2020.3.2 原创 浙江省文化产业投融资态势分析

浙江省文化产业投融资态势分析

2020-03-02 作者：文化金融研究部新元新经济智库

近年来，浙江省文化投入力度不断加大，文化产业总量稳步增长，规模以上文化企业营收也不断增加，文化产业已逐渐成为浙江省支柱性产业之一。从文化产业资金流入情况来看，近两年浙江文化产业资金流入全国占比逐步提高，由2018年的6.16%增长为2019年的7.52%，新三板文化企业投资活跃度也日益增长，但也应该看到，由于监管趋严等因素影响，导致上市文化企业投资日益谨慎。从行业投资的角度来看，尽管当前受新型冠状病毒肺炎疫情影响，文化产业投资市场相对低迷，但随着疫情过去，加上各项政策红利不断释放，浙江数字创意、影视、文化旅游等领域将迎来更为广阔的发展前景。

一、浙江文化产业发展情况分析

1.浙江省文化产业总量稳步增长，已成为支柱性产业之一

作为沿海经济大省，浙江省文化资源丰富，文化底蕴深厚，具有发展文化产业的良好基础和条件。新中国成立70年来，浙江不断深化文化体制改革，文化产业迅猛发展。据浙江省统计局等官方数据显示，2010年、2014年、2016年和2018年，浙江文化产业增加值分别突破1000、2000、3000和4000亿元大关，2018年为4215亿元，占GDP的比重高达7.5%，比2002年提高4.6个百分点，并且远高于全国水平3.2个百分点，文化产业已成为浙江支柱产业之一。

2015年-2018年

浙江省文化及相关特色产业增加值与占GDP比重

数据来源：浙江省统计局等

2.浙江省规模以上文化企业营收加速增长，整体稳中见好

官方数据显示，2018年，浙江省5705家规模以上文化及相关特色产业企业营业收入10091亿元，比上年增长12.3%。2019年前三季度，全省5699家规模以上文化及相关特色产业企业实现营业收入8095亿元，同比增长了14.1%。其中，文化产业核心领域、文化衍生产品领域的企业营业收入，同比增长速度均超过了17%。浙江省文化产业整体发展势头稳中见好。

2018年-2019年前三季度

浙江省规模以上文化及相关特色产业营收情况

数据来源：浙江省统计局等

二、浙江省文化产业流入资金分析

1.文化投入力度不断加大，涌现出一批龙头民营文化企业

近年来，浙江省政府不断加大对文化主要领域的投入力度。据浙江省统计局数据显示，2017年，各级财政对文化的投入总额达80.4亿元，比2002年增长8.5倍。民营资本投入文化的总量也逐年加大，并涌现了一批龙头民营文化企业。在2019年深圳文博会上发布的“全国文化企业30强”名单中，浙江省有浙报传媒、浙江出版联合集团、宋城演艺、华策影视等4家企业入选，入选数量排名全国第2，仅次于北京。

2.私募股权融资成资金流入主渠道，浙江文化产业资金流入全国占比提高

2018年-2020年1月，通过私募股权渠道、新三板渠道、上市首次募资渠道、上市再融资渠道、信托渠道、债券渠道、众筹渠道等社会资本渠道流入浙江省文化产业的资金达440.02亿元。其中，私募股权融资渠道共计发生123起融资案例，涉及资金高达206.09亿元，占流入资金总额的46.84%，是浙江省文化产业资金流入的主渠道。分年度来看，2018

年、2019年，浙江省文化产业分别流入资金222.70亿元、214.78亿元，分别占同期全国文化产业资金流入总额的6.16%、7.52%，浙江省文化产业资金流入的全国占比不断提高。

2018年-2020年1月

浙江省文化产业各渠道资金流入情况

数据来源：新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）

三、浙江省文化企业投资分析

1.上市文化企业投资日益谨慎，行业投资集中度较高

上市文化企业投资扩张活跃度及强度均有所下降。目前，浙江省已经聚集了浙数文化、宋城演艺、横店影视、华策影视、思美传媒、华谊兄弟等多个上市文化企业。随着这些龙头企业不断走向集约化、规模化和国际化，浙江省文化产业竞争力也在不断提升。但是，近年来，随着上市监管日益趋严和资本寒冬的来临，浙江省上市文化企业的投资行为也日趋谨慎。据新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）数据显示，2018年-2020年1月，浙江省上市文化企业共计发生投资案例107起，涉及资金规模为155.73亿元。其中，2019年，浙江省上市文化企业投资事件共计发生45起，涉及资金规模为53.60亿元，分别同比下降25.00%、47.00%，上市文化企业投资扩张活跃度及强度均有所下降。2020年1月，受新型冠状病毒肺炎疫情等因素影响，浙江省仅发生2起上市文化企业投资事件，市场整体相对疲软。

2018年-2020年1月

浙江省上市文化企业投资年度分布情况

数据来源：新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）

浙江省上市文化企业投资行业集中度相对较高。从上市文化企业的投资行业分布来看，2018年-2020年1月，内容创作生产业无论是投资活跃度还是投资规模均相对领先，共计发生投资案例48起，涉及资金规模为81.38亿元，分别占总规模的44.86%、52.26%。其次是创意设计服务业，以21起案例，47.75亿元的投资规模位居第二位，表现也相对突出。整体来看，上述两个领域汇聚了60%以上的投资事件，投资规模占比也高达80%以上，浙江省上市文化企业投资的行业集中度相对较高。

2018年-2020年1月

浙江省上市文化企业投资行业分布情况

数据来源：新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）

上市文化企业投资以并购、参与设立投资基金为主。据新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）数据显示，2018年-2020年1月，浙江省上市文化企业投资共涉及并购、投资基金、新设子公司、股权投资四种方式，其中，并购投资规模最高，共计74.16亿元，占浙江省上市文化企业投资总规模的47.62%；而参与设立投资基金的频率最高，共39起，在投资总数中的比重高达36.45%。

2018年-2020年1月

浙江省上市文化企业投资方式分析

数据来源：新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）