第五章_跨国公司

跨国公司集团利用转让定价避税案例（续）

如果A公司按每张18美元的价格向B公司出售这 批产品（方案2） ，则A公司的销售利润就会增 加30万美元，B公司的销售利润则会相应下降 30万美元。由于A公司位于低税国，而B公司位 于高税国，因此A公司提高对B公司的转让 价格 会使两个公司的纳税总额下降6万美元（42 万—36万），税后利润总额则从原来的58万美 元增加到 64万美元，相应也提高了6万美元。
3.减少或避免外汇风险

这时，这些公司追求的就不是避免风险，而 是赚取额外收益的问题了。中国的热钱就是 这么流进来的，中国巨额的外汇储备中这样 的钱不少，并不是真正的外贸顺差。
第二节 跨国经营理论


企业为什么进行跨国经营活动、怎么从事 跨国经营活动以及在哪里从事跨国经营活 动。 哪些行业容易出现跨国公司？ 跨国公司具有哪些方面的优势？
出版、娱乐 汽车 半导体元器件 航天国防 软件和互联网
9
10
重工机械设备
食品、药品
19
20
家居和个人用品
饮料
跨国公司的行业分布


绝大多数集中在资金密集度高、规模经济 优势明显的食品、化工、石油、金属材料 和机械设备行业。 规模经济明显，因此这些行业都需要高额 的资本投入：研发投入、机器设备、广告 等
三、跨国公司：主宰世界经济


跨国公司规模的增长超过了许多国家。 1990年100家最大的跨国公司的附加值占世 界GDP的比重为3.5％，2000年为4.3％，证 实跨国公司规模变得更大了。 跨国公司的内部贸易成为世界贸易的主要 部分。
四、跨国公司内部贸易

跨国公司内部贸易是指跨国公司母公司与 国外子公司、国外子公司相互之间进行的 产品、原材料、技术与服务贸易。当前， 跨国公司内部贸易约占了国际贸易的1/3。
炼油 炼油 银行 炼油 汽车
2632
2347 2308 2266 2078 2044
2009年世界500强企业所在的 行业
1wenku.baidu.com
2
炼油
银行、保险
11
12
计算机、电子设备
电信、网络通信设备
3
4 5 6 7 8
商品零售、贸易
公用事业电力 邮政 金属冶炼 采矿 工程建筑服务
13
14 15 16 17 18
烟草
—
80 10 70 21 49
表d
存在关税条件下转让定价的税收效果
单位：万美元
存在关税条件下转让定价的税收效果（续二）
项目 方案2B 销售收入 销售成品成本 进口关税（16%） 销售总利润 其他支出 应税所得 所得税（30%/50%） 税后利润 180 100 220 180 28.8 11.2 10 1.2 0.6 0.6 220 100 28.8 91.2 20 71.2 21.6 49.6 A公司 B公司 A公司+B公司
跨国公司迅速发展的原因



各国对国际投资的重视，对跨国公司提供 了适宜的投资环境。 信息技术的发展，使得远程管理和协调的 成本大大下降。 运输成本的下降，使得生产要素的全球流 动成本日益下降。
第一节 经济帝国：跨国公司


跨国公司的产值占世界总产值的40％，占国际 贸易的60％，占国家技术贸易的60％～70％， 占全球研究和开发（R&D）的80％，占国际直 接投资的90％。跨国公司对世界经济有巨大的 影响。 跨国公司是指在两个或两个以上国家（或地区） 拥有资产，在母公司统一决策体系下从事国际 性生产经营活动的企业（海闻）。薛荣久认为 跨国公司是跨国界进行直接投资并且获得控制 权的企业。
3.减少或避免外汇风险
正常贸易 预期甲国货币 要升值 甲公司购入20 销售150 预期乙国货币 要升值 甲公司购入70 销售70
甲公司购入70 销售100
乙公司购入100 乙公司购入150 乙公司购入70 销售150 销售150 销售150
3.减少或避免外汇风险


2005年后一些跨国公司预期人民币要升值，希望 获取利益，但人民币资本项目下不能自由兑换， 通过转移定价就可以获得人民币： 2005年出口7亿美元的货物，申报17亿，流进中 国10亿美元，换成83亿人民币，投资于房产、股 票等，2008年，人民币升值至1美元兑6.8人民币， 这时用68亿就可以换回10亿美元，说是进口商品 的，将美元汇出境外，净赚15亿人民币（无风险 套利），附带这3年房价上涨或者股市上涨的收益， 收益率可能超过100％。



1.各种国际商务活动（包括商品、劳务的进出 口、资金外汇的流动和跨国直接投资）这种国 际商务活动把世界各国的市场联系了起来。 2.跨国公司在世界各国的分支机构把上述许多 国际商务活动的分工、协调、计划、管理在组 织上联系了起来。 3.由于国际商务活动、跨国公司发展需要而产 生的种种双边及多边公约、协议、组织等，反 过来又促进国际商务活动和跨国公司的发展。
（一）跨国公司内部贸易的利益


1.降低外部市场造成的经营不确定性风险。 2.降低交易成本 3.适应高技术产品生产的需要 4.增强公司在国际市场上的垄断地位和竞争 能力，实现全球利益最大化。
（二）跨国公司内部贸易价格



通常称为转移价格，指跨国公司内部母公司与子 公司、子公司与子公司之间进行货物和服务交换 中，在公司内部所实行的价格。可能带来如下利 益： 1.减轻纳税负担。各子公司分布在世界各国，需 要向东道国纳税，但各国的税率存在很大差异。 世界上存在一些避税天堂，如开曼群岛、摩洛哥、 中国香港等，税率很低。
表b
转让定价的税收效果
单位：万美元

利用转让定价避税需要注意两个问题（一）


一是跨国公司在安排关联企业的交易价格时不 仅要考虑有关国家的公司所得税税率，还要考 虑进口企业所在国的关税。 如果进口国的关税税率过高，那么用很高的转 让价格向该国的关联企业出售产品就不一定有 利。
存在关税条件下转让定价的税收效果
三、跨国公司：主宰世界经济


在世界经济全球化中所起的作用越来越大，巨型 跨国公司的规模堪比国家，世界50个最大的经济 体中，14个是跨国公司，36个是国家。 沃尔玛是中国的第八大贸易伙伴 按照附加值计算，世界上80％以上的国家没有埃 克森和通用电气的规模大（45位和47位，经济规 模相当于智利或巴基斯坦）。在2000年最大的 100个国家的混合排名中，有29家跨国公司。
2.增强子公司在国际市场上的 竞争能力
甲国子公司正常利润 购入80 销售100 销售利润率20％ 甲国子公司转移定价利 润 购入60 销售100 销售利润率40％
2.增强子公司在国际市场上的竞争 能力

跨国公司一直要求其子公司能够在中国的 股票市场上融资和上市，如果这样的化， 这些公司的盈利情况就很重要，跨国公司 的母公司很可能让这些子公司的业绩非常 好。
部分美国跨国企业在美国境外 的销售比重（国际化指数）
埃克森 吉列 波士顿银行 可口可乐 花旗集团 高露洁 数字设备公司 爱芳 77 68 67 67 65 65 64 61 IBM HP Warnei-Lambert J.P.Morgan P&G Dupont Intel Salomon 59 54 53 52 52 51 50 50
企业从本土到世界



1.跨出国门，走向世界，打入国外市场阶段（进 出口）。 2.国外市场的渗透阶段，在国外落地生根、发展 壮大，逐渐在世界各国占领当地市场的过程（设 立分支机构）。 3.全球优化组合过程，这是企业在第二阶段成功 的基础上，对原先在相对独立的基础上发展起来 的企业国外市场的分布组合作总体的战略调整， 以求增强企业全球体系的整体战略优势。
表c
存在关税条件下转让定价的税收效果
单位：万美元
存在关税条件下转让定价的税收效果（续一）
项目
方案2A
A公司 180
100
B公司 220
180 18 22 10 12 6 6
A公司+B公司 220
100 18 120 20 82 27 55
销售收入
销售成品成本 进口关税（10%） 销售总利润 其他支出 应税所得 所得税（30%/50%） 税后利润


转移定价避税
跨国公司集团利用转让定价避税案例

假定A和B是跨国关联公司,A所在国的公司所得税税率 为30%,B所在国的税率为50%。在某 一纳税年度,A 公司生产集成电路板10万张,全部要出售给关联的B公 司,再由B公司向外销售。如果A公司按照每张15美元 的价格将这批集成电路板出售给B公司,B公司然后再 按每张22美元的市场价格将这批集成电路板出售给一 个非关联的客户（方案1），则A，B两企业的纳税总 额为42万美元，税后利润58万美元。


中国政府以极大的魄力，吸引外商投资（FDI）， 给予外商超国民待遇。 国家长期对外资实行“两免三减半”，（前两年 免征企业所得税，第3年至第5年减半征收企业所 得税，即外资企业所得税17％左右，内资企业为 33％左右，内资企业比外资高一倍左右。除此以 外，对于外资进口机器设备免税优惠，免征关税 和进口环节增值税。
2.跨国公司的运作

通过对外直接投资在世界范围内进行生产 和资源配臵；在世界范围内配臵研究与开 发、采掘、提炼、加工、装配、销售以及 服务等环节；把决策权留在母公司，母公 司承担确定整个公司的投资计划、生产安 排、价格制度、市场安排、价格制度、市 场安排、利润分配、研究方向以及其他重 大决策的职能。
转让定价的税收效果（方案二 ）
项目 A公司 B公司 A公司+B公司
方案2
销售收入 销售成品成本 销售总利润 其他支出 应税所得 所得税 （30%/50%） 税后利润 180 100 80 10 70 21 49 220 180 40 10 30 15 15 220 100 120 20 100 36 64
2009年世界500强企业Top10 （按营业收入，亿美元）
1 皇家壳牌石油 荷兰 炼油 4584
2
3 4
埃克森美孚
沃尔玛 英国石油
美国
美国 英国
炼油
商品零售 炼油
4429
4056 3670
5
6 7 8 9 10
雪佛龙
道达尔 康菲 荷兰国际集团 中国石化 丰田汽车
美国
法国 美国 荷兰 中国 日本
炼油
1.跨国公司的定义



跨国公司本质上是一个工商企业，组成这个企业 的实体要在两个或两个以上的国家从事生产经营； 跨国公司实行全球战略，尽管它的管理决策机构 的设立主要以某国或某个地区为主。 跨国公司的经营范围很广，从研究与开发、原料 开发、工业加工到批发、零售等再生产的各个环 节都纳入它的经营范围。
第五章 跨国公司与跨国经营
问题



你知道在中国有哪些跨国公司？你认为它 们和中国企业相比具有哪些优势？ 跨国公司主要分布在哪些行业？这些行业 有什么特点？ 你认为中国有哪些行业可能出现或者哪些 企业可能成为跨国公司，为什么？
国与国之间的纽带关系
国际商务活动 乙国
甲国
国际公约和组织
跨国公司
国与国之间的纽带关系
—
80 10 70 21 49
表e
存在关税条件下转让定价的税收效果
单位：万美元
转移定价避税

在很多年中，在中国投资的外商投资企业 都说自己是亏损的，不赚钱。吴仪曾经问 过：企业都是要盈利的，如果这些企业一 直亏损，为什么大家还要络绎不绝到中国 来投资呢？实际上，学者们估算，这些企 业在中国投资的年收益都在20％左右。
二、跨国公司的发展与政府政策



1.发达国家政府采取了促进对外直接投资的 政策措施，减少对外资的限制； 2.大多数国家采取了旨在吸引外国投资者并 创造适宜的投资环境的政策； 3.国际层面上继续签署协定，减少跨国公司 的投资风险，避免双重征税，有利于跨国 公司在全球范围内从事生产、经营活动。
中国的吸引外资政策
正常定价的税收效果（方案一）
项目
方案1
A公司
B公司
A公司+B公司
销售收入
销售产品成本 销售总利润 其他支出 应税所得 所得税 （30%/50%） 税后利润
表a
150
100 50 10 40 12 28
正常定价的税收效果
220
150 70 10 60 30 30
单位：万美元
220
100 120 20 100 42 58
项目 A公司 150 100 —— B公司 220 150 15 A公司+B公司 220 100 15
方案1
销售收入 销售产品成本 进口关税 （10%）
销售总利润
其他支出 应税所得 所得税（30%/50%）
50
10 40 12
55
10 45 22.5
105
20 85 34.5
税后利润
28
22.5
50.5