国际经济学_国际收支调节_101马歇尔勒纳条件及J曲线效应_

作用机制
• 一国货币贬值后，从出口商品来看，以外币表示 的价格下降，根据供需法则，出口增加。当出口数 量增加抵消出口价格下降有余时，则出口总值增加， 其增加的程度取决于国外需求弹性；国外的需求弹 性越高，出口总值增加越多； • 从进口商品来看，贬值后国内价格上升，进口数 量减少，以外币表示的进口总值随之下降。
若处于不完全竞争状态，外国出口商为维持在贬 值国家占有的市场份额，会降低出口商品价格；外 国进口竞争行业也会针对贬值国可能增加的对它的 出口威胁，降低国内市场商品价格。关键取决于市 场是否处于不完全竞争状态。
修正的弹性估计
• J曲线效应确实存在，长期弹性值大约是20世纪 40年代那些研究结果的两倍。
• 因而修正了弹性估计：现实世界的弹性很有可能 足够大，马歇尔－勒纳条件在大多数情况下能够 得到满足。
第十章 国际收支调节理论
10.1 弹性分析法
阿尔弗雷德·马歇尔
近代英国最著名的经济学家，新 古典学派的创始人，剑桥大学经济学 教授，19世纪末和20世纪初英国经济 学界最重要的人物。
在马歇尔努力下，经济学从仅仅 是人文科学和历史学科的一门必修课 发展称为一门独立的学科，具有与物 理学相似的科学性。剑桥大学在他的 影响下建立了世界上第一个经济学系。
马歇尔-勒纳条件
当出口需求弹性和进口需求弹性之和的绝对值 大于1时，一国货币的自然贬值或者法定贬值能够改 善其国际收支；当绝对值等于1时，贬值对国际收支 没有影响；当绝对值小于1时，贬值反而会恶化国际 收支 。
数理推导
CA X PX M PM R
dCA PX dX R PM dM M PM dR
J曲线效应
（一）J曲线效应:一 国的货币贬值后,最 初只使国际收支状况 进一步恶化,只有经 过一段时滞以后,才 会使贸易收入增加, 并改善国际收支状况.
J曲线效应的原因
• J曲线发生的原因在于贬值后出口额和进口额的短 期反应较慢，长期反应较快，存在不同反应的原 因在于：
• 1、消费者反应滞后 • 2、生产者反应滞后 • 3、不完全竞争：
Alfred Marshall 1842—1924
A.P.勒纳
1903年出生于俄国的比萨拉比亚， 成长于伦敦。
他担任希伯来语教师，从大学退学 后，办公司又失败。他的朋友们认为他 是一个属于学术环境的聪明家伙，他接 受了这一建议，于26岁时又注册进入了 大学，就读于伦敦经济学院。当他发现 自己在经济学与心理学之间无法抉择时， 用抛硬币的方式解决了这个问题。
马歇尔-勒纳条件的前提假定
• 1.两国国内收入水平和物价水平不变且充分就业 • 2.两国初始国际收支是平衡的 • 3.没有资本流动 • 4.贸易商品的供给弹性无穷大
• 5. 其他条件丌变，只考虑汇率变化对进出口商品 的影响
• 6. 贸易对象国丌进行报复，即丌采取同样的货币 贬值行为
• 7.本币的对外贬值速度快于对内贬值速度，即国 内通货膨胀速度丌能快于本币对外贬值的速度
M
PM
(
R X
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XPX RMPM
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1) dR
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1) dR
源自文库
CA X PX M PM R 0
X PX M PM R X PX 1
M PM R dCA M PM (EX EM 1) dR dCA 0 dR EX EM 1
• 综合来看，货币贬值后，出口总值增加，进口总 值减少，从而国际收支得以改善。
• 发展中国家出口的多是低弹性商品，对通过贬值 来改善国际收支有何影响？
• 即使满足了马歇尔条件，贬值能立即改善国际收 支吗？NO
进出口需求弹性的估计
弹性乐观主义: 二战前，>1
弹性悲观主义：二战后，<1或近似1
弹性估计偏差的五个时滞： 认识时滞 决策时滞 生产时滞 替代时滞 交货时滞