证券投资分析课件

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股票的特征:
收益性 风险性 稳定性 流通性 股份的伸缩性 价格的波动性 经营决策的参与性
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普通股
定义:是指每一股份对公司财产都拥有平等权益,即 对股东享有的平等权利不加以特别限制,并能随股 份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。
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公司债券:
定义:是股份公司或企业发行的有价证券,是公司筹 措长期资金而发行的一种债务契约,承诺在未来的 特定日期偿还本金并按照事先规定的利率支付利息。
公司债券的特征:①风险性较大、②收益率较高、 ③债券持有者比股票持有者有优先索取利息和优先 要求补偿的权利、④对于部份公司债券来说,发行 者与持有者之间相互给予一定的选择权。
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金融债券:
定义:是由银行或非银行金融机构为筹措资金而发 行的债务凭证。
特征:①与公司债券相比有较高的安全性;②与银行 存款相比有较高有盈利性。
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国际债券
定义:是一国政府、金融机构、工商企业或国际性 组织为筹措中长期资金而在国外金融市场上发行的 以外国货币为面值的债券。
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配股是上市公司根据公司发展的需要,依据有关 规定和相应程序,旨在向原股东进一步发行新股、 筹集资金的行为。
转配股是我国股票市场特有的产物。国有股、法 人股的持有者放弃配股权,将配股权有偿转让给 其他法人或社会公众,这些法人或社会公众行使 相应的配股权时所认购的新股,就是转配股。
第2章 证券市场投资工具
证券概述 债券 股票 证券投资基金 金融衍生工具
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一、证券概述
证券的定义:是各类财产所有权或债权凭证的通称,是 用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。如: 股票、债券、基金证券、票据、提单、保单、存款 单等。
证券的产生:①是一种信用凭证或金融工具,是商品 经济或信用经济的产物。
基金契约有:投资基金的持有人、管理人、托管人的权利与义务;基金的 发行、购买、赎回与转让等;基金的投资目标、范围、政策和限制;基金 资产估值;基金的信息披露;基金的费用、收益分配与税收;基金终止与 清算等。
该类基金一般由基金管理公司、基金保管公司及投资者三方当事人订立 信托契约。
最初创设方式分为:现金型与证券型两种。
年作出的减轻国有企业债务和推动国企改革的重大举 措。实施债转股的国有企业中有一部分是上市公司, 因而债转股对证券市场产生了积极的影响。
凭证式国债是一种国家储蓄债,可记名、挂失,以“凭 证式国债收款凭证”记录债权,不能上市流通,从购买 之日起计息。
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形式:公司职工股、社会公众股。
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外资股
定义:是指外国和我国香港、澳门、台湾地区投资 者以购买人民币特种股票形式向股份公司投资形成 的股份,分为境内上市外资股与境外上市外资股两 种形式。
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常见名词
绩优股就是业绩优良公司的股票,在我国,投资者衡量 绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。
主要有:栈单、运货证书及提货单等。
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上市证券
又称挂牌证券,指经证券主管机关批准,并向证券交 易所注册登记,独得资格在交易所内进行公开买卖 的有价证券。
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非上市证券
也称非挂牌证券、场外证券。它是指未在证券交易 所挂牌,由公司自行发行或推销的股票或债券。
特点:①资金来源广泛;②期限长、数额大;③资金 的安全性较高。
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三、股票的定义:
股票:是股份公司依照公司法的规定,为筹措公司资
本,公开发行的用以证明股东身份和权益的凭证。
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常见名词
债转股的定义是把对国有企业的债权转变为股权,也 就是把商业银行原来对符合条件的国有企业的债仅, 转变为资产管理公司对企业的股权。这是国家1999
按发行主体分:政府债券、金融债券、公司债券与国际债 券。
按偿还期限分:短期、中期与长期三种债券。 按计息的方式分:附息债券、贴现债券、单利债券与累进
利率债券。 按债券的利率浮动与否分:固定利率债券与浮动利率债券。 按是否记名分:记名债券与不记名债券。 按有无抵押担保分:信用债券担保债券。 按债券形态分:实物债券、凭证式债券与记账式债券。
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资本证券
是有价证券的主要形式,是把资本投入到企业或把 资本贷给企业和国家的一种证书。
主要包括:股权证券、债权证券。 狭义的有价证券通常是指资本证券。 资本证券的价格总额总是大于实际资本额。
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货物证券
是对货物有提取权的证明,它证明证券持有人可以 凭单提取单据上所列明的货物。
买壳上市是指一些非上市公司通过收购一些业绩 较差、筹资能力弱化的上市公司,剥离被购公司 资产,注入自己的资产,从而实现间接上市的目的。
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四、证券投资基金的含义与 性质
含义:通俗地讲,投资基金就是汇集众多分散投资者的 资金,委托投资专家（如基金管理人）,由投资管理专 家按其投资策略,统一进行投资管理,为众多投资者谋 利的一种投资工具。投资基金集合大众资金,共同分享 投资利润,分担风险,是一种利益共享、风险共担的集 合投资方式。而证券投资基金就是通过向社会公开发 行基金单位筹集资金,并将资金用于证券投资。基金单 位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩 余财产处置权和其它相关权利,并承担相应义务。
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汇票:是由出票人签发的,委托付款人在见票划或 者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或 者持票人的票据。
支票:由出票人签发的,委托办理支票存款业务的 银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定的 金额给收款人或者持票人的票据。
本票:由出票人签发的,承诺自己在见票时无条件 支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
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契约型基金
契约型基金,也称信托型投资基金（ Contractual Type Fund ） ,它 是依据信托契约（Trust Agreement of Indenture）通过发行受益凭 证而组建的投资基金。该类基金一般由基金管理人、基金保管人及投资 者三方当事人订立信托契约。基金管理人可以作为基金的发起人,通过 发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产,并依据信托契约,由基金托 管人负责保管信托财产,具体办理证券、现金管理及有关的代理业务等; 投资者也是受益凭证的持有人,通过购买受益凭证,参与基金投资,享有 投资受益。基金发行的受益凭证表明投资者对投资基金所享有的权益。
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债券的基本特征:
偿还性 流动性 安全性 收益性 注意:债券的上述特性之间有一定的矛盾。
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公债:
定义:是指政府为筹措财政资金,凭其信誉按照一定 程序向投资者出具的承诺在一定时期支付利息和到 期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。
特点:自愿性、安全性、流动性、免税待遇、收益 稳定等。
性质:①是一种金融市场的媒介;②是一种金融信托形 式;③本身属于有价证券的范畴。
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证券投资基金的主要 类型
按其组织形式与法律地位来分:契约型－日本为代 表;公司型－美国为代表。
根据受益凭证是否可赎回分为:开放型与封闭型证 券投资基金。
根据风险与收益的目标不同分:积极成长型、成长 型、成长及收入型、平衡、收入型投资基金等。
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影响债券偿还期限的因素
债务人对资金需求的时限; 未来市场利率的变化趋势; 证券交易市场怕发达程度; 债券的利率;
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影响债券利率的主要因素
银行利率水平; 发行者的资信状况; 债券的偿还期限; 资本市场的债券供求状况。
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债券的类型:
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我国的股权结构
国家股 法人股 公众股 外资股
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国家股
定义:是指以国有资产向股份有限公司投资形成的 股权。
国家股资金来源包括:①国有企业由国家计划投资 形成的固定资产、国拨流动资金和各种专用拨款; ②各级政府的财政部门、经济主管部门对企业的投 资形成的股份;③原有行政公司的资金所形成的企 业固定资产。
有价证券及其基本类型:证券按其性质分为证据证券、 凭证证券与有价证券。
有价证券主要是指对某种有价物具有一定权利的证 明书或凭证。可分为三大类:①货币证券;②财物证 券;③资本证券。
有价证券不是劳动产品,自身没有价值。
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有价证券的分类
按发行主体分为:政府证券、金融证券与公司证券。 按所体现内容不同分为:货币证券、资本证券与货
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法人股
定义:是指企业法人以其依法可支配的资产向股份 公司投资形成的股权,或者具有法人资格的事业单 位或社会固体以国家允许用于经营的资产向股份公 司投资所形成的股权。
形式:企业法人股、非企业法人股
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公众股
定义:是指社会个人或股份公司内部职工以个人财 产投入公司形成的股份。
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金融证券
是指商业银行及非银行金融机构为筹措信贷资金而 向投资者发行的承诺支付一定利息并到期偿还本金 的一种有价证券。
主要有:金融债券、大额可转让定期存单等。
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公司证券
是公司为筹措资金而发行的有价证券。
主要有股票、公司债券等。
股票:是股份公司依照公司法的规定,为筹措公司 资本,公开发行的用以证明股东身份和权益的凭证。 它本身没有价值,是一种独立于实际资本之外的虚 拟资本。
公司债券:是股份有限公司或其他类型的股份制企 业为筹措资金而发行的并承诺在一定时期内还本 付息的债权凭证。
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货币证券
指可以用来代替货币使用的有价证券,是商业信用 的工具。
主要有:期票、汇票、支票、本票等。 期票:由债务人向债权人开出的,在约定期限支付款
项的债务证书。
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二、债券的定义
定义:是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹 措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利 率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
票面要素:票面价值、票面金额。 债券的发行价格:溢价、折价与平价发行三种。 债券的交易价格:市场交易价格 债券的期限:短期、中期与长期三种债券。
特征:①是股份有限公司发行的最普遍、最重要也 是发行量最大的股票种类;②是公司发行的标准股 票,其性质与股份有限公司的存续期间相一致;③是 风险最大的股票。
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优先股
定义:是由股有限公司发行的在分配公司收益与剩 余资产方面比普通股票具有优先权的股票。
特征:①约定股息率;②优先分派股息与清偿资产; ③表决权受到一定的限制;股票可由公司赎回。
垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。 蓝筹股就是那些在其所属行业内占有重要支配性地位、
业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票。 红筹股是香港和国际投资者把在境外注册、在香港上
市的那些带有中国大陆概念的股票。 A股的正式名称是人民币普通股票。 B股的正式名称是人民币特种股票。 H股即注册地在内地、上市地在香港的外资股。
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证券投资基金的主要类 型 根据对象不同分:股票、债券、选择权、指数、期
货和认股权证基金。 根据投资来源和运用的地域不同分:国内、国际、
海外、国家和地域基金。
根据投资计划的可变更性分:固定型、半固定型与 融通型投资基金。
根据基金是否收费分为:收费与不收费基金。
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两种创设方式的比较:
现金充当型是先集资,后投资,易为投资者接受。但 发行受益凭证要一定的时间,风险较大。而且等待全 部资金募集完毕后再进行投资,可能影响购买时机, 从而影响基金收益。
物证券。 按是否上市可分为:上市证券与非上市证券。
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政府证券
也称政府债券,是指政府为筹措财政资金或建设资 金我,凭借其信用,采用信用方式,按照一定程序向 投资者出具一种债权债务凭证。主要包括中央政府 债券与地方政府债券。政府债券发称国债。
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