消费电子行业分析报告

消费电子行业分析报告消费电子目录
一、行业概况及现状
二、行业发展史及产品主要构造
三、政策及环境
四、统计数据
五、竞争分析
六、产业布局
七、技术特点
八、市场分析及发展趋势
九、投资分析
十、投资参考标的
一、行业概况及现状
消费电子行业是电子信息行业的子行业。

消费电子行业是指围绕着消费者应用而设计的与生活、工作、娱乐息息相关的电子类产品，是电子信息技术在个人、家庭应用的载体，最终实现消费者自由选择资讯、享受娱乐的目的。

产品包括厨房电器、家用电器家庭娱乐设备、计算机设备、电信设备（如无线电话和便携式通信设备）等。

中国消费电子市场规模由2009年的8442亿元增长至2015年的20100亿元。

消费电子行业2017年前三季度电子行业营收6610亿元，同比增长42.67%，行业增速仅次于交通运输业，为2010年以来前三季度最快增速，连续两年增速维持升势。

2017年前三季度电子行
业归母净利润541.36亿元，同比增长56.36%，增速较去年同期仍有明显加速。

从行业盈利能力来看，2017年前三季度电子行业毛利率为22.55%，同比提升1.1pct，是2010年以来前三季度最优水平;行业净利率为8.18%，为2010年以来第二高点。

基于盈利能力的持续提升，前三季度行业ROE达到8.39%，同比提升2.15pct。

实现消费升级一方面需要物质基础，另一方面需要科技创新来提升消费品档次，电子产业在硬件性能、外观、用户体验的多个维度来实现提升。

智能手机终端在以苹果为首的创新带动下功能全面性升级，消费者趋向于购买更加高端的机型满足使用体验。

同时，电子消费升级的理念渗透到更多终端：汽车、家居与可穿戴设备逐一满足智能化的交通、健康、医疗、社交等需求。

在消费升级的大主线下，电子板块有望全方位受益：消费电子首当其冲，进而是上游基础器件，如LED、集成电路、面板、PCB等等。

智能穿戴设备是将多媒体、传感、无线通信、云服务等技术与日常穿戴相结合，实现用户交互、娱乐、健康等功能的硬件终端。

根据穿戴部位的不同，可以分为智能手表、智能手环以及智能声学设备等，智能手表是目前发展最成熟的可穿戴设备，而智能手环同样拥有较大的用户群体。

中国企业屏幕、相机、电池和其他核心电子组件这些领域通过创新升级和成本管控取得订单转移，且逐步切入到更加核心的零部件环节。

伴随着如VR 设备（VR英文全称为Virtual Reality，是一种利用计算机和图像实现的虚拟现实技术，VR技术目前已经广泛应用于游戏、商业、医疗、军事等各方面，而VR全景技术作为VR技术的一个分支更是被广泛应用于商业之中。

）车用电子设备等新产品的不断涌现和新技术的不断应用使得消费电子产业的产品种类更为丰富，未来全球消费电子产业规模有望保持增长态势。

二、行业发展史及产品主要构造
消费类电子产品是指用于个人和家庭与广播、电视有关的音频和视频产品，主要包括：电脑、电话电视机、影碟机（VCD、SVCD、DVD）、录像机、摄录机、收音机、收录机、组合音响、电唱机、激光唱机（CD）、家庭办公设备、家用电子保健设备、汽车电子产品等。

电子技术是十九世纪末、二十世纪初开始发展起来的新兴技术，二十世纪发展最迅速应用最广泛，成为近代科学技术发展的一个重要标志。

第一代电子产品以电子管为核心。

四十年代末世界上诞生了第一只半导体三极管，它以小巧、轻便、省电、寿命长等特点，很快地被各国应用起来，在很大范围内取代了电子管。

五十年代末期，世界上
从二十世纪九十年代后期开始，融合了计算机、信息与通信、消费类电子三大领域的信息家电开始广泛地深入家庭生活，它具有视听、
以及应用层的软件包组成。

广义上来说，信息家电包括所有能够通过网络系统交互信息的家电产品，如PC、机顶盒、HPC、DVD、超级VCD、无线数据通信设备、视频游戏设备、智能电视盒、WEBTV等。

电子产品主要结构部件：
电源；电路工作所需的直流电压，一般是5V12V或3.3V。

控制部分；单片机编入程序执行要工作的内容。

传感器；采集为电路提供的信号、数据比如温度、电压、湿度等
输出部分；外接需要驱动的设备；比如数码管、LED灯、蜂鸣片等外框结构件
三.政策及环境
消费电子行业是电子信息行业的子行业。

电子信息行业作为我国的重要行业之一，国家先后出台了多项政策鼓励和促进电子信息行业的发展。

近年来，互联网技术的发展、消费电子产品制造水平的提高、居民收入水平的增加，促使消费电子产品与互联网相融合逐步成为趋势，使用消费电子产品逐步成为居民日常生活的一部分，消费电子产品的销售额也不断提高。

消费电子产业新兴领域快速成长，整体产业始终保持活跃。

手机、数码产品、家用电器及其附属产品是消费电子市场中增长最快的产品，同时平板电脑、智能电器、数字电视等产品也迅速走向成熟，成为消费电子市场新的增长点。

与此同时，中国消费电子产业将逐步成长为规模大、自主配套能力成熟的产业，未来中国消费电子产业产值与销售额增长速度将保持稳定。

全球范围内消费电子产品的用户规模不断扩大，尤其是各类智能终端产品的普及，使得消费电子产品下游需求持续旺盛。

目前，我国已经成为世界消费电子产业的制造中心，同时，居民收入水平稳步提高和手机等消费电子产品的普及率不断提高使得我国也成为了世界消费电子产品的最大消费国之一。

我国消费电子行业规模仍在不断扩大。

在全球宏观经济的重大变化之下，一些规模小、技术落后以及管理不善的消费电子企业将陆续遭到淘汰，引发新一轮的行业洗牌。

未来的行业资源将会继续整合配置，行业集中度进一步提高，这将会有利于优化全球消费电子行业的生产经营环境，从而进一步促进整个消费电子行业的进步。

近年来，智能手机高速发展，不断替代传统功能性手机，已成为手机发展的主力军。

2011 年至2016 年，全球智能手机出货量
平不断提高，出货量快速增长，2011 年至2016 年智能手机出货量从0.91 亿台增长至4.67 亿台。

随着5G 基础设施的逐步实施和海外疫情的逐步缓和，5G 手机2019 年下半年开始推出，2020 年持续放量，5G 将成为智能手机行业在未来两年的重要拐点。

考虑到智能手机的巨大市场，5G 换机潮、光学创新、射频升级、散热屏蔽需求增加、无线充电渗透率提升等有望驱动智能手机产业链部分创新的零组件环节业绩趋好。

近年来，智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等产业发展迅猛，推动了消费电子功能性器件行业的发展。

虽然智能手机、平板电脑、笔记本电脑已进入到成熟期，相对增速有所减缓，但产品更新换代、技术革新速度较快，对消费电子功能性器件仍存
在巨大的市场需求。

同时，智能穿戴设备及其它消费电子产业正在快速发展，有助于扩大对功能性器件的市场需求，从而促进消费电子功能性器件行业的持续发展。

经过前几代电子产品时代的打磨，中国已经成为名副其实的消费电子制造大国。

技术的升级将带动我国从制造大国向制造强国甚
货量、性价比的产品竞争，转向较为高端的精品化、差异化竞争，产品性能和溢价不断提升。

在中高端智能手机市场需求爆发的情况下，我国中高端手机占比不断提升，与苹果等精品手机的性能差距不断缩小。

精品化路线对手机的轻薄、美观、硬件性能要求越来越高，继而传导到手机厂商对消费电子元器件供应商要求日益严格，硬件要求的严格带来供应链厂商工艺的提升，产品溢价也随之提高。

2012年年底，我国计算机、彩电、手机的产量占全球份额均在50%以上，到2016年年底，上述三大类消费电子产品在中国的产量占比达到70%以上。

中国已经培养了一大批制造能力极强的电子生产企业，并形成华为、中兴、联想、创维、海信、TCL、长虹、OPPO等一批国内知名的电子产品品牌，中国发展消费电子已经有了很好的产业基础。

在消费电子产品的上游零部件方面，中国对国外的依存度很高，其最主要原因就是国内企业的研发能力较弱，产品设计能力不强，核心技术受制于人是制约我国消费电子产品发展的主要瓶颈。

性、基础性、先导性产业，是加快工业转型升级及国民经济和社会信息化建设的技术支撑与物质基础。

随着居民收入和消费能力的显著提升，人们对智能手机、平板电脑、可穿戴设备等移动终端需求不断扩大，国内消费电子市场呈现良好的发展趋势。

中国消费电子市场规模呈现出稳步上升的态势，市场规模由2009年的8442亿元增长至2015年的20100亿元，年复合增长率为15.5%。

2015 年中国已成为全球最大的消费电子市场，全球50%以上的消费电子产品由中国制造。

中国的电子企业已由最初的劳动力成本优势，逐渐升级为在成本、资金、供应链、技术和人才等方面均具备全球领先实力的厂商，已形成全产业链的全面优势。

在半导体和以智能手机为代表的智能终端领域，中国均形成较完善的产业链结构。

近年来中国消费电子行业快速发展，消费电子产品的需求不断扩张，且需求逐渐迈向多元化和定制化。

数据显示，中国手机出货量自2012年至2016年实现年复合增长率5.16%，其中，智能手机出货量年复合增到长率达到
19.67%，远高于整体手机出货量水平。

智能手机的快速发展说明，中国现在的电子产品消费者更倾向于选择更具科技感的中高端产品，对于消费电子产品生产商和消费电子精密结构件生产商提出了更高的要求，市场竞争也将更加激烈。

近年来，互联网技术的发展、消费电子产品制造水平的提高、消费电子产品与互联网相融合逐步成为趋势，使用消费电子产品逐步成为居民日常生活的一部分。

手机、数码产品、家用电器及其附属产品是消费电子市场中增长最快的产品，同时平板电脑、智能电器、数字电视等产品也迅速走向成熟，成为消费电子市场新的增长点。

与此同时，中国消费电子产业将逐步成长为规模大、自主配套能力成熟的产业，未来中国消费电子产业产值与销售额增长速度将保持稳定。

八.市场分析及发展趋势
消费电子产业向中国的转移极大促进了我国消费电子产业的发展，使我国成为全球消费电子产品产量最大，消费成长空间最大，出口额最大，产品种类最多，产业链最齐全的市场。

目前市场上主要的消费电子类产品为平板、笔记本、台式机、传统手机、智能手机、电视和相机。

2016 年，全球7,400 亿美元的消费电子规模中的78%来自于这7 类产品。

中国市场在全球消费电子行业的市场份额在2013年超越美国成为全球最大的消费电子市场。

中国消费电子市场规模呈现出稳步上升的态势，市场规模由2009年的8442亿元增长至2015年的20100亿元，年复合增长率为15.5%。

巨大的市场消费空间和下游终端制造产业的兴起，为上游面板、芯片和电子元器件带来大量的需求，到2016年年底，上述三大类消费电子产品在中国的产量占比达到70%以上。

在消费电子产品的上游零部件方面，中国对国外的依存度很高，其最主要原因就是国内企业的研发能力较弱，产品设计能力不强，核心技术受制于人是制约我国消费电子产品发展的主要瓶颈。

随着如VR 设备、车用电子设备等新产品的不断涌现和新技术的不断应用使得消费电子产业的产品种类更为丰富，未来全球消费电子产业规模有望保持增长态势。

与此同时，中国消费电子产业将
逐步成长为规模大、自主配套能力成熟的产业，未来中国消费电子产业产值与销售额将保持稳定增长。

随着居民收入和消费能力的显著提升，人们对智能手机、平板电脑、可穿戴设备等移动终端需求不断扩大，国内消费电子市场将呈现良好的发展趋势。

基于消费电子产品制造技术的迭代发展以及移动互联网应用的普及，以智能手机、平板和笔记本电脑为代表的全球移动设备市场规模快速增长，消费者群体持续扩大。

考虑到智能手机的巨大市场，5G 换机潮、光学创新、射频升级、散热屏蔽需求增加、无线充电渗透率提升等有望驱动智能手机产业链部分创新的零组件环节业绩趋好。

另外，AirPods、安卓TWS 耳机、可穿戴式设备有望成为智能手机之后的消费电子热点。

此外，在行业竞争日趋激烈、产业链附加值不断提升情况下，一些中小消费电子行业市场参与者将逐渐被具备较大经营规模、较高知名度的全球性消费电子行业品牌商所取代，行业市场参与者结构将得以优化，市场集中度将进一步提升。

OLED：京东方A、TCL科技、维信诺、深天马A
PCB/FPC：鹏鼎控股、东山精密、华正新材、弘信电子
散热模组：飞荣达、中石科技、碳元科技、博威合金
结构件：立讯精密、安洁科技、精研科技、东睦股份
天线：信维通信、硕贝德、立讯精密
滤波器：麦捷科技、信维通信、
射频开关：卓胜微、韦尔股份
芯片：兆易创新、韦尔股份、圣邦股份、中颖电子、
被动元器件：顺络电子、风华高科、火炬电子
玻璃盖板：蓝思科技
指纹识别：汇顶科技
声学：歌尔声学、共达电声
摄像头：欧菲光、水晶光电、联创电子
WIFI6路由器：博通科技、共进股份、天邑股份、卓翼科技
无线充电：立讯精密、安洁科技、信维通信、天通股份、横店东磁智能穿戴设备及万物互联板块：广和通、移为通讯、共进股份
电池：德赛电池、欣旺达、亿纬锂能、鹏辉能源
其他：
环旭电子(601231)、奋达科技(002681)、洁美科技(002859)
科森科技(603626)、金龙机电(300032)
2021年1月13日。