推荐-财务报表分析6 精品001

现金净流量 = 经营活动现金净流量 + 投资活动现金净流量 + 筹资活 动现金净流量=（经营活动现金流入量－经营活动现金流出量）+（投资 活动现金流入量－投资活动现金流出量）+（筹资活动现金流入量－筹资 活动现金流出量）
现金流量表
5
现金流量表是以现金为基础编制的，用以反映企业在一定会计期间内 现金和现金等价物流入和流出情况的会计报表。 现金流量表是一张动态报表，它关注的是企业现金的流动状况，其内 容概Baidu Nhomakorabea起来主要反映的是三个方面的信息：（1）本期现金从何而来； （2）本期现金用于何处；（3）本期现金余额发生了怎样的变化。 现金流量表虽然和利润表同属动态报表，但彼此之间又有显著差异。 利润表反映的是会计利润，而会计利润和现金流量不同。利润表是以权 责发生制为基础编制的，如一笔业务是否确认为收入，不是看现金是否 流入企业，而是看权利义务是否转移；而现金流量表则是以收付实现制 为基础编制的，一笔业务只要产生现金流动，就必须在现金流量表上反 映。
现金净流量
4
现金净流量是指现金流入和与现金流出的差额，也叫净现金流量或现 金流量净额，其公式为： 现金净流量=现金流入量 －现金流出量 现金净流量可能是正数，也可能是负数。如果是正数，则为净流入； 如果是负数，则为净流出。现金净流量反映了企业各类活动形成的现金 流量的最终结果，即企业在一定时期内，现金流入大于现金流出，还是 现金流出大于现金流入。现金净流量是现金流量表反映的一个重要指标， 表明现金流量的构成，还可以通过以下公式表示：
现金流量表的一般分析
7
对投资活动现金流量的分析应侧重于长期债权与股权投资、固定资产、 无形资产和其他长期资产等交易而产生的现金流入与流出。投资活动净 减少也有可能是企业正处于成长期，要建造营业用房或需要添置设备所 致。此时，如果经营活动现金流量为正数，则可弥补因投资需要产生的 现金不足，否则企业则必须向外融资。投资活动现金流量的净增加不见 得对企业是有利的事。 对筹资活动现金流量的分析应侧重于发行股票、债券、长期借款产生 的现金流入和偿还债务本金与利息、分配股利与利润产生的现金流出。 要注意的是有的企业为保持良好的股利记录，用募股流入的现金作为股 利分配给股东，使筹资活动产生现金流入的同时又产生相应的流出。筹 资活动现金净增加或减少，在某种程度上可以反映企业的筹资能力。
不同时期企业现金流量变化的规律
9
发展时期 项目 经营活动现金净流量 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量 现金净流量合计 净利润
初创与成长期 ＜0 ＜0 ＞0 ＞0
＜0或＞0
成熟期 ＞0
＜0或＞0 ＜0或＞0
＞0 ＞0
衰退期 ＜0 ＞0 ＜0 ＜0 ＜0
不同时期企业现金流量变化的规律
10
对一家成长型的、极具发展潜力的企业来说，为培育新的 利润增长点，扩大投资规模，需要耗用资金，现金净流量很 可能是负数。对一个经营连续亏损、已纳入清算或停业计划 的企业来说，通过变卖资产很可能使现金流量表描述的现金 流量是净增加的。 报表使用者在分析现金流量表时应该结合企业的行业特点、 发展前景、市场份额等综合因素，并联系资产负债表和利润 表相关项目的增减变动，来分析企业投资活动与筹资活动对 现金流量的影响。一般来说，在不同时期企业的现金流量变 化是有一定规律可循的。
不同时期企业现金流量变化的规律
11
1．在企业的初创和成长时期，经营活动现金净流量和投 资活动现金净流量会出现负值，这是因为企业的投资支出较 多，且产能还没有完全达到规模经营的水平所致。但由于此 阶段企业有较多筹资行为使得其筹资活动现金净流量会为正 值，企业处于亏损或微利状态。 2．当企业进入成熟期时，经营活动现金净流量多为正值， 投资活动和筹资活动现金净流量因企业具体情况不同而会出 现不同变化，此时企业处于盈利状态。一般情况下，正常企 业在经营活动中取得的现金流入足以用于经营活动中所需的 现金支出，并有一定的现金净流入量可用于偿还债务或进行 投资。
1
第六章 现金流量分析
学习目的
了解现金流量分析的作用； 熟悉现金流量表的主要项目构成； 掌握现金流量的结构分析和趋势分析方法； 掌握主要的现金流量比率指标。
现金流量表
3
现金流量表是反映企业现金的来源和使用的报表，它按照企业的主要 活动——经营活动、投资活动和筹资活动来反映现金收支。现金流量是 某一时期企业现金流入和流出的数量，现金流量信息能够表明企业的经 营状况、偿债能力和发展前景，对企业财务分析具有重要作用。 现金流量表中的“现金”，是指库存现金、可以随时用于支付的存款 和现金等价物。 现金流量是企业现金流动的金额数量，即企业一定时期内现金流入量 和流出量的总称。 在现金流量表中，现金流量被分为三大类：经营活动现金流量、投资 活动现金流量和筹资活动现金流量。 经营活动，是指企业直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动， 它们是企业取得净收益的主要交易和事项。 投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括现金等价物范围内的投 资及其处置活动。 筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。
现金流量表的一般分析
6
现金流量表对于企业经营活动收益的反映是以收付实现制为基础的， 相对于以权责发生制为基础的利润表来说，可以提供更加准确的企业财 务信息。 现金流量表的一般分析包括对现金流量的基本评价、现金流量结构分 析和现金流量趋势分析三个方面。 一、现金流量的基本评价 （一）评价企业三类活动的现金流量 经营活动产生的现金流量是企业全部现金流量中最重要的组成部分， 它反映了企业通过自身的经营活动创造现金的能力。当企业净利润大于 零，且经营活动产生现金净流入时，不仅表明该企业具有获利能力，能 保证正常运转所需要的资金，而且还能将多余的现金直接用于投资或偿 还债务。反之，则说明企业利润的含金量低，获现能力弱，企业若要维 持正常经营，只能要么减少投资，要么向外融资。
现金流量表的一般分析
8
由于在会计实务中存在着多种原因使经营活动、投资活动、筹资活动 的现金流量增加或减少，因此报表分析者应该针对不同的情况作具体的 分析，但分析重点无疑是在经营活动的现金流量上。 这是因为企业取得现金尽管可以通过收回投资（投资活动）或发行债 券或股本（筹资活动）等方式来实现，但债务本金的偿还、利息与股利 的支付等，最终还是取决于经营活动净现金流入。 如果经营活动的净现金流入占总现金流入的比率越高，说明企业的财 务基础越稳定，获利能力与对外筹资能力就越强。