员工持股计划在我国国有企业中的应用

员工持股计划在我国国有企业中的应用

员工持股计划在我国国有企业中的应用

1员工持股的起源及在国外的应用

1.1员工持股计划的产生背景及起源

1.1.1员工持股计划产生背景

探讨员工持股计划产生的背景要从美国企业制度的变革说起，员工持股计划诞生的主要背景股份制和市场经济的充分发展。另外、美国联邦和州议会的相关立法为员工持股的产生和发展创造了条件和良好的外部环境。

1.1.2 员工持股计划的起源

员工持股计划源于美国经济学家路易斯·凯尔索的理论,其理论要点有三：

1、凯尔索从分析不同时期资本、劳动两项因素对社会产出贡献比

例变化入手，观察社会不同阶层对社会科技进步成果占有的情况

2、凯尔索提出了“两要素论”。

3、任何成功的企业，必须确立员工对企业的认同感。

1.2员工持股计划在国外的实践

1.2.1 员工持股计划在美国的应用

凯尔索的员工持股理论提出以后，在美国各大企业中得到了很好的应用。根据美国全国员工持股中心提供的统计数据，从凯尔索提出员工持股计划至今，美国实施员工持股计划企业有20000多家，有4000多万职工持股，员工持股计划涉及的资产总值超过4000多亿美元。

1．2．2 员工持股计划在新加坡的应用

1.2.3员工持股计划在法国的应用

（一）定向募集公司中的内部员工股

（二）非上市公司中的内部员工股

（三）上市公司中的内部员工持股

2.4 员工持股对我国国有企业改革的意义

（一）使企业建立有效的激励机制

（二）有利于完善企业的法人治理结构

（三）对中小国有企业改革具有更大的意义

（四）是解决各种利益矛盾、形成利益共同体的重要途径

（五）是明晰产权关系，为企业发展注入活力的有效途径

2.5国有企业实施员工持股计划应坚持的原则

（一）应坚持按劳分配与按要素分配相结合的基本原则

（二）坚持普遍性、广泛性、利益一致性及合理差别性原则

（三）实行有偿购买与无偿配送相结合的原则

（四）坚持股权收益机制与参与机制相结合的原则

3员工持股计划的具体操作

3.1员工持股计划的进度安排

3.1.1前期的准备工作

前期的准备工作是做好员工持股计划方案设计的前提：

（一）进行一项可行性研究。一般来说可行性研究的内容大致包括：（二）确定上级主管部门或所有股东同意这项计划。

（三）成立公司的薪酬调查小组。

（四）企业各岗位的工作分析。

（五）根据员工工龄、学历、职称、工作业绩的不同对员工进行量化，目的是以员工所得评分作为估量员工持股数量的依据。

（六）成立企业员工持股计划工作小组。

3.1.2员工持股计划方案的设计

3.1.3员工持股计划方案的提交

3.1.4员工持股计划方案的修改

3.1.5员工持股计划方案的实施

图1 员工持股计划的进度安排

3.2员工持股计划方案设计要点

员工持股计划方案设计是员工持股计划中最重要，也是最复杂的工作，一般来说，员工持股计划方案设计包括以下几个要点：

3.2.1员工持股股权的授予对象

授予对象范围包括以下几个方面：

（一）在公司及子公司、分公司工作满一年，并在劳动关系上属于本公司的正式员工。

（二）公司派往境外子公司、分公司、全资公司、联营公司及办事处，劳动关系在本公司的外派人员。

3.2.2员工持股所需股票来源

我国企业在股票市场上的股票分为国有股、法人股及流通股。目前存在的问题是：（1）流通股在我国股票市场上的比例特别低（2）国有股转让过程中长常受到例如认识问题、行政关系、政策变动等非经济因素的影响。

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从当前情况来看，解决其来源问题的方法有只能是法人股的转让。

3.2.3比例问题

（一）员工持股比例的确定

一般来说，员工持股比例是根据公司总股本的多少来确定的：

1、公司总股本在5000万元至2亿元左右，员工持股比例占总股本的35%左右，如图中c线所示。

2、公司总股本在1000万元至5000万元左右，员工持股比例占总股本的35%-50%左右，如图中b线所示。

3、总股本在1000万元以下，员工持股比例占总股本的50%以上,

如图中a线以上部分。

员工持股比例（%）

40• b

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30• c

20•

10•

•1 •5 •20

公司总股本（单位：千万RMB）

图2 员工持股比例示意图

（二）员工持股总股本中的比例划分

员工持股总股本应划分为基本股和预留股两个部分。基本股为主要部

分，应占80%左右的比例，它用于即期股权的分配。预留股大致占20%左

右，是总股本中较小的部分，企业设计预留股的目的是针对企业的人员流

动以及满足新员工的购股要求。

（三）企业经营者和员工持股的比例问题

在我国国有企业，特别是严重亏损的企业，经营者对企业的作用是最

为关键的，因为现实中许多国有企业都是因为一个成功的企业家而扭亏为

盈、走向兴旺发达之路，当然也有一些企业是因为一些企业家的失败而一

蹶不振。从某种意义上说，国有企业的兴衰成败关键在于经营者、管理及

技术骨干。因此应在员工持股计划中适当提高经营者持股比例。

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3.2.4员工持股计划的资金来源方案设计

一般来说，员工持股的资金来源主要通过三个渠道解决：一是员工现金出资；二是企业按员工的工龄、岗位、学历、职称、工作业绩等因素将企业历年积累形成的公益金分配给员工；三是向银行等金融机构贷款。前两种形式即通常所说的非杠杆型员工持股计划，第三种形式是杠杆型员工持股计划。

杠杆型的员工持股计划，其银行贷款的取得的条件是：（1）企业以员工股份为抵押（2）以企业作担保。具体做法是：将要实施员工持股计划的公司以员工股份抵押或以公司作担保从银行等金融机构受中取得贷款用于建立员工持股计划；员工通过这些贷款参加员工持股计划，并通过员工持股计划从公司手中领取红利；由于公司贷款的受益人是员工，所以员工在从公司手里得到的红利应该用来偿还贷款的本息。具体的资金操作过程如图3所示。

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