海外项目投融资法律实务浅析
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不 同的特 点 ，企 业应根 据项 目的特 点和融 资需
农业 等领 域 的投资 合作 ，培育若 干具有 国际竞 求 ，确定 融资 的渠道 ，灵活 地选择 一种或 多种
争 力的跨 国 公司 ，使 其成 为我 国参与 经济全球 融资 的组合 ，具体梳理如下 ： 化 的骨干 力量 和重要 依托 。 由于 海外投 资风 险 １ ． １ 商业银行贷款 大 、成 本 高 ，中国企业进 行海外 投资 面临 的最 商业 贷款 包括短 期 贷款 和 中长 期 贷款 。短 火 问 题 就 是 融 资 。 除 非 企 业 有 自 己 的 财 务 公 司 期贷款一般不超过 １ 年 ，期限短 ，利率低 。在投 或 国外 有长 期的 金融伙 伴 ，否 则企业 的跨 国并 资 的困难 。 ｌ ～２ 年 ，项 目完 工 即可 收 回项 目款 。短 期 贷款 对于 企业 来说 ，融资 方式主 要分 为债 务融 也可 以用于填 补长 期投资项 目中的流 动资金缺
所有权 来获 得所需 资金 ，具体 方式 为公开 发售 担 保机制 来规避 或减低 风险 ，如要求 不动 产和 和私 募发售 。国际上 ，海外投 资项 目由于 融资 动 产的抵 押 、质押或 留置等 ；二是要 求第 三方 金额 大 、风 险相 对较 高等原 因 ，多采取 债务融 保 证 ，常 见的 如借款 公司 的母 公司 、姐 妹公 司 资方式 。另外 ，对于资 源类项 目的 前期小 额勘 或其 他关联 公 司的连带 担保 ，在海外 投资 中 ，
视 野
Ｐ ａ ｎ ｏ ｒ ａ ｍａ
海外项 目投融资法律实务浅析
一 朱 宏文 彭亮
摘要 ：由于 海外投 资风 险大、成本 高，中国企业进行海外投 资 面临的最大问题 就是 融资。 除非 企业有 自己的财 务公 司或 国外有 长期 的金融伙伴 ，否则企业的跨 国并购 多少都会遇 到 资金上 的困难 。为 了帮助 国内企业把控 海外项 目融资风险 ，本文就海外项 目融资模 式进行
ｔ ｏ ｃ ｏ ｎ ｔ ｒ ｏ ｌ ｒ ｉ ｓ ｋ ｓ ｏ ｆ ｏ ｖ ｅ ｒ ｓ ｅ ａ ｓ ｐ ｒ ｏ ｊ ｅ ｃ ｔ ｉ ｆ ｎ ａ ｎ ｃ ｉ ｎ ｇ ， ｔ ｈ ｉ ｓ ａ ｒ ｔ ｉ ｃ ｌ ｅ ｓ ｕ ｍｍａ ｒ ｉ ｚ ｅ ｓ ａ ｎ ｄ ａ ｎ ａ ｌ ｙ ｚ ｅ ｓ ｍｏ ｄ ｅ ｌ ｓ ａ ｎ ｄ
资和股 权融 资两 类 ，债务融资就 是通 过 负债方 口，以 保证 项 目的顺利 运 营 。 中长 期 贷款指 １ 年以 上的 贷款 。由于 贷款 期限长 、金 额相对短 式 来筹集 资 金 ，主要有银 行 贷款 、发 行债券 、
民 问借 款 ｊ种方式 。股 权融资 指通过 出让部 分 期 贷款大 ，因此 ，银行 在贷款 协议 中设计 各种
梳理和 简要 分析 ，并针 对我们在实务中遇到 的法律 问题 ，提 出一些具体 看法和建议 。
关键词 ：海外投 资 项 目融资 融资风 险 工程承 包
Ａｂｓｔ ｒ ａｃ ｔ ： Ｄｕ ｅ ｔ ｏ ｔ ｈ ｅ ｒ ｉ ｓ ｋ ｙ ａ ｎ ｄ ｃ ｏ ｓ ｔ ｌ ｙ ｎ ａ ｔ ｕ ｒ ｅ ｏ ｆ Ｏ Ｖ ｅ ｒ ｓ ｅ ａ ｓ ｉ ｎ ｖ ｅ ｓ ｔ ｍｅ ｎ ｔ ， ｉｎ ｆ ａ ｎ ｃ ｉ ｎ ｇ ｉ ｓ ｏ ｎ ｅ ｏ ｆ ｔ ｈ ｅ ｂ ｉ ｇ —
１海外项 目融资模式
券 一 直受 到较 为严格 的控制 ，资本 市场 发展并
“ 十 二五 ”期 间 ， 国家 有 关 部 门将 更 加 不完善 ，因此 ，要想 进行海 外投资 ，多采用银 重视 国有企业 的 “ 走 出去 ”战略 ，统 筹推进企 行贷款 的方式 进行 筹资 。不同的融 资 方式具有 对 外开 展能 源资源 、基础 设施 、加工制 造 、
ｐ ｒ ａ ｃ ｔ ｉ ｃ ｅ ｓ ．
Ｋ ｅ ｙ ｗｏ ｒ ｄ ｓ ： ｏ ｖ ｅ ｒ ｓ ｅ ａ ｓ ｉ ｎ ｖ ｅ ｓ ｔ ｍｅ ｎ ｔ ， ｐ ｒ ｏ ｊ ｅ ｃ ｔ ｉ ｆ ｎ ａ ｎ ｃ ｉ ｎ ｇ ， ｉ ｆ ｎ ｎｃ ａ ｉ ａ ｌ ｒ ｉ ｓ ｋ ｓ ， ｐ ｒ ｏ ｊ ｅ ｃ ｔ ｃ ｏ ｎ ｔ ｒ ａ ｃ ｔ ｉ ｎ ｇ
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