项目可行性及风险管理研究

3 .1 项目机会研究与方案策划

3 .1 .1 项目机会研究

1.机会研究的概念

又称投资机会确定, 其任务是提出建设项目投资方

向的建议, 即在一个确定的地区和部门内, 根据自然资

源、市场需求、国家产业政策和国际贸易情况, 通过调

查、预测和分析研究, 选择建设项目, 寻找投资的有利

机会。

投资机会研究一般是从可能成为备选项目优势

条件的某一方面为出发点展开的。它一般从这几个

方面着手开展工作:

①以开发、利用本地区的某一丰富资源为基础,

谋求投资机会;

②以现有工业的拓展和产品的深加工为基础, 通

过增加现有企业的生产能力与生产工序等途径创造

投资机会;

③以优越的地理位置、便利的交通运输条件为

基础分析各种投资机会, 进行研究, 如在边境城市、

沿海地区可考虑兴建“三资”企业。

2.机会研究的分类

机会研究通常分为一般机会

研究和具体项目机会研究两种。

(1)一般机会研究, 即对某一地区、行业或部门鉴别

投资机会, 或是识别以利用某种自然资源或工农业产品

为基础的投资机会。

①地区机会研究

②产业机会研究

③以资源为基础的机会研究。

(2)具体项目机会研究, 就是将项目的设想转变为概略的项目投资建议, 以引起投资者的注意,使其做出投资响应, 并从几个有投资机会的项目中迅速而经济地做出抉择, 然后编制项目建议书,为初步选择投资项目提供依据。

3 .1 .2 项目策划

1.项目策划的基本概念

策划, 也叫企划, 含有计谋、谋划、筹划之意。按美国哈佛企业管理丛书的定义, 策划是一种程

序, 在本质上是一种运用脑力的理性行为。基本上所有的策划都是关于未来的事物。

项目策划是企业捕捉市场机会, 进行项目构思、策略设计和策略实施的过程。2.项目策划的研究对象

项目策划是公司捕捉适合公司的投资机会, 进行项目构思、项目构思评价、策略设计、策略实施的过程; 是企业对新项目进行构思、评价和设计的过程。

项目策划研究的对象是企业资源与市场机会匹配的效率。

项目策划是一门以项目开发为载体, 研究策略设计的学科。

将顾客、竞争者和企业现有资源能力相结合, 探索项目的各种策略是项目策划的理论特色。

3.项目策划的重要性

(1)策划在投资实施前的重要性

(2)策划在投资实施过程中的重要性

4. 项目策划与项目周期、可行性研究的关系

(1)投资项目策划的运作时间主要是在项目周期的第一阶段即投资前期, 并且随着项目的进展不断延伸, 贯穿投资的整个过程。

(2)投资项目策划不仅包括对投资前期各个环节的策划, 而且还包括对投资建设期、建成投产经营期的策划。

(3)可行性研究报告是投资项目策划的一个最重要的组成部分。

(4)投资项目策划实际上是一个项目的前期智慧投资——即决策人力资本投资。

3 .2 项目的可行性研究

3 .2 .1 可行性研究的概念

1.可行性研究的

发展过程及其基本含义

a.公元前3 世纪, 在古罗马社会诞生了第一个协助决策者的研究机构——元老院。

3 .2 项目的可行性研究

3 .2 .1 可行性研究的概念

1.可行性研究的发展过程及其基本含义

b.上世纪80 年代末期, 可行性研究学正是适应和总结这一应用结果而创立的一门崭新的边缘学科。

c.从19 世纪初开始到20 世纪50 年代中期, 西方国家主要采用财务评价的做法, 即主要是从企业的立场出发, 通过对项目收入和支出的比较来判断项目的优劣。

1.可行性研究的发展过程及其基本含义

西方国家可行性研究

东欧一些国家技术经济论证

日本投资前研究

印度、巴基斯坦

及一些阿拉伯国家投资研究

可行性研究是对投资建议、项目建设、科研课题等方案的确定, 所进行的系统地、科学地、综合地研究、分析和论证的一种工作方法。

2.可行性研究的特点

(1)先行性

(2)不定性

(3)科学性

(4)预测性

(5)决策性

3.可行性研究的意义和作用

(1)为政府的项目审批权力机构进行项目审查和最

后的批准提供依据。

(2)是投资者进行投资决策和利用外资进行谈判、

签约的依据。

(3)为投资者申请项目贷款提供依据。

(4)为商务谈判和签订有关合同或协议提供依据。

(5)为投资企业上市提供依据。

(6)为工程设计提供依据。

(7)对于国家重点大型项目, 可行性研究是编制国民

经济计划的依据。

4.可行性研究所遵循的原则

(1)真实性原则

(2)科学性原则

(3)最优化原则

(4)经济效益原则

3 .2 .2 可行性研究的程序和内容

国外大型投资项目的可行性研究一般包括投资机会研究、初步可行性研究和详细可行性研究

三个阶段。

我国的大型投资项目, 一般把可行性研究分为两个阶段, 除了机会研究阶段(类似于我国的项目建议书阶段)比较简单, 不一定是一个比较固定的程序外, 初步可行性研究报告和详细可行性研究报告有一个相对比较固定的程序。

1.初步可行性研究阶段

该阶段亦称预可行性研究, 它是在机会研究的基础上进行的, 主要是进一步判断机会研究是否正确, 并据此做出投资与否的初步决定, 以及是否进行详细研究的决定。

初步可行性研究的任务是进一步弄清拟建项目的规模、原材料、工艺设备、技术、厂址、组织机

构和建设进度等情况, 进行技术经济效果评价, 以判定进行详细可行性研究的可能性和必要性。

注意:

(1) 如若认为某些部分对项目的取舍具有决定性作用, 可进行独立的辅助研究(或叫专题研究) 。辅助研究是研究解决一些关键问题, 如市场、规模、厂址、新工艺流程、财务经济研究、经济管理研究及试验室试验等。

(2) 如若初步研究之后进行辅助研究, 它可以否定详细可行性研究。

这个阶段工作一般要4～6 个月时间, 所以费用一般占投资总额的0.25% ～1.25% , 投资估算误差在±20%以内。

2.详细可行性研究阶段

又称最终可行性研究, 通常简称为可行性研究。它是建设项目前期研究的关

键环节, 是建设项目投资决策的基础。它为项目决策提供技术、经济、社会、商业方面的评价依据,为项目的具体实施(建设和生产) 提供科学依据。

目标:

(1)提出项目建设方案

(2)效益分析和最佳方案选择

(3)确定项目的最终可行性和选择依据标准, 对拟建项目提出结论性意见

大型项目可行性研究工作所花费的时间为8～12个月, 所需费用占总投资额的0.2%～1% ,中小型项目可行性研究工作所花费的时间为4～6个月, 所需费用占总投资额的1%～