股票交易纪律法则

股票交易法则

在交易的实践中我们经常会有这样的直接的体会，那就是时常能够做出比较精彩的操作，并能这几次操作中都实现盈利，但是持续操作最终的结果却是亏损的。应该指出的是这种情况并不特殊，普遍交流后会发现这是很多交易者的共性问题。

事实上，上述现象涵盖了两个方面的问题。一是开仓成功率的问题，笼统地来说，一个交易体系要盈利的必要条件应该是使得你开仓的成功率到达50%以上。这个必要条件是十分自然的，因为如果取极限的话，一个100%成功的交易系统是肯定会盈利的，因此一般而言开仓成功率是越高越好的。但是上述认识有一个默认的前提，那就是“每次开仓的盈利和亏损都是相同的”。但事实上这种前提是不可能达到，所以这就引出了第二个问题，即盈利和亏损的对比问题。笼统地来说，每次盈利总能非常多，而每次亏损总能非常少才是一个交易体系能够挣钱的必要条件。

就此，我们可以把任何的交易系统完全分类为附表中的8种情况。这8种情况只是在理论上根据成功率、盈利以及亏损幅度这3个指标做出的排列组合。从表中内容可以看到，但凡亏损幅度大的方法，都是很难盈利的。因此在实际中我们可以对“亏损幅度”这一项进行严格的止损控制，使之都变为“小”。这样如果我们在风险可控的范围内讨论上述问题的话，我们就只有2、4、6、8四种情况了。而经过进一步的分析，我们可以很容易地发现，只有2、4、6三种情况是有盈利基础的。因此我们对于一个合格交易系统的建立必须在上述三种体系内进行讨论。

然而问题的难点在于，上述三种系统的构建对于投资者技术储备的要求是不同的。如前段所述，亏损幅度可以强行控制变“小”，但盈利幅度却很难人为控制变“大”。因此对盈利幅度的把握本身就意味着投资者必须有一套成熟稳定的对幅度判断的技巧，这样才能在开仓盈利后敢于持有直至盈利增大，这也是一个趋势投资者之所以能够做趋势的一个必要条件。在幅度可以判定的情况下，比如在开仓前能够判定某段上涨有100点的涨幅，那么不论是不是在最低点开仓，只要不是在最高点开多仓，都可以一直持有，然后在接近100点的时候平仓，这就是一个好的操作。当然，这个例子中“100点的涨幅”也是可以随着行情的发展而不断地修正，平仓位置也可以随之变化，我们想强调的只是任何持仓行为都需要有方法和依据来支撑，而且需要提前判定。很显然，对于那些标榜趋势投资，但是在开仓前却不知道幅度，只是凭“勇气”或是“运气”持有到最后并且盈利的情况，自然不在我们讨论范围之列，毕竟在成功率上不能得到有效保证。

对于开仓成功率的高低而言，这是个更为复杂分析体系,需要多个层次的系统来保证。这个成功率作为一个完整操作的结果而言，其本身也是和幅度的判定密切相关的。成功率本身如果需要划分的话，我们认为可以分为判断幅度的成功率和判断拐点的成功率两种。这部分内容，我们会在下期文章分析中以“结构+力度+均线”这套逻辑基础，详细设计一个能够提高拐点成功率判断的系统。

上述分析是想说明，一个好的盈利体系是投资者根据目前自己掌握的方法和自己的性格特点来确定的。对于上述三个盈利系统我们分别具体说明如下：第一，成功率高、盈利幅度大的系统，要求投资者有对幅度有良好的判定，并且这种判定的成功率要高。或者是对拐点和幅度都有很好的判定，其中又以“拐

点+幅度”的这种方法收益最高。显然这种系统对投资者本身技术储备要求也是最高的；

第二，成功率高、盈利幅度小的系统，这要求投资者对拐点判定的成功率高，在拐点之后牺牲掉后面的涨幅，通过反复多次盈利的操作来实现最终的盈利，这种系统要求投资者只需判定好拐点即可；

第三，成功率低，盈利幅度大的系统，这对投资者对拐点和趋势起涨的成功率都没有过高要求，只要在判断失误后严格止损即可，但一旦趋势成功形成，投资者需要能够有方法提前判定幅度并持有。