第三章财务分析课件
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第三章 财务分析 PPT
流动比率 = 流动资产 / 流动负债 速动比率 = 速动资产 / 流动负债 现金比率 = 年经营现金净流入 / 流动负债
3、关于营运资本
营运资本是指流动资产总额减流动负债总 额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着 企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多 少剩余。
营运资本 = 流动资产－流动负债
一、偿债能力的含义 二、短期偿债能力分析 三、长期偿债能力分析
一、偿债能力的含义
偿债能力是指企业偿还债务本息的 能力。
二、短期偿债能力
1、含义： 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流
动负债的现金保障程度。一个企业的短期偿债 能力大小，要看流动资产和流动负债的多少和 质量状况。
2、短期偿债能力指标：
三、长期偿债能力的分析 指企业偿还长期债务的能力。
长期偿债能力的指标
▲资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 ×100% ▲利息保障倍数 =（利润总额 + 利息支出）/ 利息支出 ▲股东权益比率 = 股东权益 / 资产总额 × 100%
偿债能力分析评述
• 流动比率高低与企业生产类型关系 • 资产负债率高低与公司生命周期阶段关系
一、财务会计报告的目标
会计既是一个信息系统又是一种管理 活动。
会计目标的两种观点 决策有用观 受托责任观
二、财务分析的目的
1、 财务分析的含义
财务分析是以企业基本活动为对象、 以财务报表为主要信息来源、以分析和综 合为主要方法的系统认识企业的过程，其 目的是了解过去、评价现在和预测未来， 以帮助报表使用人改善决策。
第三章 财务分析
第三章 财务分析
本章主要内容
第一节 财务分析概述 第二节 偿债能力分析 第三节 获利能力分析 第四节 营运能力分析 第五节 发展能力分析 第六节 趋势分析 第七节 财务综合分析 注意事项
3、关于营运资本
营运资本是指流动资产总额减流动负债总 额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着 企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多 少剩余。
营运资本 = 流动资产－流动负债
一、偿债能力的含义 二、短期偿债能力分析 三、长期偿债能力分析
一、偿债能力的含义
偿债能力是指企业偿还债务本息的 能力。
二、短期偿债能力
1、含义： 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流
动负债的现金保障程度。一个企业的短期偿债 能力大小，要看流动资产和流动负债的多少和 质量状况。
2、短期偿债能力指标：
三、长期偿债能力的分析 指企业偿还长期债务的能力。
长期偿债能力的指标
▲资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 ×100% ▲利息保障倍数 =（利润总额 + 利息支出）/ 利息支出 ▲股东权益比率 = 股东权益 / 资产总额 × 100%
偿债能力分析评述
• 流动比率高低与企业生产类型关系 • 资产负债率高低与公司生命周期阶段关系
一、财务会计报告的目标
会计既是一个信息系统又是一种管理 活动。
会计目标的两种观点 决策有用观 受托责任观
二、财务分析的目的
1、 财务分析的含义
财务分析是以企业基本活动为对象、 以财务报表为主要信息来源、以分析和综 合为主要方法的系统认识企业的过程，其 目的是了解过去、评价现在和预测未来， 以帮助报表使用人改善决策。
第三章 财务分析
第三章 财务分析
本章主要内容
第一节 财务分析概述 第二节 偿债能力分析 第三节 获利能力分析 第四节 营运能力分析 第五节 发展能力分析 第六节 趋势分析 第七节 财务综合分析 注意事项
财务管理课件PPT第三章财务分析39页PPT.pptx
少负债。
2.股东权益比率
股东权益总额 资产总额
100%
倒数
权益乘数
资产总额 股东权益总额
分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权
益比率越大，偿还长期债务能力越强。
资产负债率
负债总额 资产总额
100%
股东权益比率
股东权益总额 资产总额
100%
资产负债率 股东权益比率 1
3、负债股权比率与有形净值债务率
公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额
有形净值债务率＝负债总额/(股东权益
－无形资产)
说明：此比率越低，企业财务风险越小。
反映基本财务结构的稳定性 （1）通货膨胀，多借债转嫁债权人 （2）经济繁荣，多借债获利
（3）经济萎缩，少借债 反映债权人投入资本受保障的程度
4.利息保障倍数
税前利润 利息费用 利息费用
赊销收入净额=销售收入净额-现销收入净额
反映应收账款的变现速度和管理效率
分析：此比率越高，说明企业收账快，企业资产流
动性强，短期偿债能力强。
影响的因素：季节性经营，分期付款，现金结算， 销售不稳。
应收账款平均收账期
360 应收账款周转率
3.流动资产周转率
销售收入 流动资产平均余额
4.固定资产周转率
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路
•
1、
。24.10.824.10.8Tuesday, October 08, 2024
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
•
2、
。10:12:5610:12:5610:1210/8/2024 10:12:56 AM
每天只看目标，别老想障碍
3.现金比率
2.股东权益比率
股东权益总额 资产总额
100%
倒数
权益乘数
资产总额 股东权益总额
分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权
益比率越大，偿还长期债务能力越强。
资产负债率
负债总额 资产总额
100%
股东权益比率
股东权益总额 资产总额
100%
资产负债率 股东权益比率 1
3、负债股权比率与有形净值债务率
公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额
有形净值债务率＝负债总额/(股东权益
－无形资产)
说明：此比率越低，企业财务风险越小。
反映基本财务结构的稳定性 （1）通货膨胀，多借债转嫁债权人 （2）经济繁荣，多借债获利
（3）经济萎缩，少借债 反映债权人投入资本受保障的程度
4.利息保障倍数
税前利润 利息费用 利息费用
赊销收入净额=销售收入净额-现销收入净额
反映应收账款的变现速度和管理效率
分析：此比率越高，说明企业收账快，企业资产流
动性强，短期偿债能力强。
影响的因素：季节性经营，分期付款，现金结算， 销售不稳。
应收账款平均收账期
360 应收账款周转率
3.流动资产周转率
销售收入 流动资产平均余额
4.固定资产周转率
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路
•
1、
。24.10.824.10.8Tuesday, October 08, 2024
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
•
2、
。10:12:5610:12:5610:1210/8/2024 10:12:56 AM
每天只看目标，别老想障碍
3.现金比率
财务管理中的财务分析PPT课件
42
（2）沃尔评分法
现在财务比率综合评分法采用了沃尔评 分法的原理，通过选定的几项财务比率 进行评分，然后计算综合得分，以此来 评价企业的综合财务状况。
这一方法的正确性在于所选指标的合理， 标准值的合理程度，标准值的权数确定 合理程度。
43
思考：
如何分析企业的偿债能力？ 如何分析企业的盈利能力？ 如何分析企业的营运能力？ 如何看待企业的整体财务状况？
21
（2）存货周转率
又称存货周转次数，是企业的主营业务 成本与平均存货的比率。
存货周转率＝营业成本/存货平均余额 存货平均周转天数＝360/存货周转率 这一比率用来衡量企业存货的变现速度，
销售能力以及存货储备是否过量。周转 率越高，说明存货占用低，变现能力及 使用效率越好。但如果过高，又可能说 明存货太低。
41
（2）沃尔评分法
20世纪初，亚力山大.沃尔在《信用晴雨 表研究》和《财务报表比率分析》中提 出信用能力指数概念，将流动比率，产 权比率，固定资产比率，存货周转率， 应收账款周转率，固定资产周转率，和 自有资产周转率七个财务比率用线性关 系结合起来，分别给定各自的分数比重， 再通过与标准比率比较，确定各自得分 和总体累计分数，据此作出信用评价。
30
（1）每股利润
这一比率可以很直观的看出股份公司的 获利能力以及股东的报酬。但它是一个 绝对指标，还要考虑到流通的股数和股 票的价格。最好结合股东权益报酬率一 起来分析。
31
（2）每股股利
它是普通股分配的现金股利总额除以发 行在外的股数，反映每股股票获得的现 金股利的多少。
每股股利＝（现金股利总额－优先股股 利）/发行在外的普通股股数
17
2、长期偿债能力分析
（4）利息保障倍数 也称利息所得倍数， 是企业税前利润加利息费用与利息费用 的比率。反映企业经营所得支付债务利 息的能力。
（2）沃尔评分法
现在财务比率综合评分法采用了沃尔评 分法的原理，通过选定的几项财务比率 进行评分，然后计算综合得分，以此来 评价企业的综合财务状况。
这一方法的正确性在于所选指标的合理， 标准值的合理程度，标准值的权数确定 合理程度。
43
思考：
如何分析企业的偿债能力？ 如何分析企业的盈利能力？ 如何分析企业的营运能力？ 如何看待企业的整体财务状况？
21
（2）存货周转率
又称存货周转次数，是企业的主营业务 成本与平均存货的比率。
存货周转率＝营业成本/存货平均余额 存货平均周转天数＝360/存货周转率 这一比率用来衡量企业存货的变现速度，
销售能力以及存货储备是否过量。周转 率越高，说明存货占用低，变现能力及 使用效率越好。但如果过高，又可能说 明存货太低。
41
（2）沃尔评分法
20世纪初，亚力山大.沃尔在《信用晴雨 表研究》和《财务报表比率分析》中提 出信用能力指数概念，将流动比率，产 权比率，固定资产比率，存货周转率， 应收账款周转率，固定资产周转率，和 自有资产周转率七个财务比率用线性关 系结合起来，分别给定各自的分数比重， 再通过与标准比率比较，确定各自得分 和总体累计分数，据此作出信用评价。
30
（1）每股利润
这一比率可以很直观的看出股份公司的 获利能力以及股东的报酬。但它是一个 绝对指标，还要考虑到流通的股数和股 票的价格。最好结合股东权益报酬率一 起来分析。
31
（2）每股股利
它是普通股分配的现金股利总额除以发 行在外的股数，反映每股股票获得的现 金股利的多少。
每股股利＝（现金股利总额－优先股股 利）/发行在外的普通股股数
17
2、长期偿债能力分析
（4）利息保障倍数 也称利息所得倍数， 是企业税前利润加利息费用与利息费用 的比率。反映企业经营所得支付债务利 息的能力。
第三章财务分析精品PPT课件
（一）资产负债表； （二）利润表； （三）现金流量表； （四）所有者权益（或股东权益）变动表 （五）附注。
附注一般应当按照下列顺序披露： （一）财务报表的编制基础。——持续经营 （二）遵循企业会计准则的声明。 （三）重要会计政策的说明，包括财务报表项目的计量基础和会计政策的确
定依据等。 （四）重要会计估计的说明，包括下一会计期间内很可能导致资产、负债账
二、财务分析的体系 目的：揭示企业现实价值和预测企业未来价值。
财务分析： 财务报表分析 财务报表附注分析 财务情况说明书分析 偿债能力分析 盈利能力分析 营运能力分析 发展能力分析 成本费用分析 其他财务信息分析
环境分析： 企业内部环境分析 ●生产力水平 ●技术装备水平 ●产品市场占有率 ●领导层素质 ●基础管理水平 · · · · · · 企业外部环境分析： ●国际经济形势 ●国家宏观政策 ●行业经营状况 ●竞争对手情况 · · · · · ·
第一节 财务分析概述
▪ 财务分析的作用
➢ 为企业生产经营决策和财务决策提供依据 ➢ 为相关利益者作出经济决策提供依据 ➢ 提高企业管理水平
▪ 财务分析的目的
➢ 评价企业的偿债能力 ➢ 评价企业的营运能力 ➢ 评价企业的获利能力 ➢ 评价企业的发展趋势
财务分析的基本程序
（一）明确财务分析的目的 （二）确定财务分析的范围 （三）收集有关分析资料 （四）主体
会计主体又称会计实体、会计个体，它是指会计人员所 核算和监督的特定单位。 会计主体不同于法律主体。
（二）持续经营
持续经营是指会计主体在可预见的未来，将根据正常的 经营方针和既定的经营目标持续经营下去，不会停业，也不 会大规模削减业务。
（三）会计分期
会计核算应当划分会计期间，分期结算帐目和编制财务 会计报告。会计期间分为年度、半年度、季度和月度。半年 度、季度和月度均称为会计中期。
附注一般应当按照下列顺序披露： （一）财务报表的编制基础。——持续经营 （二）遵循企业会计准则的声明。 （三）重要会计政策的说明，包括财务报表项目的计量基础和会计政策的确
定依据等。 （四）重要会计估计的说明，包括下一会计期间内很可能导致资产、负债账
二、财务分析的体系 目的：揭示企业现实价值和预测企业未来价值。
财务分析： 财务报表分析 财务报表附注分析 财务情况说明书分析 偿债能力分析 盈利能力分析 营运能力分析 发展能力分析 成本费用分析 其他财务信息分析
环境分析： 企业内部环境分析 ●生产力水平 ●技术装备水平 ●产品市场占有率 ●领导层素质 ●基础管理水平 · · · · · · 企业外部环境分析： ●国际经济形势 ●国家宏观政策 ●行业经营状况 ●竞争对手情况 · · · · · ·
第一节 财务分析概述
▪ 财务分析的作用
➢ 为企业生产经营决策和财务决策提供依据 ➢ 为相关利益者作出经济决策提供依据 ➢ 提高企业管理水平
▪ 财务分析的目的
➢ 评价企业的偿债能力 ➢ 评价企业的营运能力 ➢ 评价企业的获利能力 ➢ 评价企业的发展趋势
财务分析的基本程序
（一）明确财务分析的目的 （二）确定财务分析的范围 （三）收集有关分析资料 （四）主体
会计主体又称会计实体、会计个体，它是指会计人员所 核算和监督的特定单位。 会计主体不同于法律主体。
（二）持续经营
持续经营是指会计主体在可预见的未来，将根据正常的 经营方针和既定的经营目标持续经营下去，不会停业，也不 会大规模削减业务。
（三）会计分期
会计核算应当划分会计期间，分期结算帐目和编制财务 会计报告。会计期间分为年度、半年度、季度和月度。半年 度、季度和月度均称为会计中期。
财务管理第三章PPT课件
指企业以流动资产支付流动负债的能力。
3.2 财务能力分析
（1）流动比率
流动比率＝流动资产 流动负债
理论上讲等于1：1即可，公认标准为2：1。
过 高 — — 影 响 资 金 的 使 用 效 率 过 低 — — 偿 还 债 务 困 难
流动比率↑短期偿债能力↑资金使用效率↓
3.2 财务能力分析
（2） 速动比率
3.2 财务能力分析
（2）市盈率和市净率
市盈率＝每股市价 每股利润
一般在5至30倍 市盈率↑投资者预期企业未来成长的潜力↑投机风险↑
3.2 财务能力分析
市净率 ＝普通股每股市价 普通股每股净资产
起码应大于1。 市净率↑企业发展前景↑
3.2 财务能力分析
（3）股利支付率和留存收益率
企业的净利润留 股存 利收 分益 配
速动比率＝速动资产 流动负债
其中：速动资产 ＝ 流动资产 － 存货 公认标准为1。 注意：速动比率小于1不能认为流动负债到期肯定不
能偿还。 速动比率↑短期偿债能力↑
3.2 财务能力分析
（3） 现金比率
现 金 比 率 ＝ 现 金 ＋ 短 期 有 价 证 券 流 动 负 债
现金比率↑短期偿债能力↑机会成本↑
周转次数↑周转天数↓流动资产利用效率↑
3.2 财务能力分析
4．应收帐款周转率
应收帐款周转率
＝ 赊销收入净额 应收帐款平均余额
其中：赊销收入净额＝销售收入净额－现销收入
注意：企业外部主体一般直接销售收入净额来计算应 收帐款周转率。
3.2 财务能力分析
应收账款平均收账期（天数）
＝ 计 算 期 天 数 ＝ 计 算 期 天 数 应 收 账 款 平 均 余 额 应 收 账 款 周 转 率 赊 销 收 入 净 额
3.2 财务能力分析
（1）流动比率
流动比率＝流动资产 流动负债
理论上讲等于1：1即可，公认标准为2：1。
过 高 — — 影 响 资 金 的 使 用 效 率 过 低 — — 偿 还 债 务 困 难
流动比率↑短期偿债能力↑资金使用效率↓
3.2 财务能力分析
（2） 速动比率
3.2 财务能力分析
（2）市盈率和市净率
市盈率＝每股市价 每股利润
一般在5至30倍 市盈率↑投资者预期企业未来成长的潜力↑投机风险↑
3.2 财务能力分析
市净率 ＝普通股每股市价 普通股每股净资产
起码应大于1。 市净率↑企业发展前景↑
3.2 财务能力分析
（3）股利支付率和留存收益率
企业的净利润留 股存 利收 分益 配
速动比率＝速动资产 流动负债
其中：速动资产 ＝ 流动资产 － 存货 公认标准为1。 注意：速动比率小于1不能认为流动负债到期肯定不
能偿还。 速动比率↑短期偿债能力↑
3.2 财务能力分析
（3） 现金比率
现 金 比 率 ＝ 现 金 ＋ 短 期 有 价 证 券 流 动 负 债
现金比率↑短期偿债能力↑机会成本↑
周转次数↑周转天数↓流动资产利用效率↑
3.2 财务能力分析
4．应收帐款周转率
应收帐款周转率
＝ 赊销收入净额 应收帐款平均余额
其中：赊销收入净额＝销售收入净额－现销收入
注意：企业外部主体一般直接销售收入净额来计算应 收帐款周转率。
3.2 财务能力分析
应收账款平均收账期（天数）
＝ 计 算 期 天 数 ＝ 计 算 期 天 数 应 收 账 款 平 均 余 额 应 收 账 款 周 转 率 赊 销 收 入 净 额
财务管理-财务分析PPT课件
一、偿债能力分析 二、营运能力分析 三、盈利能力分析 四、发展能力分析
10
ห้องสมุดไป่ตู้
一、偿债能力分析
1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 3.影响偿债能力的其他因素
11
1.短期偿债能力分析
流动比率
=流动资产/流动负债
速动比率
=速动资产/流动负债=(流动资产－存货)/流动负债
现金比率
为其制定相关政策提供决策依据。
5
三、财务分析的内容
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务趋势分析 财务综合分析
6
四、财务分析的方法
1.比率分析法
构成比率 效率比率 相关比率
2.比较分析法
纵向比较分析法 横向比较分析法
7
五、财务分析的程序
1.确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料 2.选择适当的分析方法，确定分析指标 3.进行因素分析，抓住主要矛盾 4.为作为经济决策提供各种建议
29
财务比率综合评分表（表3-9）
30
二、杜邦分析法
1.杜邦分析系统图 2.股权报酬率是杜邦分析的核心指标 3.几个重要的等式关系
股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×总资产周转率 销售净利率=净利润÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷资产平均总额
31
杜 邦 分 析 系 统 图 （ 图
35
思考题
11.假设你是一名财务咨询师，为一家商品流 通企业做财务咨询，你的任务是通过合理的存 货规划使存货成本降低。在考察了前期的销售 情况和存货管理情况后，你提出了加强存货管 理的建议。预计现有的存货周转率将从目前的 20提高到25，节省下来的资金用于偿还银行短 期借款，银行短期借款的利息率为5%。假设 预期销售收入为2亿元，预期销售成本为1.6亿 元。请你测算该方案预计节约的成本是多少。
10
ห้องสมุดไป่ตู้
一、偿债能力分析
1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 3.影响偿债能力的其他因素
11
1.短期偿债能力分析
流动比率
=流动资产/流动负债
速动比率
=速动资产/流动负债=(流动资产－存货)/流动负债
现金比率
为其制定相关政策提供决策依据。
5
三、财务分析的内容
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务趋势分析 财务综合分析
6
四、财务分析的方法
1.比率分析法
构成比率 效率比率 相关比率
2.比较分析法
纵向比较分析法 横向比较分析法
7
五、财务分析的程序
1.确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料 2.选择适当的分析方法，确定分析指标 3.进行因素分析，抓住主要矛盾 4.为作为经济决策提供各种建议
29
财务比率综合评分表（表3-9）
30
二、杜邦分析法
1.杜邦分析系统图 2.股权报酬率是杜邦分析的核心指标 3.几个重要的等式关系
股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×总资产周转率 销售净利率=净利润÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷资产平均总额
31
杜 邦 分 析 系 统 图 （ 图
35
思考题
11.假设你是一名财务咨询师，为一家商品流 通企业做财务咨询，你的任务是通过合理的存 货规划使存货成本降低。在考察了前期的销售 情况和存货管理情况后，你提出了加强存货管 理的建议。预计现有的存货周转率将从目前的 20提高到25，节省下来的资金用于偿还银行短 期借款，银行短期借款的利息率为5%。假设 预期销售收入为2亿元，预期销售成本为1.6亿 元。请你测算该方案预计节约的成本是多少。
第三章财务分析精品PPT课件
映它们之间的相互关系，以揭示企业财务状况的一种分析方法 。 包括构成比率（结构比率）、效率比率、相关比率 2.比较分析是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业的财务 状况进行比较，从而揭示企业财务状况差异的分析方法。 包括纵向比较分析法（趋势分析法）、横向比较分析法
三、分析方法
总量比较
企业自由现金流量（亿元）
（一）内部分析与外部分析
1.内部分析是企业内部管理当局所进行的分析
2.外部分析是企业外部利益集团根据各自的要求而进行的分析
（二）资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析 1.资产负债表分析是以资产负债表为对象所进行的分析 2.利润表分析是以利润表为对象所进行的分析 3.现金流量表分析是以现金流量表为对象所进行的分析 （三）比率分析与比较分析 1.比率分析是指把财务报表中的有关项目进行对比，用比率来反
13.71
-6.10
15.30 -71.01 -35.79 111.82 -81.49
7
三结、分构析比方较法（%）：苏宁电器
利润表项目
营业收入
减：营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失
加:投资净收益 营业利润
加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 净利润 减：少数股东损益 归属于母公司所有者的
2、速动比率(Quick Ratio)
速动比率＝速动资产÷流动负债
速动资产＝流动资产－存货 为什么要扣除存货？存货变现速度慢、可能已经损失或 报废或抵押、估价问题。
2、速动比率
影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现 能力。账面上的应收账款不一定都转化成现金；季节性 的变化可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。
三、分析方法
总量比较
企业自由现金流量（亿元）
（一）内部分析与外部分析
1.内部分析是企业内部管理当局所进行的分析
2.外部分析是企业外部利益集团根据各自的要求而进行的分析
（二）资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析 1.资产负债表分析是以资产负债表为对象所进行的分析 2.利润表分析是以利润表为对象所进行的分析 3.现金流量表分析是以现金流量表为对象所进行的分析 （三）比率分析与比较分析 1.比率分析是指把财务报表中的有关项目进行对比，用比率来反
13.71
-6.10
15.30 -71.01 -35.79 111.82 -81.49
7
三结、分构析比方较法（%）：苏宁电器
利润表项目
营业收入
减：营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失
加:投资净收益 营业利润
加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 净利润 减：少数股东损益 归属于母公司所有者的
2、速动比率(Quick Ratio)
速动比率＝速动资产÷流动负债
速动资产＝流动资产－存货 为什么要扣除存货？存货变现速度慢、可能已经损失或 报废或抵押、估价问题。
2、速动比率
影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现 能力。账面上的应收账款不一定都转化成现金；季节性 的变化可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。
第3章财务分析ppt课件
第1节 财务分析概述
• 财务分析的概念 • 财务分析的作用 • 财务分析的步骤 • 财务分析的方法 • 财务分析的基础
一、什么是财务分析？
财务分析：是以财务报告等会计资料为基 础，对企业的财务状况、经营成果和现金 流量状况进行分析和评价的过程。
财务分析的内容：
偿债能力（debt paying ability） 营运能力(management ability) 盈利利能力(profit ability) 发展能力(development ability)
(2)产权比率=负债总额/所有者权益 反映了企业财务结构是否稳定 自有资金对偿债风险的承受能力
二、长期偿债能力分析
(3)所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额 (4)已获利息倍数=息税前利润/利息支出
是举债经营的前提依据 反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 保守的观点认为资产负债率不应高于50％，而国际上通常认为资 产负债率等于60％时较为适当。
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 从不同角度评价资产负债率： • 1）从债权人的角度看——关心的是贷给企业资金的
安全性； • 2）从企业股东的角度看——关心的是投资收益的高
低，关心全部资产报酬率是否超过了借款的利率； • 3）从经营者的立场看——既要考虑企业的盈利，也
• 股东权益比率与资产负债比率之和等于1。这两个 比率是从不同侧面来反映企业长期债务情况的。
2.所有者权益比率与权益乘数
• 股东权益比率的倒数，称做权益乘数，即 总资产是股东权益的多少倍。其计算公式 为： 权益乘数=资产总额/股东权益总额
• 该乘数越大，说明股东投入的资本在资产 中所占的比重越小，企业的财务风险越大。
• 财务分析的概念 • 财务分析的作用 • 财务分析的步骤 • 财务分析的方法 • 财务分析的基础
一、什么是财务分析？
财务分析：是以财务报告等会计资料为基 础，对企业的财务状况、经营成果和现金 流量状况进行分析和评价的过程。
财务分析的内容：
偿债能力（debt paying ability） 营运能力(management ability) 盈利利能力(profit ability) 发展能力(development ability)
(2)产权比率=负债总额/所有者权益 反映了企业财务结构是否稳定 自有资金对偿债风险的承受能力
二、长期偿债能力分析
(3)所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额 (4)已获利息倍数=息税前利润/利息支出
是举债经营的前提依据 反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 保守的观点认为资产负债率不应高于50％，而国际上通常认为资 产负债率等于60％时较为适当。
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 从不同角度评价资产负债率： • 1）从债权人的角度看——关心的是贷给企业资金的
安全性； • 2）从企业股东的角度看——关心的是投资收益的高
低，关心全部资产报酬率是否超过了借款的利率； • 3）从经营者的立场看——既要考虑企业的盈利，也
• 股东权益比率与资产负债比率之和等于1。这两个 比率是从不同侧面来反映企业长期债务情况的。
2.所有者权益比率与权益乘数
• 股东权益比率的倒数，称做权益乘数，即 总资产是股东权益的多少倍。其计算公式 为： 权益乘数=资产总额/股东权益总额
• 该乘数越大，说明股东投入的资本在资产 中所占的比重越小，企业的财务风险越大。
第三章-财务分析PPT课件
（一）投资者进行财务分析的 目的
股权投资者进行财务分析的主要目的是 分析企业的盈利能力和风险状况，进而 评估企业价值或股票价值，进行有效地 投资决策。
（二）债权人进行财务分析的 目的
债权人风险与报酬的不对称性决定了他 们很关注其贷款的安全性，这也是债权 人进行财务分析的主要目的。
（三）管理层进行财务分析的 目的
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一、财务分析的含义及作用
（1）通过财务分析，可以全面地评价企 业在一定期间内的各种财务能力，比如 偿债能力、营运能力、盈利能力和发展 能力，从而分析企业运营中存在的问题 ，总结财务管理工作的经验教训，提升 企业的经营管理水平。
一、财务分析的含义及作用
（2）通过财务分析，可以为会计信息使 用者提供更加系统、完整的会计信息， 方便他们更加深入地了解企业的财务状 况、经营成果和现金流量情况，为其经 济决策提供重要依据。
第三，对不同的资产项目采用不同的计价 方法，使得报表上得出的合计数失去了可 比的基础，从而影响财务信息的相关性。
2.资产负债表的局限性
第四，有些无法或难以用货币计量的资产或负 债完全被遗漏、忽略，而此类信息均具有决策 价值。
第五，物价变动使以历史成本为计量属性的资 产与负债严重偏离现实，可能出现历史成本大 大低于现行重置成本的情况，使资产的真实价 值得不到反映，形成盈虚实亏的状况。
财务分析的方法有很多，主要包括比较 分析法、比率分析法和因素分析法。
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（一）比较分析法
比较分析法是按照特定的指标系将客观 事物加以比较，从而认识事物的本质和 规律并做出正确的评价。财务报表的比 较分析法，是指对两个或两个以上的可 比数据进行对比，找出财务状况、经营 成果中的差异与问题。
（二）比率分析法
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使用该指标的目的： 通过EPS指标排序，寻找“绩优股”或“垃圾股” 横向比较同行业的EPS，选择龙头企业 纵向比较个股的EPS判断该公司的成长性
PPT文（BEPS) ——是归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行 在外普通股的加权平均数
（2）全面摊薄每股收益 ——是指计算时分母按期末股数计算，不取平均数
•3、总资产净利率ROA＝净利润÷（平均）资产总额 • （资产报酬率、资产收益率）
•4、权益净利率ROE＝净利润÷（平均）股东权益 •（股权收益率、股东权益报酬率）
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第三章财务分析课件
•四、 上市公司特殊分析指标 •1、每股收益＝净利润÷普通股平均股数 • （如果有优先股，则应从净利润中扣除优先股股利）
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第三章财务分析课件
• 影响短期偿债能力的其他因素（表外因素）
• （1）增加短期偿债能力的因素 ➢ 可动用的银行贷款指标 ➢ 准备很快变现的长期资产 ➢ 偿债能力的声誉
• （2）减少短期偿债能力的因素 ➢ 担保责任引起的或有负债 ➢ 经营租赁合同中的承诺付款 ➢ 建造合同、长期资产购置合同中的分期付款
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第三章财务分析课件
（二）财务分析的内容 n 财务分析可分为两大层次： n （1）业绩评价——包括短期偿债能力、长期偿债
能力、营运能力、盈利能力和发展能力 n （2）价值评估
（三）分析标准 n 历史标准 n 行业标准 n 目标标准 n 经验标准
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第三章财务分析课件
•二、财务报表分析的方法
• 5、现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用
• 6、经营现金流量债务比=（经营现金流量÷债务总额） ×100%
• 影响长期偿债能力的其他因素：
•PPT文档演模板 长期租赁、担保责任、或有事项
第三章财务分析课件
• 二、营运能力分析（资产周转状况）
• 1、应收账款周转率（次数）＝销售收入÷应收账款平均余 额
n 定基替代法——分别用分析值替代标准值，测定各因素对 财务指标的影响。
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第三章财务分析课件
n 差额分析法——它是连环替代法的一种简化 形式，是利用各个因素的比较值与基准值之 间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。
n 指标分解法——例如资产利润率，可分解为 资产周转率和销售利润率的乘积。
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第三章财务分析课件
n 连环替代法的特点是： n （1）对指标用分析值替代标准值时,后面的指标用标
准值，前面指标用分析值。 n （2）计算结果的假定性。
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第三章财务分析课件
三、财务分析的局限性
n （1）财务报表本身的局限性 n （2）财务报表的可靠性问题 n （3）财务指标的经济假设问题 n （4）比较基础问题
潜在普通股是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得 普通股权利的一种金融工具或其他合同。
• 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率
• 应收账款与收入比＝应收账款÷销售收入 •2、存货周转率（次数）＝销售成本÷存货平均余额 • 存货周转天数＝360÷存货周转率 • 存货与收入比＝存货÷销售收入 •3、流动资产周转率＝销售收入÷（平均）流动资产
•4、固定资产周转率＝销售收入÷固定资产（平均）净值
第三章财务分析课件
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2020/12/8
第三章财务分析课件
第一节 财务分析概述
一、财务分析的意义
（一）财务分析的目的 含义：以财务报表和其他资料为依据，采用专门的方法，
系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况 及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助 利益关系集团改善决策。 目的：是将财务报表数据转换为有用的信息，以帮助报表 使用人改善决策。 依据：财务报表和相关资料
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第三章财务分析课件
•第二节 财务比率分析
•一、偿债能力分析 •（一）短期偿债能力分析
•1、流动比率＝流动资产÷流动负债
•2、速动比率＝速动资产÷ 流动负债
•3、现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债 ＝现金资产÷流动负债
•4、现金流量比率＝经营活动现金净流量÷流动负债
•
（经营现金流量）
•5、总资产周转率＝销售收入÷（平均）资产总额 • 资产与收入比＝资产总额÷销售收入
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第三章财务分析课件
•三、盈利能力分析
•1、销售毛利率＝销售毛利÷销售收入
•
＝（销售收入－销售成本）÷销售收入
•2、销售净利率＝净利润÷销售收入
该指标可以概括企业的全部经营成果；比率越大，企业 的盈利能力越强
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第三章财务分析课件
•（二）长期偿债能力
•１、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）× 100%
• (负债比率)
•２、股东权益比率＝ （股东权益总额÷资产总额）× 100%
•
其倒数称为权益乘数
•３、产权比率＝（负债总额÷股东权益总额） × 100%
•４、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用
（3）每股收益扣除 ——是指仅包括经常性损益的每股收益，即扣除非经常性 损益的每股收益。
n 每股收益扣除能更好地反映该公司主营业务的盈利状况。
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第三章财务分析课件
（4）稀释每股收益
——是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的 稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普 通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算 而得的每股收益。
第三章财务分析课件
n 因素分析法——是依据分析指标与其驱动（影响）因素的 关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程 度的一种方法。因素分析法的方法 ：
n 连环替代法——它是将分析指标分解为各个可以计量的因 素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比 较值（通常即实际值）替代基准值（通常为标准值或计划 值），据以测定各因素对分析指标的影响。
•
比率分析法
•构成比率：部分数值与总体数值之比 •效率比率：所得与所费
•
•相关比率
纵向比较（趋势）
•
按比较对象分 横向比较
•
计划预算（预算差异分析）
• 比较分析法
比较会计要素总量
•
按比较内容分 比较结构百分比
•
比较财务比率
•
• 因素分析法 • •
连环替代法 定基替代法 差额分析法 指标分解法
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PPT文（BEPS) ——是归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行 在外普通股的加权平均数
（2）全面摊薄每股收益 ——是指计算时分母按期末股数计算，不取平均数
•3、总资产净利率ROA＝净利润÷（平均）资产总额 • （资产报酬率、资产收益率）
•4、权益净利率ROE＝净利润÷（平均）股东权益 •（股权收益率、股东权益报酬率）
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第三章财务分析课件
•四、 上市公司特殊分析指标 •1、每股收益＝净利润÷普通股平均股数 • （如果有优先股，则应从净利润中扣除优先股股利）
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第三章财务分析课件
• 影响短期偿债能力的其他因素（表外因素）
• （1）增加短期偿债能力的因素 ➢ 可动用的银行贷款指标 ➢ 准备很快变现的长期资产 ➢ 偿债能力的声誉
• （2）减少短期偿债能力的因素 ➢ 担保责任引起的或有负债 ➢ 经营租赁合同中的承诺付款 ➢ 建造合同、长期资产购置合同中的分期付款
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第三章财务分析课件
（二）财务分析的内容 n 财务分析可分为两大层次： n （1）业绩评价——包括短期偿债能力、长期偿债
能力、营运能力、盈利能力和发展能力 n （2）价值评估
（三）分析标准 n 历史标准 n 行业标准 n 目标标准 n 经验标准
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第三章财务分析课件
•二、财务报表分析的方法
• 5、现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用
• 6、经营现金流量债务比=（经营现金流量÷债务总额） ×100%
• 影响长期偿债能力的其他因素：
•PPT文档演模板 长期租赁、担保责任、或有事项
第三章财务分析课件
• 二、营运能力分析（资产周转状况）
• 1、应收账款周转率（次数）＝销售收入÷应收账款平均余 额
n 定基替代法——分别用分析值替代标准值，测定各因素对 财务指标的影响。
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第三章财务分析课件
n 差额分析法——它是连环替代法的一种简化 形式，是利用各个因素的比较值与基准值之 间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。
n 指标分解法——例如资产利润率，可分解为 资产周转率和销售利润率的乘积。
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第三章财务分析课件
n 连环替代法的特点是： n （1）对指标用分析值替代标准值时,后面的指标用标
准值，前面指标用分析值。 n （2）计算结果的假定性。
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第三章财务分析课件
三、财务分析的局限性
n （1）财务报表本身的局限性 n （2）财务报表的可靠性问题 n （3）财务指标的经济假设问题 n （4）比较基础问题
潜在普通股是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得 普通股权利的一种金融工具或其他合同。
• 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率
• 应收账款与收入比＝应收账款÷销售收入 •2、存货周转率（次数）＝销售成本÷存货平均余额 • 存货周转天数＝360÷存货周转率 • 存货与收入比＝存货÷销售收入 •3、流动资产周转率＝销售收入÷（平均）流动资产
•4、固定资产周转率＝销售收入÷固定资产（平均）净值
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第三章财务分析课件
第一节 财务分析概述
一、财务分析的意义
（一）财务分析的目的 含义：以财务报表和其他资料为依据，采用专门的方法，
系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况 及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助 利益关系集团改善决策。 目的：是将财务报表数据转换为有用的信息，以帮助报表 使用人改善决策。 依据：财务报表和相关资料
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第三章财务分析课件
•第二节 财务比率分析
•一、偿债能力分析 •（一）短期偿债能力分析
•1、流动比率＝流动资产÷流动负债
•2、速动比率＝速动资产÷ 流动负债
•3、现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债 ＝现金资产÷流动负债
•4、现金流量比率＝经营活动现金净流量÷流动负债
•
（经营现金流量）
•5、总资产周转率＝销售收入÷（平均）资产总额 • 资产与收入比＝资产总额÷销售收入
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第三章财务分析课件
•三、盈利能力分析
•1、销售毛利率＝销售毛利÷销售收入
•
＝（销售收入－销售成本）÷销售收入
•2、销售净利率＝净利润÷销售收入
该指标可以概括企业的全部经营成果；比率越大，企业 的盈利能力越强
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第三章财务分析课件
•（二）长期偿债能力
•１、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）× 100%
• (负债比率)
•２、股东权益比率＝ （股东权益总额÷资产总额）× 100%
•
其倒数称为权益乘数
•３、产权比率＝（负债总额÷股东权益总额） × 100%
•４、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用
（3）每股收益扣除 ——是指仅包括经常性损益的每股收益，即扣除非经常性 损益的每股收益。
n 每股收益扣除能更好地反映该公司主营业务的盈利状况。
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第三章财务分析课件
（4）稀释每股收益
——是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的 稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普 通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算 而得的每股收益。
第三章财务分析课件
n 因素分析法——是依据分析指标与其驱动（影响）因素的 关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程 度的一种方法。因素分析法的方法 ：
n 连环替代法——它是将分析指标分解为各个可以计量的因 素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比 较值（通常即实际值）替代基准值（通常为标准值或计划 值），据以测定各因素对分析指标的影响。
•
比率分析法
•构成比率：部分数值与总体数值之比 •效率比率：所得与所费
•
•相关比率
纵向比较（趋势）
•
按比较对象分 横向比较
•
计划预算（预算差异分析）
• 比较分析法
比较会计要素总量
•
按比较内容分 比较结构百分比
•
比较财务比率
•
• 因素分析法 • •
连环替代法 定基替代法 差额分析法 指标分解法
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