国际收支调节理论

2．浮动汇率制度下利率机制的自动调节
国 际 收 支 逆
本 币 贬 值 外 币
进口 商品 价格 相对 更高
进口需求 下降， 本币需求 上升， 国内利率 上升
差升
资金 内流 增加, 资金 外流 减少
国 际 收 支 改 善
值
★利率机制与价格机制的比较
8
（三）收入机制
国
对
国
社进
国
际
外
民
会口
际
收
支
收
总需
收
2
第一节 国际收支的自动调节
国际收支的自动调节:又称国际收支的市场调 节，是指由国际收支失衡引起的国内经济变量变 动对国际收支的反作用的过程，即通过市场机制 的自发作用来实现对国际收支的调节。
金本位制度下的自动调节 纸币流通制度下的自动调节
3
一、金本位制度下的国际收支自动调节
休谟的物价-铸币流动机制 （Price Specie-flow Mechanism）
第九章 国际收支调节
Balance of Payments Adjustment
1
教学要点
理解国际收支的自动调节机制，尤其是纸 币流通制度下国际收支的自动调节机制。
掌握国际收支失衡的各种政策调节措施及 其利弊。
熟悉西方主要的国际收支理论的主要内容， 并能进行简要评价。
学会分析一国的国际收支状况，并试着讨 论可以采取何种政策措施来进行调节。
22
一、弹性分析法 The Elasticities Approach
代表人物：
琼·罗宾逊( Joan V. Robinson)（英） 马歇尔（Mashall) 美国经济学家A·勒纳
（一）理论背景
金本位制瓦解，竞争性货币贬值 Key Words:
汇率调整→贸易收支
23
基本思路：
持续性国际收支逆差→本币贬值→进出口商品 价格变化→出口↑进口↓ →改善贸易收支 ， 国际收支平衡
12
2、利率效应
作用机制： 紧缩政策——利率 —— （1）资本内流 ； （2）总需求 ，物价 ，出口 ，进口
——国际收支改善
作用条件：货币需求的利率弹性的大小
13
3、相对价格效应
作用机制： 紧缩政策——物价 —— 出口品和进口替代品相对价格 —— 出口 ，进口 ——国际收支改善
作用条件：取决于进出口供给和需求弹性的大小
国际储备
外汇平准基金(Exchange Stabilization Fund)
国际信贷
20
四、国际经济与金融合作 日益重要 国际金融机构 多边与双边合作
21
第三节 国际收支理论
History: 15-16世纪：重商主义—贸易收支 19世纪：金本位制—黄金输送点自动调节，休谟理论 20世纪30年代：浮动汇率制—弹性分析／外贸乘数 50-60年代：凯恩斯—吸收分析法 60年代：经济一体化—蒙代尔政策配合 60-70年代：货币主义—货币分析法 80年代：结构分析法／财政分析
方式：
产业政策、科技政策、制度创新政策等
18
（一）产业政策
优化产业结构
（二）科技政策
1．推动技术进步 2．提高管理水平 3．加强人力资本投资
（三）制度创新政策
可调节何种国际 收支失衡？
19
三、资金融通政策（Financing Policy）
运用国际储备的变动或临时向外筹借资金等 资金融通的方式，弥补国际收支失衡。
14
（二）需求转换政策 （Demand-swithing Policy）
作用机制： 是指不改变社会总需求和总支出水平，而改 变需求和支出方向，调节国际收支。 包括汇率政策和直接管制政策。
15
1．汇率政策
通过调整汇率调节国际收支。 方式： （1）汇率制度变更 （2）外汇市场干预
汇率由市场决定 （3）官方汇率贬值
黄金外流
逆差
出口减少 进口增加
货币供给下降
物价下降
物价上升
货币供给增加
出口增加 进口减少
顺差
黄金回流
4
二、纸币流通制度下国际收支的自动调节
（一）价格机制
1.固定汇率制度下价格机制的自动调节
国
抛货
际
出币
收
储供
支
备给
逆
回量
差
收减
本少
币
国出
国
内口
际
价增
收
格加
支
水进
改
平口
善
下减
降少
5
2．浮动汇率制度下价格机制的自动调节
支
付
入
需求
支
逆
上
下
求下
改
Biblioteka Baidu
差
升
降
下降
善
降
9
三、国际收支自动调节机制的局限性
纯粹的自由经济； 进出口商品的供给和需求弹性较大； 国内总需求和资本流动对利率变动有较敏感的反应。
10
第二节 国际收支的政策调节
一、需求调节政策（Demand -adjusting Policy） 从需求角度对国际收支进行调节
实行外汇管制 特点
16
2.直接管制政策
方式：
（1）外汇管制 数量管制和汇率（价格）管制
（2）贸易管制 奖出限入
特点
17
二、供给调节政策 （Supply-adjusting Policy）
从供给角度进行调节 作用机制：
通过改善经济结构和产业结构——提高产品质量，降 低生产成本，增强社会产品的供给能力—— 调节国际 收支
出口需求弹性（Ex ）=出口商品需求量的变动率/出 口商品价格的变动率
出口供给弹性（Sx ）=出口商品供给量的变动率/出 口商品价格的变动率
24
（二）基本假设
（1）最初贸易平衡，汇率变化很小。 （2）没有资本流动，国际收支等于贸易收支。 （3）所有贸易商品的供给弹性为无穷大。 （4）只考虑汇率变动对贸易收支的影响，而
收入、商品价格等其他条件不变，因而货币贬 值的收入效应和价格效应被省略。
25
（三）主要内容
1.进出口弹性的概念 （★）
国 际 收 支 逆 差
对本
出
外币
口
币贬
增
的 值， 加，
需外
进
求币
口
国 际 收 支 改 善
增升
减
加值
少
★不同汇率制度下的比较
6
（二）利率机制
1.固定汇率制度下利率机制的自动调节
国
货
本
本国金
资金
国
际
币
国
融资产
内流
际
收
供
利
需求
增加
收
支
应
率
支
逆 差
减 少
上 升
外国金 融资产 需求
资金 外流 减少
改 善
7
包括需求增减政策与需求转换政策 （一）需求增减政策（Demand-changing Policy）
通过改变社会总需求或国民经济中支出总水平，来改
变国内居民对外国商品、劳务和金融资产的需求，从而 调节国际收支失衡。
包括财政政策和货币政策
11
财政政策和货币政策影响国际收支的渠道
1、收入效应
作用机制： 紧缩政策——国民收入 ——本国居民商品劳务支出 （进 口支出）——国际收支改善 作用条件：边际进口倾向m的大小