融资平台市场化转型及政府产业引导基金运作、进一步规范地方政府举债融资行为暨地方政府债务监管

关于参加“融资平台市场化转型及政府产业引导基金运作、进一步规范地方政府举债融资行为暨地方政府

债务监管”学习的总结

一、关于融资平台公司转型

（一）融资平台公司市场化转型途径

1.一是清理注销：对于只承担公益性项目融资职能，且主要依靠财政性资金偿还其债务的公司，要按照法定程序予以注销。

2. 二是重组兼并。对于既承担政府融资和公益性项目建设、运营职能的“实体类”融资平台公司，首先要剥离其政府融资职能，然后再通过兼并重组、资产注入、业务整合等方式，转型成为公益性市场化运作的国有企业。

3. 三是引入战略投资者。对于具有相关专业资质，市场竞争力较强，资产规模较大，既承担公益性项目融资，也承担非公益性项目融资、建设、运营任务，剥离其政府融资功能，在妥善处置存量债务的基础上，转型为一般企业。最终要通过资产注入、引入战略投资者等方式进行混合所有制改革。

（二）参与PPP作为融资平台主要转型方向

1.作为政府出资代表方参与PPP

2.以产业投资基金形式参与PPP项目

（1）模式一：“政府委托投融资平台+金融机构”

融资平台受政府委托代表政府与金融机构合作设立母基金，在设立子基金时，母基金作为优先级LP，地方财政作为劣后级LP。（2）模式二：“金融机构+地方投融资平台”二者直接设立PPP 基金，一般为有限合伙制，由金融机构做LP 优先级，平台公司做LP 的次级，金融机构指定的股权投资管理人做GP。

（3）模式三：“有实力企业+融资平台公司”

3.融资平台公司作为担保方

PPP项目推进中关键是项目融资问题，而融资可获得根本保证是担保措施。大部分项目是采用有限追索权融资。

（三）融资平台布局金融业务的必要性

1.增强公司资产流动性

目前，一些融资平台公司短期债务占比较高，缺少政府信用担保下，对外融资能力弱，难以通过银行获取充足资金，面临较大的流动性风险。

2.建设对政府信用的依赖

通过参股控股金融类公司，降低融资成本和信息不确定性。

3.可以帮助地区中小企业解决融资问题

4.完善资产配置，提供盈利能力

总结：将平台公司分为运营类和金融类，各留其一作为主体公司，将承担特定的业务的运营类公司部门化依托于主体公司统一运营。将相关金融类的业务统一交付给以金融为主体业务的金融类平台主体公司。（如下图）

二、关于PPP项目与产业投资资金

(一)PPP：成立县级的政府与社会资本合作中心，由政府牵头，各相关职能部门为成员，进行相关工作的协调，对我县的PPP项目进行统筹规划和统一管理。

(二)设立茶产业投资基金：依托我县优势，结合市政府《汉中市人民政府办公室关于印发汉中市产业发展基金管理办法实施细则的通知》汉政发[2017]45号设立茶产业投资基金，对面向茶产业支持的资金进行专业化管理，改变现有的资金分散情况，重点扶持有潜力的茶企业，力争规模做强做大，起到行业模范带头作用，带动我县经济发展。

(三)设立PPP基金：是指以产业基金的形式特定投资于PPP 项目的一种基金，一般通过股权投资或股债联动投资纳入地方项目库PPP项目公司，由项目公司负责项目设计、融资、建设、运营，政府授予其特许经营权，并通过协议约定回购、基金份额转让或资产证券化变现实现退出的一种基金。(PPP基金在项目中的运作架构及解析如下图)

三、关于产业园区

建议将我县产业园区资产划归县级国有公司，在招商引资结束以后，县级国有公司以土地厂房做资入股引进企业，国有公司不参与公司决策，只参与股本分红，这样可以进一步加强对国有资产的监管，确保国有资产的保值增值。增加国有公司的资本，增强国有公司的造血能力。

四、关于项目

一、经营性项目与非经营性项目打包整合

建议对将要实施的项目根据可经营与否进行划分，将经营性的与非经营性或者准经营性的项目进行打包整合，从而通过特许经营权将经营性项目的收入对整个打包的项目进行补贴，从而减少财政压力。

二、资源补偿

授予项目周边的土地、商业等开发收益权。从而对项目支出进行补偿，达到减少财政支出压力的目的。