银行业资产质量分析报告.doc

ⅩⅩ年上半年银行业资产质量分析报告
目录
摘要 (1)
一、银行业资产质量整体情况 (1)
二、不良贷款机构分布 (1)
三、不良贷款区域分布 (2)
四、不良贷款行业分布 (3)
五、资产质量真实性 (6)
六、资产质量预测 (7)
七、资产质量改善措施 (8)
***商业银行
风险管理部
摘要
ⅩⅩ年上半年，在宏观经济面临不确定因素较多的背景下，银行业资产质量整体呈现出不良贷款余额和不良贷款率双升的态势，其中不良贷款余额更是从2011年四季度开始连续7个季度上升。

在整体资产质量下滑的趋势下，大型商业银行的表现好于股份制商业银行和城市商业银行；部分行业和区域的信用风险也逐渐凸显出来，从经营区域来看，长三角地区的信贷资产质量相对较差,不良贷款增长较快；从贷款行业来看，制造业和批发和零售业是不良率较高的行业，外向型行业和部分小微企业的信贷资产风险状况同样引人关注。

一、银行业资产质量整体情况
截至ⅩⅩ年6月末，商业银行不良贷款余额和不良贷款率分别为5,395亿元和0.96%，较2012年末分别上升了466亿元和0.01个百分点，不良贷款余额较3月末增长130亿元，环比少增206亿元，不良率与3月末持平，资产质量整体有所下滑，但不良贷款增速有所放缓。

不良贷款上升成为A股上市银行半年报中的普遍现象，16家A股上市银行，不良贷款余额全线上升，除农行、中行、建行、北京银行外，其余上市银行不良贷款率也均出现不同程度的上涨，同时，受不良贷款余额上升的影响，拨备覆盖率也由2012年末的295.51%下降到ⅩⅩ年6月末的292.50%。

另外，上半年，逾期贷款余额较年初增长21.83%,逾期贷款率也较年初上升了0.15个百分点。

由于不良贷款额有所上升，银行业金融机构加大了贷款损失准备的计提力度，6月末商业银行提高贷款损失准备至15781亿元，较3月末增长411亿元；拨备覆盖率为292.5%。

从上半年商业银行的经营情况看，尽管息差在进一步收窄，但是资产质量并没有显著恶化，银行拨备压力并不是太大。

二、不良贷款机构分布
从不同类型的银行来看，尽管大型商业银行不良贷款余额也有所上升，但其上升速度明显低于股份制商业银行和城市商业银行，其不良贷款率反而有所下降。

ⅩⅩ年上半年分机构不良贷款情况
单位：亿元，%
三、不良贷款区域分布
从不良贷款的区域分布来看，不良贷款率较高的区域主要集中于长三角地区（普遍高于国内商业银行0.96%的平均不良贷款率），并且近几年该地区的不良率呈现明显走高趋势。

主要原因在于长三角地区的民营经济、外向型经济较为发达，受国内宏观经济增速放缓、欧美等发达国家需求不足影响较大，以外向型经济为主的中小企业出现了经营困难。

且长三角地区集中了较多的钢贸、造船、光伏企业，而这些企业也恰恰是今年出现经营困难较多的行业。

资料来源：各银行半年报文案整理以资产规模、区域覆盖面最大的工商银行和与我行历史背景相似的农业银行为例：（一）工商银行
从上图显示，2011年6月，工商银行在长三角的不良贷款出现拐点，此前不良贷款环比增长率为负，不良余额逐季减少，2011年末该地区不良贷款较年中增长了8.72%，近一年以来更有加速增加的趋势，2012末和ⅩⅩ年6月末的增长率分别是10.8%，27.93%。

该行在西部地区的不良贷款自2010年以来总体保持下降趋势。

中部、环渤海、东北地区小幅波动，珠三角地区不良贷款有出现抬头，ⅩⅩ年6月末比12年末增加了15.36%。

年中报披露，该行ⅩⅩ上半年,不良上升主要集中在小企业贷款,其不良率上升70bps至2.52%，同长三角地区民营中小企业聚集相吻合。

（二）农业银行
同样，农业银行在长三角地区的不良贷款亦从2011年中开始逐步增加，2012年末比当年年中增加了23.7%，ⅩⅩ年中下降3.6%，但是ⅩⅩ年上半年，农行在该地区的贷款投放占比较2012年末下降了0.8个百分点，农行年中报亦显示，该行稳步发展东部地区信贷业务，适度向中西部和东北地区增加信贷资源配置，ⅩⅩ年6月末，境外及其他、中部地区以及东北地区贷款增速均高于全行平均水平，说明农行对区域信贷政策进行了适度调整。

四、不良贷款行业分布
从不良贷款的贷款行业分布来看，不良率较高的行业主要集中于制造业、批发和零售业。

制造业集中了众多中小企业，这些企业抗风险能力相对较差，受宏观经济波动的不利影响较大。

且从2012年开始，货币政策整体偏紧，部分民营企业获取资金困难，导致资金链断裂。

而从批发和零售业来看，由于钢铁、造船、光伏等行业普遍陷入困境，导致从事此类批发零售业务的贸易企业经营出现困难。

仍然以资产规模最大的工商银行和与我行历史背景相似的农业银行为例：
（一）工商银行
从上图可看出，工行不良贷款主要分布在制造业、批发零售业以及交通运输、仓储和邮政业。

制造业不良贷款自2009以来逐年下降，到2012年末，开始出现反弹，今年年中不良贷款和不良率较年初“双升”，不良贷款增加了6.85%，不良率上升了0.05个百分点。

如下图，对该行制造业不良率变化的归因分析显示：
自2011年4季度开始，制造业不良率下降主要依赖于行业贷款规模的快速增长，尤其是2012年2季度，不良率下降11.85%中贷款余额的增加贡献了95.43%，另外，工行自2010年起即严格控制“两高一剩”行业信贷投放，制造业贷款环比增速逐年下降，ⅩⅩ年6月制造业贷款余额环比仅增加3.74%，同比少增9个百分点，由于今年上半年制造业不良贷款逆转下降趋势较年初增加了6.85%，工行因此大幅压缩了对制造业的信贷投放。

ⅩⅩ年上半年，工行新增贷款主要集中在装备制造业、电子信息制造业以及农产品加工等先进制造业中龙头骨干企业和优质中小企业。

工行批发和零售业自2011年末出现开始“双升”，从2011年末到ⅩⅩ年6月末，该行业不良贷款半年环比增速为31.24%，25.18%，32.87%，截止ⅩⅩ年6月末行业不良率已经达到2.23%，批发和零售业资产质量恶化的主要原因是受经济增速放缓影响，批发业下游需求不振，
钢贸等部分批发领域企业资金紧张，零售业企业收入和利润下滑。

（二）农业银行
资料来源：农行半年报文案整理
农业银行制造业不良贷款增长明显，自2011年6月到ⅩⅩ年6月农行制造业不良贷款半年环比增速分别为1.22%，7.32%，12.02%，14.40%。

单位：亿元我行房地产和制造业不良额和不良率继续保持下降势头，不良额分别较上年末减少1.76亿元和1.15亿元，不良率分别较上年末下降0.96和0.44个百分点，批复零售业不良贷款与上年末基本持平。

五、资产质量真实性
从下图分析可见，和我行有着类似历史渊源的农业银行，因为其2008年重组时进行了不良资产剥离，所以自2010上市到2011年末，该行逾期90天以上贷款与不良贷款比例保持在54%左右的优良水平，2012年开始，新发生贷款逐步出现逾期，该指标值仍然控制在合理水平。

东方证券研究报告显示，上半年农行逾期贷款生成率仅有31BP，是已经披露中报的全国性银行中最低的，同时上半年该行不良贷款生成率也只有13BP，逾期减值比为109%，资产质量真实性较为可靠，曾因历史不良而被市场诟病的风控，在信用风险管理体系重造之后，已经得到实质上改善。

注：逾期减值比指逾期贷款除以不良贷款所计算得到的比例。

它是银行信贷资产在新老两种不同分类方法之间的一个交叉比例，反映逾期贷款和不良贷款之间的对应关系。

可以间接地反映五级分类的合理性。

类似的，逾期90天以上贷款与不良贷款比例也具有同样作用，一般来说，逾期90天以上贷款应列入不良贷款，因此该指标通常会小于100%。

以上两个指标越低，说明银行对不良贷款的认定更趋于谨慎和严格。

上市之初，我行不良贷款认定标准的把控还不够严格，随着近年来对五级分类制度的进一步推广和强化，资产质量基础得到了进一步夯实，但是逾期减值比长期高悬，6月末达到了211%，信用风险可能在关注类贷款中积聚；逾期90天以上贷款与不良贷款比例虽然下降到了1以内，但是仍然处于高位，和同业水平还存在一定差距，对未逾期已减值贷款的识别和认定力度还不够，账面不良贷款率与实际信贷风险相比可能存在小幅低估。

六、资产质量预测
（一）银行业不良贷余额与不良贷款比率继续小幅反弹
基于今年以来信贷风险的变化态势，以及当前经济金融走势，我们认为，本轮经济减速对银行资产质量的考验将比上轮要严峻一些，总体上ⅩⅩ年信贷风险将出现温和上升，全年核销后不良率不会超过1%，仍处于可承受和可控制范围。

依据一：经济增速下行将带来银行业不良贷款的增加。

银行资产质量具有顺周期性。

当经济下行压力逐渐增大、积累的结构性矛盾逐渐凸显，银行业的资产质量就会面临考验。

而2季度我国实现国内生产总值同比增长7.5%，增速比上年同期低0.1个百分点。

依据二：上轮货币政策极度宽松的情形难以重现。

新一届政府执行稳健货币政策的态度明确，即使在市场资金偏紧的情况下，央行大规模释放流动性的概率很小。

国务院总理李克强近日在会见委内瑞拉总统马杜罗时即已表示，今年以来面对经济下行压力，中国选择既利当前、更惠长远的策略，坚持不扩大赤字，既不放松也不收紧银根。

自2012年人民币信贷增速回归常态后，依靠信贷超常增长对分母的稀释与摊薄已经不可持续，在信贷规模增长缓慢，而不良规模不断增加的情况下，不良率必然会出现反弹。

依据三：信贷资产结构持续优化，组合管理能力有所提升。

一是个人信贷领域投放加快，个人贷款在全部贷款规模中的占比持续提高。

二是公司信贷领域结构持续优化，今年以来各家银行积极主动清理相关领域的信用风险，将地方融资平台、房地产行业和产能过剩行业相关贷款作为信贷风险管理的重点，对项目已经进行了风险排查，风险已经部分暴露。

依据四：目前社会融资规模扩张情况要好于银行贷款增长情况。

这显示借助于直接融资方式，实体经济实际获得的融资支持高于银行信贷水平，有助于缓解实体经济流动性紧张的状况，将贷款违约率控制在合理范围内。

（二）房地产投资升温，贷款风险有所暴露
自从2011年楼市调控升级以来，监管部门就收紧了房地产开发贷款，要求银行严防房产贷款风险，并减少对房地产开发商的贷款。

政策延续至今，房地产贷款质量明显转好，2012年公布不良贷款数据的9家银行涉房贷款平均不良率为0.52%，较2011年降低了约0.45个百分点。

进入ⅩⅩ年，房地产市场加速回暖，上半年，全国商品房销售面积5.1亿平方米，同比增长28.7%，增速较1季度回落8.4个百分点；全国完成房地产开发投资36828亿元，同比增长20.3%，增速比1季度提高0.1个百分点。

房地产市场回暖带动房地产贷款快速增加，截至6月末，金融机构房地产贷款余额13.6万亿元，同比增长18.1%，增速比3月末高1.7个百分点，上半年新增房地产贷款1.3万亿元，占各项贷款新增额的27.1%，比第1季度高0.1个百分点。

房地产贷款快速增加的同时，贷款风险有所暴露，出现不良贷款的可能性在加大。

这主要是由于，一方面房地产上下游企业贷款以及抵押物价格下跌对银行风险敞口的暴露，另一方面房地产信托的兑付风险对银行理财产品产生一定冲击。

综合预计ⅩⅩ年银行业房地产平均不良贷款率为0.55%左右。

七、资产质量改善措施
（一）通过更加有效的行业研究和前瞻性分析，顺应我国经济结构发展的大趋势，进一步明确信贷投向，优化存量结构。

加大对战略性新兴产业、节能环保、科技创新、现代服务业等领域企业的支持力度。

（二）进一步严格贷款分类标准的执行，强化对风险分类偏离的检查和考核。

对于潜在高风险客户加强动态调整，客观及时地反映客户资产质量及其变动状况。

（三）加强风险排查和“跟踪”，建立完善风险监控预警制度，对重点风险客户、行业和地区紧密跟踪督导，尽早识别、控制和化解风险。

（四）强化系统技术支撑，加大本息逾期的监测和预警力度。

（五）建立完善非不良贷款主动压缩退出机制，对潜在减值贷款逐户制定防控措施和退出政策，并督促贯彻落实。

（六）加强追惩机制，加大对不良贷款清收处置力度。

除了传统的法律手段追索、抵押资产拍卖外，积极探索通过资产证券化等方式来化解已有不良贷款。