第四章基金
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受益凭证是否可回购 封闭型基金 开放型基金
投资目标 收入型基金 成长型基金 平衡型基金
精品课件
投资标的
国际基金 海外基金 国家基金 区域基金
股票基金 债券基金 货币市场基金 衍生基金 指数基金 混合基金
3、投资基金的分类
基金分类的意义： 1、对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对
各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资 者做出正确的投资选择与比较。 2、 对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同 一类别中进行才公平合理。 3、 对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行 基金评价的基础。 4、 对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。
按照投资风险与收益目标划分
投资目标 成长型基金
以追求资本的长期成长为投资目的，主要投资于成长 型公司的股票，这种股票的价格预期上涨速度快于 一般公司的股票。它又可分为稳定成长型基金和积 极成长型基金。
稳定成长型基金一般不从事投机活动，当证券市场出现异 常时这种基金会采取选择权交易的方式回避风险。
指数基金是一种为使投资者能获取与市场平均收 益相接近的投资回报而设立的功能上近似或等于 某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当 期的某种价格指数上下波动，始终保持当期的市 场平均收益水平，不会过高也不会过低，故这类 基金适合稳健精品的课件投资者。
股票基金分类与比较
基金类型 积极成长性股
票基金 成长型股票基
快，提高效益 组合投资，分散风险
专业优势：专业知识，丰富经验 专业人士，资深顾问
安全优势：财产经营与保管公开 收益优势：收益和风险的最佳组合 品种多选择性强 交易活跃变现性强
精品课件
3、投资基金的分投类资地区
法律地位 公司型基金 契约型基金
积极成长型基金追求资本的最大增值，把基金的资产投资 于有高成长潜力的股票或其他证券，这种基金的投机性相 当高，适合愿意承担高风险的投资者。
精品课件
按照投资风险与收益目标划分
投资目标 收益型基金
以追求为投资者带来高水平的当期收人为目的， 投资于各种可带来收入的有价证券。它可分为固 定收入型基金和股票收入型基金。
第四章 证券投资基金
精品课件
定义：
投资基金是一种利益共享、风险共担的 集合投资制度。证券投资基金就是通过向社 会公开发行一种凭证筹集资金，并将资金用 于证券投资。向社会公开发行的凭证叫基金 券，也称基金份额或基金单位。
精品课件
谁持有这种凭证，谁就对基金享有资产所有 权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相 关权利，并承担相应义务。 投资基金是集中 不确定的众多投资者的零数资金，交由专门 的投资机构进行投资（主要投资于各种有价 证券）而投资收益由原有出资者按出资比例 分享的一种投资工具。其中作为基金管理者 的投资机构，收取一定的服务费用。
单位价格等于资产净值。 单位价格可能高于 或低于其资产净值
申购费（认购费）、赎 回费、转换费、红利再 投资费等。
需要交纳一定比例 的手续费及证券交 易税
如果业绩不好就会面临 着被赎回的危险，对基 金经理的经营业绩会有 很强的约束
精品课件
由于没有赎回的威 胁，基金收取固定 的管理费，对基金 经理的约束就不是 很强
金 收入型股票基
金 成长收入型股
票基金
价值型股票基 金
投资对象
成长早期的小 公司
精品课件
按照投资风险与收益目标划分
投资目标
平衡型基金
是指以支付当期收入和追求资本的长期成长作为共同目的的 投资基金。平衡型基金在以取得收入为目的的债券及优先股 和以资本增值为目的的普通股之间进行权衡，这类基金稳定 性较好，股利和股息都较高，但成长潜力不大。
精品课件
按照投资对象划分
股票基金是指以股票为投资对象，投资目标以追 求资本成长为主，投资收益较高但风险也较大， 风险主要来自所投资股票的价格波动。
精品课件
各国和地区对投资基金有不同的称谓，美国称为共同 基金(Mutual Fund)，或“投资公司”(Investment companies)， 英 国 和 香 港 称 为 “ 单 位 信 托 基 金 ”(Unit Trust)、“互助基金”，日本和台湾称为“证 券投资信托基金”，我国通常称之为投资基金，翻译 成Investment Fund 。
债券基金是指以债券为投资对象的投资基金。这 类基金能保证投资者获得稳定的投资收益，而且 风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定 ，适合长期投资。
精品课件
按照投资对象划分
货币市场基金是指投资于各类货币市场工具的基 金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业票据 ，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低 ，收益相对较为稳定。
投资者是投资公司的股 投资者则是信托契
东
约中规定的受益人
除向投资者发行普通股 只能面向投资者发 外还可以发行公司债和 行受益凭证 优先股
在资金运用状况良好， 业务开展顺利又需要增 加投资时可以向银行借 款 精品课件
一般不向银行举债。
开放式与封闭式基金的区别
开放式基金
封闭式基金
买卖价格 买卖费用
对基金经 理的约束
精品课件
3、投资基金的分类
基金分类的困难 2004年7月1日《证券投资基金运作管理办
法》中，首次将我国的基金的类别分为股 票基金、债券基金、混合基金、货币市场 基金等基本类型。
精品课件
公司型和契约型基金的区别
公司型基金
契约型基金
资金的性质 投资者地位 资本结构
融资渠道
资金则成为公司法人的 资金是信托资产 资本
精品课件
1、投资基金的发展
证券投资基金的起源（做为常识性掌握） 1868年，英国成立的“海外及殖民地政府
信托基金”是证券投资基金的雏形。
精品课件
1、投资基金的发展
一、证券投资基金的发展 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国
波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。 二、全球基金业发展的趋势与特点（常识性掌握） （一） 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 （二） 开放式基金成为证券投资基金的主流产品 （三） 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 （四） 基金的资金来源发生了重大变化（退休养老金
投资目标 收入型基金 成长型基金 平衡型基金
精品课件
投资标的
国际基金 海外基金 国家基金 区域基金
股票基金 债券基金 货币市场基金 衍生基金 指数基金 混合基金
3、投资基金的分类
基金分类的意义： 1、对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对
各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资 者做出正确的投资选择与比较。 2、 对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同 一类别中进行才公平合理。 3、 对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行 基金评价的基础。 4、 对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。
按照投资风险与收益目标划分
投资目标 成长型基金
以追求资本的长期成长为投资目的，主要投资于成长 型公司的股票，这种股票的价格预期上涨速度快于 一般公司的股票。它又可分为稳定成长型基金和积 极成长型基金。
稳定成长型基金一般不从事投机活动，当证券市场出现异 常时这种基金会采取选择权交易的方式回避风险。
指数基金是一种为使投资者能获取与市场平均收 益相接近的投资回报而设立的功能上近似或等于 某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当 期的某种价格指数上下波动，始终保持当期的市 场平均收益水平，不会过高也不会过低，故这类 基金适合稳健精品的课件投资者。
股票基金分类与比较
基金类型 积极成长性股
票基金 成长型股票基
快，提高效益 组合投资，分散风险
专业优势：专业知识，丰富经验 专业人士，资深顾问
安全优势：财产经营与保管公开 收益优势：收益和风险的最佳组合 品种多选择性强 交易活跃变现性强
精品课件
3、投资基金的分投类资地区
法律地位 公司型基金 契约型基金
积极成长型基金追求资本的最大增值，把基金的资产投资 于有高成长潜力的股票或其他证券，这种基金的投机性相 当高，适合愿意承担高风险的投资者。
精品课件
按照投资风险与收益目标划分
投资目标 收益型基金
以追求为投资者带来高水平的当期收人为目的， 投资于各种可带来收入的有价证券。它可分为固 定收入型基金和股票收入型基金。
第四章 证券投资基金
精品课件
定义：
投资基金是一种利益共享、风险共担的 集合投资制度。证券投资基金就是通过向社 会公开发行一种凭证筹集资金，并将资金用 于证券投资。向社会公开发行的凭证叫基金 券，也称基金份额或基金单位。
精品课件
谁持有这种凭证，谁就对基金享有资产所有 权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相 关权利，并承担相应义务。 投资基金是集中 不确定的众多投资者的零数资金，交由专门 的投资机构进行投资（主要投资于各种有价 证券）而投资收益由原有出资者按出资比例 分享的一种投资工具。其中作为基金管理者 的投资机构，收取一定的服务费用。
单位价格等于资产净值。 单位价格可能高于 或低于其资产净值
申购费（认购费）、赎 回费、转换费、红利再 投资费等。
需要交纳一定比例 的手续费及证券交 易税
如果业绩不好就会面临 着被赎回的危险，对基 金经理的经营业绩会有 很强的约束
精品课件
由于没有赎回的威 胁，基金收取固定 的管理费，对基金 经理的约束就不是 很强
金 收入型股票基
金 成长收入型股
票基金
价值型股票基 金
投资对象
成长早期的小 公司
精品课件
按照投资风险与收益目标划分
投资目标
平衡型基金
是指以支付当期收入和追求资本的长期成长作为共同目的的 投资基金。平衡型基金在以取得收入为目的的债券及优先股 和以资本增值为目的的普通股之间进行权衡，这类基金稳定 性较好，股利和股息都较高，但成长潜力不大。
精品课件
按照投资对象划分
股票基金是指以股票为投资对象，投资目标以追 求资本成长为主，投资收益较高但风险也较大， 风险主要来自所投资股票的价格波动。
精品课件
各国和地区对投资基金有不同的称谓，美国称为共同 基金(Mutual Fund)，或“投资公司”(Investment companies)， 英 国 和 香 港 称 为 “ 单 位 信 托 基 金 ”(Unit Trust)、“互助基金”，日本和台湾称为“证 券投资信托基金”，我国通常称之为投资基金，翻译 成Investment Fund 。
债券基金是指以债券为投资对象的投资基金。这 类基金能保证投资者获得稳定的投资收益，而且 风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定 ，适合长期投资。
精品课件
按照投资对象划分
货币市场基金是指投资于各类货币市场工具的基 金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业票据 ，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低 ，收益相对较为稳定。
投资者是投资公司的股 投资者则是信托契
东
约中规定的受益人
除向投资者发行普通股 只能面向投资者发 外还可以发行公司债和 行受益凭证 优先股
在资金运用状况良好， 业务开展顺利又需要增 加投资时可以向银行借 款 精品课件
一般不向银行举债。
开放式与封闭式基金的区别
开放式基金
封闭式基金
买卖价格 买卖费用
对基金经 理的约束
精品课件
3、投资基金的分类
基金分类的困难 2004年7月1日《证券投资基金运作管理办
法》中，首次将我国的基金的类别分为股 票基金、债券基金、混合基金、货币市场 基金等基本类型。
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公司型和契约型基金的区别
公司型基金
契约型基金
资金的性质 投资者地位 资本结构
融资渠道
资金则成为公司法人的 资金是信托资产 资本
精品课件
1、投资基金的发展
证券投资基金的起源（做为常识性掌握） 1868年，英国成立的“海外及殖民地政府
信托基金”是证券投资基金的雏形。
精品课件
1、投资基金的发展
一、证券投资基金的发展 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国
波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。 二、全球基金业发展的趋势与特点（常识性掌握） （一） 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 （二） 开放式基金成为证券投资基金的主流产品 （三） 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 （四） 基金的资金来源发生了重大变化（退休养老金