XX市城市天然气管网工程项目

开机密

评字XX［2008］021号

国家开发银行

评审报告

（老客户）

客户名称：XX市天然气管网建设管理有限公司

客户信用等级： BBB+

项目名称：XX市城市天然气管网工程项目

贷款预期资产质量等级：一类6级

国家开发银行XX省分行

二○○八年六月二十日

声明与保证

此报告是按照《国家开发银行信用评级手册》、《国家开发银行贷款评审手册》以及国家开发银行有关规定，根据评审对象提供和评审执行部门收集的资料，经审慎调查、核实和分析后完成的。报告反映了评审对象有关信息及我们的评价判断，我们对本报告的结论、观点及评价数据与客户有关报表的一致性负责。

摘要表项目名称：XX市城市天然气管网工程项目

目录

项目背景 (8)

第一部分信用评级 (9)

一、借款人评审 (9)

（一）最新评级结论 (9)

（二）借款人基本情况 (10)

（三）借款人财务评价表现 (13)

（四）借款人在我行贷款情况 (14)

（五）风险归纳与风险缓释 (14)

第二部分债项评审 (14)

一、贷款项目评审 (14)

（一）项目概况 (14)

（二）项目筹资 (16)

（三）市场预测 (24)

（四）财务分析 (32)

二、偿债能力评审 (36)

（一）还款资金来源及构成 (36)

（二）项目自由现金流以外的还款资金分析 (37)

（三）综合偿债能力分析 (37)

（四）风险归纳与风险缓释 (38)

三、信用结构评审 (38)

（一）担保 (38)

（二）其他风险缓释措施 (39)

（三）问题与措施 (40)

四、风险与收益评审 (40)

（一）评审谈判与外聘专家 (40)

（二）贷款风险度量 (40)

（三）贷款定价 (41)

（四）贷款贡献度 (41)

（五）社会效益评价 (41)

六、结论与建议 (41)

附表及附件 (43)

项目背景

2008年6月，XX市天然气管网建设管理有限公司向我行提交借款申请书，申请人民币中长期贷款37000万元，用于建设XX市城市天然气管网工程项目。本项目由XX省分行开发、受理。

XX市位于XX省东北部、长江三角洲杭嘉湖平原腹心地带，是长江三角洲重要城市之一。东临大海，南倚钱塘江，北附太湖，西接天目之水，大运河纵贯境内。XX市处于江、海、湖、河交会之位，扼太湖南走廊之咽喉，与沪、杭、苏、湖等城市相距均不到百公里，区位优势明显。改革开放以来，XX市经济社会快速发展，综合实力显著增强，目前所辖县（市）均进入中国百强县前30强和“XX省小康县”行列。2007年，全市实现地区生产总值1585.18亿元，人均生产总值超过47153元。

借款人XX市天然气管网建设管理有限公司由XX市文化名城投资集团有限公司于2006年6月2日出资成立，注册资本8000万人民币，经营范围是负责XX市天然气管网的省网以下部分：即市网（南湖区、秀洲区和XX经济开发区）、市网至市本级各乡镇、市网至各县(市)的管网(站)的投资建设及经营管理(凭资质证经营)；自有房屋、自有设备的租赁。该公司符合我行对借款人的选择要求。

该项目不是国债或国家“专项资金”项目，未列入评审快通道，银行间竞争一般，客我供求关系分类为互求型。XX省分行成立了项目评审组，根据评审手册要求，对该项目进行现场评审调查，收集了我们目前能够收集到的评审对象的信息，并尽我们所能对收集到的信息（资料）进行了核实，就落实贷款条件、信用结构等方面与借款人、XX市文化名城投资集团有限公司等部门进行了谈判并形成会谈纪要。根据评审会谈纪要达成的各项条件，现已完成评审报告，请审议。

第一部分信用评级

一、借款人评审

（一）最新评级结论

1、借款人信用等级

最新评级时间：2008年6月

（1）客户信用等级：BBB+ 评级展望：稳定

（2）信用建设质量分类：成型

（3）风险限额：5.4亿元

其中：公司额度：0

担保额度：0

债项额度：5.4亿元

信用贷款额度：0

2、政府信用评级

最新评级（复评）时间：2007年8月

(1)信用等级：AA- 评级展望：稳定

(2)风险限额（亿元）：71

其中：政府额度：31亿

债项额度：40亿

转移额度：0

(3) 风险限额占用情况见下表：(截至2008年5月31日) 单位：万元

（二）借款人基本情况

1、借款人简介

项目所在地XX 位于中国东南沿海、长江三角洲的中心，东接上海，北邻苏州，西连杭州，南濒杭州湾。其陆地面积3915平方公里，户籍人口333.9万人，下辖南湖、秀洲两个区，平湖、海宁、桐乡三个市和嘉善、海盐两个县。

XX 自古为富庶繁华之地，素有“鱼米之乡，丝绸之府”之美誉。建国以来，尤其是改革开放以来，XX 承载着上海浦东开发开放的辐射、苏南开放型经济和浙南民营经济的交汇影响，经济社会快速发展，综合实力显著增强，目前所辖县（市）均进入中国百强县前30强和“XX 省小康县”行列。2007年，全市实现地区生产总值1585.18亿元，人均生产总值超过47153元。

借款人XX 市天然气管网建设管理有限公司（以下简称“XX 天然气管网公司”）由XX 市文化名城投资集团有限公司于2006年6月2日出资成立，《企业法人营业执照》注册号为3304001501224，注册资本8000万人民币，实收资本8000万元，公司贷款卡卡号3304000000712284，其经营范围是负责XX 市天然气管网的省网以下部分：即市网（南湖区、秀洲区和XX 经济开发区）、市网至市本级各乡镇、市网至各县(市)的管网(站)的投资建设及经营管理(凭资质证经营)；自有房屋、自有设备的租赁。 2、法人治理结构分析

（1）借款人主要关联方面关系

借款人与股东之间股权关系如下图所示：

（2）制度建设与执行情况

XX 天然气管网公司属有限责任公司（法人独资）

。公司不设股东会，设董事会，董事会成员为3人，由股东任命产生，董事会设董事长一人，副董事长一人。董事长为公司的法定代表人，任期三年，由股东任命，任期届满可连任。公司设有总经理，由股东决定聘任或者解聘，总经理对董事会负责。公司还设有监事会，成员为3人，监事会设一名召集人，由全体监事过半数选举产生。