第九章物流企业财务管理

物流企业管理
（1）固定资产投资
固定资产投资，是指使用期限在一年以上，单 位价值在规定标准以上，并且在使用过程中保持 原有物质形态的资产，包括房屋及建筑物、机械 设备、运输设备、工具器具等。
固定资产投资，一般包括基本建设投资和更新 改造投资两部分。
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（2）无形资产管理
定义：是指那些不具有实物形态，但能长期使用并为企 业提供收益的资产。包括：专利权、商标权、土地使用权 以及商誉和企业形象等。
而资金的占用成本，如利息、股息等，则与资 金的占用量成比例关系，为变动成本。
资金成本通常用资金的成本率计算，资 金成本率是指筹集和占用资金所负担的成本 与筹资数额的比。公式表示：
资金成本率 = 资金占用成本/（筹资总额-筹措成本）
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1、不同资金来源的资金成本率
（1）银行借款
资金成本率
借款年利息（1 所得税率） 借款总额（1 借款筹资费率）
（2）应付债券 （3）优先股票
资金成本率
债券总面值 年利率（1- 所得税率） 债券筹资总额（1 筹资费率）
资金成本率
年股利额 优先股筹资额（1 筹资费率）
（4）普通股票
资金成本率
第一年股利额 普通股筹资额（1 筹资费率）
股利增长率
（5）所有者投资（留存利润）资金成本率
第一年股利额 留存收益总额
股利增长率
资金时间价值的两种表现形式：一种是绝对数， 即利息；一种是相对数，即利率。
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二、资金时间价值的计算方法 资金时间价值的大小，取决于资金数量
的多少、占用时间的长短以及收益率的高 低等因素。
按照利息部分是否计息，资金时间价值 的计算方法可以为单利和复利两种；按确 定的可比基准日的不同，分为现值、终值 和年金三种。 （一）单利的计算法则(国际上很少采用)
一、物流企业投资概述 1、物流企业投资的分类 2、物流企业投资应遵循的原则
（1）正确处理企业微观条件和宏观环境之 间的关系 （2）正确处理投资需求与资金供应的关系 （3）正确处理企业内部投资与外部投资的 关系
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二、物流企业的长期投资 1、物流企业的对内长期投资
对内长期投资，是指对企业内部的各种长 期经营性资产的投资活动，通常具有影响时 间长、投资数额大、变现能力差的特点，包 括： （1）固定资产投资 （2）无形资产投资 （3）递延资产投资
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第1节 资金时间价值和成本分析
一、资金时间价值的概念
资金时间价值，是指一定量的货币资金在不同 时点上的价值量的差额，其实质就是资金周转使 用后的增值额。
从形式上，资金的时间价值是资金所有权与资 金使用权相分离后，资金所有者所取得的一种报 酬；
从来源上，资金时间价值是社会资金使用效益 的一种体现，是资金周转的结果。
特点：无实体性、专有性、不确定性。
（3）递延资产及其它资产
递延资产，是指不能全部计入当年损益，应当在以后年 度内分期摊销的各种费用。包括开办费、企业以租赁经营 方式租入的固定资产、改良工程支出、摊销期限在一年以 上的待摊费用等。递延资产是影响物流企业对内长期投资 经济效益的一个不可忽视的影响因素。
第九章 物流企业财务管理
第1节 资金时间价值和成本分析 第2节 物流企业筹资管理 第3节 物流企业投资管理 第4Biblioteka Baidu 物流企业财务分析
物流企业管理
什么是财务管理?
财务管理是企业组织财务活动、处理各 方面财务关系的一项重要管理工作。
物流企业的财务管理一般包括：资金的 时间价值和成本分析、筹资管理、投资管 理、财务分析等内容，它是通过对资金的 控制和管理来达到对物流企业的管理的一 种方式。
一、资金筹集的原则 1、科学预测，及时供应 2、合理选择，降低成本 3、测算效益，明确方向 4、合理负债，避免风险
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二、资金筹集渠道 三、资金筹集方式
1、国家财政资金 2、银行贷款 3、非银行金融机构资金 4、其他企业资金 5、居民个人资金 6、企业内部形成资金 7、外商资金
1、向银行申请贷款 2、向社会发行融资债券 3、向社会发行股票 4、合理利用商业信用 5、融资租赁 6、提取盈余公积金 7、出租或典当
（6）其他流动负债的资金成本率
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2、企业加权平均资金成本率的计算
是指分别以各种资金成本为基础，以各种资金 占全部资金的比重为权数计算出来的综合成本。
综合资金成本率
各种渠道资金成本率 各种渠道筹资额
各种渠道筹资额
3、企业资金的边际成本 是指资金每增加一个单位而增加的成本。
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第2节 物流企业筹资管理
F = P（1+i×n）
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（二）复利的终值和现值
1、复利终值:
F
=
P
n
(1+i)
-n
2、复利现值: P=F(1+i)
3、年金终值和年金现值(详见课本p207)
（1）普通年金—每期期末收款、付款的年金。包 括普通年金终值的计算、普通年金现值的计算、年
终偿债基金的计算、年资本回收额的计算。 （2） 即付年金—每期期初收款、付款的年金。包括即付 年金终值的计算、即付年金现值的计算。
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四、资金筹集的决策 1、负债和所有者权益的比例决策：负债比 率、所有者权益比率、期望所有者权益资 金收益率 2、筹资方式的结构决策
是根据企业已选择的基本筹资方式，通过 比较分析，确定各种方式的具体数据或比 重的决策。一般通过计算各方案的平均资 金成本率进行决策。
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第3节 物流企业投资管理
（3）递延年金—第一次收付款的发生时间不是在 第一期的期初或期末，而是若干期以后才开始发生
的系列等额收付款项。
（4）永续年金—是指期限趋于无穷的普通年金。
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三、资金成本概念 （一）定义 资金成本，是指资金使用者为筹措和占用资金 而支付的各种筹资费用和各种形式的使用费，是 将盈利的一部分支付给资金所用者的报酬，体现 着资金使用者和所有者之间的利益分配关系。 （二）作用 1、选择资金来源进行筹资决策的依据。 2、评价投资项目可行性、确定投资项目取舍的 依据。 3、评价企业综合经济效果的重要经济指标。
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四、资金成本的计算 1、按形式分：
资金总成本，是指为筹措并占有一定数 量的资金而付出的全部代价，包括取得成 本和占用成本。
资金的单位成本，是指每筹集1元资金而 支付的成本。 2、按资金成本的性态分：固定成本和变动 成本两部分。
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资金的取得成本如股票、债券和注册费、代理 发行的手续费等，一般来说与筹资的总额无直接的 比例关系，为固定成本。