宏观经济学知识拓展---中国通货膨胀水平分析
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宏观经济学知识拓展---中国通货膨胀水平分析
案例分析
中国通货膨胀水平分析
通货膨胀被区分为温和的通胀、严重乃至恶性的通胀。
温和指物价上涨没有超过一定幅度,这个幅度是我们能够接受的通胀水平的上限。
在中国,这个上限究竟是多少?我们能忍受怎样的非温和通胀水平呢?
有关研究认为,1979-1997年间,中国零售物价增长率的平均值是6%,所以中国通货膨胀率的合理范围可能在0~6%之间。
以CPI为指标,按类似的方法测算了1983-2003年中国通货膨胀平均水平,发现这21年中中国年度CPI最高涨幅为24.1%,最低为-1.4%,变动幅度为25.5%。
21年CPI的中位数为3.39%,平均数为6.85%,二者的平均数为5.12%。
CPI变动幅度超过10%的有5年,在5%~10%之间的有5年,在0~5%之间的有8年,小于0的有3年。
从区间分布来看,有38.1%年份的CPI变动水平都在0~5%之间。
由于年度CPI是根据月度CPI计算出来的,有必要分析月度CPI的变动情况。
从1983-2003年,共252个月中,CPI最高涨幅为28.4%,最低为-2.2%,变动幅度达30.6%。
252个月CPI中位数为4.4%,平均数为6.85%,两者的平均数为5.63%。
CPI变动幅度超过20%的有28个月,在10%~20%之间的有35个月,在5%~10%之间的有51个月,在0~5%之间的有99个月,小于0的有39个月。
从区间分布来看,有39.3%月份的CPI变动幅度在0~5%之间。
可以看出,在大部分时间里,物价是在0~5%的区间里波动的。
从实际来看,CPI涨幅小于1的2000~2001年感觉通货偏紧。
这样可以认为,1%~5%是目前中国物价波动的正常区间,5%是我们能够接受的温和的通胀的上限。
超过上限后,我们又能忍受多长时间、怎样加速的物价涨幅?
由于物价曲线呈指数变化,在通货膨胀早期,涨幅较慢,而到后期,物价指数明显地加速上升。
1986~1988年的通胀周期里,月度CPI从1987年1月稳定地超过5%,1989年2月达到最高值28.4%,历时26个月。
拐点出现在1988年1月,当月CPI 同比增长9.4%。
月度CPI从稳定超过5%到拐点历时13个月,平均每月上升的加速度为0.4%;从拐点到最高值历时13个月,平均每月上升的加速度为1.5%,远大于拐点前的0.4%。
1992~1994年的通胀周期里,月度CPI从1992年7月稳定地超过5%,1994年10月达到最高值27.7%,历时28个月。
拐点出现在1992年12月,当月CPI同比增长8.8%。
月度CPI从稳定超过5%到拐点历时6个月,平均每月上升的加速度为0.6%;从拐点到最高值历时22个月,平均每月上升的加速度为0.9%,也大于拐点前的0.6%。
平均来看,超过5%的上限后,我们大体上可忍受不超过9个月(取13个月和6个月的平均值),且平均每月上涨加速度不超过0.5%(取0.4%和0.6%的平均数)的物价涨幅。
如果物价同比涨幅连续9个月超过5%,或者每月同比上涨加速度超过0.5%,我们可能就不得不等待忍受严重的通货膨胀了。
(资料来源:转引自王根良编.西方经济学.北京:科学出版社,2006,第206-207页。
)
思考题:通货膨胀会产生哪些经济效应?为避免发生严重的通货膨胀,我国政府应采取哪些必要措施?
分析要点:
(1)如果通货膨胀是可预期的,价格增长可以被预测到,各种名义变量都可以根据通胀率进行调整,那么通货膨胀对经济的影响很小。
而实际上通货膨胀是不能完全被预料的,即未预期的通货膨胀,它对经济和社会都存在显著的影响。
①再分配效应,降低固定收入阶层的实际收入水平,对储蓄者不利等等。
②产出效应,影响国民经济的产出水平,超级通货膨胀对经济增长造成严重影响并产生严重社会后果。
③价格信号效应,通货膨胀造成价格信号紊乱扭曲。
④对外贸易效应,通货膨胀不利于国际收入的增加。
(2)治理通货膨胀通常可以采取的两大类方法:①以衰退来降低通货膨胀,或采取紧缩性的需求管理政策。
通过实施紧缩性的财政政策和货币政策来抑制通货膨胀。
②收入政策。
这是政府从控制总供给方面抑制通货膨胀的主要手段,包括工资与物价的控制、道德的劝说和改变预期。
(3)我国居民的消费价格水平持续上涨,生产资料、农产品价格上涨带动居民消费价格的上涨。
为缓解通货膨胀的压力,政府必须加强和改善宏观调控。
由于通货膨胀,尤其是恶性的通货膨胀所带来的破坏性影响极大,因而各国政府都非常重视通货膨胀的治理。
反通货膨胀的基本方法就是降低总需求的增长。
政府可以运用的反通货膨胀的政策工具包括财政政策、货币政策、投资政策、汇率政策、外贸政策等。
就我国而言,应采取紧缩性的货币政策和财政政策,同时,加快产业和产品结构优化升级,转变经济增长方式,减少对生产资料的需求,缓
解能源供应及部分重要原材料的供需矛盾等措施。