三大报表分析重点解读
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利润表
• 案例
收入的结构分析
营业收入
指反映企业经营所取得的收入总额。每一个企业都有自己的营业收入。 比如生产企业的营业收入应该是产品的销售收入；商业企业的营业收入 就应该是商品销售收入；服务行业的营业收入就是企业的服务收入等等， 这些收入统称为营业收入。
投资收益
来自于偶然的事项，或者说来自于无法控制的事项。
常见上市公司操纵利润方法
• 1．利用销售调整增加本期利润。
为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率及 格线，公司会在报告日前做一笔假销售，再于报告发送日后退货， 从而虚增本期利润。
• 2．利用推迟费用入帐时间降低本期费用。
将费用挂在“待摊费用”科目；待摊费用多为分摊期在一年以内 的各项费用，也有一些摊销期在一年以上（如固定资产修理支出）， 待摊费用的发生时间是公司可以控制的，因此把应计入成本的部分 挂在待摊科目下，可以直接影响利润总额。
• 管理费用——是指企业行政管理部门为了组织和管理生产经营活动所发生
的费用。以发工资为例，给第一线的销售人员发的工资，叫营业费用，给企 业的行政管理人员发的工资就叫管理费用。在一个规模比较大的企业，营业 费用和管理费用划分起来比较容易。但如果企业的规模比较小，则人员划分 比较困难，经常会出现营业费用、管理费用相互交叉的问题。
财务报表 分析对象
分析重点
资产负债表
资产规模的变动及其原因；
资产
流动资产量比及其内部构成； 资产账面价值并不能反映资产的真
正价值
企业不同的资金来源方式及各自占
负债 比； 所有者权 资本结构的差异可能影响人们对企
益 业财务政策稳健性的判断
• 案例
二、几个值得关注的项目
企业资金循环图
货币资金
流动性最强、最有活力但获利能力最低，拥有量 过多或过少对企业都会产生不利影响。
例如某上市公司 某年的中期报告中，将 6000多万元广告费列入 长期待摊费用，从而使其中期每股收益达 0.72 元，以维持其高位 股价，利于公司高价配股。
常见上市公司操纵利润方法
• 3．利用关联交易降低费用支出、增加收入来源。
上市公司在主营业务收入中制造虚增利润较为困难，但可以 通过“其他业务收入”项目的调整来影响利润总额。包括以其 他单位愿意承担其某项费用的方式减少公司本年期间费用，从 而使本年利润增加；或向关联方出让、出租资产来增加收益； 向关联方借款融资，降低财务费用。
• 财务费用——是指企业在筹集资金的过程中所发生的费用。但是，筹集资
金过程中发生的费用，也非全部列入财务费用。比如借款利息，如果企业借 的款是用于日常经营活动，补充到流动资产上，这个借款利息按照规定，可 以作为财务费用，体现在利润表的财务费用中，但是如果是为了购建固定资 产所发生的借款利息，国家有严格的规定，有些利息可以计入财务费，有些 利息不能计入财务费。（见底注）
第二讲 三大报表的分析重点
如何阅读资产负债表
一、资产负债表项目解读
资产负债表项目分资产、负债、所有者权益三大 类和若干小类。
一般情况下，各项目的数额根据企业总分类账或 明细分类账的期末余额填列，个别项目按有关账 户的余额加工、调整后填列。
资产负债表内各项目的设置因不同企业类型而有 所不同，但填列方法大致相同。
• 利润表列报的数据均为时期数，即报告会计期间发生 的数据。
项目
行次
一、营业收入
★
减：营业成本▼
营业税费▼
销售费用▼
管理费用▼
财务费用（收益以“－”号填列） ▼
资产减值损失
加：公允价值变动净收益（净损失以“－”号填列）
★
投资净收益（净损失以“－”号填列） ★
二、营业利润（亏损以“－”号填列）
加：营业外收入★
营业成本分析可以说明企业成本计算是否真实、存货计价方法是 否稳健、营业成本水平上升或下降是否为暂时性或特殊性因素所 致等
成本费用
营业及管理费用分析可以说明折旧及其他摊销性费用是否得到正 确处理、费用控制是否具有短期行为、非经营性费用是否能得到 有效管理等
财务费用分析可以说明企业是否较少或过分地依赖于负债、企业 是否依赖于短期负债来获取长期借款以及企业是否主要利用商业 信用来筹措资金等问题
存货
对流动资产的资金占用和生产活动都有极大影响
应收账款
从资金占用角度讲，它是最不经济的行为，但其损 失往往可以通过扩大销售规模得到补偿，因而又是 必要的。
如何阅读利润表
利润 表 • 利润表 是提供企业一定会计期间利润或亏损信息的
会计报表。
• 利润分配表 反映企业截止报告期末利润分配和未分 配利润结余情况。
如上例中的某上市公司在年报中对 1998 年度广告费用进行 如下调整处理：由集团公司承担大部分的商标宣传的费用，上 市公司仅承担少量产品宣传费用，则上述挂在长期待摊费用科 目下的6000 多万广告费用转入了“其他应收款”，继续维持表 面上的“高收入”。但谁能说出一条广告中产品宣传部分与商 标宣传部分应各占多少呢？
营业外收入
营业外收入来自于企业偶然的交易和事项，并不是来自于企业日常经营 活动所获取的收入。例如一个正常经营的工商企业处理设备，卖掉设备 的收入对于企业而言不是经营性的收入，只是偶然所得。
eg. 旧表中的“补贴收入”在新表中列入了“政府补助明细”
目前主要是指国家让企业经营亏损性的项目而导致企业的亏损。对于 这样的项目，一般采用的政策就是谁让企业经营谁给补贴。但是企业能 够获得多少补贴，是企业本身无法控制的，可能多一些，也可能少一些， 甚至有可能名义上答应给企业补贴，实际上从未补贴给企业。
减：营业外支出▼
其中：非流动资产处置净损失（净收益以“—”号填 列）
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）
减：所得税 四、净利润（净亏损以“－”号填列） 五、每股收益： （一）基本每股收益
本年金额 ×
上年金额
分析对象
分析重点
收入结构分析可以反映企业获得利润的来源与途径
收入 收入趋势分析可以反映企业持续盈利的潜能或危机； 投资报酬分析可以反映企业资本投资所创造出的价值和效用
成本费用的结构分析
• 营业成本——是反映企业经营业务发生的实际成本。对于工业企业而言，
营业成本就是产品的生产成本，而流通企业的营业成本则是企业的商品销售 成本。
• 营业费用——是指企业在销售商品和提供劳务等主要经营活动中所发生的
相关费用。对工业企业而言，工业企业在其产品的销售过程中会产生销售费 用，而这个销售费用就是营业费用。对于服务行业而言，雇佣服务人员所产 生的费用，也属于营业费用。
利润表
• 案例
收入的结构分析
营业收入
指反映企业经营所取得的收入总额。每一个企业都有自己的营业收入。 比如生产企业的营业收入应该是产品的销售收入；商业企业的营业收入 就应该是商品销售收入；服务行业的营业收入就是企业的服务收入等等， 这些收入统称为营业收入。
投资收益
来自于偶然的事项，或者说来自于无法控制的事项。
常见上市公司操纵利润方法
• 1．利用销售调整增加本期利润。
为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率及 格线，公司会在报告日前做一笔假销售，再于报告发送日后退货， 从而虚增本期利润。
• 2．利用推迟费用入帐时间降低本期费用。
将费用挂在“待摊费用”科目；待摊费用多为分摊期在一年以内 的各项费用，也有一些摊销期在一年以上（如固定资产修理支出）， 待摊费用的发生时间是公司可以控制的，因此把应计入成本的部分 挂在待摊科目下，可以直接影响利润总额。
• 管理费用——是指企业行政管理部门为了组织和管理生产经营活动所发生
的费用。以发工资为例，给第一线的销售人员发的工资，叫营业费用，给企 业的行政管理人员发的工资就叫管理费用。在一个规模比较大的企业，营业 费用和管理费用划分起来比较容易。但如果企业的规模比较小，则人员划分 比较困难，经常会出现营业费用、管理费用相互交叉的问题。
财务报表 分析对象
分析重点
资产负债表
资产规模的变动及其原因；
资产
流动资产量比及其内部构成； 资产账面价值并不能反映资产的真
正价值
企业不同的资金来源方式及各自占
负债 比； 所有者权 资本结构的差异可能影响人们对企
益 业财务政策稳健性的判断
• 案例
二、几个值得关注的项目
企业资金循环图
货币资金
流动性最强、最有活力但获利能力最低，拥有量 过多或过少对企业都会产生不利影响。
例如某上市公司 某年的中期报告中，将 6000多万元广告费列入 长期待摊费用，从而使其中期每股收益达 0.72 元，以维持其高位 股价，利于公司高价配股。
常见上市公司操纵利润方法
• 3．利用关联交易降低费用支出、增加收入来源。
上市公司在主营业务收入中制造虚增利润较为困难，但可以 通过“其他业务收入”项目的调整来影响利润总额。包括以其 他单位愿意承担其某项费用的方式减少公司本年期间费用，从 而使本年利润增加；或向关联方出让、出租资产来增加收益； 向关联方借款融资，降低财务费用。
• 财务费用——是指企业在筹集资金的过程中所发生的费用。但是，筹集资
金过程中发生的费用，也非全部列入财务费用。比如借款利息，如果企业借 的款是用于日常经营活动，补充到流动资产上，这个借款利息按照规定，可 以作为财务费用，体现在利润表的财务费用中，但是如果是为了购建固定资 产所发生的借款利息，国家有严格的规定，有些利息可以计入财务费，有些 利息不能计入财务费。（见底注）
第二讲 三大报表的分析重点
如何阅读资产负债表
一、资产负债表项目解读
资产负债表项目分资产、负债、所有者权益三大 类和若干小类。
一般情况下，各项目的数额根据企业总分类账或 明细分类账的期末余额填列，个别项目按有关账 户的余额加工、调整后填列。
资产负债表内各项目的设置因不同企业类型而有 所不同，但填列方法大致相同。
• 利润表列报的数据均为时期数，即报告会计期间发生 的数据。
项目
行次
一、营业收入
★
减：营业成本▼
营业税费▼
销售费用▼
管理费用▼
财务费用（收益以“－”号填列） ▼
资产减值损失
加：公允价值变动净收益（净损失以“－”号填列）
★
投资净收益（净损失以“－”号填列） ★
二、营业利润（亏损以“－”号填列）
加：营业外收入★
营业成本分析可以说明企业成本计算是否真实、存货计价方法是 否稳健、营业成本水平上升或下降是否为暂时性或特殊性因素所 致等
成本费用
营业及管理费用分析可以说明折旧及其他摊销性费用是否得到正 确处理、费用控制是否具有短期行为、非经营性费用是否能得到 有效管理等
财务费用分析可以说明企业是否较少或过分地依赖于负债、企业 是否依赖于短期负债来获取长期借款以及企业是否主要利用商业 信用来筹措资金等问题
存货
对流动资产的资金占用和生产活动都有极大影响
应收账款
从资金占用角度讲，它是最不经济的行为，但其损 失往往可以通过扩大销售规模得到补偿，因而又是 必要的。
如何阅读利润表
利润 表 • 利润表 是提供企业一定会计期间利润或亏损信息的
会计报表。
• 利润分配表 反映企业截止报告期末利润分配和未分 配利润结余情况。
如上例中的某上市公司在年报中对 1998 年度广告费用进行 如下调整处理：由集团公司承担大部分的商标宣传的费用，上 市公司仅承担少量产品宣传费用，则上述挂在长期待摊费用科 目下的6000 多万广告费用转入了“其他应收款”，继续维持表 面上的“高收入”。但谁能说出一条广告中产品宣传部分与商 标宣传部分应各占多少呢？
营业外收入
营业外收入来自于企业偶然的交易和事项，并不是来自于企业日常经营 活动所获取的收入。例如一个正常经营的工商企业处理设备，卖掉设备 的收入对于企业而言不是经营性的收入，只是偶然所得。
eg. 旧表中的“补贴收入”在新表中列入了“政府补助明细”
目前主要是指国家让企业经营亏损性的项目而导致企业的亏损。对于 这样的项目，一般采用的政策就是谁让企业经营谁给补贴。但是企业能 够获得多少补贴，是企业本身无法控制的，可能多一些，也可能少一些， 甚至有可能名义上答应给企业补贴，实际上从未补贴给企业。
减：营业外支出▼
其中：非流动资产处置净损失（净收益以“—”号填 列）
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）
减：所得税 四、净利润（净亏损以“－”号填列） 五、每股收益： （一）基本每股收益
本年金额 ×
上年金额
分析对象
分析重点
收入结构分析可以反映企业获得利润的来源与途径
收入 收入趋势分析可以反映企业持续盈利的潜能或危机； 投资报酬分析可以反映企业资本投资所创造出的价值和效用
成本费用的结构分析
• 营业成本——是反映企业经营业务发生的实际成本。对于工业企业而言，
营业成本就是产品的生产成本，而流通企业的营业成本则是企业的商品销售 成本。
• 营业费用——是指企业在销售商品和提供劳务等主要经营活动中所发生的
相关费用。对工业企业而言，工业企业在其产品的销售过程中会产生销售费 用，而这个销售费用就是营业费用。对于服务行业而言，雇佣服务人员所产 生的费用，也属于营业费用。