科大讯飞财务分析报告
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Shanxi University of Finance and Economics
财务报告分析
学 院： 班 级： 学 号： 姓 名：
2016 年 12 月 20 日
2015 年度科大讯飞股份有限公司财务报表分析
一、 科大讯飞股份有限公司概况
科大讯飞股份有限公司（IFLYTEK CO.,LTD.），前身为安徽中科大讯飞信息科技有限公 司，成立于 1999 年 12 月 30 日，2014 年 4 月 18 日变更为科大讯飞股份有限公司，专业从 事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成。
科大讯飞在语音技术领域是基础研究时间最长、资产规模最大、历届评测成绩最好、专 业人才最多及市场占有率最高的公司，其智能语音核心技术代表了世界的最高水平。并在中 文语音合成、语音识别、口语评测等多项技术上拥有国际领先的成果。其语音技术实现了人 机语音交互，使人与机器之间沟通变得像人与人沟通一样简单。语音技术主要包括语音合成 和语音识别两项关键技术。让机器说话，用的是语音合成技术；让机器听懂人说话，用的是 语音识别技术。此外，语音技术还包括语音编码、音色转换、口语评测、语音消噪和增强等 技术，有着广阔应用空间。
二、 资产负债比较分析
项目
流动资产： 货币资金 结算备付金 拆出资金 以公允价值计 量且其变动计 入当期损益的 金融资产 衍生金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收保费 应收分保账款 应收分保合同 准备金 应收利息 应收股利 其他应收款
2013 年
百分 比
2014 年
%
百分 比
增减百分 2015 年 比
1. 短期偿债能力分析
（1）2015 年流动比率=
=
= 2.>2
该公司流动比率与理想的流动速率 2 较为接近，说明流动资产有些许积压但，偿还短期 债务的能力较强。
（2）2015 年速动比率=
=
= >1
该公司速动比率比 1 大，但由于其企业性质，属于正常状况，说明该公司今年投资较为 稳定。
（3）2015 年现金比率=
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递延所得税负 债 其他非流动负 债 非流动负债合 计 负债合计 所有者权益： 股本 其他权益工具 其中：优先股 永续债 资本公积 减：库存股 其他综合收益 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 归属于母公司 所有者权益合 计 少数股东权益 所有者权益合 计 负债和所有者 权益总计
（2）2015 年有形资产债务率=
x100%= %
（3）2015 年有形净资产债务率=
x100%= %
同理可算出 2013 年和 2014 年相关指标，现比较以下几个指标
由上图可看出，2013 年至 2015 年，该公司的流动比率和速动比率先下降后上升，而资 产负债率变化方向正好相反。说明 2014 年该公司通过增加债务来增加资产的情况增多，即 股权和债权投资较多，但短期变现能力下降，而 2015 年经济效益较好，偿债能力增加，短 期变现能力有所上升。 (三)2013 年——2015 年所有者权益变化分析
但公司在智能语音技术领域有着长期的研究积累，并在语音合成、语音识别、口语评测、 自然语言处理等多项技术上拥有国际领先的成果和明显的全方位领先优势。故此公司仍有一 搏的实力。
总而言之， 2015 年度，公司主营业务发展良好，语音产业持续发展，市场规模不断拓 展，有效推动了本期营业总收入的持续增长。同时，公司本年度在人工智能战略方向加大投 入，讯飞开放平台和输入法用户规模、数据规模快速增加：截止本报告期末，讯飞开放平台 的总用户数达到 7 亿，月活跃用户达亿（增长 67%），开发者达 11 万（增长 200%），日服务 量达亿人次（增长 389%），讯飞输入法用户达 3 亿，活跃用户达 8500 万（增长 47%）。尽管 公司在上述领域的战略布局导致本期研发和市场费用增加较大，影响了当期税后利润增幅， 但对提升产业领导者地位，保障未来可持续发展和长期盈利能力奠定了扎实的基础。
（二）2013 年——2015 年负债变化分析
从上述图表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，2014 年度比 2013 年度增长了%，2015 年度较上年度增长了%，其中流动负债增加较多，非流动资产基本 稳定，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产 规模，另一方面增大了该企业的风险。
衍生金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 卖出回购金融 资产款 应付手续费及 佣金 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 应付分保账款 保险合同准备 金 代理买卖证券 款 代理承销证券 款 划分为持有待 售的负债 一年内到期的 非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 其中：优先股 永续债 长期应付款 长期应付职工 薪酬 专项应付款 预计负债 递延收益
（二）产业竞争
人工智能是 IT 产业发展的前瞻方向，具有广阔的产业应用前景。以智能语音为代表的 人工智能技术日益引起众多 IT 企业的高度重视，从国内看，以百度、腾讯为代表的互联网 企业正在涉足智能语音领域，国际上微软、谷歌、苹果等 IT 巨头不断加大智能语音的研发 投入和投资并购，同时向自然语言理解、机器翻译等代表人类智能更高层面的认知智能领域 进行重点攻关，未来竞争会更加白热化。
基于拥有自主知识产权的世界领先智能语音技术，科大讯飞已推出从大型电信级应用到 小型嵌入式应用，从电信、金融等行业到企业和家庭用户，从 PC 到手机到 MP3/MP4/PMP 和 玩具，能够满足不同应用环境的多种产品。科大讯飞占有中文语音技术市场 70%以上市场份 额，语音合成产品市场份额达到 70%以上，在电信、金融、电力、社保等主流行业的份额更 达 80%以上，开发伙伴超过 10000 家，以讯飞为核心的中文语音产业链已初具规模。
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拆入资金 以公允价值计 量且其变动计 入当期损益的 金融负债
该公司所有者权益逐年增加，2015 年增幅较大，说明 2015 年公司效益较好。
三、机遇与挑战
（一）经济形势
我国经济经历了高速增长的阶段，目前经济下行压力较大，但同时国家正处在经济转型 阶段，为鼓励创新，国家出台了一系列政策来鼓励创新，增加新的经济增长点，推动就业。 此公司作为高新技术产业，发展前景很好，应该抓住此次机遇迎难而上，充分利用资本市场 增加现金储备，此外，承接项目时将格外注意评估客户付款能力，同时加强应收款管理，增 加抗风险能力。
=
=
说明该公司即刻变现能力较强，随时可以偿还短期债务。
2. 长期偿债能力分析
（1）2015 年负债比率=
x100%=
x100%= %
股东权益比率=股东权益总额 总资产 x100%= % 权益乘数=资产总额 股东权益总额= 产权比率=负债总额 股东权益总额 x100%=% 由上式可知，该公司的偿债能力较强
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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（一）2013 年——2015 年资产变化分析
从上述图表可以清楚看到，科大讯飞股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。 2013 年至 2015 年总资产从亿增加到亿，增加了四十多亿元，2013 年到 2014 年主要是非流 动资产增加所致，其中主要是可供出售金融资产和其他非流动资产的增加，说明 2014 年股 权和债权投资有较大规模增加。2014 年至 2015 年主要是短期借款和长期股权增加较多。从 2013 年至 2015 年三年资产构成来看，2014 年较去年相比流动资产增加了 12%，2015 年流动 资产占总资产的 43%，非流动资产占总资产的 57%，2015 年流动资产较 2014 年降低了 7%， 非流动资产增加了 7%。
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买入返售金融 资产 存货 划分为持有待 售的资产 一年内到期的 非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 发放贷款及垫 款 可供出售金融 资产 持有至到期投 资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资 产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资 产 其他非流动资 产 非流动资产合 计 资产总计 流动负债： 短期借款 向中央银行借 款 吸收存款及同 业存放
财务报告分析
学 院： 班 级： 学 号： 姓 名：
2016 年 12 月 20 日
2015 年度科大讯飞股份有限公司财务报表分析
一、 科大讯飞股份有限公司概况
科大讯飞股份有限公司（IFLYTEK CO.,LTD.），前身为安徽中科大讯飞信息科技有限公 司，成立于 1999 年 12 月 30 日，2014 年 4 月 18 日变更为科大讯飞股份有限公司，专业从 事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成。
科大讯飞在语音技术领域是基础研究时间最长、资产规模最大、历届评测成绩最好、专 业人才最多及市场占有率最高的公司，其智能语音核心技术代表了世界的最高水平。并在中 文语音合成、语音识别、口语评测等多项技术上拥有国际领先的成果。其语音技术实现了人 机语音交互，使人与机器之间沟通变得像人与人沟通一样简单。语音技术主要包括语音合成 和语音识别两项关键技术。让机器说话，用的是语音合成技术；让机器听懂人说话，用的是 语音识别技术。此外，语音技术还包括语音编码、音色转换、口语评测、语音消噪和增强等 技术，有着广阔应用空间。
二、 资产负债比较分析
项目
流动资产： 货币资金 结算备付金 拆出资金 以公允价值计 量且其变动计 入当期损益的 金融资产 衍生金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收保费 应收分保账款 应收分保合同 准备金 应收利息 应收股利 其他应收款
2013 年
百分 比
2014 年
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增减百分 2015 年 比
1. 短期偿债能力分析
（1）2015 年流动比率=
=
= 2.>2
该公司流动比率与理想的流动速率 2 较为接近，说明流动资产有些许积压但，偿还短期 债务的能力较强。
（2）2015 年速动比率=
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= >1
该公司速动比率比 1 大，但由于其企业性质，属于正常状况，说明该公司今年投资较为 稳定。
（3）2015 年现金比率=
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递延所得税负 债 其他非流动负 债 非流动负债合 计 负债合计 所有者权益： 股本 其他权益工具 其中：优先股 永续债 资本公积 减：库存股 其他综合收益 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 归属于母公司 所有者权益合 计 少数股东权益 所有者权益合 计 负债和所有者 权益总计
（2）2015 年有形资产债务率=
x100%= %
（3）2015 年有形净资产债务率=
x100%= %
同理可算出 2013 年和 2014 年相关指标，现比较以下几个指标
由上图可看出，2013 年至 2015 年，该公司的流动比率和速动比率先下降后上升，而资 产负债率变化方向正好相反。说明 2014 年该公司通过增加债务来增加资产的情况增多，即 股权和债权投资较多，但短期变现能力下降，而 2015 年经济效益较好，偿债能力增加，短 期变现能力有所上升。 (三)2013 年——2015 年所有者权益变化分析
但公司在智能语音技术领域有着长期的研究积累，并在语音合成、语音识别、口语评测、 自然语言处理等多项技术上拥有国际领先的成果和明显的全方位领先优势。故此公司仍有一 搏的实力。
总而言之， 2015 年度，公司主营业务发展良好，语音产业持续发展，市场规模不断拓 展，有效推动了本期营业总收入的持续增长。同时，公司本年度在人工智能战略方向加大投 入，讯飞开放平台和输入法用户规模、数据规模快速增加：截止本报告期末，讯飞开放平台 的总用户数达到 7 亿，月活跃用户达亿（增长 67%），开发者达 11 万（增长 200%），日服务 量达亿人次（增长 389%），讯飞输入法用户达 3 亿，活跃用户达 8500 万（增长 47%）。尽管 公司在上述领域的战略布局导致本期研发和市场费用增加较大，影响了当期税后利润增幅， 但对提升产业领导者地位，保障未来可持续发展和长期盈利能力奠定了扎实的基础。
（二）2013 年——2015 年负债变化分析
从上述图表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，2014 年度比 2013 年度增长了%，2015 年度较上年度增长了%，其中流动负债增加较多，非流动资产基本 稳定，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产 规模，另一方面增大了该企业的风险。
衍生金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 卖出回购金融 资产款 应付手续费及 佣金 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 应付分保账款 保险合同准备 金 代理买卖证券 款 代理承销证券 款 划分为持有待 售的负债 一年内到期的 非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 其中：优先股 永续债 长期应付款 长期应付职工 薪酬 专项应付款 预计负债 递延收益
（二）产业竞争
人工智能是 IT 产业发展的前瞻方向，具有广阔的产业应用前景。以智能语音为代表的 人工智能技术日益引起众多 IT 企业的高度重视，从国内看，以百度、腾讯为代表的互联网 企业正在涉足智能语音领域，国际上微软、谷歌、苹果等 IT 巨头不断加大智能语音的研发 投入和投资并购，同时向自然语言理解、机器翻译等代表人类智能更高层面的认知智能领域 进行重点攻关，未来竞争会更加白热化。
基于拥有自主知识产权的世界领先智能语音技术，科大讯飞已推出从大型电信级应用到 小型嵌入式应用，从电信、金融等行业到企业和家庭用户，从 PC 到手机到 MP3/MP4/PMP 和 玩具，能够满足不同应用环境的多种产品。科大讯飞占有中文语音技术市场 70%以上市场份 额，语音合成产品市场份额达到 70%以上，在电信、金融、电力、社保等主流行业的份额更 达 80%以上，开发伙伴超过 10000 家，以讯飞为核心的中文语音产业链已初具规模。
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该公司所有者权益逐年增加，2015 年增幅较大，说明 2015 年公司效益较好。
三、机遇与挑战
（一）经济形势
我国经济经历了高速增长的阶段，目前经济下行压力较大，但同时国家正处在经济转型 阶段，为鼓励创新，国家出台了一系列政策来鼓励创新，增加新的经济增长点，推动就业。 此公司作为高新技术产业，发展前景很好，应该抓住此次机遇迎难而上，充分利用资本市场 增加现金储备，此外，承接项目时将格外注意评估客户付款能力，同时加强应收款管理，增 加抗风险能力。
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说明该公司即刻变现能力较强，随时可以偿还短期债务。
2. 长期偿债能力分析
（1）2015 年负债比率=
x100%=
x100%= %
股东权益比率=股东权益总额 总资产 x100%= % 权益乘数=资产总额 股东权益总额= 产权比率=负债总额 股东权益总额 x100%=% 由上式可知，该公司的偿债能力较强
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从上述图表可以清楚看到，科大讯飞股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。 2013 年至 2015 年总资产从亿增加到亿，增加了四十多亿元，2013 年到 2014 年主要是非流 动资产增加所致，其中主要是可供出售金融资产和其他非流动资产的增加，说明 2014 年股 权和债权投资有较大规模增加。2014 年至 2015 年主要是短期借款和长期股权增加较多。从 2013 年至 2015 年三年资产构成来看，2014 年较去年相比流动资产增加了 12%，2015 年流动 资产占总资产的 43%，非流动资产占总资产的 57%，2015 年流动资产较 2014 年降低了 7%， 非流动资产增加了 7%。
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买入返售金融 资产 存货 划分为持有待 售的资产 一年内到期的 非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 发放贷款及垫 款 可供出售金融 资产 持有至到期投 资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资 产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资 产 其他非流动资 产 非流动资产合 计 资产总计 流动负债： 短期借款 向中央银行借 款 吸收存款及同 业存放