风险的说法，正确的是（）
A.主要是对信贷资产组合的授信集中度和结果进行分析监测
B.必须直接估计每个敞口之间的相关性
C.CreditPortfolioView模型直接估计组合资产的未来价值概率分布
D.CreditMetrics模型需要直接估计各敞口之间的相关性
正确答案：C
解析：CreditPortfolioView模型直接估计组合资产的未来价值概率分布15.违约概率模型能够直接估计客户的违约概率，因此对历史数据的要求更高，需要商业银行建立一致、明确的违约定义，并且在此基础上积累至少（）年的数据。

A.1
B.3
C.5
D.2
正确答案：C
解析：违约概率模型能够直接估计客户的违约概率，因此对历史数据的要求更高，需要商业银行建立一致、明确的违约定义，并且在此基础上积累至少5年的数据。

16.客户累计百分比为横轴、（）为纵轴，分别做出理想评级模型、实际评级模型、随即评级模型三条曲线。

A.违约客户累计百分比
B.违约客户数量
C.正常客户累计百分比
D.正常客户数量
正确答案：A
解析：客户累计百分比为横轴、违约客户累计百分比为纵轴，分别做出理想评级模型、实际评级模型、随即评级模型三条曲线。

17.客户信用评级中，违约概率的估计包括（）两个层面。

A.单一借款人的违约概率和某一信用等级所有借款人的违约概率
B.单一借款人的违约概率和该借款人所有债项的违约概率
C.某一信用等级所有借款人的违约概率和这些借款人所有债项的违约概率
D.单一借款人的违约频率和某一信用等级所有借款人的违约频率
正确答案：A
解析：客户信用评级中，违约概率的估计包括单一借款人的违约概率和某一信用等级所有借款人的违约概率两个层面。

18.下列关于信用评分模型的说法正确的有（）
A.信用评分模型是建立在对当前市场数据模拟的基础上
B.信用评分模型可以给出客户信用风险水平的分数
C.信用评分模型可以提供客户违约概率的准确数值
D.信用评分模型可以及时反映企业信用状况的变化
正确答案：B
解析：信用评分模型是建立在对历史市场数据模拟的基础上；信用评分模型不能提供客户违约概率的准确数值；信用评分模型无法及时反映企业信用状况的变化。

19.根据监管要求，发生下列哪些情况时，债务人会被商业银行视为违约（）
A.债务人对于商业银行的实质性信贷债务逾期60天以上
B.债务人对于商业银行的实质性信贷债务逾期90天以上
C.银行对贷款出售并承担一定比例的账面损失
D.银行将债务人列为破产企业或类似状态
E.银行对债务人任何一笔贷款停止计息或应计利息纳入表外核算
正确答案：B,C,D,E
解析：违约的情况：1债务人对银行的的实质性信贷债务逾期90天以上若债务超过了规定的透支限额或新核定的限额小于目前余额，各项透支将被视为逾期，2商业银行认定，除非采取变现抵质押品等追索措施，债务人可能无法全额偿还对商业银行的债务
20.下列关于商业银行对借款人的信用风险因素的分析与判断，明显错误的是（）
A.在预期收益相等的条件下，收益波动性较低的企业更容易出现违约
B.资产负债比率对借款人违约概率的影响较大
C.一般来说，收益波动性大的企业在获得银行贷款方面比较困难
D.如果借款人过去总能及时，全额地偿还本金加利息，则其更容易或以较低的利率获得银行贷款
正确答案：A
解析：
在期望收益相等的条件下，收益波动性高的企业更容易违约，信用风险较大。

21.根据我国监管要求，发生下列哪些情况时，债务人会被商业银行视为违约（）
A.债务人对于商业银行的实质性信贷债务逾期60天以上
B.债务人对于商业银行的实质性信贷债务逾期90天以上
C.银行对贷款出售并承担一定比例的账面损失
D.银行将债务人列为破产企业或类似状态
E.银行对债务人任何一笔贷款停止计息或应计利息纳入表外核算
正确答案：B,C,D,E
解析：违约的情况:1,债务人对银行的实质性信贷债务逾期90天以上。

若债务超过了规定的透支限额或新核定的限额小于目前余额，各项透支将被视为逾期。

2、商业银行认定，除非采取变现抵质押品等追索措施，债务人可能无法全额偿还对商业银行的债务。

22.模型验证在商业银行信用风险内部评级法中具有极其重要的作用，因为（）。

A.验证是银行优化内部评级体系的重要手段
B.验证是监管当局衡量银行内部评级体系是否符合内部评级法要求的重要方式
C.验证可以分析内部评级模型对客户违约风险的区分能力，并针对问题提出改进
D.验证可以评估银行资产组合的风险特征和所面临的市场环境
E.验证可以以通过统计手段检验不同信用等级违约概率的准确性
正确答案：A,B
解析：验证是银行优化内部评级体系的重要手段，也是监管当局衡量银行内部评级体系是否符合内部评级法要求的重要方式。

23.影响商业银行信贷资产违约捉鬼率的因素有很多，其中清偿优先性属于（）。

A.行业因素
B.公司因素
C.项目因素
D.地区因素
正确答案：C
解析：项目重要性为主要考量因素
24.下列商业银行客户中，仅适合采用专家判断法进行信用评级的是（）。

A.债务人
B.借款人
C.投资者
D.存款人
正确答案：B
解析：专家判断法是目前金融机构对借款人进行信用评级时经常采用的一种有效方法。

25.下列关于客户信用评级的说法，不正确的是（）
A.评价结果是信用等级和违约数额
B.评价目标是客户违约风险
C.是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小
D.评价主体是商业银行
正确答案：A
解析：客户信用评级是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。

客户评级的评价主体是商业银行，评级目标是客户违约风险，评价结果是信用等级和违约概率(PD)。

26.某公司2009年1月4日从A银行取了一笔贷款金额1000万元，期限1年，年利率7%，到期连本带息偿付的流动资金贷款，根据巴塞尔新资本协议中违约的定义，则出现以下哪些情况时，该公司将被A银行视为违约客户（）。

A.债务人实质性信贷债务逾期90天以上
B.债务人申请破产
C.银行将债务人列为破产企业或类似状态
D.银行将贷款出售并承担一定比例的账面损失
E.债务人已经破产
正确答案：A,B,C,D,E
解析：以上都正确
27.专家系统在分析信用风险时，需要考虑与借款人有关的因素，其中下列说法错误的是（）。

A.一般来说，收益波动性大的企业在获得银行贷款方面比较困难
B.资产负债比率对借款人违约概率的影响就较大
C.如果某人主动过去借款总能及时、全额地偿还本金与利息，那么他就能容易或比较低价格从商业银行获得贷款
D.在期望收益相等的条件下，收益波动性低的企业容易违约
正确答案：D
解析：期望收益相等，收益波动高的企业容易违约
28.若商业银行通过历史数据分析得知，借款人B的一年期违约可能性分别为0.2%和0.4%，则根据巴塞尔新资本的要求，在银行信用风险内部评估体系中，B的一违约概率分别为（）。

A.0.02%，0.04%
B.0.03%，0.03%
C.0.02%，0.03%
D.0.03%，0.04%
正确答案：D
解析：
违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。

在《巴塞尔新资本协议》中，未超过0.03%的应该采用加权法：违约概率
=(0.02%+0.04%)/2=0.03%,超过0.03%的部分则违约可能性为其违约概率。

29.假设某获得3年期项目贷款的企业的信用评价为BBB，其在第一年、第二年、第三年的边际死亡率分为6%、5%、4%，则该企业三年后能够如约偿还该贷款的概率为（）。

A.0.824
B.0.7
D.0.865
正确答案：C
解析：假设某获得3年期项目贷款的企业的信用评价为BBB，其在第一年、第二年、第三年的边际死亡率分为6%、5%、4%，则该企业三年后能够如约偿还该贷款的概率为0.857
30.在CrditMonitor模型中，企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权，股东初始股权投资可以看作该期权的（）。

A.期权费
B.时间价值
C.内在价值
D.执行价格
正确答案：A
解析：在CrditMonitor模型中，企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权，股东初始股权投资可以看作该期权的期权费
31.某一年期零息债券的年收益率为6.7%，假设债务人违约后，回收率为零，若一年期的无风险年收益率为3%，则根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券在一年内的违约概率为（）。

A.55.22%
B.44.78%
C.96.53%
D.3.47%
正确答案：D
解析：P1（1+K1）+(1-P1)(1+K1)xθ=1+i1
其中：P1为期限1年的风险资产的非违约概率K1未风险资产的承诺利息θ未风险资产的回收率，等于“1-违约损失率”i1未期限1年的无风险资产的收益率
32.假设等级为B的债券在发行第一年违约的总价值200万元，处于发行第一年的等级为B的债券总价值为10000万元，等级为B的债券在发行第二年违约的总价值500万元，处于发行第二年的等级为B的债券总价值仍为10000万元，则两年的累计死亡率为（）。

B.6.9%
C.10%
D.93.1%
正确答案：B
解析：死亡率=信用等级的客户/债项的违约概率
33.（）是根据风险资产的历史违约数据，计算在未来一定持有期内不同信用等级的客户/债项的违约概率。

A.RiskCale模型
B.死亡率模型
C.CreditMonitor模型
D.KPMG风险中性定价模型
正确答案：B
解析：死亡率模型是根据风险资产的历史违约数据，计算在未来一定持有期内不同信用等级的客户／债项的违约概率。

通常分为边际死亡率和累计死亡率。

34.客户信用评级中，违约概率的估计包括（）。

A.单一借款人的违约概率和某一信用等级所有借款人的违约概率
B.单一借款人的违约频率和该借款人所有债项的违约频率
C.某一信用等级所有借款人的违约概率和这些借款人所有债项的违约概率
D.单一借款人的违约频率和某一信用等级所有借款人的违约频率
正确答案：A
解析：违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。

客户信用评级中，违约概率的估计包括两个层面：①单一借款人的违约概率；②某一信用等级所有借款人的违约概率。

35.客户信用评级的发展过程是（）。

A.违约概率模型→专家判断法→信用评分模型
B.信用风险模型→专家判断法→违约概率模型
C.专家判断法→信用评分模型→违约概率模型
D.专家判断法→违约概率模型→信用评分模型
正确答案：C
解析：从银行业的发展历程来看，商业银行客户信用评级大致经历了专家判断法、信用评分模型、违约概率模型三个主要发展阶段。

36.信用评分模型的关键在于（）。

A.辨别分析技术的运用
B.特征变量的当前市场数据的搜集
C.特征变量的选择和各自权重的确定
D.单一借款人违约概率及同一信用等级下所有借款人的违约概率的确定
正确答案：C
解析：信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。

信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。

37.下列关于信用评分模型的说法，不正确的是（）。

A.信用评分模型是建立在对历史数据模拟的基础上的
B.信用评分模型可以给出客户信用风险水平的分数
C.信用评分模型可以提供客户违约概率的准确数值
D.由于历史数据更新速度较慢，信用评分模型使用的回归方程中各特征变量的权重在一定时间内保持不变，从而无法及时反映企业信用状况的变化
正确答案：C
解析：C项信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值。

38.以下说法中，正确的有（）。

A.违约概率即通常所称的违约损失的概率
B.违约概率和违约频率不是同一个概念
C.违约概率和违约频率通常情况下是不相等的
D.违约频率是分析模型作出的事前预测
E.违约频率可作为内部评级的直接依据
正确答案：B,C
解析：违约概率和违约损失率是不同的概念，所以A项错误；违约频率是事后检验的结果，所以D选项错误：违约频率不能作为内部评级的直接依据
，所以E项错误。