2012 银行黄金业务报告

（三）商业银行服务黄金产业的功能不断增强
随着商业银行黄金产品的不断拓展和丰富，对黄金产业的金融服务功能 不断增强。2011年，商业银行黄金远期、黄金租赁、黄金拆借等均出现较快 增长。黄金质押也成为新的融资方式，为黄金产业的发展提供了良好的金融 服务。2011年，黄金租赁交易量同比增长93.39％，黄金拆借业务交易量同 比增长2倍，黄金远期同比增长57.88％，黄金质押业务成交4.56吨。各类产 金用金企业、黄金投资公司通过利用这些产品或服务，降低了融资成本，规 避了市场风险，丰富了投资渠道，促进了整个产业的发展壮大。
中，开办自营品牌金销售和回购业务的商业银行共有8家，分别是中国银行
、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行、招商银行、民生银行和恒 丰银行，全年累计成交129.48吨，同比增长61.04％，成交金额428.47亿元 ，同比增长92.26%。共有16家银行开办代理品牌金销售和回购业务，全年 累计成交6.16吨，同比增长101.31％，成交金额21.49亿元，同比增长 151.93％。受税收政策、回购标准不统一等多方面因素的影响，品牌金的 回购业务量较少，2011年累计回购20.31吨，不足品牌金销售量的20％。
《2012 商业银行黄金业务报告》
2011年，商业银行黄金业务继续保持快速发展的势头。目前，已基本形成以实物类产品树立品牌，以 交易类产品增加收益，以融资类产品支持黄金产业发展的产品体系，建立了跨越境内外市场，覆盖现货、
期货、衍生品的市场体系。商业银行在黄金市场的影响力不断增强……
目录： 一、201 1年商业银行黄金业务发展情况 （一）黄金自营和代理业务大幅增长 （二）境内开展的各类自有黄金业务迅猛增长 （三）境外黄金业务平稳增长 二、2011年商业银行黄金业务发展特点 （一）商业银行参与黄金市场的广度和深度不断扩大 （二）商业银行以多样化的产品满足国内市场黄金投资消费需求
（三）境外黄金业务平稳增长 商业银行从事境外黄金业务主要为了冲抵在境内形成的黄金交易头 寸，也有利用境内外金价价差进行的套利交易。目前开展的境外交易品种 以黄金即期、黄金远期、黄金掉期为主，还包括少量的黄金期权。截至 2011年年末，我国共有13家银行开办境外黄金业务。2011年，我国商业 银行在境外开展的各类黄金业务累计成交13022.77万盎司(约合4050.5吨) ，同比增长13.07％，累计成交金额2062.41亿美元，同比增长46.37％。 从产品结构看，黄金即期业务累计成交8595.4万盎司，累计成交金额 1363.96亿美元；黄金远期业务累计成交2645.7万盎司，累计成交金额
（二）商业银行以多样化的产品满足国内市场黄金投资消费需求 一是账户金业务快速发展适应了个人投资者的黄金投资需要。商业银行 的账户金业务从2007年的401.75吨大幅增加到2011年的2003.49吨。账户金业 务不进行实物黄金交割，参与账户金交易的投资门槛较低、交易时间较长，投 资者一般采用网上银行的方式进行账户金交易。二是实物金销售回购业务满足
成交金额约为6736.563亿元，同比增长88.4％。商业银行账户金成交总量
约占商业银行境内自有黄金业务总量的75.8％，人民币账户金和美元账户 金的交易量比例约13：1。
从2011年各季度交易情况看，2011年1季度至2011年2季度，人民
币账户金季度交易总量保持在250—350吨之间，而2011年3季度、4季 度分别累计交易753.03吨、438.05吨，较去年同期增长205％和24.2％ 。这反映在国内通胀率持续高企以及国际金价大幅波动阶段，个人投资 者的黄金投资需求高涨。
，上海黄金交易所共有银行金融类会员29家，其中外资金融类会员8家。全年
共有26家商业银行参与了上海黄金交易所黄金自营交易业务，累计成交 2834.122吨，比上年增加740.41吨，增长了35.36％。
（二）境内开展的各类自有黄金业务迅猛增长
2011年，商业银行境内各项自有黄金业务累计成交2642吨，较去年同 期增加962.7吨，增长57.3％。账户金、自营品牌金、黄金积存、黄金租赁 等各项业务均有较快增长。 1、账户金业务 截至2011年年末，我国开办账户金业务的银行为6家，分别是中国银行 、中国工商银行、中国建设银行、中信银行、招商银行和光大银行。其中 ，招商银行、中信银行和光大银行仅开办美元账户金业务，中国建设银行 仅开办人民币账户金业务。 2011年，我国商业银行账户金累计成交2003.49吨，同比增长50％；
较上年增加57.51万户。上海期货交易所新增汇丰银行、澳新银行开办黄金期
货自营业务，使具备黄金期货业务资格的商业银行增至9家。三是产品创新不 断深化。工商银行率先推出了黄金质押业务以及美元黄金掉期业务，进一步丰
富了市场产品种类，为市场提供了多样化的融资避险工具。四是国际市场参与
度不断扩大。商业银行积极参与国际黄金市场，开展现货及衍生品交易，2011 年，我国商业银行在境外黄金市场的累计成交量超过4000吨。具有黄金进出口 资格的银行从工、农、中、建四大国有商业银行扩大到包括股份制和城商行在 内的九家银行。
（三）商业银行服务黄金产业的功能不断增强
（四）商业银行黄金业务呈现出特色各异的经营模式
一、201 1年商业银行黄金业务发展情况
（一）黄金自营和代理业务大幅增长
201 1年，上海黄金交易所新增中国邮政储蓄银行、新加坡大华银行(中国) 、英国巴克莱银行上海分行和摩根大通银行(中国)等四家金融类会员。年末
2011年，黄金积存业务累计成交30.3吨，成交金额102.18亿元，较2010 年分别增长1.47倍、1.9倍。
图5.2 2007—2011年商业银行实物金交易情况
3、黄金租借业务 该业务包括商业银行之间的黄金拆借和商业银行对企业客户的黄金租赁 两部分。截至2011年年末，我国商业银行开办黄金拆借业务的有4家，全年累 计成交31.99吨，同比增长2倍；成交金额104.92亿元，同比增长2.64倍；开办 黄金租赁业务的商业银行共有9家，全年累计成交301.3吨，较去年同期增长 93.39％，成交金额970.55亿元，同比增长134.86％。 4、黄金质押业务 2011年2月，工行首次开展了黄金质押业务，该业务属融资类黄金业务。
图5.1 2007—2011年商业银行账户金业务交易情况
2、实物金销售及黄金积存业务
截至2011年年末，我国共有19家商业银行开办了品牌实物黄金销售和
回购业务(包括自营品牌金和代理品牌金)，较2010年新增7家，全年累计成 交135.64吨，成交金额449.96亿元，同比分别增长62.52％、94.46％。其
了实物黄金投资和消费需求。该业务的迅速发展既适应了国内民众旺盛的黄金
投资需要，符合国家藏金于民的政策导向，同时也增强了国内黄金市场的流动 性。目前开办实物金销售和回购业务的19家银行中，有10家提供回购业务，
2011年，累计回购黄金20.31吨，这在一定程度上促进了实物黄金的循环利用
。三是黄金积存业务成为颇受中小投资者欢迎的黄金投资品种。这种黄金定投 方式，平摊了投资者投资成本，有利于平抑市场价格短期波动带来的风险，有 利于分散投资风险。工行的黄金积存业务自2009年4月开办以来一直保持快速 发展，2011年累计成交30.3吨，同比增长1.47倍。农业银行也于2011年11月 推出了“存金通”黄金定投业务品种，颇受投资者欢迎。
（四）商业银行黄金业务呈现出特色各异的经营模式 随着参与黄金市场商业银行数量的不断增多，商业银行黄金业务专业化程度
不断提高，逐步形成了各具特色的黄金业务经营模式。一是大中型商业银行注
重走专营化的经营方式。工商银行、中国银行、建设银行分别成立贵金属业务 专营化组织，民生银行、光大银行、交通银行先后对黄金业务进行内部整合， 提高黄金业务线的运作效率。二是股份制银行、城市商业银行注重开发以代理 为主的黄金业务。2011年股份制银行的黄金代理业务成交量约占市场全部黄金 代理量的4成。在经营代理品牌金的16家商业银行中，有13家为中小商业银行 。三是外资商业银行以自营交易作为参与国内黄金业务的切入点。2011年，上 海黄金交易所外资银行会员数量已增至8家。汇丰银行、澳新银行也获准开办 黄金期货自营业务。外资银行充分发挥其在境外黄金市场的操作经验，已逐渐 成为国内黄金市场新的活跃主体。四是商业银行积极参与黄金期货业务。在上
414.38亿美元；黄金掉期业务累计成交1780.86万盎司，累计成交金额
283.94亿美元，黄金期权业务累计成交0.8万盎司，累计成交金额0.12亿 美元。从交易机构看，外资商业银行累计成交1808.24万盎司，占比13.89
％；中资商业银行累计成交11214.52万盎司，占比86展特点 （一）商业银行参与黄金市场的广度和深度不断扩大 一是市场份额逐年增加。近三年来商业银行在上海黄金交易所的总交易量 (含自营和代理)占比以年均10％的幅度不断提升。2011年，商业银行在金交所 的交易占比已超过六成。二是市场参与主体日益增多。2011年，上海黄金交易 所的银行会员数量已增至29家，商业银行代理的个人客户数增至235.36万户，
2011年，工行累计接收质押黄金4.56吨，并按照70％一80％的黄金质押品价值
发放贷款。
5、境内黄金衍生品业务
商业银行在境内开展的场外黄金衍生 品业务以美元黄金远期为主，还包括美元
黄金期权、美元黄金掉期以及人民币黄金
远期等四个品种。2011年，各类境内黄金 衍生品业务累计交易139.17吨，较去年同 期增长66％。其中，美元黄金远期126.7 吨，同比增长57.88％。此外，工行于今年 5月推出了境内美元黄金掉期业务，全年 累计成交17.99万盎司(约合5.6吨)。
海期货交易所具备黄金期货自营资格的9家商业银行中，已有6家开办了黄金期
货业务，其在期货市场的影响力正在不断增强。
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资料来源：中国黄金协会 资料整理：sunloveyl@