第09讲宏观经济政策的国际协调44页PPT

2020/5/7
第九章 宏观经济政策的国际协调
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一、宏观经济政策国际协调的必要性— —开放经济的相互依存性(结合IS-LM-BP
模型)
(一)固定汇率制下经济政策的国际传导
1.货币政策的国际传导
2.财政政策的国际传导
(二)浮动汇率制下经济政策的国际传导
1.货币政策的国际传导
2.财政政策的国际传导
注：简化分析，不考虑相对价格机制；同时 仅考虑本国变量的溢出效应，不考虑反馈
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第一节 国际货币制度概述
国际货币制度的历史沿革
1880-1914：国际金本位制的“黄金时代” 两次世界大战期间 1944-1973：布雷顿森林制度的兴衰 1978年至今：牙买加制度
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二、国际货币制度的历史回顾
三种冲击传导机制(前面已经学习过)：
第一,收入机制。一国边际进口倾向的存在,使 得一国国民收入的变动导致该国进口(即另 一国出口)发生变动,这通过乘数效应带来另 一国国民收入的变动。显然,一国经济中边 际进口倾向越高,另外一国的出口乘数越大, 冲击通过这一机制向别国经济进行传递的 效果就越显著。
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第二,利率机制。利率机制对冲击的传导主要 是通过国际资金流动进行的。资金流动的 目的在于逐利,当一国利率发生变动时,势必 带来资金在国家间的流动,这便会带来相应 变量(例如外汇储备或汇率)发生变动,从而 对另一国经济产生影响。显然, 国际间资金 流动程度越高,这一机制对冲击的传导效果 就越显著。
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第二节 国际货币制度
一、国际货币制度的概念及分类 二、国际货币制度的历史回顾 三、当前的国际货币制度 四、关于国际货币体系发展前景的讨论
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本节教学目的
通过对本章的学习，使学生掌握国际货币 制度的基本概念，熟悉国际货币制度的变 迁与发展、当前国际货币制度的运行特征 及缺陷、欧洲货币一体化的内容及影响， 并对当前国际货币制度改革的内容有一个 基本了解。
主要内容
第一节 宏观经济政策的国际协调 第二节 国际货币制度 复习思考题
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第一节 宏观经济政策的国际协调
假定只存在着两个相同规模的国家：
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四、几种国际间政策协调的方案
(一)托宾税
背景
托宾税的两个功能
✓ 抑制投机，稳定汇率
✓ 为全球性收入再分配提供资金来源
缺陷
✓ 如何评价投机在外汇市场中的作用
✓ 技术上的难题
✓ 政策协调方面的障碍
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(二)恢复固定汇率制的麦金农方案(了解) (三)汇率目标区方案(了解)
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(一)固定汇率制下经济政策的国际传导
1.货币政策的国际传导 我们假定本国采取扩张性的货币政策,这
一政策会引起LM0曲线右移至LM1,本国利率 下降,产出增加。
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(二)浮动汇率制下经济政策的国际传导
2.财政政策的国际传导
考虑收入、利率机制时， 浮动汇率制下货币扩张 的国际传导
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二、宏观经济政策国际协调的含义
由低到高分六个层次： 信息交流 危机管理 避免共享目标变量的冲突 合作确定中介目标 部分协调 全面协调
国际金本位制度 布雷顿森林体系
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二、国际货币制度的历史回顾
国际金本位制度(International gold standard system)
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本节教学重点
国际货币制度的基本概念及其具体形态； 国际金本位制；布雷顿森林体系的内容、 特点和作用；《牙买加协定》的内容；欧 元的运作机制；国际货币制度改革方案及 其评价。
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本讲教学难点
特里芬难题 国际货币制度改革
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一、国际货币制度的概念及分类
概念 国际货币制度是指各国政府为国际间各
种交易支付所作的一系列安排，包括为此 所确定的原则、采取的措施和建立的机构。
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一、国际货币制度的概念及分类
国际货币制度的内容
必须确定某种形式的国际储备货币； 必须有相应的汇率制度安排； 必须有国际收支的调节方式。
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三、国际间政策协调的益处——支付矩 阵模型
欧洲
政策1
政策2
美 政策3 12/12
国
政策4 7/15
15/6 8/8
＊支付数字：欧洲/美国，表示双方经济中 的通货膨胀率或失业率。
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结论 ✓ 国际宏观政策协调存在潜在利益； ✓ 国际政策协调中随时存在违约以为己方 谋利的可能性；
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阻碍国际政策协调的障碍
政策协调的结果可能使政策当局丧失一部 分政策主权及政策灵活性；
选择合适的政策目标和工具方面存在障碍； 政策协调不一定使所有协定参与国均获得
利益； 部分协议参加国可能违约；
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第二,相对价格机制。相对价格机制包含两个 方面。其一是汇率不变但一国国内的价格 水平发生变动,其二是本国名义汇率发生变 动。由于实际汇率是由名义汇率和价格水 平共同决定的,因此,上述任何一种变动都会 引起实际汇率的变动,带来两国商品国际竞 争力的变化,从而对别国经济产生冲击。