中国内地和香港IPO市场2019年回顾
2019年中国企业IPO市场统计分析报告共5页word资料
2019年中国企业IPO市场统计分析报告关键发现490家中国企业IPO，融资1068.75亿美元，无论上市企业数量还是融资规模，都达到历史最高水平。
347家中国企业在境内资本市场IPO，融资719.98亿美元，143家中国企业在境外资本市场IPO，融资349.78亿美元。
中国企业境外IPO活跃度提高。
境内方面，204家企业选择了深交所中小板上市， 117家企业选择深交所创业板IPO，上交所上市企业有26家。
143家中国企业在境外资本市场实现IPO，融资金额349.77亿美元。
港交所主板共有82家企业IPO，超过了2019年66起的历史高位。
以纽交所、纳斯达克为主的美国资本市场中国企业IPO数量也达到历史高峰。
IPO涉及19个行业，案例数量最多的三个行业分别是制造业、IT及能源行业，融资金额最多的行业是制造业、金融及能源。
实现IPO中国企业最多的三个地区分别为北京、江苏和广东，活跃于资本市场的企业仍以东部沿海地区企业为主。
上市企业中具有VC/PE背景的220家，占比达44.8%，涉及国内外投资机构269家。
2019年中国企业全球IPO事件中，共有168家投资银行参与保荐及承销。
1.2019年中国企业IPO市场综述2019年共有490家中国企业实现IPO，相比2009年增长155.7%；融资金额共计1068.75亿美元，环比增长88.0%。
2019年中国企业IPO数量及融资规模均超越了2019年228家企业上市、融资总额969.23亿美元的历史高位。
从市场分布来看，2019年共有347家中国企业在境内资本市场IPO，融资金额高达719.98亿美元，有143家中国企业在境外资本市场IPO，融资金额为349.78亿美元。
境内方面，2019年境内资本市场融资企业数量大幅增加，由2009年的99起，升至347起，涨幅达250.5%，相比2019年125起IPO最高纪录，增长比例也达到177.6%。
其中，204家企业选择了深交所中小板上市，117家企业选择深交所创业板IPO，深交所上市企业在2019年中国企业全球IPO总量中占比达65.4%；上交所上市企业有26家。
a股ipo制度发展历程
a股ipo制度发展历程全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：随着中国经济的持续快速增长，A股市场逐渐成为全球资本市场中备受瞩目的一员。
A股市场的发展离不开IPO制度的不断完善和发展。
下面就让我们一起回顾一下A股IPO制度的发展历程。
1. 传统发行方式的瓶颈在A股市场刚刚起步的时候，传统的发行方式主要是通过定向发行和公开发行的方式进行。
但是这种发行方式存在着一些瓶颈，比如审批制度严格、周期长、流程繁琐等问题。
这导致了很多优质的企业无法顺利登陆A股市场，也限制了A股市场的发展。
2. 创业板的推出为了解决A股市场中存在的问题，2010年创业板正式推出。
创业板的设立在一定程度上缓解了A股市场的IPO压力，同时也提高了对中小企业的支持。
创业板的推出为A股市场打开了更广阔的发展空间。
3. 三板市场的崛起除了创业板，A股市场还有另一条途径就是三板市场。
三板市场是指股份转让系统，主要是为了解决中小企业上市难的问题。
通过三板市场，中小企业可以更加灵活地进行融资，也可以逐步适应A股市场的要求。
4. 注重市场化改革为了进一步完善A股市场的IPO制度，中国证监会不断推进市场化改革。
市场化改革主要包括取消IPO发审委、建立注册制等措施。
这些改革措施使得A股市场更加符合市场规律，也为更多企业提供了上市的机会。
5. 互联互通机制的推出为了吸引更多的境外资金进入A股市场，中国证监会还推出了沪港通和深港通的互联互通机制。
通过这一机制，境外投资者可以更便利地买卖A股市场的股票，也推动了A股市场的国际化进程。
A股市场的发展历程是一个不断完善和创新的过程。
通过不断地改革和创新，A股市场的IPO制度逐步走向了国际化、市场化的方向，也为更多的优质企业提供了上市的机会。
相信未来A股市场会继续发展壮大，成为全球资本市场中的一颗璀璨明珠。
【本文共XXX字】。
第二篇示例：A股IPO制度的发展历程近年来，A股市场一直在持续发展壮大。
作为中国主要的股票交易市场，A股市场的IPO制度也随之不断完善和发展。
中国内地及香港IPO市场：2019年上半年回顾与前景展望
中国内地及香港IPO市场：2019年上半年回顾与前景展望2019上半年中国内地及香港IPO市场
德勤中国全国上市业务组最近发布《2019年上半年中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望》报告，分析显示，2019年上半年，受到宏观经济政治环境与其他全球主要证券市场动荡的影响，预料香港和上海的证券交易所在全球新股融资排名分别为第三与第四位; 同时，由于已完成多宗超大额新股上市的缘故，预测纽约证券交易所与纳斯达克将可稳坐首席和第二位。
踏入2019年下半年，一如其他主要资本市场，香港也将饱受如中美贸易磋商、英国脱欧、美伊关系紧张等国际事态的不明朗因素困扰。
多只超大型新股正在等待上市，其最终融资规模将会受制于上市时的实际市况。
预计7月上海证券交易所科创板正式开始交易时，将进一步加强上海作为金融中心的地位。
尽管市场密切关注贸易磋谈、会否有更多项目被征收关税、贸易禁令等，然而数据与申请上市的名单均继续为香港新股市场于2019年下半年的亮丽前景带来支持。
德勤对香港新股市场的2019年全年预测审慎乐观，即大约200只新股集资1,800至2,500亿港元。
至于内地新股市场，德勤预料，在科创板正式开板的初期，其可以展示的融资能力的空间仍然有待商榷，并预测2019年大约70至90只新股会于科创板上市。
至于其他三个内地板块，预计有110至150只新股发行，全年融资总额最少达到1,200亿元人民币。
另外，德勤也相信贸易战以及上海新板对中国企业赴美上市计划与情绪的重大实质影响将于今年稍后浮现。
2019上半年中国内地及香港IPO市场。
2019成A股IPO大年科创板+再融资松绑,头部投行率先获益
2019成A股IPO大年科创板+再融资松绑,头部投行率先获益作者：暂无来源：《新财富》 2020年第3期2019年A股IPO募资额2532亿元，创8年新高。
科创板的出世带来了824.27亿元IPO增量，推动2019成A股IPO大年。
投行成为市场回暖的直接受益者，2019年券商IPO业务收入总额达112.83亿元，实现翻倍，中信证券以14.32亿元占据榜首，前十大券商收入合计占比64.7%，头部效应依然明显。
科创板制度下，投行由牌照竞争转为定价竞争，中小投行想要弯道超车，提升研究与定价能力是关键。
对于已上市企业，再融资是获取资金的重要渠道。
2019年再融资政策缓和，可转债成为增长亮点，A股再融资总额达9409.89亿元，为投行创造16.5亿元承销保荐收入，中信证券以1.86亿元位居第一。
2020年2月再融资新政落地，降低了上市公司融资和投资者参与门槛，这一业务2020年或为证券业贡献4.11%的营收，头部券商更受益明显。
何倬/文科创板出世，推动2019成A股IPO大年Wind数据显示，2019年A股IPO企业数量达203家，募集资金达2532亿元，较2018年分别提升93%、84%，募资额更创8年来新高（图1）。
2019成A股IPO大年，得益于2018年的低基数效应以及2019年的金融市场改革。
2018年证监会审核呈现从严的趋势，当年IPO审核通过率57.51%，创近5年新低。
加之受国内经济下行、中美贸易紧张局势、人民币贬值等因素影响，A股二级市场处于熊市，企业IPO 热情减退。
2018年，A股IPO募集资金同比下降40%、企业数量下降76%，均为过去4年最低。
2019年资本市场回暖，IPO审核通过率大幅提升至88.21%，A股一级市场情绪好转。
更为重要的助力来自于试点注册制，科创板重磅推出。
从各板块IPO发行情况来看，2019年登陆科创板的企业有70家，占IPO企业数量的34.48%，为各板块之最。
2019年中国证券市场大事概览
2012年中国证券市场大事概览发布时间: 2012年12月28日15:28 | 进入复兴论坛| 来源：中国证券报■一月4日，中国人民银行发布通知，要求RQFII试点机构根据《境外机构人民币银行结算账户管理办法》等规定，选择一家同时具有合格境外机构投资者托管人资格和银行间债券市场结算代理人资格的境内商业银行开立境外机构人民币基本存款账户和境外机构人民币专用存款账户。
6日，沉寂数月的新股首日破发潮又现，三只中小板新股集体破发。
其中，加加食品（002650）26.33%的跌幅，创20年来A股市场新股上市首日最大跌幅。
9日，证监会召开全国证券期货监管系统纪检监察工作会议，证监会主席郭树清表示，证监会正按照国务院要求，启动新一轮行政审批改革，初步议定减少行政审批事项32%。
10日，重庆啤酒（600132）披露了“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗”研究进度。
多位业内人士表示，若不考虑安慰剂组应答率过高，可认为重庆啤酒治疗用乙型肝炎疫苗研发“失败”。
11日，首批RQFII产品发售。
海通证券（600837）香港子公司海通国际旗下的海通中国人民币收益基金和汇添富基金香港分公司旗下的汇添富人民币债券基金均定于11日在香港发售。
因最终参与询价机构数量不足20家，于11日下午结束询价的创业板拟上市公司朗玛信息（300288）中止IPO。
继八菱科技（002592）后，朗玛信息成为A股历史上第二家中止发行公司，也是首家中止发行的创业板公司。
12日，中国政府网发布《国务院关于同意建立清理整顿各类交易场所部际联席会议制度的批复》。
批复指出，同意建立由证监会牵头的清理整顿各类交易场所部际联席会议制度。
30日，香港恒生银行宣布将推出首只以人民币计价的黄金交易所买卖基金（ETF），该基金于2月14日在港交所挂牌上市。
■二月1日，中国证监会宣布，IPO预披露提前政策开始实施。
同日，证监会首次对外公开首次公开发行股票（IPO）审核工作流程及申报企业在审情况。
毕马威：2019年中期IPO及其他资本市场发展趋势 报告
毕马威：2019年中期IPO及其他资本市场发展趋势报告中国内地和香港2019年度中期回顾
根据毕马威的最新分析，创新科技公司已成为塑造及推动香港和中国内地IPO市场的主要动力。
香港市场方面，去年为了让新经济公司更容易上市而推行的改革已显成效。
中国市场方面，以科技公司为目标的科创板已有多家公司递交上市申请，预计第一批公司将于第三季度首次上市。
以2019年上半年的筹资总额计，香港全球排名第三, 受惠于主板有史以来最高的IPO宗数 – 68宗新上市 – 合计港币692亿元。
这是自2016年以来上半年收益最高的金额。
创新及科技公司的贡献显着，占2019年上半年IPO的37％以上。
毕马威维持此前预测，预计2019年筹资总额将超过港币2,000亿元。
香港有望在年结前跻身全球三大IPO目的地。
中国市场方面，2019年上半年，A股IPO市场录得67宗新上市，合计人民币626亿元。
工业市场继续在上市宗数和筹集资金方面领先其他行业。
科创板旨在帮助创新科技企业在上海证券交易所上市，首批IPO申请人预计在第三季度初上市。
已有超过120家企业递交了科创板上市申请，该板有望推动整个A股IPO 市场迈向注册制度和更加市场化的系统发展。
于6月17日开通的沪伦通计划为迈向国际化市场的重要一步，是中国首次允许国外公司于A股市场上市。
中国内地和香港2019年度中期回顾。
中国内地和香港2020年第一季度回顾：IPO及其他资本市场发展趋势-毕马威-2020.04-25页
工业市场
▪ 工业市场继续成为上市宗数最多的行业，占 2020年第一季度IPO的43%。受惠于180家公司 正在申请上市(截至2020年3月25日)，预计这个 行业2020年度在数目上将继续成为上市项目的 主要来源。
▪ 鉴于中国坚持推动高质量的经济发展的长期战 略，“工业互联网”仍然是发展重点。这可以 通过将大数据、人工智能和物联网（IoT）与实 体设备相结合来实现。
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7
A股IPO：行业分析
2020年第1季度：前5大行业—按IPO宗数
50%
45%
40% 12%
35%
IPO宗数 = 51 A 股 (不包括科创版) 科创板
注：除另有注明者外，所有数据为截至2020年3月25日的实际数量及毕马威预测数量的总和，但不包括以介绍形式上市的公司。
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科创板在A股市场保持发展势头，第一季度有24家公司上市，募资金额人民币294亿元，占A股 募资总额的37％。本季度，科创板多元化发展，既首次出现以同股不同权（WVR）架构上市的 公司和以红筹结构上市的公司，又有某些拥有先进技术但尚未盈利的公司上市。这些新发展鼓 励更多公司在科创板寻求上市。
为了增强中国资本市场的多样性和竞争力，中国内地监管机构进一步推行改革。今年三月中国 证监会发布了一份市场咨询报告，提议允许符合特定条件的新三板上市公司申请在科创板或创 业板上市。这项转板政策将促进资本市场互联互通多层次发展，为A股市场带来更多的流动性 和投资。
在变革中前行——2019中国资本市场回顾
在变革中前行—2019中国资本市场回顾文/亚洲公司治理协会特约撰稿Lucy Colback,高级研究员孪睿科创板推出2019年伊始，新股市板块一科创板由上海证券交易所（上交所）推出运营。
7月，科创板正式开 板并试行注册制，旨在加快公司上市进程。
科创板的设立不仅是为了刺激创新，还意在吸 引高科技公司上市，提高中国相对美国等境外市场 的竞争力。
新一代信息技术、新能源、新材料和生 物技术等均属于科创板的关键目标行业。
在设立批 准之后出台的规则主要侧重于新的首次公开发行制 度，以及提高对涉及大股东及关联方交易的披露要 求。
尽管尚未盈利的企业允许在科创板上市，但需 要接受更为严格的审查。
科创板亦被称为"新星板"，似乎也是为了鼓励 在海外上市的中国公司回归科创板上市。
通过修订 各种法律，同时允许同股不同权架构的企业上市和 协议控制架构的境外上市公司在科创板发行中国存 托凭证。
与尚未盈利的企业_样，在风险管理和公 司治理等方面，对后两者的信息披露要求更为严格。
2019年5月，某拟上市公司的两名保荐代表人 因改动招股说明书等申请相关文件被中国证监会出 具警示函，科创板出师不利，问题迅速爆出。
一位 不愿透露姓名的中国投资银行业资深人士告诉亚洲 公司治理协会（ACGA),相比于公司成功上市后的 获利，证券市场的违规成本太低，并预言此类案件 今后可能更为频发。
或许早在意料之中，该新板块还促成了监管机 构和执法机构为追究不法行为而展开空前紧密的合 作。
7月初，中国证监会、中国银保监会、国家发展和改革委员会、中国人民银行、国务院国资委、国家市场监管管理总局、中国民用航空局七家单位和 和中国国家铁路集团有限公司联合发布了《关于在 科创板注册制试点中对相关市场主体加强监管信息 共享完善失信联合惩戒机制的意见》，加强对科创板 中违规者的执法力度。
这是中国资本市场史上首份 由多家中央部委、单位联合发布的文件，详细说明 了资本市场中肆意违法的主体将面临的后果。
中国内地和香港2020年前三季度回顾：IPO及其他资本市场发展趋势
4
百威亚太控股有限公司
5
中国邮政储蓄银行
6
Avantor Inc
7
Nexi SpA
8
Lyft Inc
9
XP Inc
10
TeamViewer AG
资料来源：彭博及毕马威分析，不包括“空白支票”公司和信托公司。
证券交易所
沙特阿拉伯 港交所 纽交所 港交所 上交所 纽交所 意大利 纳斯达克 纳斯达克
德国Xetra
资料来源：彭博及毕马威分析，不包括“空白支票”公司和信托公司。
证券交易所
上交所—科创板 港交所 上交所 纽交所 港交所
阿姆斯特丹 纳斯达克 伦交所 纽交所 泰国
募集资金 (10亿美元)
7.4 4.4 4.4 3.8 3.1 2.8 2.5 2.5 2.4 2.3
行业
信息技术、媒体及电信业 信息技术、媒体及电信业
4 上海证券交易所
15.1
4 上海证券交易所
27.2
5 深圳证券交易所
10.5
5 深圳证券交易所
8.1
5 纽约证券交易所
25.7
资料来源：彭博及毕马威分析
(1) 附注：以上分析是基于2020年9月22日的数据，包括超额配售选择权。除另有注明外，美元兑港元的汇率为7.78。
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消费品市场 金融服务 医疗保健及生命科学 金融服务 信息技术、媒体及电信业 金融服务 信息技术、媒体及电信业
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最新内地与香港证券市场主要差异的对比分析(针对已上市企业)资料
内地与香港证券市场主要差异的对比分析内地与香港证券市场由于其发展历史、市场开放与产品多元化程度、投资者结构等因素，在投资与估值逻辑、交易规则、监管思路、资本运作等方面均体现出较大的差异。
以下分几个方面来进行具体分析：一、证券发行监管架构（一）A股市场证券发行监管架构1.总体监管架构A股证券发行监管架构主要由三个层次构成：（1）处于顶层的是国务院。
它制定整个证券市场的总体指导思想和工作要求，其发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称新“国九条”），指明了中国内地证券市场的整体发展方向；（2）中国证监会，作为具体政策制定者和法定监管机关，制订中国内地证券市场的具体政策，负责上市审核，对证券市场的参与人进行合规监管；（3）上海证券交易所，作为一线监管机构，接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。
2.上交所相关部门的职能证券发行申请获得证监会发行审核委员会通过后，发行人及其保荐机构、主承销商应及时联系上交所相关部门申请证券代码与证券交易简称，并沟通发行与上市申请相关事项。
首次公开发行股票相关业务与上交所发行上市部联系，上市公司发行股票、可转债相关业务与上交所上市公司监管一部联系，发行公司债券相关业务与上交所债券业务部联系。
（二）香港证券发行监管架构1.总体监管架构香港证券发行的监管架构也分为三个层次：（1）处于顶层的是香港政府，作为政策制订者，制订香港证券市场的整体发展方向和政策；（2）香港证监会，作为法定监管机关，执行证券及期货市场监管条例，监督及监察香港交易所履行其与上市事宜有关的职能及职责，促进与鼓励证券期货市场的发展；（3）香港交易所，作为前线监管者，设有上市委员会和上市部，执行《上市规则》、《交易规则》及《结算规则》，负责上市批核，确保香港市场公平、有序、透明。
2.双重存档制根据2003年4月1日生效的《证券及期货（在证券市场上市）规则》，香港上市审核实施双重存档制度。
穿越迷雾,中国内地和香港再次成为全球第一ipo市场
International FinancingJanuary 2020 国际融资2019年12月17日，安永在京发布《穿越迷雾，中国内地和香港再次成为全球第一I P O市场》报告，分析总结2019年全球及大中华区I P O活动并展望明年市场前景。
A股IPO数量和筹资额均大幅增长2019年A股市场预计共有200家公司首发上市，筹资2,528亿人民币，I P O数量同比增加90%，筹资额同比增加82%，创2012年以来筹资额的新高记录。
科创板成功开市以及多个百亿级I P O的发行是筹资额增加的主要原因。
2019年A股I P O集中活跃在下半年，共有136家公司在下半年成功上市，筹资1,924亿人民币，分别占全年总量的68%和76%。
与2018年只有一家百亿级以上I P O相比，2019年增加至四家，使A股全年平均筹资额保持在近七年来高位，仅次于2018年的峰值。
与2018年相似，2019年依然是中小型I P O占据主力，超过六成的筹资额来自50亿人民币以下的IPO。
科创板企业占A股前十大IPO四席位A股前十大I P O共筹资1,006亿人民币，同比增加49%，其中有四家来自科创板，共筹资208亿人民币，占前十大的21%。
科创板I P O数量和筹资额在A股各板中分列第一（35%）和第二名（32%）。
科创板平均首日回报率在8月升至298%的峰值，而后新股涨幅逐渐收敛，于12月至今降至54%。
随着供求关系改善，科创板市场恢复理性，但平均首日回报仍高于其他板块。
截至2019年12月16日，证监会排队上市企业达到420家，与2018年年底相比增加约51%，I P O排队企业“堰塞湖”现象有再现趋势，在上海证券交易所排队的科创板企业已达161家。
新股发行通过率攀升至88%，比2018年高出30个百分点。
下半年启动现场核查后，新股终止审查数量大幅升高，比上半年同比激增170%。
巨型企业推高香港科技、传媒和通信行业筹资额2019年香港市场预计共有159家公司首发上市，筹资额3,105亿港元，I P O数量同比减少22%，筹资额同比增加8%。
2019年中国创投暨私募股权市场8页
2019年中国创投暨私募股权市场“年度记忆”来源：清科研究中心发布时间：2019年01月07日15:24 作者：2019年是中国私募股权投资市场的发展历史中高潮迭起的一年，年内共有82支可投资于中国大陆地区的私募股权投基金完成募集，募集规模达276.21亿美元，各机构投资活跃度显著回升，共计完成投资交易363起，投资总额103.81亿美元，完成募集的基金数量与投资交易数量均创下历史新高。
此外，本年度亦有多起对中国私募股权市场意义深远的事件发生。
大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心回顾2019年中国私募股权投资市场动向，总结出以下六个"年度记忆"：1．险资开闸社保再下注，本土LP军团扩容2019年我们可喜的看到，中国私募股权投资市场合格机构投资人正迅猛扩容。
2019年8月初，保监会下发《保险资金运用管理暂行办法》，随后又于9月颁布《保险资金投资股权暂行办法》，将保险资金从事股权投资政策放开。
截止至2019年8月，我国保险公司资产总额达4.75万亿元，按照这一规模计算，可用于股权投资的保险资金约为2,375.00亿元。
此外，继2019年经批准投资鼎晖、弘毅投资之后，2019年社保基金再度落子中信产业投资基金、IDG、联想投资及弘毅投资，进一步加大了在股权投资领域的投资配比。
2019年12月28日，由国家开发银行和苏州创业投资集团共同发起设立规模高达600.00亿元人民币母基金，本土LP市场再添一子。
表1 2019年社保基金VC/PE行业投资情况与此同时，随着中国股权投资市场的快速发展，创富神话频现，民间资本--主要是来自富有个人的资金对于进军私募股权投资领域表现积极，此类投资人参与股权投资基金的渠道也呈多元化发展态势，"全民PE"之说骤起。
这当中，"合格个人投资人"界定不清晰、缺乏统一准入门槛的问题逐渐凸显。
为保护投资人的切身利益、维护资本市场稳定运行，还需有关部门加强对机构的监管，严格把关个人投资者准入。
【融资】国内市场和香港市场上市费用比较
【关键字】融资国内证券市场和香港证券市场发行上市比较分析一、主要发行上市指标比较1、发行市盈率比较结论：香港市场的市盈率基本保持在10倍左右，而国内中小企业板的市盈率则为20倍左右，比香港市场高出近一倍。
也就是说，相同的企业选择在香港上市或国内上市，其发行价格相差一倍，国内资本市场的相对封闭性导致企业发行价格比香港市场高，在发行股数相等的情况下，通过国内市场筹资的金额也将比香港市场高出一倍。
分析过程：我们选取2004年在香港上市的H股（包括主板和创业板），测算H股市盈率水平，并和国内中小企业板的市盈率相比较。
资料来源：香港联合证券交易所，经整理。
2、上市费用比较香港创业板的融资成本一般都较主板高。
香港创业板首次上市的成本主要包括以下四个方面：一是专业费用，主要包括保荐人费用、公司法律顾问费用、保荐人法律顾问费用、申报会计师费用、物业估值费用、公关服务顾问费用等；二是印刷费用，包括招股章程、申请表格、股票及其它印刷费用和翻译费用等；三是市场推广费用；四是包括股票过户登记处费用、收款银行费用、包销商佣金、首次上市费、交易征费等其它费用。
以上费用除首次上市费及交易征费外，其它多种费用受市场因素的影响较大，但一般情况下，香港创业板的融资成本约占融资额的10%以上。
相对于香港市场，在国内上市的费用则要低得多。
注：根据中国证券业协会的规定，目前承销费率为募集资金的1.5%－3%，但承销费率将会有所调整，如遇调整，公司将执行新的规定。
3、上市后的维护费用比较企业在香港上市后，每年的维持费用将很高，包括每年的律师费用、财务审计费用、非执行董事的薪金、投资者关系费用、独立研究报告费用、公司高管的责任保障等。
值得一提的是，为吸引和维持投资者对新上市公司的注意力和兴趣，投资者关系管理是极其关键的，其费用也相对较高，加之海外的通信联络费用，上市后公司的管理费用等，据统计，规模较小的公司每年维护费用要200多万港元，一般规模的公司则需三五百万港元。
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信息技术、媒体和电信业继续领先A股IPO市场，以募集资金计在所有行业排名第一，以IPO宗数计 排名第二。 工业股表现仍然强劲，再次成为A股IPO市场上IPO宗数最多的行业。这两个行业的申请人 占现有整体申请上市总数的60％及科创板申请上市总数的75％，预计仍将是2020年A股IPO市场的 主要驱动力。
信息技术、媒体及电信业
香港
5.5
信息技术、媒体及电信业
法兰克福
5.0
医疗保健及生命科学
法兰克福
4.5
工业市场
上海
4.3
信息技术、媒体及电信业
香港
4.2
信息技术、媒体及电信业
纽约
3.2
金融服务
纽约
2.6
信息技术、媒体及电信业
納斯達克
2.4
信息技术、媒体及电信业
资料来源：彭博和毕马威分析，不包括直接上市、空白支票和信托公司
4
A股IPO市场：2019年度概要
2019年，上海证券交易所（上交所）和深圳证券交易所（深交所）共录得200宗 IPO，募资总额为人民币2,519亿元。 与2018年相比，募资总额录得超过8成增 长，亦是自2011年以来募资最多的一年。 自7月开板以来，重点支持科技创新企业的科创板共录得70宗IPO，募资总额为人 民币817亿元，占A股市场IPO募资总额约三分之一。科创板推行注册制，反映监管 机构愿意尝试并改进现有机制，致力于开放A股市场。尽管存在全球不确定性因 素，但IPO和申请人数目不断增加，表明投资者信心高涨。 自2015年以来，已经在香港上市的H股公司回归中国内地上市有上升的趋势，反映 A股市场对已经在境外上市之中国内地企业具有一定的吸引力。事实上，本年度最 大的A股IPO公司为中国邮政储蓄银行，该公司于2016年在香港上市，今年成功回 归A股市场，募集总额为人民币327亿元。
106.1
53
2.00
86.5
57
1.52
81.7
70
1.17
-
-
-
64.1
77
0.83
51.3
48
1.07
251.9
200
137.8
105
2017年 2016年 2015年
137.7
214
0.64
101.7
103
0.99
108.7
89
1.22
-
-
-
-
-
-
-
-
-
92.5
222
47.9
124
48.9
130
Байду номын сангаас意大利
2.3
金融服务
8
来福车
9
TeamViewer AG
10
XP Inc
纳斯达克
2.3
信息技术、媒体及电信业
德国
2.2
信息技术、媒体及电信业
纳斯达克
2.1
金融服务
2018年:
604亿美元
资料来源：彭博和毕马威分析，不包括直接上市、空白支票和信托公司 所有数据为截至2019年12月8日的实际数量及2019年12月9日至13日已确认上市数量的总和，当中包括沙特阿美于12月11日，集资额约256亿美元之数据 （未包括其超额配售选择权）
医疗保健及生命科学
以IPO宗数计，该行业排名第三，主要受到科创板的带 动。2019年，医疗保健及生命科学公司占科创板IPO总数 的23％。
这些上市的公司主要从事生物技术、生物制药、医疗器械 和制药的研发。
作为全球人口最多的国家，中国市场对医疗保健的需求不 断增长，受此影响，医疗保健及生命科学有望成为A股 IPO市场的长远动力。
受美国、香港和中国內地市场的支持及新经济公司的推动， 全球IPO市场波動中尤顯強韌 。本年度阿里巴巴来港作第二
“ ” 上市，助力香港问鼎全球IPO募资排行榜。
刘国贤
主管合伙人 执业技术部及资本市场组 毕马威中国
注：除另有注明者外，所有数据为截至2019年12月8日的实际数量及毕马威预测数量的总和。 已包括沙特阿拉伯国家石油公司(“沙特阿美”)于12月11日上市，集资额约256亿美元之数据（未包括其超额配售选择权）。
与此同时，新经济公司在IPO市场上的影响力不断增加。2019年，A股IPO市场取得突破性进展，科创板于 7月份开板，为中国的高科技创新企业提供更为包容的融资平台。年内，共有70家公司成功在科创板上 市，募资总额为116亿美元，占A股IPO市场募资总额的32％。繼科創板成功推出，預期深圳創業板將開展 註冊制改革，加強中國資本市場的多元化、透明度及競爭力。
6
A股IPO：行业分析
2019年: 前5大行业–按IPO宗数
40%
37%
35%
30%
11%
25%
34% 15%
IPO宗数 = 200
A股 (不包括科创板) 科创板
20%
15% 26%
10%
10%
19%
7%
6%
5%
8% 1%
2%
0%
2%
6%
6%
4%
工业市场 信息技术、 医疗保健及 消费品市场 金融服务
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2
全球前10大IPO项目
2019年 1 2
公司名称 沙特阿拉伯国家石油公司# 阿里巴巴集团控股有限公司
证券交易所 沙特阿拉伯
香港
募集资金 (10亿美元)
其他
媒体及电信业 生命科学
资料来源：Wind和毕马威分析
2018年: 前5大行业–按IPO宗数
IPO宗数 = 105 40%
35% 35%
30%
25%
20%
22%
15%
10%
12%
13%
10%
5%
8%
0%
工业市场 信息技术、 消费品市场 金融服务 医疗保健及
其他
媒体及电信业
生命S科ou学rce: Wind and KPMG analysis
25.6
12.9
行业 能源及自然资源 信息技术、媒体及电信业
前10大IPO项目募资 金额
3
优步科技公司
4
百威亚太控股有限公司
5
中国邮政储蓄银行股份有限公司
纽约 香港 上海
8.1
信息技术、媒体及电信业
5.8
消费品市场
4.6
金融服务
2019年:
692亿美元
6
艾万拓公司
纽约
3.3
医疗保健及生命科学
7
Nexi SpA
注：(1) 所有数据为截至2019年12月8日的实际数量及2019年12月9日至13日已确认上市数量的总和，当中包括沙特阿美于12月11日上市， 集资额约256亿美元之数据（未包括其超额配售选择权）。
IPO募集资金 (10亿美元)
36.9 27.5 26.7 25.5 13.8
资料来源：彭博及毕马威分析
中国内地和香港
2019年回顾： IPO及其他资本市场
发展趋势
环球IPO市场面面观
美国、香港和中国内地仍然是全球IPO市场的主要动力，以募资总额计位居榜首。尽管今年的市场氛围和 投资者信心受到中美贸易摩擦、英国脱欧及主要经济体增长放缓等因素影响，但全球IPO市场表现依然强 劲，其中沙特阿美在当地交易所集资256亿美元，为全球史上最大的IPO，而阿里巴巴在香港作第二上市， 集资129亿美元。
2018年: 前5大行业–按募资总额 Source: Wind and KPMG analysis
募资总额 = 人民币1,378亿元 35%
30%
34%
25%
20%
21%
20%
15%
10%
5%
0% 信息技术、
媒体及电信业
金融服务
11% 8%
工业市场
消费品市场
医疗保健及 生命科学
6% 其他
资料来源：Wind和毕马威分析
注：除另有注明者外，所有数据为截至2019年12月8日的实际数量及毕马威预测数量的总和， 但不包括以介绍形式上市的公司。
金融服务
由于本年度有多家商业银行上市，金融服务以募资总额计 排名第二，平均交易规模为人民币57亿元。2019年前十大 A股IPO，有三家为金融服务企业。
2018年 公司名称
证券交易所
募集资金 (10亿美元)
行业
超大型科技公司 仍然是IPO 市 场 的主要推动力
1
软银集团
2
中国鉄塔
3
小米集团
4
西门子医疗
5
克诺尔集团
6
富士康工业互联网股份有限公司
7
美团点评
8
安盛公平
9
Pagseguro Digital
10
爱奇艺
东京
21.2
信息技术、媒体及电信业
香港
7.5
2019年，香港再次位居全球主要交易所IPO募资额排名榜首，为过去五年中第四次获此佳绩，进一步巩固 了其全球领先IPO市场的地位。今年，香港市场的募资总额主要受下半年的理想表现带动，其间，阿里巴 巴来港作第二上市，成为港交所有史以来第三大IPO。另外，香港市场继续吸引世界各地的公司来港上 市，年内已有包括大型IPO项目百威亚太在内的多间海外公司在香港成功上市。