投资项目评估 第六章_项目投资估算与筹资方案评估

项目总投资是指拟建项目全部建成、投入营 运所需的费用总和。
项目投入总资金由建设投资（含建设期利息） 和流动资金两部分组成。
投资估算
建设投资
流动资金
一、建设投资估算
建筑工程费
建设投资 静态部分
设备及工器具购置费 安装工程费
建 设 投 资
建设投资 动态部分
工程建设其他费用 基本预备费 涨价预备费
基数：建筑工程费+设备及工器具购置费+ 安装工程费+工程建设其它费用
取费比例：行业主管部门规定的基本预备 费率 （5%——8%）
涨价预备费估算
建设工程项目在建设期内由于价格变化引起投资增 加，需要事先预留的费用，涨价预备费以建筑安装 工程费、设备工器具购置费之和为计算基数。
PC——涨价预备费； n ——建设期年份数； It ——建设期中第t年的工程费用； f ——年均投资价格上涨率。
第五年投资计划用款额：
I5 25000010% 2500（0 万元）
第五年涨价预备费：PC5＝I5 1 f 5 1 25000 1 6%5 1 8455.（6 万元）
所以，项目建设期的涨价预备费为：
n
PC It [(1 f )t 1] t 1
例题
某项目的工程费用为250000万元，按本项目进 度计划，项目建设期为5年，5年的工程费用分 年度使用比例为第一年10%，第二年20%，第三 年30%，第四年30%，第五年10%，建设期内年 平均价格变动率为6%，试估计该项目建设期的 涨价预备费。
国
海
设
序 号
设 备 名 称
台 套 数
离 岸 价
国 外 运 费
外 运 输 保 险
到 岸 价
进 口 关 税
消 费 税
增 值 税
外 贸 手 续 费
银关 行监 财管 务手 费续
国 内 运 杂 费
备 购 置 费 总
费
费
价
合 计
例题
某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500吨， 离岸价(FOB价)为400万美元。其他有关费用参数为： 国际运费标准为360美元/吨，海上运输保险费率为 0.266%，银行财务费率为0.5%，外贸手续费率为 1.5%，关税税率为22%，增值税的税率为17%，美元 的银行牌价为8.27元人民币，设备的国内运杂费率 为2.5％。现对该套设备进行估价。
安装工程费估算 工程建设其它费用 基本预备费估算 涨价预备费估算 建设期利息估算
建筑工程费估算
为建造永久性和大型临时性建筑物和构筑物所需 要的费用； 如场地平整、厂房、仓库、设备基础、矿井、 桥梁、码头、堤坝、隧道、涵洞、铁路、公路、 管线敷设、水库、水坝、灌区等。
建筑工程投资估算常用方法： 单位建筑工程投资估算法。 单位实物工程量投资估算法。 概算指标投资估算法。
需要掌握有关部门颁布的概算编制办法。
建设项目：由一个或几个单项工程组成，经济上实行独立 核算，行政上实行统一管理，并具有法人资格的建设单 位。 例：一所学校、一个工厂等。
单项工程：在一个建设项目中，具有独立的设计文件，能 够独立组织施工，竣工后可以独立发挥生产能力或效益的 工程。例：一所学校的教学楼、实验楼、图书馆等。
第三年投资计划用款额：
I3 250000 30% 7500（0 万元）
第三年涨价预备费：PC3＝I3 1 f 3 1 75000 1 6%3 1 14326.（2 万元）
第四年投资计划用款额：
I4 250000 30% 7500（0 万元）
第四年涨价预备费：PC4＝I4 1 f 4 1 75000 1 6%4 1 19685.（8 万元）
国产非标准设备原价
根据设备的类型、材质、结构、重量等逐台计算 成本计算法、系列设备插入估价法、分部组合估价法、
定额估价法等
国内设备购置费为设备出厂价加运杂费
运输费、装卸费、供销手续费和仓库保管费等 按运杂费率和设备出厂价的百分比计算
进口设备的价格估算
进口设备货价+进口从属费用+国内运杂费
土地使用费
建设单位管理费（含建设单位开办费和建设单位经费）
工
勘察设计费
程
研究试验费
建
建设单位临时设施费
设
工程建设监理费
其
工程保险费
他
施工机构迁移费
费 用
引进技术和进口设备等其他费用（含出国人员费、国外 工程技术人员费、引进技术费、分期或延期付款利息、 担保费和进口设备检验鉴定费等）
联合试运转费
生产职工培训费（生产准备费）
银行财务费=FOB价×银行财务费率 （一般取0.4%～ 0.5%）
海关监管费=到岸价（CIF）×监管手续费率 （一般取 0.3%)
（3）国内运杂费
运输费、运输保险费和装卸费 包装费 设备供销部门的手续费 采购与仓库保管费
国内运杂费＝进口设备离岸价×人民币外汇牌价 ×国内运杂费费率
进口设备购置费估算表
国内运杂费=3308×2.5%= 82.7(万元)
设备购置费=3308+2138.6+82.7= 5529.3(万元)
课堂练习
项目需进口一套设备，离岸价（FOB价）为392 万美元。其他有关费用参数为：国外运费费率6％， 国外运输保险费费率0.35％，进口关税税率10％， 进口环节增值税税率17％，外贸手续费费率1.5％， 银行财务费费率0.5％，国内运杂费费率2.6％， 人民币外汇牌价为1美元＝6.1元人民币。估算这 套进口设备的购置费。
① 土地征用及迁移补偿费 是指因建设工程需要而规定支付的土地补偿费，青苗补偿费， 被征用土地上的房屋、水井、树木等附着物补偿费，迁坟费 和安置补助费，土地征收管理费和土地综合开发等费用。 a.土地补偿费____征用耕地(包括菜地)的补偿标准，为该 耕地前3年平均年产值的6～10倍 b.青苗补偿费和被征用土地上的房屋、水井、树木等附着 物补偿费，由各省、自治区、直辖市规定 c.安置补助费____征用耕地、菜地的，每人安置补助费为 该地征用前3年平均每亩年产值的4～6倍
进口关税=（FOB价+国外运费+国外运输保险费）（或 CIF）×进口关税税率
进口环节消费税=（CIF+进口关税）÷（1-消费税税率） ×消费税税率（注：消费税是价内税）
进口环节增值税=（CIF+进口关税+进口环节消费税）× 增值税税率
外贸手续费=（FOB价+国外运费+国外运输保险费）（或 CIF）×外贸手续费率 手续费率按商务部的规定为1.5%。
解答：第一年投资计划用款额：
I1 25000010% 2500（0 万元）
第一年涨价预备费：PC1＝I11 f 1 250001 6%1 150（0 万元）
第二年投资计划用款额：
I2 250000 20% 5000（0 万元）
第二年涨价预备费：PC2＝I2 1 f 2 1 50000 1 6%2 1 618（0 万元）
进口设备货价＝400×8.27=3308(万元)
从属费用=446.6+9.99+828.2+780.8+16.5+56.5
=2138.6(万元)
国际运费=360×1500×8.27=446.6(万元) 国际运输保险费=(3308 +446.6)×0.266%=9.99(万元) 进口关税=(3308+446.6+9.99)×22% = 828.2(万元) 增值税=(3308+446.6+9.99+828.2)×17%＝780.8(万元) 银行财务费＝3308×0.5%=16.5(万元) 外贸手续费=(3308+446.6+9.99)×1.5% =56.5
设备及工器具购置费估算
设备购置费
价值高或主要设备——单台（套）估算 价值较小——按类统计
国内设备 进口设备
工器具购置费
工器具及生产家具购置费额= 设备购置费× 定 额费率
国内设备的价格估算
国产标准设备原价
出厂价 ：带有备件的出厂价，不带备件的出厂价 设备成套公司供应——合同价
（1）进口设备货价
离岸价 到岸价
进口设备到岸价=离岸价＋国外运费＋国外运输保险 费 国外运费=离岸价×运费率（或国外运费=单位运 价×运量） 国外运输保险费=（离岸价十国外运费）×国外保 险费率
离岸价 运费＋运输保险费 到岸价 抵岸价（进口
出口国 （FOB)
（CIF) 设备原价）
进口国
（2）进口从属费用
安装工程费估算
需要安装的各种机电设备的装配、安装工程， 与设备相连的工作台、梯子及其装设工程，附 属于被安装设备的管线及其敷设工程，被安装 设备的维修、保温、防腐工程费等用以及单体 试运转和联动无负荷试运转的费用。
通常按行业有关安装工程定额、取费标准和指标 估算。 安装工程费=设备原价×安装费率 安装工程费=设备吨位×每吨安装费 安装工程费=安装工程实物量×安装费用指标
与未来企业生产经营有关的其他费用： ①联合试运转费：具体费率按照部门或行业 的规定执行 ②生产准备费：具体费率按照部门或行业的 规定执行 ③办公及生活家具购置费：按设定人数乘以 综合指标 ④专利及专有技术使用费：按专利使用许可 协议和专有技术使用合同确定的数额估算
基本预备费估算
在可行性研究阶段难以预料的费用，又称 工程建设不可预见费。主要包括设计变更 费用和施工过程中可能增加工程量的费用
办公及生活家具购置费等
与土地使用有关的 费用
与工程建设有关的 其它费用
与未来企业生产经 营有关的其它费用
土地征用及迁移补偿费 土地使用权出让金
建设单位管理费 勘察设计费 研究试验费 建设单位临时设施费 工程建设监理费 引进技术和进口设备其它费用
联合试运转费 生产准备费 办公及生活家具购置费
工程建设其它费用的具体科目及取费标准处在变动之中， 应根据各级政府物价部门的有关规定并结合项目的具体情 况确定。
②土地使用权出让（转让）金
指建设单位为取得有限期的土地使用权，依 《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让 和转让暂行条例》，向国家支付的土地使用 费。
城市土地的出让和转让可采用协议、招标、 公开拍卖等方式。
与工程建设有关的其他费用：具体费率按照部门或行 业的规定执行 ①建设单位管理费 ②项目论证与勘察设计费：双方参照国际标准协商 确定 ③研究试验费 ④工程保险费 ⑤建设单位临时设施费 ⑥工程监理费：双方参照国际标准协商确定 ⑦引进技术和设备其他费 ⑧环境影响评价费 ⑨市政公用设施建设及绿化补偿费
第6章 项目投资估算与筹资方案评估
1 投资估算 2 筹资方案评估
6.1 投资估算
投资估算是在对项目的市场、建设规模、技术 方案、设备方案、工程方案及项目实施进度等 进行研究并基本确定的基础上，估算项目投入 总资金（包括建设投资和流动资金），并测算 建设期内分年资金需要量。
投资估算可以作为制定融资方案，进行经济评 价，以及编制初步设计概算的依据。
拟建项目各单项工程的建设内容及工程量。
（二）建设投资估算步骤
分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备 及工器具购置费、安装工程费；
在汇总各单项工程费用基础上，估算工程建设 其它费用和基本预备费，得出项目的静态投资 部分；
估算涨价预备费和建设期利息，得出项目的动 态投资部分。
建筑工程费估算 设备及工器具购置费估算
单位建筑工程投资估算法：
建筑工程投资估算 =单位建筑工程量投资 ×建 筑工程总量
单位实物工程量投资估算法：
建筑工程投资估算 =单位实物工程量投资×实 物工程总量
概算指标投资估算法单位：
将整个建设项目依次分解为单项工程、单位工 程、分部工程和分项工程；
按分解内容分别套用有关概算指标和定额编制 投资概算；
建设期利息
固定资产 固定资产
无形资产
无形资产
递延资产
递延资产
（一）建设投资Hale Waihona Puke Baidu算的依据
项目建设管理部门颁发的建设工程造价费用构 成、计算方法，及其它有关计算工程造价的文 件；
行业主管部门制定的投资估算办法、估算指标 和定额；
有关部门制定的工程建设其它费用的计算办法 和费用标准，以及国家公布的物价指数；
单位工程：竣工后不可以独立发挥生产能力或效益，但具 有独立设计，能够独立组织施工的工程。例：土建、电器 照明、给水排水等。
分部工程：按照工程部位、设备种类和型号、使用材料的 不同划分。例：基础工程、砖石工程、装修工程、屋面工 程等。
分项工程：按照不同的施工方法、不同的材料、不同的规 格划分。例：砖石工程可分为砖砌体、毛石砌体两类，其 中砖砌体可按部位不同分为内墙、外墙、女儿墙。