投资概述培训课件

Ø在发达的商品经济条件下，证券投资如公司的股票、债券是融资工 具，文它本们资助实物资产的形成和配置，对于实物投资具有决定意义。 Ø尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位，但证券投资 的未来收入又是由实物资产的运作产生的。
Ø 实体资产才是证券投资存在和发展的文基本础，证券投资本身并不能创 造财富，它属于一种信用活动，它只能通过实物资产在社会生产过程 中创造价值，文因本而证券投资并不能脱离实物投资，否则就会出现泡沫 经济，最终导致金融危机的爆发。
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（五）盈利性投资和政策性投资
盈利性投资又称经济性投资，在西方也常称为商 业投资，是指为了通过文生本产经营而获取盈利所进行的 投资，一般主要投入到生产或流通领域当中。文本
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政策性投资又称非盈利性投资，是指用于保证社 会发展和群众生活需要而不能或文允本许不能带来经济盈 利的投资。
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（六）国家投资、企业投资和个人投资
机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。
❖
——金融证券是指银行、保险公司、信用社、
投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行的证券。
❖
——公司证券是指公司、企业等经济法人为
筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而
发行的证券。
❖ 2）．按证券适销性分类
❖ ——适销证券是指证券持有人在需要现金或希 望将持有的证券转化为现金时，能够迅速地在证券 市场上出售的证券。这类证券是金融投资者的主要 投资对象，包括公司股票、公司债券、金融债券、 国库券、公债券、优先认股权证、认股证书等。
❖ 资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价 证券即指资本证券。在日常生活中，人们通常把狭 义的有价证券——资本证券直接称为有价证券乃至 证券。
❖ 有价证券可以从不同角度、按不同标准进行分类：
❖ 1）．按证券发行主体分类
❖ 按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府 证券、金融证券、公司证券。
❖
——政府证券是指政府财政部门或其他代理
期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权 凭证，这类证券本身没有价值，但由于它代表着一定 量的财产权利，可以在证券市场上买卖和流通，客观 上具有了交易价格。影响有价证券价格的因素很多， 主要是预期收入和市场利率， ❖ 因此，有价证券价格实际上是资本化了的收入。
二、有价证券 ❖ 1、有价证券的分类 ❖ 有价证券有广义与狭义两种概念，广义的有价证券包括商品证
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证券投资（securities investment）是指投资者将货币资 金投资于各种各样的有价证券，如股票、债券、基金等等。这种 行为会使投资者在证券的持有期内获文得本与其承担的风险相称的收 益。
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实物投资和证券投资的联系
Ø如果我们以股份制企业作为考虑问题的基础，对资本运动全过程进 行考察，“证券投资”与“文实本物投资”是同一投资运行过程的两个阶 段，而且，“证券投资”是最基本的资本垫付，对于“文实本物投资”具 有决定意义。
专题一 投资概述
第一节 投资的含义 第二节 投资的分类和形式 第三节 投资过程
投资学（Investments）
绪论
❖ 培养目标：
▪ 掌握证券投资学的基础知识 ▪ 了解证券投资的基本理论与实务 ▪ 为进一步学习证券投资分析方法和操作
技巧打下基础 ▪ 具备初步选股、选基的能力 ▪ 争取成为理性投资人（股民、基民）
❖ 7）．按证券性质分类
❖ 按证券的经济性质可分为基础证券和金融衍 生证券两大类。股票、债券和投资基金都属于基 础证券；金融衍生证券是指由基础证券派生出来 的证券交易品种，主要有金融期货与期权、可转 换证券、存托凭证、认股权证等。
从广义上说
直接投资（direct 文i本nvestments）是指投文资本者将货 币资金直接投入投资项目，形成实物资产（固定资产、 流动资产等），或者通过收购、兼并、购买现有企业的 投资，通过直接投资，投资者便可以拥有全部或一定数 量的文企本业资产及经营的所有权，直接进行或参与投资的 经营管理，从而对投资企业具有全部或较大比例的控制 力。
（一）广义投资和狭义投资
广义的投资是指各个投资主体为了在未来获得经济效益或 社会效益而预先垫支一定资文本本的各种经济行为。
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狭义的投资则仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的 买卖，也可称为证券投资（securities investment），如购买股 票、债券等。
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（二）直接投资和间接投资
得在交易所内公开买卖资格的证券。
❖
——非上市证券也称非挂牌证券、场外
证券，指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌
交易条件的证券。
❖ 4）．按证券收益是否固定分类
❖
——固定收益证券是指持券人可以在特定的
时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数
量和时间，如固定利率债券、优先股股票等。
❖
——变动收益证券是指因客观条件的变化其
❖
——国际证券则是由一国政府、金融机构、
公司企业或国际经济机构在国际证券市场上以其
他国家的货币为面值而发行的证券。
❖ 6）．按证券募集方式分类
❖ ——公募证券是指发行人通过中介机构向不特定 的社会公众投资者公开发行的证券。
❖ ——私募证券是指向少数特定的投资者发行的证 券，如与发行者有特定关系的机构投资者，也有 发行公司、企业的内部职工。
❖ 1.定义：
❖
——从法律意义上说，证券是指各类记载并
代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券
人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的权
益。
❖
——从一般意义上来说，证券是指用以证
明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持
有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，
或证明其曾经发生过的行为。
❖
2.票面本
• （七）BOT投资
❖ BOT(build—operate—transfer):
❖ 即建设—经营—转让，是指政府通过契约授予私 营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营 权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施， 并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿 贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时， 该基础设施无偿移交给政府。
第一节 投资的含义
一、投资的含义
西方投资学家威廉·夏普在其所著《投资学》一书中将投 资概念表述为：投资（investment）就是指为了获得可能的不 确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲。
对于投资者来说，我们可以用通俗的语言将投资定义为： 投资是指经济主体(国家、企业、个人)以获得未来货币增值或 收益为目的，预先垫付一定量的货币与实物，经营某项事业的 经济行为。
收益也随之变化的证券。如普通股，浮动利率债
券。
❖
一般说来，变动收益证券比固定收益证券
的收益高、风险大，但是在通货膨胀条件下，固
定收益证券的风险要比变动收益证券大得多。
❖ 5）．按证券发行的地域和国家分类
❖
——国内证券是一国国内的金融机构、公
司企业等经济组织或该国政府在国内资本市场上
以本国货币为面值所发行的证券。
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（七）国内投资和国外投资
国内投资是指本国政府、企业、个人等在本国
境内所进行的投资 文本
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国外投资是指外国政府、企业、个人以及国际 机构在本国境内所进行的投资。
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二、投资的形式
• （一）固定资产投资
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• （二）房地产投资
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• （三）有价证券投资
•文（本 四）期货投资与期权投资
• （五）信托投资
4.证券的分类--------凭证证券和有价证券
❖ 凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持券人
或第三者取得一定收入的证券。分为两个大类：一类 是证据书面凭证，即为单纯证明某一特定事实的书面 凭证，如借据、收据等；一类是某种私权的合法占有 者的书面凭证，即占有权证券，如购物券、供应证等。
❖ 有价证券是指标有票面金额，证明持券人有权按
❖ 第一，持有人；第二，标的物，即证券票面上 所载明的特定的具体内容；第三，标的物的价值， 即证券所载明的标的物的价值大小；第四，权利， 即持有人持有该证券所拥有的权利。
3.两个基本特征：
❖ 一是法律特征，合法性和特定内容具有法律效 力。二是书面特征，书面形式或与书面形式有同等 效力的形式，特定的格式。凡证券必须同时具备上 述两个特征。
（四）固定收益投资与非固定收益投资
固定收益投资是指预先规定应得的投资收入， 一般用百分比表示，按文期本支付，收益在整个投资 期内不变。多数债券和优先股的收益都是固定文的本。
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非固定收益投资是指投资收益预先不规定， 收入不固定。如普通股的收益是不固定的。一 般来说固定收益投资风险小，文但本收益也低，非 固定收益投资风险大，但收益也高。
各个投资主体将资金存入商业银行或其他金融机 构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在是 间接投资，从筹资者的角度看，文本又可称为间接融资。
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直接投资和间接投资活动的区别
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Ø 直接投资与间接投资的投资者与筹文资本 者之 间建立了不同的经济关系。
Ø文本直接投资与间接投资都属于金融市场范 畴，但是这两种资金融通在金融市场上所起 的作用是不一样的，投资者文本承担的风险和获 得的收益也是不同的。
第三节 投资过程
1.投资目标
文本5.监控
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3.制定投资策略
2.投资工具
文本
5.监控
4.实施投资策略文本
文本 图1-2 投资流程图
步骤 1
步骤 2
步骤 3
明确投资 目的
了文本解投资 环境
制定投文本资 策略
文本
步骤 4
文本实施投资 策略
步骤 5
文本
监控及 评价投 资业绩