借款需求分析

第五章借款需求分析

借款需求与还款能力和风险评估紧密相连，是决定贷款期限、利率等要素的重要因素，因此，银行为了作出合理的贷款决策，通常需要采用一定的分析方法对借款公司的借款需求进行分析，从而判断公司借款需求的本质。

【知识点1】借款需求的含义

需要＞储备→借款

1.借款需求与借款目的是两个紧密联系，但又相互区别的概念。

①借款需求指的是公司产生借款需求的原因。通常原因可能是长期性资本支出以及季节性存货和应收账款增加等导致的现金短缺。

②借款目的主要是指借款用途，一般来说，长期贷款用于长期融资，短期贷款用于短期融资。

【知识点2】借款需求分析的意义

借款需求与还款能力和风险评估紧密相连，是决定贷款期限、利率等要素的重要因素。

在一个结构合理的贷款中，企业的还款来源与其借款原因应当是相匹配的，而这可以通过借款需求分析来实现。

For example:

①借款公司通常把所有的短期资金不足都看做是营运资金需求。然而，导致企业资金不足的原因除了表面上的流动性不足外，还可能会有更本质的原因。在这种情况下，银行只有通过借款需求分析，才能把握公司借款需求的本质，从而作出合理的贷款决策；否则，可能由于期限不匹配等原因导致公司无法按时还款，从而增加银行的贷款风险。

通常情况下，银行经常会接到企业短期季节性融资的申请，这个借款需求原因非常明确。在这种情况下，银行可能会忽略借款需求的分析，因为借款需求比较明确，而且企业确实经常会出现季节性资金不足，它们通过向银行借款来解决暂时性的周转不灵，并在下一个季度就能顺利归还贷款。但是通过借款需求分析可能会发现，企业比以往季节性融资时所持有的现金更少，原因可能是企业刚刚购买了新的先进设备。因此，该企业除了短期季节性融资需求外，还需要长期的设备融资，但公司管理者通常只能认识到他们需要的是季节性融资。在这种情况下，如果银行仅仅用短期贷款来满足公司的资金需求，公司很可能继续存在着资金短缺问题，新设备不可能在一个经营周期或一年内转化为现金，企业也就没有足够的现金来偿还短期贷款，结果不得不进行贷款重构。企业资金真正短缺的部分主要是用于购买新设备的那部分，这一部分应当重构为长期贷款。由此可见，银行应当使用短期贷款和长期贷款相结合的方式来满足该公司贷款的不同需求。

②即使借款公司有明确的借款需求原因，比如存货融资、设备融资，借款需求分析仍然是非常必要的。银行可以通过借款需求的分析为公司提供融资方面的合理建议，这不但有利于公司的稳健经营，也有利于银行降低贷款风险。

必须看其问题的本质。银行在受理贷款中借款需求分析有利于银行进行全面的风险分析。

【知识点3】借款需求的影响因素

1.涉及三张表

（1）资产负债表

（2）损益表

（3）现金流量表

2.借款需求的主要因素

（1）季节性销售增长

（2）长期销售增长

（3）资产效率下降

（4）固定资产重置及扩张

（5）长期投资

（6）商业信用的减少及改变

（7）债务重构

（8）利润率下降

（9）红利支付

（10）一次性或非期望性支出

3.基本结论

现金流量表、资产负债表和损益表，都可以用来作为公司借款需求分析的基础，通过这些财务报表的分析银行可以了解公司借款的原因。

现金流量表是在资产负债表和损益表基础上所构建的，现金流量表将现金的使用和需求分为资产的增加、债务的减少和与现金使用相关联的因素三类。其中，与现金使用相关联的因素又包括营业支出、投资支出和融资支出。（现金流量表分为三部分）

在进行借款需求分析时还应结合资产负债表和损益表。资产负债表和损益表的基本构成相对更容易用来分析企业的借款需求。当现金需求量上升且超过了企业当时所持有的现金量，则可以看做是企业的潜在借款需求。现金的使用表明了公司的现金消耗，解释了公司缺少足够现金而产生融资需求的原因。

■从资产负债表看，季节性销售增长、长期销售增长、资产效率下降可能导致流动资产增加；商业信用的减少及改变、债务重构可能导致流动负债的减少。固定资产重置及扩张、长期投资可能导致长期资产的增加；红利支付可能导致资本净值的减少。

■从损益表来看，一次性或非预期的支出、利润率的下降都可能对企业的收入支出产生影响，进而影响到企业的借款需求。

【例题·单选题】从资产负债表看可能导致流动资产增加的借款需求影响因素是（）。

A.季节性销售增长

B.债务重构

C.固定资产重置及扩张

D.红利支付

[答疑编号1937050101]

『正确答案』A

『答案解析』从资产负债表看，季节性销售增长、长期销售增长、资产效率下降可能导致流动资产增加；商业信用的减少及改变、债务重构可能导致流动负债的减少。固定资产重置及扩张、长期投资可能导致长期资产的增加；红利支付可能导致资本净值的减少。所以，选项A可以导致流动资产增加。本题的正确答案为A。

【知识点4】借款需求分析的内容（销售变化引起）

1.季节性销售增长

具有季节性销售特点的公司将经历存货和应收账款等资产的季节性增长。一般而言，销售收入和资产的季节性波动会导致应付账款与应计费用两类负债的季节性波动。

现金流转周期＝应收账款天数＋存货天数－应付账款天数

通常情况下，季节性负债增加并不能满足季节性资产增长所产生的资金需求。在销售高峰期，应收账款和存货增长的速度往往要高于应付账款和应计费用增长的速度。当季节性资产数量超过季节性负债时，超出的部分需要通过公司内部融资或者银行贷款来补充，这部分融资称做营运资本投资（working capital investment）。公司一般会尽可能用内部资金来满足营运资本投资，如果内部融资无法满足全部融资需求，公司就会向银行申请短期贷款。银行贷款的还款来源主要是季节性资产减少所释放出的现金。

季节性资产增加的三个主要融资渠道：（先内后外）

①季节性负债增加：应付账款和应计费用；

②内部融资，来自公司内部的现金和有价证券；

③银行贷款。

通过对现金流的预测以及月度或季度的营运资本投资、销售和现金水平等的分析，银行可以获得如下信息：

①决定季节性销售模式是否创造季节性借款需求，即公司是否具有季节性销售模式，如果有的话，季节性销售模式是否足以使公司产生季节性借款需求；（借款需求是否合理）

②评估营运资本投资需求的时间和金额；（确定贷款金额和期限）

③决定合适的季节性贷款结构及偿还时间表（还款来源及安排）。

【例题·单选题】内部融资的资金来源不包括（）。

A.净资本

B.留存收益

C.增发股票

D.银行贷款

[答疑编号1937050102]

『正确答案』D

『答案解析』内部融资的资金来源是净资本、留存收益和增发股票。一般情况下，企业不能任意发行股票，因此，在估计可持续增长率时通常假设内部融资的资金来源主要是留存收益。所以，内部融资的资金来源不包括银行贷款。选项D符合题意。

【例题·单选题】下列关于营运资本投资的说法，不正确的是（）。

A.产生于季节性资产数量超过季节性负债时