当前比特币行业发展现状及金融前景分析

当前比特币行业发展现状及金融前景分析

摘要：比特币犹如一个顽皮的孩子，在天堂里野蛮地疯长，它们打破了银行机构一家独大的局面，要求金融市场去中心化。不少的投资者甚至梦想有一天，一个小国能够将比特币上升为主权货币，欧元、美元统统的都是浮云，让乌克兰的悲剧见鬼去吧。在中国的监管层看来，蒙代尔预言比特币亚元真的实现，一大堆的监管难题也只能一刀切了。关键词：比特币；属性；支付现状；监管难题；发展趋势

比特币的概念及在我国的发展

2009年，一位叫中本聪的密码学家发表了一篇名为《比特币：一种点对点的电子现金系统》的论文，文中讲述了一种通过点对点技术实现的电子货币系统，它使得在线支付能够直接由一方发起并支付给另外一方，中间不需要通过任何的金融机构，这便是比特币技术的诞生。随后比特币逐渐在全球传播，并受到人们的关注。2013年，随着全球大量资金，尤其是中国热钱的涌入，比特币在年内最高达到8000元人民币一枚（火币网2013年11月19日数据），创造了三年上涨20000倍的财富神话，同时使它受到公众和政府监管部门的高度关注。

2013年12月5日，央行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，认为比特币不是由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，并不是真正意义的货币，不能且不应作为货币在市场上流通使用。受该消息影响，比特币价格在40分钟之内下跌35%。2014年2月，当时全球最大的比特币交易平台MT.Gox宣布倒闭，为本就被合规性困扰的比特币行业蒙上一层阴影。从2014年下半年以来，比特币的价格一直持续下行，目前稳定在1500元/枚左右。

2014年中到2015年中，持续低位震荡的价格标志着比特币这一新兴行业进入理性发展期。但这也正是去除投机泡沫，重新审视比特币属性、整理行业规则、探讨行业发展思路的最佳时机。

比特币的属性

比特币网络作为一种价值传输网络，至少具有技术、金融和社会学方面的三重属性。

技术属性

从技术角度来看，比特币网络协议是一种去中心化的、点对点的价值传输协议，我们可以理解为一个不由任何第三方操纵、不可篡改的庞大公共记账系统。这套记账系统所依托的区块链技术，通过约每10分钟诞生一个区块的形式记录全网数据库所有的交易行为，确保了不会发生重复支付和虚假支付的情况。区块链技术目前已经被认为在互联网时代拥有革命性的意义，而比特币只是依托于此的一种应用形式。在硅谷已经有众多初创公司和项目专注于研发区块链技术在现实生活中的应用。

金融属性

从金融的角度来看，比特币可被视为类似于电子黄金的数字投资品或全球性的标准化数字资产。它的总量恒定、易于携带、受众广泛、交易成本低并且有非常巨大的想象力空间，使得越来越多的投资者相信它具备投资价值。同时，比特币依托于互联网在全球流通，所以在某些特定的应用场景下，如跨国支付以及虚拟经济价值传递媒介时，比特币可以作为一种高效、低成本的流通手段和支付工具，承担金融工具职能。

社会学属性

从社会学的角度来看，互联网代表了信息自由化的思潮，而比特币代表了金融自由化的思潮。一种完全去中心化的电子货币，不依赖任何单一权力机构发行，并且在跨国境、跨币种转账的过程中，能够不通过银行体系实现价值传递，比特币被认为在金融全球化进程中有机会改善现有全球金融体系低效率、高成本等诸多问题，这是它的社会学意义。

挑战银行中心化生态

比特币的核心特点是去中心化，自然，其金融市场也要求去中

心化。银行机构一家独大的局面将被打破，多元化的市场主体会发展起来，扁平化的市场结构会出现。市场机制将发挥主要作用，管理风险，调节资源配置。

传统金融市场是以场外市场为主、场内市场为辅的市场结构。与之相适应，银行成为了当仁不让的市场主体。相比之下，非银行类的投资者，不论是机构还是个人，在资金规模、市场参与度等方面都显得不足。

比特币的世界里，由于直接融资高度发达，证券、保险等非银行类的机构投资者将找到新的市场空间，财务公司、资产管理公司等其他类型的机构投资者，甚至是个人的投融资需求也会有新的渠道来满足。场外市场的核心地位会逐步减弱，个人和中小投资者的重要性会逐渐上升，市场主体会呈现多元化的发展。

除了投资者类型的丰富化，提供信息咨询等配套服务的中介机构也会有相当的发展。间接融资模式下，银行机构承担了主要的信息搜集、分析成本和市场风险。这些成本和风险在直接融资模式下，将由众多分散的投资者来承担。显然，分散的投资者们在这方面并不具有优势。客观上，市场需要有专业的中介机构提供服务，以解决市场信息不对称，如信用评级、信息披露、风险评估等等。

除了金融机构的多样化，资金需求方也会呈现多元化发展。如同原始的金融只是对少数皇室和贵族提供服务，商户和农民都享受不到。随着商业的发展，金融开始服务于贸易需要，商户才能够享受一定的金融服务，并逐渐扩大到农户。比特币体系下，大量存在的中介机构能解决市场信息不对称、搜寻成本高的问题，小额支付和定向支付的便利性能降低小微型企业融资的成本，将进一步挖掘和满足潜在市场需求，促使农业、小微型企业、个人创业者等资金需求主体的多元化发展。

传统金融机构中，实行的是等级分明的科层制结构。这体现在总部与分支机构之间，不同的部门之间，也体现在每个部门的决策层与执行层之间。如此臃肿的结构消耗了管理成本，却并没有提高业务效率。比如，一项信贷需求，基层支行并没有审批权，只能报送给分行。分行信贷审批、风险管理部门分别进行审核，如若超过权限，还要报送总行审批。且不说这种层层审批是否真能提高风险控制能力，即使这一套流程走完，客户质量也很高，顺利申请到了贷款，单就其间各方可能会有的分歧和反复，供需双方恐怕也是精疲力竭的。

比特币体系基于P2P网络节点，没有指挥中心，没有中间层。这意味着比特币世界里，金融机构的金字塔形架构将被淘汰，纵向管理层级将被简化。就组织内部而言，总部和分支机构间、各部门的决策层与执行层间，信息沟通的效率会提升，权力结构将分散。这对提高金融机构的市场反应能力，增强决策的有效性大有裨益。就市场结构而言，融资效率会大幅提升。

同时，比特币体系使用分布式数据库来记录交易，每个比特币账号的数据都可以查询。数据的全面性、易获得性、及时性既方便金融机构收集信息、分析信息、发掘需求、察觉风险，也对金融机构的大数据处理能力提出了挑战。一方面，金融机构可以通过建立完整的客户资料，进行资信评估，授予信用额度，推荐金融产品，开展风险管理。另一方面，金融机构为满足业务拓展、交易评估的需求，对于信息识别、细分、利用、传输、存储的要求会越来越高，会进一步加强组织结构扁平化的倾向。

中国比特币支付现状

作为比特币最被认可的应用，跨境支付在国内悄然兴起。Gempay(原blockpay)、币丰港、colapay等都加入跨境支付的行列中，近日，比特币中国也正式与中欧母婴用品零售跨境电商丹中网达成战略合作。同时，国内交易所巨头OKCoin也加入竞争，旗下定位全球支付的支付平台OKLink上线内测，壹比特小编在调查的时候，很多公司都主动和小编提及了OKLink，“老徐（OKCoin创始人徐明星）做事很扎实”，colapay创始人罗金海说。另外，在11月1号的深圳数字货币产业链峰会上，中币交易所CEO吴超也坦言，期货不是重心，主要的重心还是放在支付上。国内的跨境支付战场硝烟弥漫。

大家对跨境支付的发展普遍看好，因外贸市场很大，“中国对外贸易4万亿美金，只要拿到万分之一，4亿美金的市场，企业就能发展得很好了”，colapay创始人罗金海如是说。

另外，比特币跨境支付确实在效率和成本上解决了实在的问题：

效率：使用比特币支付可以瞬间到账，使用Visa、Master等支付工具需要1-3天甚至7天才能到账，并且提现账期从5-7天缩短为2-3天。成本：发送比特币只需支付0.001比特币（按现在的汇率，折合人民币0.2元人民币），而使用Visa、Master等需要支付高昂的5%左右的