同仁堂财务案例分析
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率*权益乘数 =6.51%
2006年度杜邦财务分析
净资产报酬 6.51%
总资产报酬率
×
4.02%
销售利润率 11.56%
× 资产周转率
34.78%
权益乘数 1.62
1 ÷ 1－资产负债率 (25.67%)
利润额 ÷ 159,599 ,737
销售收入 ÷ 1,355,81 7,775
资产额
负债额
÷ 股东权
2003年3月: 12.86% 2002年12月:12.55%
0 2002年12月 2003年3月 2003年6月 2005年9月 2005年12月 2006年3月 2006年6月
年度
企业财务状况的综合分析
2003年度杜邦分析 资产周转率=47.59% 销售净利率=5.85% 资产报酬率=2.78% 权益乘数 =1.74 股东权益报酬率=
99,616,608.0000 99,616,608.0000
232,183,325.0000 232,183,325.0000
中报
分红资料
资产负债表
2002及2003年资产负债表
2005及2006年的资产负债表
2005及2006年资产负债表
利润及利润分配表
2005及2006年的利润表
2006年6月:不详 2006年3月:0.56 2005年12月:0.07 2005年9月:0.28 2003年6月: 27.1 2003 年3月: 不详 2002年12月:0.52
2005年---2006年的流动比率
这个比率越高,说明企 业偿还流动负债的能 力越强,流动负债偿还 的保障越大,但是,过高 的流动比率也并非好 现象,因为流动比率越 高,可能是企业滞留在 流动资产上的资金过 多,未能有效地加以利 用,可能会影响企业的 获力的能力.
公司概况 股本结构 十大股东 分红配股 财务报表 财务分析
Hale Waihona Puke Baidu
公司概况
2003-06-30
总股本
331,799,933.0000
已流通股份 99,616,608.0000
流通A股 99,616,608.0000
流通B股
流通H股
其它
未流通股份 232,183,325.0000
国家股
境内发起人法人股 232,183,325.0000
负债股权比率与有行净值债务比率 负债股权比率=负债总额/股东权益总额
2006/06:0.42 2006/03:0.39 2005/12:0.39 2005/09:0.36 2003/06:0.55 2003/03:0.55 2002/12:0.59
有行净值债务率=负债总额/股东权益-无形资产净值
2006/06:0.42 2006/03:0.37 2005/12:0.39 2005/09:0.36 2003/06:0.56 2003/03:0.57 2002/12:0.59
说明:由于能力有限,可能分析与现实情况有所偏差 ,敬请原谅!
Thank you
组员: 史厉奇 陈丽 陈芳格 李赫 舒琬岚
企业获利能力分析
销售净利率=净利润/ 销售收入净额*100%
2006年6月: 11.77% 15
同仁堂2002-2006年销售净利率示意图
2006年3月: 11.34% 12
2005年12月:11.56% 销9
率
售 净
2005年9月: 11.62%
利 6
2003年6月: 11.76% 3
2005年—2006年的速动比率
速动比率越高,说明企 业偿债能力越强.一般 速动比率在1:1时比较 合适.
同仁堂2005年9月到 2006年6月的速动比率 分别为1.43 1.21 1.42 1.42 还是属于比较稳 定的变动.
1.6 1.4 1.2
1 0.8 0.6 0.4 0.2
0 2005年9月 2005年12月 2006年3月
从企业的资产结构来看,流动资产与非流动资产的比例约为2:1 现金的 闲置状况也几乎不存在,资金的周转正常,但是其周转速度过慢 进而影 响了企业的资产报酬率从而影响了股东权益报酬率.
从企业的销售方面来看 同仁堂的销售净利率一直维持在11%左右 通过 对其利润表的分析 它的销售收入较抵 净利润也偏低 当然不排除客观 原因的存在 但是企业还应该在保证药品质量的情况下降低成本,了解 市场上的供求关系 努力开发新产品 提高市场的占有率 加强企业的竞 争能力达到最终获利的目的.
2006年6月
长期偿债能力分析
资产负债率=负债总额/资产总额*100%
2006/06:25.67% 2006/03:23.12% 2005/12:24.21% 2005/09:22.88% 2003/06:31% 2003/03:32 % 2002/12:33%
股东比率与权益乘数
股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%
3,952,715
1,014,
益额
,101
673,6
2,400
74
,950,
389
总结
通过对同仁堂 财务状况的杜邦分析可以从资产报酬率和销售净额率两 方面来分析
由于它的总资产周转率从03年到05年提高了大约22.64%,所以它的股东 权益报酬率提高了2.93% ,但是06年又下降了6.51%.
销售利润率*资产周 转率*权益乘数 =10.19%
2005年度杜邦分析 资产周转率=70.23% 销售净利率=11.59% 资产报酬率=8.2% 权益乘数 =1.60 股东权益报酬率=
销售利润率*资产周 转率*权益乘数 =13.02%
企业财务状况的综合分析
2006年度的杜邦分析 资产周转率=34.78% 销售利率 =11.56% 资产报酬率=4.02% 权益乘数 =1.62 股东权益报酬率= 销售利润率*资产周转
现金流量表
2005及2006年的现金流量表
财务分析的内容
企业偿债能力 分析
企业获利能力 分析
企业综合财务 状况分析
企业偿债能力分析
短期偿债能力分析
➢ 流动比率=流动资产/流动负债
2006年6月:2.70 2006年3月:2.95 2005年12月:2.79 2005年9月:2.98 2003年6月: 2.29 2003年3月: 2.21 2002年12月: 2.17
境外法人股
募集法人股
内部职工股
转配股
其他尚未流通股
股份变动原因 中报
2002-12-31 331,799,933.0000
99,616,608.0000 99,616,608.0000
232,183,325.0000 232,183,325.0000
年报
2002-06-30 331,799,933.0000
➢ 速动比率=速动资产(流动资产-存货) /流动负债
2006年6月:1.42 2006年3月:1.42 2005年12月:1.21 2005年9月:1.43 2003年6月: 1.20 2003年3月: 1.05 2002年12月:0.95
➢ 现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债
2006年6月:0.86 2006年3月:0.83 2005年12月:0.79 2005年9月:0.68 2003年6月: 0.91 2003年3月: 0.82 2002年12月:0.71
2006/06:60.74% 2006/03:62.97% 2005/12:62.16% 2005/09:62.95% 2003/06: 57.4% 2003/03: 54.5% 2002/12:57.43%
权益乘数=资产总额/股东权益总额
2006/06:1.65 2006/03:1.59 2005/12:1.61 2005/09:1.59 2003/06:1.74 2003/03:1.74 2002/12:1.76
➢ 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债
2006年6月:0.08 2006年3月:0.22 2005年12月:0.03 2005年9月:0.11 2003年6月:0.30 2003 年3月: 0.13 2002年12月:0.32
➢ 到期债务本息偿付比率:经营活动现金净流量/本期到期债务本金+现金利息支 出
2.7 2.95
2.79 2.98
3.05 3
2.95 2.9 2.85 2.8 2.75 2.7 2.65 2.6 2.55
20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 05-9- 05- 05- 05- 06-1- 06-2- 06-3- 06-4- 06-5- 06-6-
1 10-1 11-1 12-1 1 1 1 1 1 1
2006年度杜邦财务分析
净资产报酬 6.51%
总资产报酬率
×
4.02%
销售利润率 11.56%
× 资产周转率
34.78%
权益乘数 1.62
1 ÷ 1－资产负债率 (25.67%)
利润额 ÷ 159,599 ,737
销售收入 ÷ 1,355,81 7,775
资产额
负债额
÷ 股东权
2003年3月: 12.86% 2002年12月:12.55%
0 2002年12月 2003年3月 2003年6月 2005年9月 2005年12月 2006年3月 2006年6月
年度
企业财务状况的综合分析
2003年度杜邦分析 资产周转率=47.59% 销售净利率=5.85% 资产报酬率=2.78% 权益乘数 =1.74 股东权益报酬率=
99,616,608.0000 99,616,608.0000
232,183,325.0000 232,183,325.0000
中报
分红资料
资产负债表
2002及2003年资产负债表
2005及2006年的资产负债表
2005及2006年资产负债表
利润及利润分配表
2005及2006年的利润表
2006年6月:不详 2006年3月:0.56 2005年12月:0.07 2005年9月:0.28 2003年6月: 27.1 2003 年3月: 不详 2002年12月:0.52
2005年---2006年的流动比率
这个比率越高,说明企 业偿还流动负债的能 力越强,流动负债偿还 的保障越大,但是,过高 的流动比率也并非好 现象,因为流动比率越 高,可能是企业滞留在 流动资产上的资金过 多,未能有效地加以利 用,可能会影响企业的 获力的能力.
公司概况 股本结构 十大股东 分红配股 财务报表 财务分析
Hale Waihona Puke Baidu
公司概况
2003-06-30
总股本
331,799,933.0000
已流通股份 99,616,608.0000
流通A股 99,616,608.0000
流通B股
流通H股
其它
未流通股份 232,183,325.0000
国家股
境内发起人法人股 232,183,325.0000
负债股权比率与有行净值债务比率 负债股权比率=负债总额/股东权益总额
2006/06:0.42 2006/03:0.39 2005/12:0.39 2005/09:0.36 2003/06:0.55 2003/03:0.55 2002/12:0.59
有行净值债务率=负债总额/股东权益-无形资产净值
2006/06:0.42 2006/03:0.37 2005/12:0.39 2005/09:0.36 2003/06:0.56 2003/03:0.57 2002/12:0.59
说明:由于能力有限,可能分析与现实情况有所偏差 ,敬请原谅!
Thank you
组员: 史厉奇 陈丽 陈芳格 李赫 舒琬岚
企业获利能力分析
销售净利率=净利润/ 销售收入净额*100%
2006年6月: 11.77% 15
同仁堂2002-2006年销售净利率示意图
2006年3月: 11.34% 12
2005年12月:11.56% 销9
率
售 净
2005年9月: 11.62%
利 6
2003年6月: 11.76% 3
2005年—2006年的速动比率
速动比率越高,说明企 业偿债能力越强.一般 速动比率在1:1时比较 合适.
同仁堂2005年9月到 2006年6月的速动比率 分别为1.43 1.21 1.42 1.42 还是属于比较稳 定的变动.
1.6 1.4 1.2
1 0.8 0.6 0.4 0.2
0 2005年9月 2005年12月 2006年3月
从企业的资产结构来看,流动资产与非流动资产的比例约为2:1 现金的 闲置状况也几乎不存在,资金的周转正常,但是其周转速度过慢 进而影 响了企业的资产报酬率从而影响了股东权益报酬率.
从企业的销售方面来看 同仁堂的销售净利率一直维持在11%左右 通过 对其利润表的分析 它的销售收入较抵 净利润也偏低 当然不排除客观 原因的存在 但是企业还应该在保证药品质量的情况下降低成本,了解 市场上的供求关系 努力开发新产品 提高市场的占有率 加强企业的竞 争能力达到最终获利的目的.
2006年6月
长期偿债能力分析
资产负债率=负债总额/资产总额*100%
2006/06:25.67% 2006/03:23.12% 2005/12:24.21% 2005/09:22.88% 2003/06:31% 2003/03:32 % 2002/12:33%
股东比率与权益乘数
股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%
3,952,715
1,014,
益额
,101
673,6
2,400
74
,950,
389
总结
通过对同仁堂 财务状况的杜邦分析可以从资产报酬率和销售净额率两 方面来分析
由于它的总资产周转率从03年到05年提高了大约22.64%,所以它的股东 权益报酬率提高了2.93% ,但是06年又下降了6.51%.
销售利润率*资产周 转率*权益乘数 =10.19%
2005年度杜邦分析 资产周转率=70.23% 销售净利率=11.59% 资产报酬率=8.2% 权益乘数 =1.60 股东权益报酬率=
销售利润率*资产周 转率*权益乘数 =13.02%
企业财务状况的综合分析
2006年度的杜邦分析 资产周转率=34.78% 销售利率 =11.56% 资产报酬率=4.02% 权益乘数 =1.62 股东权益报酬率= 销售利润率*资产周转
现金流量表
2005及2006年的现金流量表
财务分析的内容
企业偿债能力 分析
企业获利能力 分析
企业综合财务 状况分析
企业偿债能力分析
短期偿债能力分析
➢ 流动比率=流动资产/流动负债
2006年6月:2.70 2006年3月:2.95 2005年12月:2.79 2005年9月:2.98 2003年6月: 2.29 2003年3月: 2.21 2002年12月: 2.17
境外法人股
募集法人股
内部职工股
转配股
其他尚未流通股
股份变动原因 中报
2002-12-31 331,799,933.0000
99,616,608.0000 99,616,608.0000
232,183,325.0000 232,183,325.0000
年报
2002-06-30 331,799,933.0000
➢ 速动比率=速动资产(流动资产-存货) /流动负债
2006年6月:1.42 2006年3月:1.42 2005年12月:1.21 2005年9月:1.43 2003年6月: 1.20 2003年3月: 1.05 2002年12月:0.95
➢ 现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债
2006年6月:0.86 2006年3月:0.83 2005年12月:0.79 2005年9月:0.68 2003年6月: 0.91 2003年3月: 0.82 2002年12月:0.71
2006/06:60.74% 2006/03:62.97% 2005/12:62.16% 2005/09:62.95% 2003/06: 57.4% 2003/03: 54.5% 2002/12:57.43%
权益乘数=资产总额/股东权益总额
2006/06:1.65 2006/03:1.59 2005/12:1.61 2005/09:1.59 2003/06:1.74 2003/03:1.74 2002/12:1.76
➢ 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债
2006年6月:0.08 2006年3月:0.22 2005年12月:0.03 2005年9月:0.11 2003年6月:0.30 2003 年3月: 0.13 2002年12月:0.32
➢ 到期债务本息偿付比率:经营活动现金净流量/本期到期债务本金+现金利息支 出
2.7 2.95
2.79 2.98
3.05 3
2.95 2.9 2.85 2.8 2.75 2.7 2.65 2.6 2.55
20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 05-9- 05- 05- 05- 06-1- 06-2- 06-3- 06-4- 06-5- 06-6-
1 10-1 11-1 12-1 1 1 1 1 1 1