企业盈利能力分析-以云天化股份有限公司为例

摘要

随着我国经济发展的需要，化肥、化工原料亦是我国经济生活组成中不可或缺的一个行业。面临着如今我国经济的发展趋势，我国的第一行业以及第二行业对化肥、化工原料的需求量正在日益提升。云南云天化是我国上市公司中的一百强，同时也是中国化工行业的一百强。更是全世界最优质的聚甲醛和玻纤厂商。但是在现在各种化工行业的激烈竞争下，云天化将面临生产运营成本过大、资金运营不足、产能过剩、市场竞争力不足等一些问题。本文就是对云天化股份有限公司进行盈利能力分析，同时结合云天化公司的实际情况以及当前市场行业的环境和国家供给侧改革的影响，找出该公司在盈利方面存在的问题，通过发现问题的原因所在，提出具体解决问题的措施以及对策方法。以此来发挥出对盈利能力分析的作用，帮助和实现云天化股份有限公司提升和获取更的利润和发展空间。此文将对云天化公司的盈利能力进行具体的分析研究，该论文研究的目的主要是想帮助云天化公司缓解当前盈利能力走低的问题以及为其他学者提供借鉴和帮助。

关键词：云天化盈利能力分析对策建议

一、绪论

（一）研究背景

云天化股份有限公司是一家大型化工企业，由云天化集团有限责任公司独家发起，采用社会募集方式设立的股份有限公司。截止2017年12月31日，公司资产合计为6,355,663.86万元，负债合计为5,852,612.17万元。股东权益为503,051.69 万元。实现净利润25,927.30万元。

公司盈利能力的高低，通常是指公司通过使用公司的各种丰富资源来获得的盈利能力的大小，企业的盈利能力是上市公司财务分析的重要指标，展现了公司每个部分的经营效果。通常情况而言，公司运营的良好还是不好最终都会通过盈利能力这个指标体现出来，公司的盈利能力好与坏一般与公司的利润水平呈正相关。当经营管理环节出现了任何问题经营者会根据经营情况进行改正，投资者对企业进行盈利能力分析，是为了对投资的项目进行有效的评估。公司的利润正因为可以以体现出公司经营业绩的好坏，同时也是提升公司内部员工集体福利的重

要保障，是因为债权人和公司的投资者通常通过公司经营的利润来获得经济效益。公司的盈利能力与公司的经营成果呈正向的关系。企业通过对自身能力能力的分析和总结，能使投资者和经营者找出在公司管理过程中存在的问题，通过发现的问题有重点的找出解决该问题存在的办法，以便提出合理的解决方案，也更有利于经营者更好的管理企业，投资者作出正确的，更有价值的和投资回报率高的选择。

（二）研究意义

判断企业的绝对盈利情况指标一般是企业通过对某种指标的绝对数的计算而得出来的，然而企业的相对盈利指标一般是通过消除不相关的影响因素的相对情况来计算而得到的。如果直接就能从数据上就能看出企业的绝对盈利能力，那这样的财务分析指标是不需要计算而得到的。要想分析出企业可以获取多大的盈利能力，一般是对企业的盈利能力使用一定的分析方法。该文章是对云天化股份公司的盈利能力分析，通过对净资产收益率、总资产报酬率、收入利润率和成本费用利润率指标的分析，帮助投资者来判断公司盈利能力的强弱，让其投资的企业以及本身获得更大的利润空间。但是利润总额的高低不能作为衡量企业盈利能力的唯一标准，而利润率指标可以克服这一缺点，根据利润率指标更适合评价企业盈利能力。在当前各种化肥行业的激励竞争的影响下，使云天化股份公司承受不住走低的趋势。许多化肥企业将面临生产经营成本大、营运资金短缺、盈利能力下降等一系列问题。所以我们不仅要对云天化股份公司进行盈利能力分析，还要结合云天化股份公司的实际情况以及大环境的背景，充分发挥盈利能力分析的作用，帮助企业获得更大的利润和发展空间。

二、公司基本情况

（一）公司简介

云南云天化股份有限公司是以磷产业为核心的大型国有控股上市公司(证券代码: 600096) ，是具有资源优势的磷肥、氨肥、共聚甲醛制造商，主营化肥及现代农业、磷矿采选及磷化工、有机新材料、商贸及制造服务等产业，致力于为全球农业、工业、食品领域提供优质安全的产品及增值服务。

截止现在，云天化股份拥有40余家分子公司，员工人数大约有1.2万人，云南云天化先后在重庆、内蒙、云南、四川等10多个省市建设有生产规模大的

基地，分别在东南亚、南亚和中东等地区开设了销售公司，它的销售范围基本上分布在世界各地。截至2017年末，公司资产总额为635.57亿元，营业收入559.71亿元，云天化股份在2017年的中国500强上市公司中排名125位，在中国化工行业上市公司中排名第二位。

（二）企业发展目标

企业一直遵循“相关多元、以肥为主”的经营发展战略，按照“以人为本、长青基业”；“达于至善、精益生产”的企业文化理念，用一流的产品、一流的人才、一流的效益和一流的服务打动消费者，让云南云天化最终成为行业的佼佼者和客户的第一选择。致力于人民生活水平的提高，致力于伟大祖国的繁荣昌盛。

三、云天化盈利能力指标分析

（一）净资产收益率

净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，净资产收益率体现的是股东权益的收益水平的高低，它是用来衡量企业使用自身股本的效率高低。如果净资产收益率的指标值越大，则表明投资者投资带来的收益就越大。反之，则表明了投资者投资带来的收益越小。本指标表明了企业自有资本获取净收益能力的大小。

计算公式：净资产收益率=本期净利润÷本期净资产

表一云南云天化净资产收益率指标分析（单位：万元）1

1数据来源于公司资产负债表

图一净资产收益率柱状图

由表一云天化净资产收益率指表分析数据可知，总体上来看：该企业2013-2017年净资产收益率出现了较大的波动趋势，一直处于不稳定的状态。从2013年到2014年，净利润出现迅速下滑的趋势。2014年净利润为负值主要原因是磷肥产品销量相比上一年下降15%，价格也相应下降5%，氮肥价格下降13%以及财务费用的增加。同期来看，净资产也出现了大幅度的下滑，导致了2013-2014年云天化净资产收益率出现很大的下降幅度。从2014年到2015年，公司净资产跟前一个年度相比出现了较大的反差，呈现一定幅度的上升，原因是企业净利润和净资产都在很大程度上得到了提升，说明公司在该年度对企业的成本控制比较合理，较低了费用，提高了利润。同时在资产和负债结构方面调整得比较合理，导致了2014年到2015年公司的净资产收益率的大幅度提高。2015-2016年，该年度期间与2013-2014年度的变化幅度有所相似，说明企业在调整初期还存在不足，需要继续改进。其中，2016年净利润为下降幅度大的主要原因是我国的粮食价格一直处于下滑的状态甚至全球也是处于持续下降的状态，因为这样的影响，整个国际的化肥市场前景一直不看好，化肥价格频频下滑，一些主要进口化肥的国家像印度降低了化肥进口的补贴，一些南美的国家购买意愿也不强烈，再加上受到供给和需求关系的影响，相比较上年同期而言，氮肥、磷肥等主要的化肥产品的进口价格下降非常严重，同行业的出现明显不足的出口意愿，由于港口的库存量大多转到了国内来销售，这样来国内市场就出现了供给量远远大于需求量的现象，严重导致了供大于求形势的加剧，云天化股份在2016年的化肥价格一直