清华金融考研知识解析国际金融部分名词解释(十九)

清华金融考研知识解析国际金融部
分名词解释(十九)
61、社会公众股
社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。

社会公众股是指股份公司采用募集设立方式设立时向社会公众(非公司内部职工)募集的股份。

根据股份有限公司股票认购主体和上市场所的差异,可以将社会公众股分成A股、B股、H股及ADR。

社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。

在社会募集方式下，股份公司发行的股份，除了由发起人认购的一部分外，其余部分应该向社会公众公开发行。

我国规定，公司申请股份上市的条件之一是:向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过4亿元的，向社会公开发行股份的比例为10%以上。

62、公司职工股
公司职工股，是本公司职工在公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。

按照《股票发行和交易管理暂行条例》规定。

公司职工股的股本数额不得超过拟向社会公众发行股本总额的10％。

公司职工股在本公司股票上市6 个月后、即可安排上市流通。

内部职工股和公司职工股是两个完全不同的概念。

在我国进行股份制试点初期，出现了一批不向社会公开发行股票，只对法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司称为定向募集公司，内部职工作为投资者所持有的公司发行的股份被称为内部职工股，1993年，国务院正式发文明确规定停止内部职工股的审批和发行。

据统计，1997年底，在上海证券交易所挂牌的上市公司中，还有15.51亿股不能流通的公司职工股和内部职工股，占总股本的1.47%。

63、内部职工股
在我国进行股份制试点初期，出现了一批不向社会公开发行股票，只对法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司血称为定向募集公司，内部职工作为投资者所持有的公司发行的股份被称为内部职工股，1993 年，国务院正式发文明确规定停止内部职工股的审批和发行。

内部职工股最早起源于美国。

在美国，职工持股制被称为职工持股计划（ESOP，EmployeeStockOwneshipPlans）。

这种制度是美国经济学家、律师路易斯·凯尔索（LouisKelso）最先提出来的，因而他被称为“职工持股计划之父”。

从70年代中期起，职工持股计划越来越广泛地引起各界关注，美国政府和国会给予了大力支持，并为此制定了专门的法律,据统计，在美国最成功的100家公司中，有46家实行了职工持股计划。

随后联邦德国、法国、英国等国家看到这种制度的优越性便纷纷效仿。

80年代末90年代初的中国来说，当时正处于转化企业经营机制，进行股份制改造试点时期，国外职工持股所体现的优越性以及国外职工持股制度设立的目的，正是中国企业股份制改造所要达到的目的。

中国在由传统的计划经济体制向现代市场经济体制的转型过程中，
所有制理论以及收入分配制度上的突破，也为职工持股制度的推行奠定了基础，职工持股在各地悄然兴起。

1982年沈阳一些企业开始吸收本企业职工入股；1984年7月，北京天桥百货公司由于店面装修，向公司内部职工发行了300万元的内部职工股票，但当时这些投资并非以规范的股份出现，企业也不是规范的股份公司。

20世纪80年代中后期，随着中国经济体制改革步伐的加快，企业的股份化改造取得了迅速的发展。

功能特点
凯尔索及其追随者为了解决由于工业革命和科技发展所造成的社会财富分配不公的问题，提出了“二元经济学理论”。

这一理论的基本思想是，在正常的经济运行中，任何人不仅可以通过他们的劳动获得收入，而且还必须通过资本来获得收入，这是人的基本权利。

根据这一思想，凯尔索等人提出，人类社会需要一种既能促进经济增长又能鼓励社会公平竞争的制度，这种制度必须具有一种使任何人都能获得两种收入（劳动收人和资本收入）的结构，从而激发职工的创造精神和责任感，于是，他们专门设计了职工持股计划。

职工持股制度其主要目的在于稳定职工队伍，留住人才，为企业发展筹集资本，防止公司被恶意并购。

在实践上，国外职工持股在改善企业内部运作方面是成功的，之所以吸引了企业的效仿者，关键是把每个人的收益须与企业的整体效益相联系，整体效益的好坏直接关系着所有人的利益，且职位越高承担的风险越大。

64、股东权益
股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。

股东权益包括以下五部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。

二是资本公积。

包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值。

三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。

法定盈余公积按公司税后利润的10％强制提取。

目的是为了应付经营风险。

当法定盈余公积累计额已达注册资本的50％时可不再提取。

四是法定公益金，按税后利润的5％一10％提取。

用于公司福利设施支出。

五是未分配利润，指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润。

65、股东权益比率
股东权益比率是股东权益对总资产的比率。

股东权益比率应当适中。

如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。

意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。

股东权益比率是股东权益对总资产的比率。

以上海汽车为例，其1997年底的股东权益比率为81.1%(即<33.14/40.56*100%)。

股东权益比率应当适中。

如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。

意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模
股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。

例如，"上海汽车"1997年年底的资产负债表上，总资产为40.56亿元，负债是7.42亿元，股东权益就为两者之差。

即33.14亿元，这也是"上海汽车"的净资产，股东权益是一个很重要的财务指标，它反映了公司的自有资本。

当总资产小于负债金额，公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消失殆尽。

如果实施破产清算，股东将一无所得。

相反，股东权益金额越大，这家公司的实力就越雄厚。

股东权益比率应当适中。

如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力;而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。

值得一提的是，有时一些公司不是由于股东权益比率过低而导致亏损，而是由于行业不景气导致亏损。

这样的公司较容易实现扭亏。

以昆明机床为例，这家公司2000年中期的资本充足率高达92.34%，在国内外机床市场回暖的带动下，下半年主营业务收入环比增长91%，一举实现全年扭亏目标。

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