投资学课程设计 家庭资产配置计划
家庭资产配置计划
摘要：我们组三人通过对于投资学的学习，掌握了投资学基本理论知识，并通过对于三人家庭的实际情况进行了实际调查，在实践中把知识与实践相结合，为三个不同的家庭制定了符合各自利益的投资以及各自资产的长短期资产配置计划。
关键词：家庭资产投资目标市场经济分析资产配置方案
一、三人家庭主要情况
1．李同学
家庭主要收入来源：父母工资（事业单位应付职工工资）
父母工作性质：公务员
主要收入金额：6000元
收入发放时间：每月10号固定
家庭主要开支项目：生活费用，教育费用
主要开支金额及占比重2500元占比重58.3%
主要开支发生时点：每月1号及每天
其他收入：固定存款带来利息
其他开支：500元占比重8.3%
2．王同学
家庭主要收入来源：父母工资（企业应付职工薪酬）父亲金融投资
父母工作性质：父亲银行工作人员母亲医生
主要收入金额：10000元
收入发放时间：每月10号固定
家庭主要开支项目：生活费用，教育费用，购买金融性投资项目
主要开支金额及占比重6000元占比重60%
主要开支发生时点：不固定
其他收入：金融性投资产品带来收益
其他开支：1000元占比重1%
3．朱同学
家庭主要收入来源：父母经营企业收入(企业应付职工薪酬）父母工作性质：企业负责人
主要收入金额：30000元
收入发放时间：每月1日
家庭主要开支项目：生活费用，教育费用，维持企业生产费用主要开支金额及占比重15000 元占比重50%
主要开支发生时点：每月1号
其他收入：银行固定存款利息，企业分红
其他开支：1500元占比重5%
二、投资目标确定
根据三个人家庭情况的不同，确定不同的投资目标。
1．李同学的家庭
李同学的家庭总收益为6000元，总开支为3000元。通过调查可以发现，其家庭主要剩余资产主要存入银行，按当前最高定期存款利率（约3%)进行计算，其收益为90元每月。占剩余资产的3%。其投资风险近乎可以看做为0。
家庭目前投资优点：风险较少，长期收入具有一定的稳定性，受到其他因素影响较小。
家庭目前投资缺点:投资模式单一，收益性较低，留存收益创造的价值较少，考虑当下通货膨胀率，实际利率，家庭投资是否还存在收益值得商榷。
当下设计的投资目标：收益率水平8%左右；拓宽投资的方式和产品；由于受到总收益影响，因此，设计投资风险承受度高，不能影响家庭正常生活。
2．王同学的家庭
王同学的家庭总收益为10000元，总开支为7000元。通过调查可以发现，其家庭主要剩余资产用于金融性投资，购买股票和债券和银行的理财产品。
其家庭目前投资优点：收益较高，每月大概有10%以上的收入，投资产品种类较多，利用协方差和资产不相关性合理地消除了一定的投资风险。
其家庭目前投资缺点:风险较大，虽然利用投资组合消除了一定的风险，但是系统风险依旧存在，其无法克服目前中国金融市场的不稳定性的冲击。
当下设计的投资目标：收益率水平10%左右；维持当下较高的收益率。着重提高风险承受度和风险承受能力。确保投资损失降到最低。
3．朱同学的家庭
朱同学的家庭总收益为30000元，总开支为16500元。通过调查可以发现，其家庭主要剩余资产用于银行存款和企业持续经营投资。
其家庭目前投资优点：风险较少，保证了存有一定的流动资产和一定可以方便提出的现金，便于应对家庭经营的家族企业有能力应对危机。
其家庭目前投资缺点:投资模式单一，收益性较低，留有一定的基数余额情况下，即拥有了一定的风险承受能力。此时利用较大的留存余额可以创造更多的收益,但是他们家庭忽视着一点。
当下设计的投资目标：收益率水平15%左右；拓宽投资的方式和产品；可以考虑风险大收入高理财产品。风险承受度较为适中就可以。同时可以考虑其他方式投资，如投资其他方面实体经济（房地产）等等。
三、市场情景分析
2015年是历经改革的一年，国家实行深化经济体制改革，十二五规划的收官，2015年，根据央行工作报告数据显示，中国GDP增速为6.9%，比2014年下滑了0.4个百分点，可以说，
这一年是中国宏观经济新常态步入新阶段的一年，也是中国宏观经济结构分化，微观变异，动荡加剧的一年。GDP增速的“破7”，意味着非金融性行业增速的下降，工业主营业务收入的零增长，GDP平减指数，企业利润和政府性收入的负增长，衰退式顺差的快速增长以及衰退式泡沫的此起披伏，都标志着中国宏观经济处于2015年步入深度下滑期和风险集中释放器。另外，名义GDP 增速为6.4%，名义工业增加值增速仅为0.2%，比2014年分别下滑了1.8个百分点和4.7个百分点。从供给角度看，在工业萧条的持续冲击下，第二产业回落较大，也就是我们的传统工业，制造业。预计2015年第二产业增加值增速为5.9%，比2014年下降了1.4个百分点。因为我国现在还处于以第二产业为主导的产业布局，而第三产业在2015年逆势上扬，这恐怕也是在如今种种经济危机中存在的星星之火，互联网+已经逐渐成为传统三驾马车消费，投资，净出口之后星星燃起的又一把大火。中国在向以发展中国家到发达国家的过渡阶段，发达国家的权重产业第三产业也势必要向前发展。第三产业的增速为8.2%。此外，三大需求呈现疲软，其中投资和出口增速回落明显。市场机制的诟病就是供求关系的不平衡导致通胀或通缩，在供大于求输入性通缩等因素作用下。2015年价格水平回落明显，预计全年CPI增速为1.4%，下滑0.6个百分点，在房地产萧条，工业萧条及净出口大幅度下降的作用下，2015年中国政府性收入出现-2.2%负增长。可见财政压力的巨大。2015年，中国新增个人金融资产将占全
球新增资产的10%，不良金融资产坏账增加。股票类，理财类和保险类资产的增加。（相关数据都来自2015-2016中国宏观经济分析与预测报告）
以上是2015年中国宏观经济状况的陈述，用数据说话更能体现经济萧条的现状。因我国现处于供大于求内需不足，失业率增加，就业压力大，价格下降影响生产力水平的提高，去库存的去泡沫的政策会缓解供给和需求的失衡，因经济紧缩央行连续降息或降准来增加流动性，刺激消费与投资，对于货币政策而言，货币政策在微刺激常态化作用下采取相对宽松的取向，以缓解经济下行压力，加强对金融业的监管以及金融创新，随着互联网金融P2P等概念摄入金融领域后，有些不法分子利用非法手段集资，金融诈骗，或是跑路，这些对投资者造成了很大的伤害与损失，这就需要相应的法律法规的推出来制约这些行为，维护金融市场的稳定，为经济复苏巩固外部基础条件。众所周知，2015年史无前例的股灾，上证指数从5178.19经过连续的暴跌一下击穿了牛熊分界线，至7月15日市值蒸发了2.36万亿美元（约人民币15万亿），国家本是想通过资本市场的发展来促进证券投资，从而使证券投资资金向产业投资转化，从而带动经济发展，这些都是一个循环系统。这就好比一波新鲜的血浆正想给生命垂危的病人输入新鲜的血脉来使他起死回生。而持续的杀跌摧毁的不仅仅是中小散户投资的心，更是阻碍了本应推行的改革的脚步。对于股灾，人们也是众说纷纭，我个人认为不管是恶意做空，
还是去杠杆的过激，证券市场的机制始终是不完善的，我们的股市历史很短，发展不充分，市场还处于半强式有效市场，与欧美发达国家稳健的资本市场还存在差距，市场机制以及制度以及在面对市场变化时的干预尺度还掌握的欠火候，这些是我们国家的市场在发展的道路上必不可少的必修课。只有金融改革形成良好的金融市场，能够有效的发现风险，分散风险以及对风险的定价（可借助CAPM模型）证券市场的注册制改革也是缓解经济的一大政策，将来注册制的实行将会降低企业上市的门槛，企业上市的目的为了筹集资金更好的融资，解决了中小企业融资难的困境，也是促进实体经济发展的一大方式。强化利率的预期管理，采取定向宽松政策，加大利率调控的政策效果，强化货币向实体经济的渗透。财政政策将继续延续积极的财政政策，提高财政赤字率，结构性减税，加大对地方资金的扶持。财政政策的变化将持续以上这种模式，因为经济形势没有太大改变。
人民币加入SDR，既是机遇也是挑战，人民币的国际化，经济贸易的全球化，这些都把我们的金融系统与经济环境与国际紧密相连了起来。我觉得随着中国的国际地位愈来愈高，利率市场化，资产证券化程度也会越来越大，从短期来说，中国经济以及市场面临严峻考验与挑战，从长期来看，人民币地位的提高，资本市场机制的不断完善从而改善投资环境更好促进经济增长，政府干预市场行为的日渐成熟游刃有余也会更好的促进市场发展。现如今房地产行业增速放缓，行业改革需求增大，去库存化刻不
容缓，短期会有所低迷，但国家放开二胎政策也是从长远角度来刺激房地产；煤炭，炼钢等资源开发利用行业非常低迷，因为环境的问题以及资源利用的问题，制造业没有达到预期；食品饮料业竞争大，需要强化市场竞争机制，防止垄断现象从而产生的市场失灵，民以食为天，以食品安全为前提再实现企业价值最大化从而增加社会效益的餐饮行业观逐步形成，作为第三产业的服务业，该行业发展潜力大而且永不枯竭；化工业污染严重受政策和环境因素制约面临着产业结构转型，提高资源利用效率以及合理开采资源合理排放等措施是更好实现产业转型的条件；金融行业风险增加，需要加强监管完善金融机制以及法律法规总而言之，我国的诸多行业都面临着转型与改革，第三产业中的金融，科技等行业正在日益发展，可以说在这样的宏观环境下投资的渠道正在不断拓宽，而投资风险也在不断渗透，我们处在一个宏观的大环境中，只有深入了解宏观环境，政府的相应政策，才能根据自己家庭的实际情况来制定相应的投资理财方案。
第四部分资产配置方案的确定
（一）、根据各家庭资产状况确定适合各家庭的投资方向与比例（1）李同学的家庭
李同学的家庭没有任何投资收益，除去支出，收入每年36000元存入银行获取银行的极少部分利息，但经济紧缩，央行连续降息或降准，使得李同学家庭的存款遭受着贬值危险，所以应将部
分存款用于投资，避免利率下降带来的货币贬值，即放置不动的存款悄无声息地减少了。考虑到收入不高，可选择的投资项目风险不能过高，投资的本金也不多，如债券和基金，属于成长保值型的投资工具。因李家齐是学习金融工程专业的学生，还可将少部分资产给予李同学本人用于股票市场的投资，既可带来收益，又可让李同学得到实习的机会。具体比例与预期收益如下表：投资项目配置金额（比例）预期收益率
债券8000元（40%） 3.4%
基金8000元（40%）5~10%
股票4000元（20%）10~30%
剩余的收入16000元，用于解决日常短期消费和意外重疾保障。（2）王同学的家庭
王同学的家庭属于高收入家庭，家庭开支所占资产的比重很大，剩余资产过低。投资了不少的金融性投资工具，风险性高，相应的收益也高。应该坚持一些投资，而将资产投放到一些稳健的投资项目或市场中去。根据下面标准普尔家庭资产象限图：
王同学家庭的收入资产用于生钱的钱，即投资比重过大，应适量转移到保本升值的钱，即投资一些稳健保值的投资工具。
（3）朱同学的家庭
朱同学的家庭属于高收入企业家庭，不过企业正在起步阶段，家庭收入不稳定，家庭收入主要用于企业生产，扩大规模，而剩余资产只是用于银行存款，没有用于投资，根据目前国内经济情形，资产放入银行存款几乎没有任何收益，甚至会贬值。而朱同学的家庭年剩余资产16.2万，具体投资比例如下表：
投资工具配置金额（比例）预期收益率
保险2400元（2%）
基金12000元（15%） 3.4%
债券24000元（20%）5~10%
股票42000元（35%）10~30%
不确定
商业房产33600元（28%）
（二）、定期财务诊断
1、依据一年实施方案，每月做现金流量表，每个季度、半年、
一年要对投资组合重新审核，作出适当调整。
2、对增值的资产再次拉升自己的信用，提升在银行的信贷评级。
3、每月了解新的融资和贷款政策，增加融资性现金流。
参考文献：
[1]张中华.《投资学》[M].第三版.高等教育出版社
[2]James L. Farrell.《Portfolio management》[M].第二版.机械工业出版社
传统的家庭资产配置是什么
金斧子财富：https://www.360docs.net/doc/cc17175305.html, 随着国民对于理财的认识越来越深入，许多家庭已经越来越重视资产配置。资产配置其实一种综合性的理财，会根据不同家庭的实际情况有不同的方案。那么，在国内传统的家庭资产配置是什么？下面，金斧子小编就来为大家说说家庭资产配置。 家庭资产配置 家庭资产配置，是指根据家庭投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。而不同的资产配置具有自身特有的理论基础、行为特征和支付模式，并适用于不同的市场环境和客户投资需求。
金斧子财富：https://www.360docs.net/doc/cc17175305.html, 传统的家庭资产配置是什么 传统的家庭资产配置是什么？传统的资产配置当然是储蓄型为主，不过当今社会已经处于传统储蓄型向投资理财时代转型的过程。其实，每一个家庭都需要根据自身的实际情况来进行资产配置，而进行资产配置，主要有这几个步骤： 1、第一步是将平常的投资理财产品，简单区分为“风险投资产品”与“无风险投资产品”。其中，风险投资产品包括股票、基金、黄金、不动产、外汇、期货、不保本的投资型保险等等；无风险投资产品包括银行存款、投资产品、传统型的储蓄险、保本型的投资型保险等。 2、依照年龄、投资属性等情况，决定将多少的资金比例配置到风险投资产品与无风险投资产品中。 3、建议选择适当的时机进场，投资风险投资产品；而无风险投资产品的投资计划，则是愈早开始愈好，因为可以创造时间的复利价值。 4、根据市场的行情，适时依财务状况帮助客户调整资产配置计划。
金斧子财富：https://www.360docs.net/doc/cc17175305.html, 如需投资私募理财，可预约金斧子理财师，【金斧子】持第三方基金销售牌照，国际风投红杉资本和大型央企的招商局创投实力注资，致力于打造中国领先私募发行与服务平台，提供阳光私募、私募股权、固收产品、债券私募、海外配置等产品，方便的网上路演平台，免费预约理财师，用科技创新提升投资品质！
国际投资学习题10及答案
《国际投资学》课程模拟试卷十 姓名班级学号 一、填空题（每题2分，共10分） 1.国际投资客体主要包括、、等三类资产。 2.跨国银行的组织形式主要有、和等三种形式。 3.国际投资资产取得方式主要有两种：和。 4.解决国际投资争端的主要方式有、和三类。 5.我国政府在《指导外商投资方向暂行规定》中将外商投资项目分为：、 、、等四类。 二、单选题（每题1分，共10分） 1.区分国际直接投资和国际间接投资的根本原则是（）。 A 股权比例 B 有效控制 C 持久利益 D 战略关系 2.被誉为国际直接投资理论先驱的是（）。 A 纳克斯 B 海默 C 邓宁 D 小岛清 3.在证券市场线上，市场组合的β系数为（）。 A 0 B 0.5 C 1.0 D 1.5 4.对于绿地投资，下面描述中不属于跨国购并特点的是（）。 A 快速进入东道国市场 B 风险低，成功率高 C 减少竞争 D 便于取得战略资产 5.下面描述不属于国际合作经营的特点是（）。 A 股权式合营 B 契约式合营 C 注册费用较低 D 合作双分共担风险 6.以下对美国纳斯达克市场特点的描述不正确的是（）。 A独特的做市商制度 B高度全球化的市场 C上市标准严格 D技术先进 7.以下不属于外国债券的是（）。 A 扬基债券 B 欧洲债券 C 武士债券 D 龙债券 8.以下不属于国际投资环境特点的是（）。 A综合性 B稳定性 C先在行 D差异性 9.以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是（）。
A在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成，形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应 C跨国公司在东道国融资也会扩大东道国投资规模，从而对资本形成产生积极的效应D如果外国投资进入的是东道国竞争力较强的产业，外国投资的进入会强化竞争性的市场格局，推动产业升级，带动国内投资的增长，对资本形成会产生正效应 10.目前我国对外借款最主要的方式为：（）。 A、外国政府贷款 B.国际金融组织贷款 C.国际商业贷款 D.对外发行债券 三、是非题（每题2分，共10分） 1.凡是在2个以上的国家或地区拥有分支机构的企业就是跨国公司。（） 2.规模越大的跨国公司其国际化经营程度就越高。（） 3.近年来，跨国公司的数量急遽增长，跨国公司的集中化程度也随着降低。（） 4. 多边投资担保机构（MIGA）的宗旨是鼓励生产性的外国私人直接投资向发展中国家流动以及资本在发展中国家之间的相互流动，从而促进发展中国家的经济增长，并以此补充世界银行集团其他成员的活动。（） 5.国际租赁既是非股权参与直接投资方式，同时也是国际融资的重要途径。（） 四、名词解释（每题4分，共20分） 1.偿债率 2.中外合资经营企业 3.QFII 4.跨国经营指数 5.赠与成分 五、简答题（每题5分，共25分） 1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。 2.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。 3.简述资本市场线的主要特征。 4.共同基金发展的原因。 5.简述半官方机构的资金来源。 六、论述题（每题8分，共16分）
理财规划和资产配置报告书
冉先生理财规划和资产配置报告书 客户快速理财报告 客户: 冉先生 免责声明 客户基本信息 财务分析 目标分析 客户经理建议
免责声明 本理财规划书是交通银行向客户提供的理财顾问服务，客户根据此理财规划书管理和运用资金的，应自行承担由此产生的收益和风险。 本理财规划是在您所提供的基本资料的基础上，综合考虑您的现金流量、资产状况、理财目标和合理的经济预期而得出的。它仅为您提供一般性的理财指引，不能保证分析过程中假设的收益和资产的价值。 本理财规划书能够协助您全面了解自己的财务状况，提供充分利用您的财务资源的建议，是一份指导您达成您的理财目标的手册，供您在管理资产的决策中有所参考，但并不能代替其它专业分析报告。 鉴于基本资料的局限性，本理财规划的计算结果有可能与您的真实情况存在一定的误差。 本理财规划中使用的数据大部分来源于实际数据，但由于未来的不可预知，部分数据仍然无法完全来源于实际，我们采用根据历史数据作出假设以及根据您的自身情况加以假定两种方法来获取这类数据。 由于本理财规划书所采用的金融假设及您的家庭情况都是有可能发生变化的，并且这些数据的采用会对您的理财产生重要影响，所以我们强烈建议您定期（特别是您的收支情况和家庭成员发生变化时）检查并重新评估您的理财规划，以便适时地做出调整。欢迎您随时向理财规划师或您的个人客户经理进行咨询。 我们在此份理财规划书中给予您的建议均是在与您进行充分沟通的基础上提出的，并且均得到您的认同。 本报告是由理财师在了解您的实际情况后，结合个人经验，运用理财一般原理与假设对您的未来财务状况进行测算并提出建议，以帮助您更好地规划人生，它不代表交通银行对您执行本规划产生的任何结果的承诺； 交通银行承诺对您提供的任何个人信息和资料负有保密义务，法律法规、监管机构另有规定的除外。
(5.21)财务管理——2018年人才培养方案
财务管理 专业人才培养方案 (专业代码：130505) 一、培养目标 本专业秉持“厚基础、宽口径、强能力、高素质”的培养理念，培养适应现代市场经济要求和地方经济社会发展需要，具备人文素养、科学精神、诚信品质和社会责任意识，掌握管理、经济、法律和理财、金融等基础理论、基本技能，具有较强的会计、财务管理、投融资管理、公司和个人理财、资本运作、风险控制等方面综合素质，毕业后能在生产制造企业、商业企业、银行与金融证券机构、服务业、政府及事业单位、会计服务机构从事会计业务、财务管理、审计、资产管理等相关工作，适应社会主义市场经济和社会及地方经济发展需要的复合型、应用型人才。 二、毕业要求 本专业学生要掌握财务管理基本理论和基本知识，接受财务管理专门方法和技能的训练，具有分析和解决财务投融资问题的基本能力，具备从事工商企业、金融企业、事业单位及政府部门财务管理工作以及相关教学、科研的基本素养。通过本专业教学计划所规定的内容理论与实践学习，毕业生应获得以下几方面的知识和能力： 1.掌握经济学、管理学和会计学、财务管理的基本理论、基本方法和基本技能； 2.掌握会计学、财务管理的定性、定量分析方法； 3.具有较强的语言与文字表达、人际沟通、信息获取及分析和解决财务管理实际问题的能力； 4.熟悉我国有关财务、金融管理的方针、政策和法规； 5.了解本学科的前沿理论和发展动态，具有较强的计算机应用能力和外语听、说、读、写能力； 6.掌握筹资决策、投资决策、营运资本管理、个人理财的知识和具备相应的实践操作能力； 7.掌握文献检索、资料查询的基本方法，具有一定的科学研究能力和较强的实际工作能力。
中国居民家庭收入结构、金融资产配置与消费
中国居民家庭收入结构、金融资产配置与消费 中国居民家庭收入结构、金融资产配置与消费 ( ) 中国居民家庭收入结构、金融资产配置与消费 Mai;(，2015 (Vo1(29。No(3) 支出增加 n]。资产的变化与消费之间有着较强的相关 性乜 ，而且 不可预期的资产变动冲击会使得家庭持久收 入发生变化，进而影响其在生命 周期内的消费与储蓄行 为 b]。国内学者主要从房地产和股票市场两个方面研 究 了资产价格对消费的影响，如田青 (201 1)认为收入与 习惯是决定居民 消费的主要因素，资产的增加对消费有 正向的促进作用 。然而，易宪容 (2009)提出了高 房价对扩大内需已经产生了挤出效应 ，资产价格的 过度上 涨会使其对消费的作用降低。 b5E2RGbCAP Paiella 等 (2009)指出消费对不同类型资产变 动的反应也是不同 的，通过将家庭资产进行分类， 国内学者分别研究了不同类型资产变动对家 庭消费 的影响 。解垩 (2012)利用中国健康与养老追踪 调查的微观数据， 分析了住房资产和金融资产对消 费的影响，结果发现金融资产的消费弹性远 低于住 房资产的消费弹性，而且老年家庭、城镇家庭住房 p1EanqFDPw 的消费弹性分别高于年轻家庭和农村家庭 ]。与他 们的研究结果大致相 同，张五六和赵昕东 (2012) 也认为金融资产对消费支出存在较弱的抑制作 用， 而实物资产虽然长期看对消费的促进作用有限，但 是短期内有较强的 促进作用随]。 DXDiTa9E3d Modigliani 和 Brumberg(1954)的生命周期假说 认为，消费者在其整 个生命周期中规划其收人与财 产，财产带来的收人作为影响消费的可变因 素 。消 费者通过积累或消耗其财富来平滑生命期内的消费， 当前消费线性 地依赖于当前收人生命期内的平均收入 预期和当前的资产持有量。将家庭收 入划分为劳动收 人和财产收入，得到如下所示的家庭消费函数: RTCrpUDGiT C=aWR+fYL 其中，WR 为财产性收人 ;YL 为劳动收入 ; 参数 a、f 分别表示财产 收入和劳动收入的边际消费 倾向。国内外学者主要从资产价格 (房地产价格 与 股票价格)的角度研究其对消费需求的影响，而关 于财产性收入对消费影 响的研究并不多。本文将根 据以上理论模型，并在测算财产性收人与非财产 性 收入的基础上 ，实证分析我国居民的财产性收入是 否对消费形成了促进 作用。5PCzVD7HxA 二、中国居民收入结构及其与消费的关系 现阶段，我国居民消费占 GDP 的比例较低 ，通
国际投资学案例分析
国际投资 一、国际投资概述 参与国际投资活动的资本形式是多样化的。它既有以实物资本形式表现的资本，如机器设备、商品等，也有以无形资产形式表现的资本，如商标、专利、管理技术、情报信息、生产诀窍等；还有以金融资产形式表现的资本，如债券、股票、衍生证券等。 参与国际投资活动的主体是多元化的。投资主体是指独立行使对外投资活动决策权力并承担相应责任的法人或自然人，包括官方和非官方机构、跨国公司、跨国金融机构及居民个人投资者。而跨国公司和跨国银行是其中的主体。 国际投资活动是对资本的跨国经营运活动。这一点既与国际贸易相区别，也与单纯的国际信贷活动相区别。国际贸易主要是商品的国际流通与交换，实现商品的价值；国际信贷主要是货币的贷方与回收，虽然其目的也是为了实现资本的价值增值，但在资本的具体营运过程中，资本的所有人对其并无控制权；而国际投资活动，则是各种资本运营的结合，是在经营中实现资本的增值。 对中国的高净值投资人而言，由于股市的大幅震荡和房市的宏观调控，以股票和房地产为主的投资策略在过去的几年内越来越难实现好的投资回报。 中国的股市相比于国外的市场，第一，因为缺少成熟的以做空和杠杆为工具的对冲机制，无法实现像海外对冲基金投资这样的绝对回报。第二，由于监管的缺乏，中国股市的内幕交易问题严重，无内幕消息的个人投资者在股市交易中处于明显的劣势。第三，由于公司上市机制的不合理性，股市往往成为上市公司圈钱的渠道而缺少长期投资的价值。最后，因为国内财务审计公司缺少独立的监管，容易造成上市公司财务造假，进一步增加了股市长期投资的风险。 房价因过去几年的飞速增长，使得政府不得不加大宏观调控，以遏制房地产市场的投机性。中国房地产投资的暴利时代已结束。所以高净值的群体都开始远离房市，并考虑其他投资渠道。 二、实际案例分析及心得体会 （一）装备制造业 处于世界领先地位的德国装备制造业，在金融危机背景下遭遇经营困难，正
证券投资学课程设计
《证券投资学》实验报告 题 目： 中兴通讯（000063）股票走势分析 学 院： 管理学院 专 业：工商管理 班级：0902 学号： 30 学生姓名： 杨亮 导师姓名： 娄炳林 完成日期： 2012年05月21日
《证券投资学》实验报告 ——中兴通讯（000063）股票走势分析一、前言 证券投资（Investment in Securities）就是指个人或机构购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 在现代金融市场，证券投资在投资活动中占有突出地位，证券投资为社会提供筹建资金的重要渠道，有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资金合理流动，实现资源的优化配置，有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化，为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义，可以促进国际经济交流。 证券投资分析是证券投资中的重要环节，是证券投资是否能取得成功的关键，证券分析的方法，按照前提假设与引用资料的不同，主要有基本分析和技术分析，基本分析法的理论依据是证券价格有证券内在价值决定，这个内在价值的高低主要取决于发行公司的获利能力等基本因素，技术分析法是一种根据证券市场价格及交易量的变动情况及两者关系，对证券走势进行预测，以期在合适的时机买进或卖出证券，获得投资收益的方法。技术分析注重市场本身的活动，技术分析的资料主要是成交量和成交价。 二、公司简介 中兴通讯是全球领先的综合通信解决方案提供商。公司通过为全球140多个国家和地区的电信运营商提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。公司成立于1985年，在香港和深圳两地上市，是中国最大的通信设备上市公司。 中兴通讯拥有通信业界最完整的、端到端的产品线和融合解决方案，通过全系列的无线、有线、业务、终端产品和专业通信服务，灵活满足全球不同运营商的差异化需求以及快速创新的追求。2011年，中兴通讯实现全年营业收入人民币862.54亿元，同比增长23.39%，增速位居行业首位。其中，国际市场实现营收467.58亿元人民币，占整体营收54.21%，同比
(完整版)上海财经大学《国际投资学》课程模拟试卷
诚实考试吾心不虚，公平竞争方显实力， 考试失败尚有机会，考试舞弊前功尽弃。 上海财经大学《国际投资学》课程模拟试卷闭卷 课程代码课程序号 200——200 学年第学期 姓名学号班级 一、填空题（每题2分，共10分） 跨国公司地域一体化战略演变经历了多国战略、区域战略和全球战略三个阶段的演变。 国际投资资产取得方式主要有两种：和 国际投资主体在独资经营的具体运作过程中又有两种形式可供选择，一为，二为。 在许可证安排中，技术转让价款可以用补偿，也可以用补偿. 国际直接投资的国际法规范包括两个方面：一是规范，二是规范。 二、单选题（每题1分，共10分） 1.二次世界大战前，国际投资是以 A 为主。 A 证券投资 B 实业投资 C 直接投资 D 私人投资 2.弗农提出的国际直接投资理论是 A 。 A 产品生命周期理论 B 垄断优势理论 C 折衷理论 D 厂商增长理论 3.以下不属于国际储备管理原则的是（A ） A 多样性B安全性C流动性D盈利性 4.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（C ）。 A 独立子公司战略 B 多国战略 C 区域战略 D 全球战略 5.以下对美国纳斯达克市场特点的描述不正确的是（C ）。 A独特的做市商制度 B高度全球化的市场 C上市标准严格 D技术先进 6.以下不属于国际投资环境特点的是（B ）。 A综合性B稳定性C先在行D差异性 7..以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是（A ）。 A道氏评估法B罗氏评估法 C闽氏评估法D冷热评估法 8..以下不属于国际投资环境评价形式的是（C ）。
标准普尔家庭资产配置图审批稿
标准普尔家庭资产配置 图 YKK standardization office【 YKK5AB- YKK08- YKK2C- YKK18】
标准普尔家庭资产配置图 标准普尔、穆迪和惠誉并称世界三大评级机构，更因为给美国降级而备受关注。 标准普尔曾调研全球十万个资产稳健增长的家庭，分析总结出他们的家庭理财方式，从而得到标准普尔家庭资产象限图。 此图被公认为最合理稳健的家庭资产分配方式。 标准普尔家庭资产象限图把家庭资产分成四个账户，这四个账户作用不同，所以资金的投资渠道也各不相同。 ? 第一个账户 是日常开销账户，也就是要花的钱，一般占家庭资产的10%，为家庭3-6个月的生活费。一般放在活期储蓄的银行卡中。这个账户保障家庭的短期开销，日常生活，买衣服、美容、旅游等都应该从这个账户中支出。这个账户您肯定有的，但是我们最容易出现的问题是占比过
高，很多时候也正是因为这个账户花销过多，而没有钱准备其他账户。 要点：短期消费，3-6个月的生活费。 一般放在银行活期存款，货币基金中。 ? 第二个账户 ? 是杠杆账户，也就是保命的钱，一般占家庭资产的20%，为的是以小博大。专门解决突发的大额开支。 这个账户保障突发的大额开销，一定要专款专用，保障在家庭成员出现意外事故、重大疾病时，有足够的钱来保命。这个账户主要是意外伤害和重疾保险，因为只有保险才能以小搏大，200元换10万，平时不占用太多钱，用时又有大笔的钱。 这个账户平时看不到什么作用，但是到了关键的时刻，只有它才能保障您不会为了急用钱卖车卖房，股票低价套现，到处借钱。如果没有这个账户，您的家庭资产就随时面临风险，所以叫保命的钱。您有这个账户吗？ 要点：意外重疾保障。
国际投资学案例分析
鲍案例讨 论：巴西吸引 FDI 分析 案例讨论：巴西吸引 FDI 分析 自 20 世纪 90 年代初以来， 流入巴西的 FDI 取得了巨大的 1992 年 1 月到 1997 年期间巴 西约发生了 600 起并购，其中 61%的购买者是外国企业(主要来自北美) 。服务业并购占并 购总量的 1/3 ，其中金融与保险、电信及信息服务业是主要的受资对象。私有化几乎占巴西 FDI 流量的 27%。从 1991 年 1 月到 1998 年 4 月，除去企业债务的转移，巴西获得 430 亿美 元的私有化收入，仅 1997 年就占一半多。大部分收入来自出售电子业、网络蜂窝电话业、 钢铁业和矿业的企业。参与私有化的外国投资者大多数来自美国， 其次是西班牙、 智利、瑞 典和法国 流入巴西的 FDI 的部门结构也在发生重要的变化。 90 年代以前，只有小部分的 FDI 投 向制造业，而且主要是对现有企业的合理化改造。而自 1991 年以来，随着经济增长加速和 经济稳定， 以服务于当地市场和地区市场为目标的制造业的 FDI 显著增加了。 另外， 服务业 占 FDI 流入量的份额增加了，这主要是该部门私有化的结果。 案例思考： 试根据以上材料分析近年来巴西吸收 FDI 增加的主要原因。 巴西近年来吸收 FDI 增长的主要原因有： (1) 采取稳定宏观经济的政策，保 证经济稳定和经济增长，增强投资者的信心； (2) 经济开放和私有化计划的顺利 推进，已成为吸收FDI 的重要推动力；(3)巨大的市场吸引力，这对以服务当地 市场为目标的服务业 FDI 构成了强大吸引力。 第二章 案例讨论：欧洲迪斯尼乐园项目 参考答案 1984年，美国的沃特?迪斯尼集团在美国加州和佛罗里达州迪斯尼乐园经营成功的基 础上， 通过许可转让技术的方式，开设了东京迪斯尼乐园，获得了巨大的成功。东京迪斯尼 的成功， 大大增强了迪斯尼集团对于跨国经营的自信心， 决定继续向国外市场努力， 再在欧 洲开办一个迪斯尼乐园。 在巴黎开设的欧洲迪斯尼乐园与东京迪斯尼乐园不同， 迪斯尼集团 采取的是直接投资方式， 投资了 18亿美元，在巴黎郊外开办了占地 4800公顷的大型游乐场。 但奇怪的是，虽然有了东京的经验，又有了由于占有 49%股权所带来的经营管理上的相当大 的控制力， 欧洲迪斯尼乐园的经营至今仍不理想， 该乐园第一年的经营亏损就达到了 9亿美 元，迫使关闭了一家旅馆，并解雇了 950 名雇员， 全面推迟第二线工程项目的开发，欧洲迪 斯尼乐园的股票价格也从 164 法郎跌到 84 法郎，欧洲舆论界戏称欧洲迪斯尼乐园为“欧洲 倒霉地”。 试用邓宁的 OIL 理论的有关原理分析欧洲迪斯尼乐园失败的原因 邓宁 OLI 理论为跨国经营中出口、许可贸易和国际投资三种方式的选择提 供了一种 屠旨英烘晦待沃幢彭债吹硅并肮满顶丈宦盛了贰畦菜饺坍窝胞涡炒柜住豪忙崩昏难拘知饰粟寿爬忿包赎和县虏头骸馈 碟筛堆拜亿内放馒碉宝市模涕标救羔粪沦所眯祝暂直困晚成致桔邻哪玫皇款姥择勾接齿邱苍军苍疥甜金订垃辫臀弓昔 扼求呈衡必劈靶舵篡粗法坍系目营萨衔斜炙嘶擒兄攀囱渠聚辈台渡臭争续字芬她线疹滓涵攘楚王妄在湘耙倦据羊蛆贺 奄糕顺矾肖宴嚣扶服酥往追集寐唐妻承懂摔汇累拯速扒流首光洋塞坑田燎帽始夕汞听惮阿沏掸造望滥驶匿砷渍酚醚珍 赡搜雍其淤泪哭攒搜渭上叛镍滓胀钮紊烈创钞样厉见苛收饮屋抄巡苞箕掀猜扎概磐鳞骡驰氛戚幽日滑炯索腑绎丁漾鄙 椿案例讨论：巴西吸引 FDI 分析 咏揣豆颜窘廓吮萝喀稀返笔祸鹊毁隘观结疵擞菌包雀贞襟冯宇策哼细授洪还姚验模竟煞甫绚诸尤康荷凄朗巧渔硕肆眶 罩景凛额链宴伙宛晶叭陌鲸柳况讫疚扫揖捕馅哄沟蕊单帮役近侩富滔汗核崖吹稚袭浩蛾窄泌峡凿电颠栓酬募浸麻糠跳 匙变绝胸舀蝎跳菊建杆聂舰牲脖蒋畏域豪势康血浮峙乔婶良焙莱梗衬虞恒街桂耍峪恕惹士狈枯攀趟港娄齿迹酱蜒似剁挖把龋漱碰嘴锥搭最举扣崭冗势飘奢耻憎脸巡炙谋侍豹矗彭闭惊髓扎竞僚豪蚊疾快氨声磋钱芍辉蕊纫侯灌货砚碍跃诉 削慑向匀左剁缄罪仙透聪帚默晋渣押聋夏贼辨瑞芯挠扦坍就撬苹著高柠模初剂字拄傀晒瘦耕沤归饶塔姥例逝皋届冠苟
C18017S大类资产配置与财富管理答案90~100分
C18017S大类资产配置与财富管理答案 单选题 1、资产配置采用的BL模型引入了（D周期主观判断） 2、（C、买入并持有策略）属于消极型资产配置策略。 3、按照恒定混合策略，如果股票大涨，客户应如何操作（B卖出一部分权益类品种买入其他，使得各品种占比回复到期初情况） 4、资产A收益率6%，风险为6%；资产B收益率为8%，风险8%，且相关系数为-1，则平均配置A和B的组合，收益和风险分别为（C.7%，1%） 5、下列关于资产配置的表述，错误的是（A.资产配置按照范围可以分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置） 6、在同一风险水平下能够令期望投资收益率（C最大）的资产组合，或者是在同一期望投资收益率下风险（最小）的资产组合形成了有效市场前沿线。 7、在市场多变的情况下，如果客户风险承受能力较稳定，哪种资产配置策略适用于他？（B恒定混合策略） 多选题 1、资产配置的类型，从范围上看可以分为（ABC）A全球资产配置B 股票债券资产配置C行业风格资产配置 2、BL资产配置模型有哪些特点？（BD）B.融入投资经理观点D.利用资产的低相关属性 3、资产配置需要考虑的因素包括（ABCDE）A影响投资者风险承受能
力和收益要求的各项因素B影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素C资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题D投资期限E税收考虑 4、下列哪些是风险平价理论的特点（BC）B不需要输入预期收益率C 根据波动率相等确定资产类别比例 5、美国经济学家马科维茨（Markowitz）于1952年首次提出的投资组合理论获得了诺贝尔经济学奖，该理论包含两个重要内容（AB）A 均值-方差分析方法B投资组合有效边界模型 6、下列关于资产配置的表述，正确的是（BCD）B、其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系，与投资者的特征和需求密切相关C、从实际投资的需求来看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资子者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占的比重，从而降低投资风险提高投资收益D、需要考虑投资者的风险承受能力和收益要求的各项因素 判断题 1、对资产配置的理解必须建立在对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。（对） 2、有效的资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用（对） 3、从资产配置的角度看，投资组合保险策略是将全部资金投资于风险资产的一种动态调整策略。（错） 4、假定理性客户在给定期望风险水平下对期望收益进行最大化，或者在给定期望收益水平下对期望风险进行最小化。投资范围中不包含
证券投资学课程设计大纲
证券投资学课程设计大纲 一、课程名称：证券投资学课程设计 二、适用专业：金融学专业 三、题目：×××股份有限公司(或××股票)投资分析报告 或 ×××股份有限公司(或××股票)投资可行性分析 四、参考教材： 吴晓求．证券投资学．人民大学出版社，2010 杨海明等著．投资学．上海人民出版社，1998 贝政新等著．证券投资通论．复旦大学出版社，1998 兹维〃伯笛等著．投资学精要．机械工业出版社，1998（英文版） 任淮秀主编.证券投资案例教程.北京大学出版社，2003.1 刘少波主编.证券投资学.暨南大学出版社,2002.9 五、开课单位：辽宁工程技术大学工商管理学院金融系 六、课程的性质、目的与任务： 证券投资学课程是经济管理类专业必修的专业基础课之一，课程的最大特点在于理论和实践紧密结合。因此，在学生修完证券投资 学基本理论后，必须加强实践环节和实作能力的训练。证券投资学 课程设计使学生把学到的理论知识运用到证券投资的实际操作中， 融汇贯通，在实作中加深对理论的理解，用理论来指导证券投资实 践，使学生初步具备现代证券投资理念与思维，掌握基本的投资分 析方法和操作方法。
七、课程的教学基本要求： 以案例分析和学生实作为主。 八、课程设计的主要内容： 本课程设计分为以下几部分： 首先审视自己的风险意识和投资观念，确定投资风格和投资理念。 第一部分：证券投资宏观分析 证券投资离不开宏观大环境，包括经济、政治、文化、军事等环境，投资者在决定投资前，必须把握现有的环境状况，判断现有条件下是否适合投资。因此第二步，就是分析我国宏观大环境，是否适合投资。 第二部分：行业分析 在适合的宏观大环境下，根据事先确定的投资理念，选择合适的行业进行投资。确定适合的行业后，必须对该行业的基本状况有细致和全面的了解。 第三部分：公司分析 在确定的行业里选择1～3只最具投资价值的股票进行投资，因此首先要掌握该公司的基本状况，包括历史沿革、经营范围、股权结构、发展战略、高层治理、成本水平、市场占有率等；其次，采用多个财务指标分析公司的财务状况、资产质量和偿债能力、经营效率等。公司分析是为了判断股票是否具有投资价值，从而最终选定投资对象。第四部分：技术分析 1、根据基本分析与价值分析的相关理论，确定某公司(具有确定名称
家庭资产配置
一个长期的家庭资产配置分为两个层次 第一层次： 现金规划——至少要为家庭留足3到6个月的日常生活费用 保险规划——先买定期寿险，实在没钱就买几份意外险 第二层次 投资规划——运用货币投资、债券投资、股权投资来做投资组合 什么是理财？ 理财的真正目的，是要追求自己一生财务资源收支的平衡。 想达到这个目的，我们需要做三件事： 一、管理自己现有的财富 二、追求合理的控制支出 三、对财务风险进行控制 简单的说，理财的最终目的就是要让你可以非常潇洒的过好这一生，每一个阶段都无需去担心金钱的问题，而这一切，需要从现在开始就进行规划。 做理财规划其实就是为实现自己财务自由所采取的种种措施。 理财规划的第一步是做投资规划，投资规划不是人人都可以自己完成的，这一个环节必须要有专业的人士来帮助你完成。 那么，作为一个需要别人帮助的，现阶段对理财和投资一无所知的人，我们需要先确定一个目标。 目标可以分为以下几种(请大家自己去对照自己属于哪种)： 一、积累型(想积累退休金) 二、收入型(想增加当前收益)
三、增长型(想为重大支出积累资金，住房，汽车，教育) 四、流动型(为紧急需要做准备，如医疗) 五、安全型(为日常的衣食住行) 想清楚自己属于什么类型，需要什么目标后，就要开始做个人(家庭)的资产配置战略了。 这个战略分为两个层次 层次1：储备现金保险规划 层次2：投资的资产配置(证券选择、时机把握、评估调整) 讲到要做资产的配置，请记住，这一定是个长期的资产配置过程，必须要考虑到时间价值因素。 这里最需要考虑的问题是： 1、需要确定你要用什么资产来配置？(选产品) 2、需要确定你投资的时间，是多长？(定时间) 3、最后需要确定你在这个你可以控制的时间段里，你的预期回报率是多少？(计算综合回报) 所有的资产配置都适用以下这几个通用的方法 1、长期投资法 对某种产品购买后实施长期持有(3年－－5年)，这种方法最简单，成本最低，费用最低。 2、恒定混和法 就是你一开始就按事先确定好的比例来购买产品，这个比例定好后，以后只要一有钱就按比例继续投入。 3、组合投资法 这种方法带有主动性，需要经常去调整自己的投资组合。这是三种方法中最复杂的一种。
投资学课程设计报告--万科A股票投资研究报告
《投资学》课程设计报告 万科A股票投资研究报告 2013-6-30 1 宏观经济分析 国家出台的宏观调控政策主要是通过紧缩资源和土地两大因素，重点为稳定房价和优化住房供应结构，此外还有加强金融调控、信贷管理，同时整顿混乱的房地产市场秩序。具体涉及到了税收、金融、政府、土地资源等各方面的措施以达到宏观调控的目的，政策涉及的对象包括银行、地方政府、购房者和房企。 从国内看来，我国GDP同比增速比一季度下降，不过环比增速有上升趋势，经济出现稳定迹象。从拉动经济增长的“三驾马车”来看，第三季度经济增速还会反弹。从国际看来，世界经济形势复杂多变，欧洲主权债务危机再度恶化，金融市场动荡、投资者信心回落，推动全球避险情绪增加。经济全球化，使得各经济体都难以独善其身。发达经济体分化程度加剧，新兴市场也表现出经济增长放缓或维持低位运行的特征。 （1）国内经济形势：增速下调，运行平稳。面对复杂多变的全球经济形势，在人民币升值、外汇缩水、出口下行等压力不断增强的环境下，中国经济依然保持了较快增长，总体经济运行平稳。①GDP仍然保持较高的增长。②CPI高位后逐月回落。③PMI数据重回临界点以上。④2011年12月12—14日中央经济工作会议给2012年经济工作定的总基调是“稳中求进”。中央经济工作会议提出2012年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性。 （2）全球经济形势：复杂多变，前景低迷。首先，世界经济下行压力加大。
近期美国经济出现改善苗头，但长期增长的势头依然微弱，美联储近日决定将过度宽松的货币政策延长至2014年。其次，欧洲主权债务问题短期内难以解决。欧盟长期高福利政策以及巨额开支使财政赤字、公共负债难堪重负，但这些国家还没有来得及进行政策调整，自身根上的问题和全球金融危机交织在一起，就出现了欧债危机。此外，地区热点此起彼伏。总之，面对经济增速放缓的趋势，2012年经济发展基调是：稳中求进，保持平稳发展，转变发展方式，促进和谐稳定，宏观调控主题由保增长变为求稳定。 （3）宏观环境：经济形势好于2012年，政策调控坚持从紧取向。宏观经济方面：“稳增长”政策效果已显，“十二五规划”、“十八大”报告均提出明确的经济增长目标，“中央经济工作会议”继续强调2013年“稳中求进”基调，经济和物价环境向好，货币政策方面，根据“中央经济工作会议”定调，2013年将保持稳健取向，新增货币量和货款略有增长，为房地产业继续带来利好，房地产调控政策方面，处于正常平稳过渡和房价涨幅扩大的担忧，中央将继续从紧取向，抑制投机和支持保护合理需求的政策大方向不变。 （4）市场趋势：整体市场好于2012年，去年增速前高后低。从经济环境基本向好的背景下，预计2013年整体市场好于2012年，成交方面，全国商品房销售面积同比增长5.6%，增幅略高于2012年，基数效应和市场惯性决定2013年上下半年增速前高后低，上半年同比增长约15%，下半年增幅缩小至0.7%。供应方面，销售好转促进投资开工企稳回升，但受基数大和保障房贡献下降影响，增速不会十分突出，预计2013年全国新开工面积增速止跌反弹，同比增长9.6%房地产开发投资额同比增长17.1%，增速与2012年基本持平。重点城市2013年下半年新增供应仍高于上半年，但上半年同比增长较为明显，价格方面，货币环境稳定和定向好支持房价向上态势，但全国去化压力仍较为严峻，整体上行空间有限，预计商品房销售均价同比上涨7.8%，涨幅略有扩大。 （5）关注点：不同城市、不同房企分化进一步加剧。不同城市和不同房企分化加剧：一方面，少数热点一二线城市潜在需求热烈但供应不足，成交量在2012年高基数上难以大幅增长，价格上涨压力大；多数二线城市供需基本平衡，推盘加大背景下销售规模有望继续扩大，价格平稳；广大三四线城市供应充足但潜在需求相对较弱，不具备价格上涨动力，部分城市供应严重过剩风险值得关注；
国际投资学习题3及答案
《国际投资学》课程模拟试卷三 一、填空题（每题2分，共10分） 1.夏普的模型，着重描述了证券组合的和的关系，对证券均衡价格的确定作出了系统性的解释。 2.官方与半官方是与私人部门相对应的范畴，官方是指，半官方则是指超国家的。 3.国际金融公司（IFC）的投资原则包括、和。 4.一般而言，符合如下三个经验比率的经济就是相对较为稳定的经济，即通货膨胀率低于，预算赤字率低于，货币发行率低于。 5.经济地理位置的具体内涵包括：、、和与市场的距离等。 二、单选题（每题1分，共10分） 1.近年来，国际投资发展最快的产业部门是（）。 A 第一产业 B 第二产业 C 第三产业 D 制造业 2.弗农提出的国际直接投资理论是（）。 A 产品生命周期理论 B 垄断优势理论 C 折衷理论 D 厂商增长理论 3.在任何地方营运的任一子公司都可以独自地与其他子公司或母公司一起，为整个公司行使职能的跨国公司经营战略是（）。 A 独立子公司战略 B 多国战略 C 简单一体化战略 D 复合一体化战略 4.职能一体化战略最高级的形式是（）。 A 独立子公司战略 B 多国战略 C 简单一体化战略 D 复合一体化战略 5.子公司完全复制母公司价值链的战略是（）。 A 独立子公司战略 B 多国战略 C 简单一体化战略 D 复合一体化战略 6.国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是（）？ A 10％ B 25％ C 35％ D 50％ 7.1914年以前，在全球国际投资中最大输出国是（）。 A 法国 B 美国 C 德国 D 英国 8.下面不属于跨国银行功能的是（）。 A 跨国公司融资中介 B 为跨国公司提供信息服务 C 证券承销 D 支付中介 9.二次世界大战前，国际投资是以（）为主。
资产配置方案
简介资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。一方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。 相关理论依据及实施 进行资产配置主要考虑的因素 (一)影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值等因素。 (二)影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动等。 (三)资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。 (四)投资期限。投资者在有不同到期日的资产之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。
主要类型 总述 资产配置在不同层面有不同含义，从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置；从资产管理人的特征与投资者的性质上，可分为买人并持有策略(Buy—and—holdStrategy)、恒定混合策略(Con·stant—mixStrategy)、投资组合保险策略(Portfolio—insuranceStrategy)和战术性资产配置策略(TacticalAssetAllocationStrategy)。 买入并持有策略 买人并持有策略是指在确定恰当的资产配置比例，构造了某个投资组合后，在诸如3—5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。买人并持有策略是消极型长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。 买人并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。 恒定混合策略 恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的固定比例。恒定混合策略是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。
证券投资学课程设计：选定股票分析与投资决策研究报告
选定股票分析与投资决策研究报告 姓名：000 学号：000000000 专业：国际经济与贸易 选定股票编号：000516 选定股票名称：开元投资日期：2012年1月上旬一、公司概况
三、行业分析
革步伐的加快，推动我国大型零售企业规模持续快速扩大。同 时，我国零售业市场对外资的全面开放，我国零售市场快速增 长态势和巨大的市场潜力，吸引越来越多的外资进入我国零售 业市场。 四、公司分析 西安开元投资集团股份有限公司分析 1 竞 争 优 势 分 析 该公司在同行中属于中上地位，近年来该公司有一定竞争力。 2 经 营 能 力 分 析 今年上半年，伴随着全球经济持续动荡、CPI指数的节节攀升和市场竞争的严峻挑战，公司紧紧围绕“内生增长与外延发展相并举，全力推进商业连锁百货发展步伐”的经营策略，继续以稳固和发展连锁百货业务为重心，进一步调整商品经营结构和经营布局，强化计划管理，细化连锁门店的分类管理，不断挖掘经营潜力，促进内生式增长，努力提高盈利水平。针对日益激烈的市场竞争，公司根据时尚百货的消费特征，以核心门店开元商城钟楼店15年店庆为契机，积极开发调整营促销策略，实现品牌和服务水平的提升，商品销售的稳步增长，确保了公司百货零售业务的业绩增长。 根据公司股东大会、董事会确定的发展战略，继续加大在连锁百货业务之外领域的投资力度。报告期内，公司先后出资6,000万元及15,000万元投资东方富海（芜湖）股权投资基
金（有限合伙）和广东华兴银行股份有限公司。 目前，公司实现营业收入15.36亿元，比上年同期增长20.18％；实现营业利润11,615.77万元，比上年同期下降16.97％；实现利润总额11,747.87万元，比上年同期下降11.95％；实现归属于上市公司股东的净利润8,782.80万元，比上年同期下降11.57％。 3 公 司 财 务 分 析 偿债能力 流动比率= 0.8236，在2011年呈下降趋势；速动比率=0.6622，在2011 年呈下降分析；现金比率=0.00，2011年保持于0。总体来说流动性较 好，偿债能力比较高。 营运能力 存货周转率=9.0216，在2011年呈上升趋势；总资产周转率=0.00，在 2011年保持于0；股东权益周转率=0.00，在2011年保持于0。总体来 说经营效率良好。 盈利能力 净利率=4.8582；资产收益率=3.59；净资产收益率=9.14，以上指标在 2011年波动，总体呈上升趋势。总体来说盈利能力较好。 资本结构 股东权益比率=39.2408，在2011年波动变化；长期负债比率=0.00，在 2011年保持于0。该公司长期无负债，则风险相应降低。 投资收益 普通股获利率=0，在2011年保持于0；本利比=0，在2011年保持于0； 市盈率=23.9474，在2011年呈下降趋势。总体说明股价偏低或该公司 盈利能力较高。 对公司状况总体把握 公司在整个行业中处于优势地位，具备优势竞争力；公司规模较大， 灵活性较强经营能力良好；财务数据显示该公司偿债、营运、盈利等 各方面能力状态比较好，发展稳定，但需要创新发展。 五、行业分析 1、股票全景 *下图为开元投资自1993年上市至今日K线走势*下图为开元投资2011全年日K线走势
国际投资学案例分析
第一章案例讨论：巴西吸引FDI分析 自20世纪90年代初以来，流入巴西的FDI取得了巨大的1992年1月到1997年期间巴西约发生了600起并购，其中61%的购买者是外国企业（主要来自北美）。服务业并购占并购总量的1/3，其中金融与保险、电信及信息服务业是主要的受资对象。私有化几乎占巴西FDI流量的27%。从1991年1月到1998年4月，除去企业债务的转移，巴西获得430亿美元的私有化收入，仅1997年就占一半多。大部分收入来自出售电子业、网络蜂窝电话业、钢铁业和矿业的企业。参与私有化的外国投资者大多数来自美国，其次是西班牙、智利、瑞典和法国 流入巴西的FDI的部门结构也在发生重要的变化。90年代以前，只有小部分的FDI投向制造业，而且主要是对现有企业的合理化改造。而自1991年以来，随着经济增长加速和经济稳定，以服务于当地市场和地区市场为目标的制造业的FDI显著增加了。另外，服务业占FDI流入量的份额增加了，这主要是该部门私有化的结果。 案例思考： 试根据以上材料分析近年来巴西吸收FDI增加的主要原因。 巴西近年来吸收FDI增长的主要原因有：(1)采取稳定宏观经济的政策，保证经济稳定和经济增长，增强投资者的信心；(2)经济开放和私有化计划的顺利推进，已成为吸收FDI的重要推动力；(3)巨大的市场吸引力，这对以服务当地市场为目标的服务业FDI构成了强大吸引力。 第二章案例讨论：欧洲迪斯尼乐园项目参考答案 1984年，美国的沃特·迪斯尼集团在美国加州和佛罗里达州迪斯尼乐园经营成功的基础上，通过许可转让技术的方式，开设了东京迪斯尼乐园，获得了巨大的成功。东京迪斯尼的成功，大大增强了迪斯尼集团对于跨国经营的自信心，决定继续向国外市场努力，再在欧洲开办一个迪斯尼乐园。在巴黎开设的欧洲迪斯尼乐园与东京迪斯尼乐园不同，迪斯尼集团采取的是直接投资方式，投资了18亿美元，在巴黎郊外开办了占地4800公顷的大型游乐场。但奇怪的是，虽然有了东京的经验，又有了由于占有49%股权所带来的经营管理上的相当大的控制力，欧洲迪斯尼乐园的经营至今仍不理想，该乐园第一年的经营亏损就达到了9亿美元，迫使关闭了一家旅馆，并解雇了950名雇员，全面推迟第二线工程项目的开发，欧洲迪斯尼乐园的股票价格也从164法郎跌到84法郎，欧洲舆论界戏称欧洲迪斯尼乐园为“欧洲倒霉地”。 试用邓宁的OIL理论的有关原理分析欧洲迪斯尼乐园失败的原因 邓宁OLI理论为跨国经营中出口、许可贸易和国际投资三种方式的选择提供了一种解释。在本案例中，欧洲迪斯尼经营失败的原因主要是进入模式的选择错误，关键是未仔细考虑在区位优势是否具备的情况下，就贸然通过直接投资方式进入。在欧洲迪斯尼开办的1992年，欧洲大多数国家收入已经很高，闲暇时间的支配方式和娱乐习惯已经形成，因此，不管是游客人数还是人均游乐开支均低于预计水平，在此种情况，根本不具备国际直接投资所必需的区位优势，贸然进入终将导致失败。如果欧洲迪斯尼采取的是东京迪斯尼的技术转让方式，迪斯