《金融创新》PPT课件

11
第二节 金融创新的主要内容
四、金融业务创新
(一)新技术应用导致新产品层出不穷
• 美国花旗银行公布的一份金融消费白皮书中，指出了 当前和未来十大金融业务发展的新趋势：
①自助式服务；②全天候服务；③居家理财；④跨国 金融产品；⑤综合金融产品；⑥无实体金融产品；⑦ 全方位金融服务；⑧百货化金融产品；⑨个人化的家 庭银行；⑩无现金社会。
2020/11/8
23
第三节 金融创新工具
(二)票据发行便利(NIF) • NIF是一项中期的具有法律约束力的承诺协议，在这
种协议中，借款人可以用自已的名义发行短期票据。 • 票据发行便利主要有两种形式，即包销的票据发行便
2020/11/8
8
第二节 金融创新的主要内容
(二)国际金融监管制度的创新
• 在国际经济和金融一体化进程中，面对动荡的国际金 融环境、频繁的国际金融创新和日益严重的金融风险， 各国强烈要求创建新型有效的国际金融监管体制。
• 1975年，在国际清算银行主持下成立了“巴塞尔委员 会”，专门致力于国际银行的监管工作。
2020/11/8
12
第二节 金融创新的主要内容
（二）金融工具不断创新 • 各类金融机构一方面对原有金融工具进行改造，以推出新型的金融工具；
另一方面在新金融结构和条件下创造出全新特征的新工具，其种类繁多， 不胜枚举。
2020/11/8
13
第二节 金融创新的主要内容
（三）新型金融市场不断形成 • 金融市场全球化。 20世纪80年代，在金融自由化浪潮的
2020/11/8
14
第三节 金融创新工具
一、规避金融管制创新 • 管制性金融法规主要内容表现在两个方面： ➢ 其一是严格的利率管制，禁止对活期存款支付利息，规定定期存款和
储蓄存款的利率最高限。 ➢ 其二是严格管理商业银行的资金来源和运用，对竞争加以限制，如不
允许商业银行从事投资银行业务。
2020/11/8
（一）金融创新是商品经济发展的客观要求
• 金融创新反映了商品经济发展的客观要求，当今世界商品 经济处于不断发展的进程之中。特别是日新月异的技术进 步，使得商品经济的发展不断突破时间、地域以及各种社 会传统的界限，涌现出更多、更新的为人类文明生存与发 展所需的行业、部门、模式和手段。在这种形势下，当然 就会从不同角度、不同层次对于为之服务的金融事业提出 新的要求。
2020/11/8
16
第三节 金融创新工具
➢ 存单不记名，期限为3个月、6个月至1年不等，也有存款为7天的，不能提 前支取，但可在二级市场上流通转让，能满足流动性和盈利性的双重要求。
➢ 存单的发行与认购方式有两种：一是批发式的，即由发行机构拟定发行总 额、利率、发行日期、到期日和存单额等，预先公布。二是零售式的，即 按投资者的需要，随时发行，随时认购。
• 计算机和信息处理技术的发展使得市场创造者不断设计出 复杂的金融工具，并计算出其价格，连续监视这些新金融 工具产生的风险，然后设计出针对这些风险的相应的保护 措施。
2020/11/8
7
第二节 金融创新的主要内容
一、金融制度创新 (一)国际货币制度的创新 • 20世纪70年代初，以美元和固定汇率制体系为基础的布雷
2020/11/8
6
第一节 金融创新的概念、
种类与动因
(四)科学技术进步加快了金融创新的步伐
• 新技术的应用，金融机构可以以直接或间接的方式，及时 地为过去在分散、孤立的市场中进行商业活动的用户提供 他们需要的、跨国界的各种服务，电子计算机和通信技术 的普遍应用已为西方世界创造了一个全球性的金融市场。
冲击下，西方各国纷纷放松了金融管制，各国金融市场逐 渐走向国际化，欧洲及亚洲美元市场、欧洲日元市场等新 型离岸市场纷纷出现。 • 金融衍生工具市场异军突起。人们通过预测股价、利率、 汇率等变量的行情走势，以支付少量保证金签订远期合同， 买卖选择权或互换不同金融商品，由此形成了期货、期权、 掉期等不同衍生工具市场。
2020/11/8
百度文库
21
第三节 金融创新工具
(六)协定账户(NA) • 协定账户是一种可在活期存款账户、可转让支付命令账户、货币市场互助基
金账户三种账户之间自动转账的账户。 • 协定账户是银行与客户达成一种协议，存户授权银行可将款项存在活期存款
账户、可转让支付命令账户或货币市场互助基金账户中的任何一个账户上。
2020/11/8
10
第二节 金融创新的主要内容
三、金融机构经营管理的创新
• 西方商业银行经营管理理论经历了资产管理理论、负 债管理理论、资产负债综合管理理论三个阶段。
➢ 资产管理认为负债是资产的既成前提，资产规模受到 负债规模制约，负债取决于客户是否愿意来存款，银 行处于被动地位，银行只能对资产主动加以管理，努 力实现银行经营管理的目标。
2020/11/8
5
第一节 金融创新的概念、
种类与动因
(三) 金融管制和金融自由化思潮促进了金融创新的发展
• 金融管制是一把“双刃剑”，它在一定程度上束缚了银行 的手脚，造成资金的闲置和利润的损失。
• 在20世纪70年代的经济自由主义思潮支配下，金融业强烈 要求当局放松战后设置的种种限制和管制，并不约而同地 通过金融创新逃避管制，形成了金融自由化浪潮。而各国 当局在经济自由主义思潮影响下，一方面主动放弃了一些 明显不合时宜的管制；另一方面被迫默认了许多规避性创 新的成果，放松了金融管制的程度，进一步促进了金融创 新。
顿森林体系彻底崩溃以后，以1976年国际货币基金组织20 国临时委员会在牙买加达成的“国际货币制度改革协议” 为起点，以主要发达国家正式宣布实行浮动汇率制为标志， 创立了现行的在多元化储备货币体系下以浮动汇率制为核 心的新型国际货币制度。 • 国际货币制度创新的另一重要表现是区域性货币一体化趋 势。它通常以某一地区的若干国家组成货币联盟的形式而 存在，成员国之间统一汇率、统一货币管理、统一货币政 策。
2020/11/8
20
第三节 金融创新工具
(五)货币市场存款账户(MMDA) • MMDA是美国银行1972年推出的一种储蓄与投资相结合
的“利率自由化”支票存款账户。MMDA类似于储蓄账 户，但它不属于转账账户。其开办成本低于NOW账户。 • 货币市场存款账户的特点有：具有最低限额，银行可 以支付所能够支付的利率；新增存款不受最低限额的 限制，也不受时间的限制；其存款利息以公布的每日 利率为基础进行计算；向第三者支付时，不论是开支 票，还是电信通知，每月不能超过6次；提款或转账时 没有最低限额要求，但如果每月的账面余额低于最低 限额，则只能支付普通NOW账户的利率。
➢ 负债管理的基本思想是银行通过在金融市场上寻找资 金来源，特别是充分利用短期负债增加银行资金来源， 从而增加银行的资金运用，满足贷款或其他资产的需 求。
➢ 资产负债管理的核心是利率风险管理。在整个管理中，
关键是时刻关注市场利率的变化，从而使银行选择风
2020/11/8 险最小、收益最高的利率确定方式或水平。
15
第三节 金融创新工具
(一)大额可转让定期存单(CDs)
• CDs是首先由美国花旗银行推出的一种定期存款创新。
• CDs现在已成为商业银行的主要资金来源，是定期存 款的一种主要形式。它与传统的定期存款的区别表现 在：
➢ 存单面额固定，有存款起点的限制，其票面金额为10 万美元。
➢ 利率有固定也有浮动。
2020/11/8
17
第三节 金融创新工具
(二)可转让支付命令账户(NOW)
• NOW是种不使用支票的支票账户，以支付命令书取代了 支票。开立这种存款账户，存户可随时开出支付命令 书，或直接提现，或直接向第三者支付，其存款余额 可取得利息收入，这种账户具有储蓄账户的意义。
• NOW的出现是对美国商业银行长期垄断支票账户业务的 挑战，也是对活期存款不支付利息的银行制度的重大 革命。
构相关的创新。
➢ 金融企业经营管理创新。包括商业银行、投资银行、 证券公司、保险公司等各类金融企业经营模式、管理
方法的创新。
➢ 金融业务创新。包括金融工具创新、金融技术创新、
金融交易方式或服务创新、金融市场创新等与金融业
2020/11/8 务活动相关的创新。
3
第一节 金融创新的概念、 种类与动因
二、金融创新的动因
• 狭义的金融创新指的是金融业务创新。
2020/11/8
2
第一节 金融创新的概念、 种类与动因
（二）金融创新的种类
➢ 金融制度创新。包括各种货币制度创新、信用制度创 新、金融管理制度创新等与制度安排相关的金融创新。
➢ 金融组织结构创新。包括金融机构创新、金融业结构 创新、金融机构内部经营管理创新等与金融业组织结
2020/11/8
4
第一节 金融创新的概念、
种类与动因
（二）金融创新是克服经济环境中各种风险的需要 • 当代西方经济金融发展的内在矛盾冲突，导致了价格、利
率、汇率的易变性和不定性大大增加，日益上升的金融风 险成为矛盾的焦点，使得转移风险、增加流动性方面的金 融需求极为旺盛。 • 20世纪80年代初的国际债务危机，加剧了国际金融的不稳 定性，对发达国家和发展中国家的经济都产生了极大的影 响，这一重大变化客观上要求金融业务与其相适应，作为 教训，债权债务双方都采取并创造了许多新的解决债务问 题的方法。从而导致了大批新的融资方式的诞生，促进了 金融创新的形成。
2020/11/8
19
第三节 金融创新工具
(四)货币市场互助基金 • 货币市场互助基金简称MMMF。由于美国对定期存款支付的
利率有最高限制，在市场利率上升的情况下，定期存款利 率的限制就使得存款不如投资于其他有价证券有利，从而 影响了银行的资金来源，为了规避这个限制，美国银行在 20世纪70年代初创立了MMMF。 • 这种基金吸收小额投资，然后再用来在货币市场上投资。 向基金投资，每单位在500至1 000美元之间，由于是向基 金投资而不是存款，所以从基金得到的是利润，而不是利 息，自然不受存款利率的限制。同时还允许账户所有者签 发金额不低于500美元的支票。
2020/11/8
18
第三节 金融创新工具
(三)自动转账服务账户(ATS)
• 存户同时可在银行设立储蓄账户和活期存款账户。
• 活期存款账户要始终保持有余额。银行收到存户所开 出的支票需要付款时，可随时将支付款项从储蓄账户 上转到活期存款账户上，自动转账，即时支付支票上 的款项。
• ATS作为传统活期存款账户基础上诞生的一种新型账户， 可以使客户一方面利用活期账户开列支票对外支付， 另一方面利用储蓄账户获取利息收入。
第十九章 金融创新
第一节 金融创新的概念、种类与动因 第二节 金融创新的主要内容 第三节 金融创新工具 第四节 金融创新的影响 第五节 我国的金融创新
1
2020/11/8
返回 目录
第一节 金融创新的概念、
种类与动因
一、金融创新的概念与种类
（一）金融创新的概念
• 广义的金融创新。既有历史上各种货币和信用形式的创新 以及所导致的货币信用制度、宏观管理制度的创新，又有 金融机构组织和经营管理上的创新以及金融业结构的历次 创新，也有金融工具、交易方式、操作技术、服务种类以 及金融市场等业务上的各种创新，还有当代以电子化为龙 头的大规模全方位金融创新等等。
2020/11/8
9
第二节 金融创新的主要内容
二、金融组织结构创新 • 金融业的国际化使金融机构的组织形式发生变化，在过去
单一制、总分行制的基础上出现了连锁制、控股公司制、 联盟制银行，在分支机构形式上，也推出了全自动化分支 点、百货店式分支点、专业店式分支点、金融广场式分支 点等，此外，还有以计算机网络为主体而无具体营业点的 网上银行，其中最重要的组织创新是金融机构从传统的单 一结构向集团化方向发展。 • 金融机构组织形式的另一个重要创新就是“金融联合体” 的出现，即集银行、证券、保险、信托、租赁和商贸为一 体的大型复合金融机构、金融百货公司、金融超级市场等 新型的经营机构。
2020/11/8
22
第三节 金融创新工具
二、规避金融风险的创新工具 • 规避金融风险创新是指金融业和企业为了防备或降低利
率风险所进行的金融创新活动。 (一)可变利率抵押贷款 • 是指利率可以随市场利率变动的一种贷款。当市场利率
(通常指国库券利率)上升或下降时，这种抵押贷款的利 率也随之上升或下降，同时对抵押贷款的付款也随之改 变。浮动利率贷款不仅可以降低贷款者的利率风险，而 且对借款者也具有较大的吸引力。